<strong>Dòng vốn tín dụng đang đổ mạnh vào bất động sản với mức tăng trưởng 9,15% so với đầu năm. Trong khi trước đó, con số này mới chỉ đạt 4,6% sau 6 tháng của năm 2024. Liệu sự tăng tốc đột ngột có cho thấy tín hiệu đáng mừng, hay vẫn cần lưu ý nguy cơ bong bóng tiềm ẩn như những bài học trong quá khứ?</strong>

<b>Tín dụng bất động sản "đột ngột" tăng tốc</b>

<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/lpbank-hop-tac-voi-tap-doan-ltq-thuc-day-tin-dung-bat-dong-san/">Tín dụng bất động sản</a> đang cho thấy những tín hiệu tăng trưởng đáng chú ý sau 3 quý của năm. Theo số liệu từ Ngân hàng Nhà nước, tính đến hết quý III/2024, tín dụng vào lĩnh vực này đã tăng 9,15% so với đầu năm, vượt mức tăng trưởng tín dụng chung của toàn nền kinh tế (9%). Điều này đưa dư nợ tín dụng bất động sản lên mức 3,15 triệu tỷ đồng, chiếm hơn 20% tổng dư nợ nền kinh tế.

Trước đó, trong nửa đầu năm 2024, tín dụng bất động sản cũng chỉ tăng 4,6%, với tín dụng kinh doanh tăng 10,29% và tín dụng tiêu dùng tăng 1,15%. Sự tăng tốc đột ngột trong quý III cho thấy dòng vốn đang đổ mạnh vào bất động sản, đặt ra câu hỏi về động lực, cơ hội và những rủi ro tiềm ẩn.

Ngân hàng Nhà nước nhận thấy một số chuyển biến đáng chú ý trong bức tranh tín dụng bất động sản vừa qua. Cụ thể, tín dụng phục vụ nhu cầu tiêu dùng cá nhân, tự sử dụng có xu hướng giảm, trong khi dòng vốn chảy vào kinh doanh bất động sản lại tăng mạnh. Điều này cho thấy, sức mua của thị trường đang có phần chững lại, nhu cầu vay để mua nhà ở không còn "nóng" như trước.

Hơn nữa, nhìn vào chi tiết có thể thấy tín dụng vẫn đang tập trung vào các dự án đầu tư xây dựng. Dư nợ tín dụng tăng ở hầu hết các phân khúc, từ khu đô thị, nhà ở, văn phòng, khu công nghiệp đến nhà hàng, khách sạn. Hoạt động xây dựng, sửa chữa nhà để bán hoặc cho thuê cũng ghi nhận sự tăng trưởng tín dụng.
<figure class="VCSortableInPreviewMode small-img">
<div>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="853"]<a class="detail-img-lightbox" title="Thống kê dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản đến cuối tháng 8/2024. (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước/Bộ Xây dựng)" href="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/11/7/tang-truong-tin-dung-bat-dong-san-17309718280371334950875.jpg" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="img_122558875388579840" class="lightbox-content" title="Tín dụng bất động sản tăng tốc trở lại, có lo ngại rủi ro?- Ảnh 1." src="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/11/7/tang-truong-tin-dung-bat-dong-san-17309718280371334950875.jpg" alt="Thống kê dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản đến cuối tháng 8/2024. (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước/Bộ Xây dựng)" width="853" height="391" data-author="" data-original="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/11/7/tang-truong-tin-dung-bat-dong-san-17309718280371334950875.jpg" /></a> Thống kê dư nợ tín dụng đối với lĩnh vực bất động sản đến cuối tháng 8/2024. (Nguồn: Ngân hàng Nhà nước/Bộ Xây dựng)</div>

</div></figure>
Trong một diễn biến khác, báo cáo tài chính quý III/2024 của các ngân hàng hé lộ bức tranh tín dụng bất động sản đang có xu hướng tăng trưởng nhanh chóng. Điển hình như tại Techcombank, dư nợ tín dụng cho hoạt động kinh doanh bất động sản đã đạt gần 210 nghìn tỷ đồng, tăng 18,6% so với đầu năm và chiếm tới gần 35% tổng dư nợ. VPBank cũng ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng với dư nợ tín dụng bất động sản đạt gần 165 nghìn tỷ đồng, tăng 43,5% và chiếm gần 26% tổng dư nợ.

Tuy nhiên, mức tăng trưởng này có sự khác biệt rõ rệt giữa các ngân hàng. HDBank và MBBank có mức tăng trưởng tín dụng bất động sản lần lượt là 5% và 27%, chiếm tỷ trọng 15% và 7,8% tổng dư nợ. Đặc biệt, Ngân hàng Quốc tế (VIB) và Ngân hàng Kiên Long ghi nhận mức tăng trưởng rất cao với dư nợ tín dụng bất động sản tăng lần lượt là 275% và 172% so với đầu năm. Những con số này cho thấy sự tập trung tín dụng vào lĩnh vực bất động sản đang diễn ra ở một số ngân hàng, đặt ra câu hỏi về sự an toàn và kiểm soát rủi ro trong bối cảnh thị trường đang có dấu hiệu "nóng" trở lại.

Về mặt nguyên tắc, các chuyên gia kinh tế luôn cảnh báo, nếu thị trường bất động sản gặp biến động tiêu cực dẫn đến tình trạng "vỡ nợ" hàng loạt, hệ lụy sẽ lan sang hệ thống ngân hàng. Thực tế đã chứng minh điều này. Trong giai đoạn 2021 - 2023, khi thị trường bất động sản rơi vào trầm lắng, nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn về dòng tiền, không thể trả nợ đúng hạn. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng của các ngân hàng, khiến tỷ lệ nợ xấu gia tăng. Do đó, việc kiểm soát chặt chẽ dòng vốn tín dụng vào bất động sản, đồng thời có các biện pháp phòng ngừa rủi ro là vô cùng cần thiết để đảm bảo sự ổn định và phát triển lành mạnh của cả thị trường bất động sản và hệ thống tài chính ngân hàng.

Lý giải sự tăng trưởng của tín dụng bất động sản trong nửa cuối năm nay, TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế cho rằng, giai đoạn khó khăn vừa qua của thị trường bất động sản đã đặt ra vấn đề về nguồn vốn cho lĩnh vực này. Thời điểm hiện tại, sự tăng tốc của tín dụng vào bất động sản cho thấy các ngân hàng hiện đã giảm sự hạn chế cho vay bất động sản lại. Thậm chí, họ còn rất sẵn lòng cung cấp vốn cho những người có thu nhập ổn định muốn mua nhà. Cùng với đó, những tín hiệu phục hồi của thị trường thời gian qua như cải thiện nguồn cung, pháp lý khiến doanh nghiệp, nhà đầu tư gia tăng vay vốn đổ vào ngành này.

Nhìn lại năm 2022, nhiều ý kiến cho rằng chính sách tín dụng của ngân hàng là một trong những nguyên nhân chính gây khó khăn cho dòng vốn của doanh nghiệp bất động sản. Tuy nhiên, tăng trưởng tín dụng năm 2022 vẫn đạt mức 14%, cao hơn so với giai đoạn 2014 - 2017 (12 - 13%). Như vậy, thời điểm hiện tại tín dụng bất động sản tăng khi thị trường hồi phục dần là điều không có gì lạ. Bên cạnh đó, mặt bằng lãi suất cho vay hiện nay vẫn đang thấp, với lãi suất cho vay mua nhà ưu đãi đã giảm chỉ còn 5 - 6%/năm ở một số nhà băng, do đó đã kích thích nhu cầu vay bất động sản cao hơn.

Theo chuyên gia này, bất động sản là thị trường cần vốn dài hạn và việc quá phụ thuộc vào vốn tín dụng ngắn hạn sẽ tạo áp lực lớn lên hệ thống ngân hàng. Bởi lẽ, nhiệm vụ chính của ngân hàng là cung ứng vốn lưu động cho doanh nghiệp sản xuất kinh doanh và người dân, trong khi vốn cho đầu tư chỉ nên chiếm tối đa 30%. Nhà nước đã yêu cầu hạ tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn từ 45% xuống 35% và hướng đến 30% cho bất động sản. Tuy nhiên, mục tiêu vẫn chưa đạt được, cho thấy hệ thống ngân hàng đang phải "gồng gánh" nguồn vốn cho lĩnh vực này, trong khi các kênh huy động vốn dài hạn khác cho bất động sản vẫn chưa thực sự phát triển.
<figure class="VCSortableInPreviewMode">
<div>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1200"]<a class="detail-img-lightbox" title="Ảnh minh họa" href="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/11/7/tin-dung-bds-2-1731023564653313622422.jpg" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="img_122667381487800320" class="lightbox-content" title="Tín dụng bất động sản tăng tốc trở lại, có lo ngại rủi ro?- Ảnh 2." src="https://cdn1z.reatimes.vn/thumb_w/864/652356615132086272/2024/11/7/tin-dung-bds-2-1731023564653313622422.jpg" alt="Ảnh minh họa" width="1200" height="630" data-author="" data-original="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/11/7/tin-dung-bds-2-1731023564653313622422.jpg" /></a> Ảnh minh họa</div>

</div></figure>
<b>Lo ngại rủi ro?</b>

Nhìn nhận một cách khách quan, TS. Đinh Thế Hiển cho rằng, việc ngân hàng ưa chuộng cho vay bất động sản là xu hướng chung, thường thấy ở nhiều nước trên thế giới chứ không riêng gì Việt Nam. Lý do là bởi cho vay lĩnh vực này có nhiều ưu điểm đối với ngân hàng, đặc biệt là về khả năng kiểm soát rủi ro.

<i>Thứ nhấ</i>t, việc thẩm định dự án bất động sản thường dễ dàng hơn so với các dự án sản xuất kinh doanh. Giá trị tài sản đảm bảo (bất động sản) có thể được xác định tương đối chính xác thông qua các yếu tố như vị trí, diện tích, giá thị trường... Trong khi đó, việc thẩm định dự án sản xuất kinh doanh thường phức tạp hơn nhiều do phụ thuộc vào những yếu tố biến động như giá cả nguyên vật liệu, thị trường tiêu thụ, năng lực quản lý...

<i>Thứ hai</i>, trong trường hợp dự án gặp rủi ro, việc thu hồi nợ từ bất động sản cũng thuận lợi hơn. Tài sản đảm bảo thường giữ được giá trị, thậm chí có thể tăng giá theo thời gian. Ngược lại, việc thanh lý tài sản từ các dự án sản xuất kinh doanh thường gặp khó khăn và giá trị thu hồi thấp.

<i>Cuối cùng,</i> cho vay bất động sản còn giúp ngân hàng phân tán rủi ro. Bằng cách cho vay theo từng giai đoạn của dự án và chuyển dần nợ từ chủ đầu tư sang người mua nhà, ngân hàng giảm thiểu rủi ro tập trung vào một đối tượng duy nhất. Người mua nhà thường là những người có thu nhập ổn định, đáp ứng đủ điều kiện vay vốn, từ đó tăng khả năng trả nợ cho ngân hàng.
<figure class="VCSortableInPreviewMode">
<div>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1200"]<a class="detail-img-lightbox" title="TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế." href="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/6/1/ts-dinh-the-hien-17172366791051792405323.jpg" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="img_93754169086812160" class="lightbox-content" title="Tín dụng bất động sản tăng tốc trở lại, có lo ngại rủi ro?- Ảnh 3." src="https://cdn1z.reatimes.vn/thumb_w/864/652356615132086272/2024/6/1/ts-dinh-the-hien-17172366791051792405323.jpg" alt="TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế." width="1200" height="734" data-author="" data-original="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/6/1/ts-dinh-the-hien-17172366791051792405323.jpg" /></a> TS. Đinh Thế Hiển, chuyên gia kinh tế.</div>

</div></figure>
Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là cho vay lĩnh vực bất động sản không có rủi ro. TS. Đinh Thế Hiển lưu ý không nên chủ quan với những rủi ro tiềm ẩn của thị trường, bởi lịch sử đã chứng minh tính chu kỳ của thị trường bất động sản, với những "bong bóng" hình thành khi dòng vốn đổ vào quá mức, dẫn đến cung vượt cầu. Điển hình là các cuộc khủng hoảng tài chính năm 1997, năm 2008, còn tại Việt Nam là giai đoạn 2011 - 2012 và 2022, đều có bóng dáng của bất động sản phía sau.

"Khi dòng vốn đổ vào quá nhiều, cung vượt quá cầu thì sẽ tạo ra bong bóng chung. Dù có các khoản thế chấp vượt giá trị cho vay nhưng cuối cùng ngân hàng cũng không thu hồi được", TS. Hiển cho hay.

Tuy nhiên, chuyên gia cũng đánh giá, hiện nay tăng trưởng tín dụng đang được kiểm soát chặt chẽ, đặc biệt là trong lĩnh vực bất động sản. Ông lý giải, việc kiểm soát này là cần thiết bởi vốn vào bất động sản thường là vốn trung và dài hạn, trong khi ngân hàng huy động vốn ngắn hạn. Sự chênh lệch về kỳ hạn này có thể tạo ra rủi ro cho hệ thống tài chính.

"Tóm lại, dù tín dụng bất động sản tăng trưởng là tín hiệu tích cực, nhưng cần thận trọng để tránh lặp lại những sai lầm trong quá khứ. Việc kiểm soát chặt chẽ dòng vốn, đảm bảo sự cân đối giữa cung và cầu là chìa khóa để thị trường phát triển an toàn và bền vững", TS. Đinh Thế Hiển nhấn mạnh.
<div id="ObjectBoxContent_1730971732685" class="VCSortableInPreviewMode alignCenter" data-back="#FFFBF2" data-border="#F2D1AA" data-text-color="#333333">
<div class="">

Mới đây ngày 1/11, trong bản kiến nghị chính sách phát triển thị trường bất động sản gửi Thủ tướng Chính phủ, GS.TS. Phạm Hồng Chương, Hiệu trưởng Trường Đại học Kinh tế Quốc dân (NEU) cho biết, dòng vốn chảy vào thị trường bất động sản Việt Nam đến chủ yếu vào từ kênh tín dụng, trái phiếu doanh nghiệp và huy động của khách hàng. Vì vậy, ông cho rằng Chính phủ cần triển khai một số giải pháp nhằm huy động và khơi thông vốn cho thị trường.

<i>Thứ nhất</i>, Chính phủ cần khơi thông nguồn vốn từ tín dụng ngân hàng. Các ngân hàng thương mại cần ban hành các tiêu chí cho vay phù hợp đối với các loại bất động sản khác nhau, hạn chế tập trung tín dụng quá nhiều vào các dự án bất động sản nhà ở cao cấp. Thay vào đó, các ngân hàng tập trung nguồn vốn tín dụng đầu tư vào các dự án nhà ở xã hội, các dự án nhà ở thương mại có hiệu quả cao, tiêu thụ tốt, đáp ứng nhu cầu thực của người dân. Đồng thời, việc mở rộng tín dụng cần đi đôi với kiểm soát chất lượng tín dụng, tăng cường công tác thẩm định, giám sát việc sử dụng vốn vay, đảm bảo đúng mục đích, hạn chế nợ xấu mới phát sinh trong lĩnh vực bất động sản.

<i>Thứ hai</i>, Việt Nam cần phát triển dòng vốn từ trái phiếu bất động sản. Bộ Tài chính cần rà soát tình trạng tài chính (bao gồm tài sản, nợ, dòng tiền) của các công ty phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) hiện đang gặp khó khăn nhằm hỗ trợ, theo dõi các biện pháp thực hiện các nghĩa vụ nợ trong thời gian tới. Với trái phiếu bất động sản đăng ký phát hành mới, các cơ quan quản lý giám sát cần tăng cường theo dõi, giám sát các trường hợp doanh nghiệp, nhóm doanh nghiệp có liên quan phát hành trái phiếu doanh nghiệp khối lượng lớn.

<i>Thứ ba</i>, thu hút vốn đầu tư nước ngoài, tạo kênh huy động vốn dài hạn cho thị trường bất động sản. Theo đó, Việt Nam cần thúc đẩy và thu hút nguồn vốn đầu tư nước vào lĩnh vực bất động sản, tái cấu trúc nguồn vốn, đẩy mảnh M&amp;A dự án bất động sản với sự tham gia của các nhà đầu tư nước ngoài. Ngoài ra, cần khuyến khích sự phát triển của các nhà đầu tư có tổ chức trên thị trường thông qua việc thúc đẩy sự phát triển của các Quỹ đầu tư bất động sản để đa dạng hóa các kênh huy động vốn cho thị trường, nhằm giảm dần sự phụ thuộc vào nguồn vốn huy động từ các tổ chức tín dụng và thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://reatimes.vn/tin-dung-bat-dong-san-tang-toc-tro-lai-co-lo-ngai-rui-ro-202241107164914143.htm"><strong>Theo Reatimes</strong></a></p>

</div>
</div>

bất động sản

tín dụng bất động sản

tín dụng ngân hàng

cho vay bất động sản

dòng vốn tín dụng

Tín dụng bất động sản tăng tốc trở lại, có lo ngại rủi ro?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Trở thành Tổng thống thứ 47 của Mỹ, ông Donald Trump được kỳ vọng mang đến làn gió mới đặc biệt về kinh tế trong nhiệm kỳ tái lập tới đây.</strong></p>

</div>
</div>
<p dir="ltr">Các thị trường tài chính quốc tế hầu hết đều tưng bừng tăng trong phiên giao dịch trùng ngày bầu cử. Nhóm chỉ số chứng khoán Mỹ khép phiên 5/11 theo giờ địa phương, với chỉ số công nghiệp Dow Jones tăng 1% lên 42.221,88 điểm; Chỉ số tổng hợp S&amp;P 500 tăng 1,2% lên 5.782,76 điểm; Chỉ số công nghệ Nasdaq tăng 1,4% lên 18.439,17 điểm.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/10/dich-vu-ngoai-hoi.jpg" data-lg-id="b0e1a0fa-9ffa-4313-9f60-d10e429974eb">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/10/dich-vu-ngoai-hoi.jpg" alt="Giá trị đồng xanh bạc xanh được dự báo tăng khi cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử. Anh minh họa" width="800" height="435" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/10/dich-vu-ngoai-hoi.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/10/dich-vu-ngoai-hoi.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="12364" /> Giá trị đồng xanh bạc xanh được dự báo tăng khi cựu Tổng thống Donald Trump tái đắc cử. Anh minh họa</div></figure>
<p dir="ltr">Tại thị trường châu Âu, chỉ số CAC 40 ở Paris (Pháp) tăng 0,5% lên 7.407,15 điểm. Chỉ số DAX 30 tại thị trường Frankfurt (Đức) tăng 0,6% lên 19.256,27 điểm. Chỉ số FTSE tại thị trường chứng khoán London (Vương quốc Anh) đóng cửa giảm 0,1% xuống 8.172,39 điểm.</p>
<p dir="ltr">Ở thị trường châu Á, sắc xanh không bao phủ hoàn toàn nhưng Nikkei 225 của Nhật +2,16%, đóng cửa tại 39.428,50 điểm. Nhóm chỉ số Hang Seng của Hồng Kông và Trung Quốc đang ghi nhận sắc đỏ. Thị trường Việt Nam ghi nhận VN-Index tăng 1,05 điểm (0,08%) lên 1.245,76 điểm, còn chỉ số HNX-Index tăng 0,40 điểm (0,18%) lên 224,86 điểm.</p>
<p dir="ltr">Cũng trong phiên giao dịch 5/11, ngày ông Trump đã có bài phát biểu mừng chiến thắng trước những người bầu cử cho ông, Bitcoin đã thiết lập kỷ lục mới hơn 75.300 USD. Thị giá hiện tại theo đó đang cao hơn khoảng 2,1% so với mốc cũ 73.750 USD hồi giữa tháng 3. Kéo theo sau còn có các loại tiền số khác cùng tăng vọt. Trước đó, tiền số liên tục tăng được giới đầu tư cho rằng là những tín hiệu "đặt cược" vào khả năng thắng cử của ông Trump.</p>
<p dir="ltr">US Dollar Index (DXY) trong phiên này có sự suy yếu đi so với đồng euro, đồng bảng Anh và đồng yen của Nhật Bản. Tuy nhiên, theo giờ EST, DXY mở cửa phiên 6/11 đã bật lên trên 105.</p>
<p dir="ltr">Cuộc thắng cử ngoạn mục của ông Trump nhìn chung được giới đầu tư nhận định là động lực có thể sẽ khiến đồng bạc xanh tăng giá trở lại. Đi cùng, các chính sách thuế có thể ảnh hưởng đến một số nền kinh tế. Theo đó, xuất hiện mối lo về áp lực đối với mục tiêu ổn định tỷ giá của Việt Nam cũng như mối lo về nguy cơ trở lại danh sách thao túng tiền tệ - làm hẹp dư địa và bắt buộc nhà điều hành thận trọng hơn điều hành tiền tệ ngoại hối, bên cạnh khả năng xuất hiện các mức áp thuế mới lên một số mặt hàng xuất khẩu.</p>
<p dir="ltr">Tuy nhiên, theo đánh giá của VPBankS, nhìn lại thời kỳ ông Trump làm Tổng thống ở nhiệm kỳ đầu tiên (Trump 1.0), Việt Nam là số ít trong các quốc gia tại khu vực Đông Nam Á hưởng lợi trong cuộc chiến thương mại Trade war 1.0 do ông khởi xướng. VPBankS cho rằng nếu ông Trump tiếp tục thắng cử và Mỹ áp đặt thuế 60% đối với Trung Quốc, Việt Nam có thể gia tăng thị phần xuất khẩu sang Mỹ, nhờ lợi thế về các mặt hàng mà Mỹ đã áp thuế với Trung Quốc, dựa trên chiến lược ‘’Trung Quốc +1” của các nhà đầu tư. Bên cạnh đó, lĩnh vực BĐS khu Công nghiệp có thể hưởng lợi nhờ làn sóng chuyển nhà máy tiếp tục tăng mạnh theo <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/gs-tskh-nguyen-mai-canh-tranh-trong-thu-hut-dong-von-fdi-moi-rat-khoc-liet/">dòng vốn FDI</a>.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/06/vn.jpg" data-lg-id="01482967-1eb0-4723-b2f5-3cedc7d5fa2d">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/06/vn.jpg" alt="Việt Nam là quốc gia hưởng lợi trong Tradewar 1.0" width="800" height="744" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/06/vn.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/06/vn.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="17474" /> Việt Nam là quốc gia hưởng lợi trong Tradewar 1.0</div></figure>
<p dir="ltr">Lưu ý rằng ngoại tệ thu được từ xuất khẩu và vốn từ FDI chảy vào, là những nguồn đóng góp cung ngoại hối của Việt Nam. Khi cung dồi dào, không gây căng thẳng thanh khoản, dự trữ ngoại hối dồi dào, áp lực đối với việc mất giá tiền Đồng cũng sẽ giảm bớt.</p>
<p dir="ltr">VPBankS lưu ý dù vậy, Trung Quốc sẽ chuyển hướng xuất khẩu sang các thị trường khác có mức thuế thấp hơn hoặc không có thuế nhập khẩu như các nước Đông Á hoặc Đông Nam Á để xử lý hàng tồn kho. Đây là động thái sẽ tạo áp lực cạnh tranh không nhỏ lên các nhà sản xuất trong nước.</p>
<p dir="ltr">Bên cạnh đó, Trung Quốc có thể chuẩn bị một kịch bản phá giá đồng Nhân dân tệ, điều đó có thể gây bất lợi khi tạo áp lực và thúc đẩy tỷ giá của Việt Nam tăng mạnh trong bối cảnh đồng USD có thể tăng giá.</p>
<p dir="ltr">Về vốn đầu tư gián tiếp - giao dịch tài sản, các chuyên gia cũng cho rằng, tiếp tục có xu hướng bán ròng nhưng phân hóa tại thị trường Châu Á như Đài Loan, Hàn Quốc, , Ấn Độ, Indonesia, Thái Lan, Việt Nam,… Những biến động gần đây của dòng vốn trước ảnh hưởng từ sự mạnh lên của đồng USD làm tỷ giá thị trường Châu Á biến động cùng với căng thẳng địa chính trị gia tại Hàn Quốc và Bắc Triều Tiên, Trung Đông cũng khiến dòng tiền thận trọng hơn.</p>
<p dir="ltr">Một thuận lợi trong tương lai của Việt Nam là đang đến gần với mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán lên mới nổi, với định giá của thị trường đang hấp dẫn, có thể giúp “cân bằng” lực hút giữa đồng bạc xanh tăng giá với kỳ vọng tỷ suất sinh lợi trên thị trường, trên cơ sở triển vọng lợi nhuận cao và mức chia cổ tức đạt trên 20%.</p>
<p dir="ltr">Ở thời kỳ Trump 2.0 tới đây, cơ bản theo VPBankS dự báo, việc tăng thuế nhập khẩu và giảm thuế trong nước có thể kéo lạm phát tăng và khiến lãi suất tăng trở lại, giúp đồng bạc xanh trở có giá trị hơn các đồng tiền tệ khác.</p>
<p dir="ltr">Goldman Sachs đề xuất áp thuế nhập khẩu của Trump có tác động mạnh hơn đến châu Âu - đối tác thương mại chủ chốt của Mỹ và Trung Quốc và có thể khiến giá euro giảm 10%, tức không còn đắt hơn USD.</p>
<p dir="ltr">Đồng yen là một trong những loại tiền tệ dễ bị ảnh hưởng nhất khi ông Trump đắc cử lần thứ hai, do chênh lệch lớn về lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản.</p>
<p dir="ltr">Ngoài ra, tính độc lập của Fed cũng đang thu hút sự quan tâm khi ông Trump đã từng bày tỏ mong muốn tác động vào hoạt động của Fed và điều này có thể làm suy yếu khả năng hoạt động độc lập của NHTW này khi ông tái đắc cử.</p>
<p dir="ltr">“Fed hoạt động độc lập với chính trị gia, giúp USD giữ vị trí là tiền tệ dự trữ của thế giới và chính phủ Mỹ có khả năng đi vay mạnh tay bằng cách phát hành trái phiếu lãi suất thấp. Do đó, bất kỳ nỗ lực nào nhằm suy yếu sự độc lập của Fed đều có khả năng làm rung chuyển thị trường tài chính toàn cầu và gây bất ổn cho USD - đồng tiền thống trị thương mại, dự trữ thế giới”, VPBankS ghi chú.</p>
<p dir="ltr">Dù vậy, khi ông Trump đắc cử ở cuộc bầu cử vừa qua, thì chính quyền Biden vẫn đang trong giai đoạn chưa khép lại nhiệm kỳ, sẽ cần một thời gian để chuyển giao quyền lực. Với Fed, nhiều nhà đầu tư đang chờ đợi một đợt cắt giảm lãi suất khác của các Thống đốc các bang ngay thứ Năm (7/11) này, trong bối cảnh lạm phát hạ nhiệt. Từ nay đến cuối năm, theo tiến trình của Fed với khả năng cắt giảm lãi suất kế tiếp, cộng với yếu tố sau cùng khi các cuộc giằng co về bầu cử đã có kết quả rõ ràng, thì những tác động đẩy giá lên đồng bạc xanh theo giới chuyên môn cũng được kỳ vọng giảm.</p>
Tại Việt Nam, ghi nhận sau phiên giao dịch 4/11 với lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm nóng bỏng tới 6,20%, NHNN đã mạnh tay hỗ trợ cho hệ thống, tổng cộng các phiên vừa qua đã chủ động bơm ròng tới 50.000 tỷ thông qua OMO, đưa lãi suất liên ngân hàng (kỳ hạn qua đêm và 1 tuần) đã về lại vùng dễ thở: 4,5% - 4,7%. Theo đánh giá chung của giới chuyên môn, NHNN đang điều hành linh hoạt các công cụ hỗ trợ và thanh khoản thị trường đảm bảo, tỷ giá trong biên độ kiểm soát và sẽ ổn định, giảm từ cuối tháng 11 - cuối năm.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ty-gia-va-dong-von-dau-tu-thoi-trump-2-0-10145137.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

NHNN

#tỷ giá

#lãi suât

kinh tế

dòng vốn đầu tư

Donald Trump

Tỷ giá và dòng vốn đầu tư thời “Trump 2.0"

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Với dự báo Việt Nam sẽ đạt mức tăng trưởng GDP 6,5% trong cả năm 2024 và 2025, chúng tôi dự báo các kịch bản, đi cùng là cơ hội của các thị trường đầu tư.</strong></p>

</div>
</div>
Tại Hội nghị Nhà đầu tư thường niên của VinaCapital đầu tháng này, các đại biểu, nhà đầu tư đã bày tỏ sự khích lệ khi Chính phủ Việt Nam tiếp tục ưu tiên tăng trưởng kinh tế của đất nước sau khi có Tổng Bí thư mới.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/chung-khoan-nh-bds.jpg" data-lg-id="b6e47463-1f73-4138-a280-7edbf81502f6">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/chung-khoan-nh-bds.jpg" alt="Kỳ vọng Chính phủ Việt Nam sẽ thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng và thực hiện các bước quan trọng để hồi phục thị trường bất động sản vào năm 2025, qua đó thúc đẩy kinh tế và tăng chi tiêu tiêu dùng. Ảnh minh họa: Int" width="800" height="533" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/chung-khoan-nh-bds.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/chung-khoan-nh-bds.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="16250" /> Kỳ vọng Chính phủ Việt Nam sẽ thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng và thực hiện các bước quan trọng để hồi phục thị trường bất động sản vào năm 2025, qua đó thúc đẩy kinh tế và tăng chi tiêu tiêu dùng. Ảnh minh họa: Int</div></figure>
<strong>Bối cảnh kinh tế</strong>

Ở góc độ của VinaCapital, chúng tôi nhận định về “bức tranh lớn” và tăng trưởng dài hạn của Việt Nam. Tuy vậy, Việt Nam đang đối mặt với sự chuyển dịch lớn của các động lực tăng trưởng ngắn hạn vào năm tới.

Nền kinh tế Việt Nam gắn bó rất chặt chẽ với Mỹ, nên việc xuất khẩu sang Mỹ tăng gần 30% trong năm nay là yếu tố chính hỗ trợ tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2024 (lưu ý rằng sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi mức tăng gần 50% trong xuất khẩu các sản phẩm điện tử và công nghệ cao khác, cùng với sự phục hồi của ngành du lịch sau COVID cũng hỗ trợ phần nào cho tăng trưởng năm nay).

VinaCapital cho rằng sự tăng trưởng xuất khẩu vượt bậc của Việt Nam sang Mỹ trong năm nay sẽ chững lại vào năm tới, vì nền kinh tế Mỹ có khả năng hướng đến “hạ cánh mềm” với tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại (nhưng không sụp đổ). Xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ chậm lại sẽ dẫn đến sự giảm sút trong tăng trưởng sản lượng sản xuất, vì phần lớn sản phẩm sản xuất ở Việt Nam được bán ra cho khách hàng nước ngoài và Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam. Tuy nhiên, chúng tôi không kỳ vọng xuất khẩu hoặc sản lượng sản xuất của Việt Nam sẽ thực sự giảm vào năm tới, vì dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) ổn định đảm bảo rằng ngày càng có nhiều nhà máy mới bắt đầu sản xuất (và xuất khẩu) sản phẩm mỗi năm.

Chúng tôi dự báo Việt Nam sẽ đạt mức tăng trưởng GDP 6,5% trong cả năm 2024 và 2025, mặc dù chúng tôi kỳ vọng cơ cấu tăng trưởng sẽ đến từ các yếu tố nội tại vào năm tới. Trong năm 2024, tâm lý người tiêu dùng vẫn chưa khởi sắc, làm ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế của đất nước, mặc dù tâm lý tiêu dùng đã cải thiện dần trong năm.

Tiêu dùng chiếm hơn 60% nền kinh tế Việt Nam (so với khoảng 25% cho sản xuất), nên tiêu dùng mạnh mẽ hơn sẽ dễ dàng bù đắp cho sự tăng trưởng xuất khẩu/sản xuất chậm hơn mà chúng tôi dự báo vào năm tới. Chính phủ Việt Nam cho biết sẽ tăng cường đầu tư đáng kể cho cơ sở hạ tầng vào năm 2025, và kỳ vọng rằng việc này cũng sẽ làm người tiêu dùng cảm thấy tự tin hơn để tăng chi tiêu.

Chúng tôi kỳ vọng Chính phủ Việt Nam sẽ thúc đẩy đầu tư cơ sở hạ tầng và thực hiện các bước quan trọng để hồi phục thị trường bất động sản vào năm 2025. Việc tăng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng, chiếm khoảng 5-6% GDP, không đủ để thúc đẩy nền kinh tế Việt Nam hoặc củng cố niềm tin tiêu dùng. Tuy nhiên, việc kết hợp với tiến độ nhanh hơn của các dự án hạ tầng như sân bay mới của TP.HCM và đường vành đai mới tại Hà Nội có thể khiến người tiêu dùng cảm thấy tự tin hơn trong chi tiêu nhờ “hiệu ứng tài sản” liên quan đến bất động sản mà nhiều người tiêu dùng thuộc tầng lớp trung lưu ở Việt Nam sở hữu.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital-1.jpg" data-lg-id="c242d922-61f2-4aab-8e62-95e791f52b9b"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital-1.jpg" alt="VinaCapital 1" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="16254" /></figure>
Kịch bản về mức tăng trưởng GDP dự kiến trong năm 2025 diễn ra trong ba trường hợp: 1) nếu Chính phủ không làm gì để bù đắp cho sự chậm lại của xuất khẩu sang Mỹ vào năm tới, 2) nếu Chính phủ chỉ tăng cường đầu tư vào cơ sở hạ tầng để ứng phó với nhu cầu chậm lại đối với các sản phẩm “Made in Vietnam” (mà chúng tôi cho rằng sẽ không đủ để cải thiện tâm lý người tiêu dùng), và 3) nếu Chính phủ vừa đẩy mạnh thị trường bất động sản và vừa đầu tư vào cơ sở hạ tầng, khi đó chúng tôi tin rằng sẽ khiến người tiêu dùng trong nước tự tin hơn để chi tiêu.

Về dài hạn, các động lực dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng của Việt Nam trong thập kỷ tới bao gồm: nhân khẩu học, đô thị hóa, giáo dục và nền kinh tế số.

<strong>Thị trường chứng khoán</strong>

Sự chuyển dịch tăng trưởng GDP của Việt Nam từ việc được thúc đẩy bởi các yếu tố bên ngoài trong năm 2024 sang các yếu tố nội tại vào năm 2025 sẽ có lợi cho thị trường chứng khoán, vì phần lớn hàng xuất khẩu của Việt Nam được sản xuất bởi các công ty FDI không được niêm yết trên thị trường chứng khoán trong nước.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital.jpg" data-lg-id="4636a79d-6498-4db4-a5d4-ff015c955c35"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital.jpg" alt="vinacapital.jpg" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/30/vinacapital.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="16251" /></figure>
Vì điều này cùng với nhiều lý do khác, VinaCapital dự báo tăng trưởng EPS của VN-Index (VNI) sẽ tăng từ 18% trong năm 2024 lên 23% vào năm 2025.

Dự báo tăng trưởng lợi nhuận trong lĩnh vực bất động sản gắn liền với kỳ vọng về sự gia tăng hoạt động phát triển bất động sản (bất động sản và ngân hàng chiếm hơn một nửa vốn hóa thị trường tổng thể và lợi nhuận của cả hai lĩnh vực này có mối quan hệ phụ thuộc lẫn nhau). Ngoài ra, chúng tôi muốn nhấn mạnh rằng chất lượng lợi nhuận tại Việt Nam rất cao, thể hiện qua tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của toàn thị trường dự kiến khoảng 16% vào năm tới, mặc dù tỷ lệ nợ ròng trên vốn chủ sở hữu của thị trường chứng khoán Việt Nam chỉ khoảng 24%. Cả hai chỉ số này đều ở mức khả quan so với các thị trường chứng khoán mới nổi trong khu vực (Thái Lan, Malaysia, Indonesia, Philippines). ROE của các thị trường này dao động từ khoảng 10-14% (trong khu vực Châu Á, chỉ có Ấn Độ có mức ROE tương đương với Việt Nam), trong khi tỷ lệ D/E ròng của các thị trường này dao động từ 50-100%.

Hơn nữa, mức định giá P/E dự phóng khoảng 10x của Việt Nam thấp hơn khoảng 25% so với các thị trường cùng khu vực và chúng tôi kỳ vọng<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/ocb-dat-muc-tieu-tang-truong-loi-nhuan-66/"> tăng trưởng lợi nhuận</a> CAGR 17% trong giai đoạn 2023-2025 so với mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 3-13% của bốn quốc gia cùng khu vực. Định giá P/E 10.1x của thị trường chứng khoán Việt Nam cũng rất thấp so với mức lịch sử; thị trường chỉ giao dịch ở mức định giá thấp như thế này một lần trong 10 năm qua, vào thời kỳ COVID.

Đối với việc khối ngoại bán ròng trong năm 2024, mặc dù có nhiều yếu tố tích cực cho thị trường chứng khoán Việt Nam như đã đề cập ở trên, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán tới 2,6 tỷ USD cổ phiếu Việt Nam vào cuối tháng 9, một phần do lo ngại về sự kiện chuyển giao chính trị của Việt Nam và tỷ giá đồng VND. Vấn đề sau đã cơ bản được giải quyết và việc cắt giảm lãi suất của Fed có thể tạo áp lực lên giá trị của đồng USD, điều này thường có lợi cho các thị trường mới nổi. Ngoài ra, gần đây có một số tiến triển trong việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi bởi FTSE, nhờ các biện pháp mới của Chính phủ giúp hệ thống tài chính hoạt động gần hơn với các chuẩn mực quốc tế. Tất cả các yếu tố này có khả năng là chất xúc tác thu hút các nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường chứng khoán vào năm tới.

<strong>Ngân hàng và Bất động sản</strong>

Triển vọng các lĩnh vực Ngân hàng và Bất động sản của Việt Nam có mối liên hệ chặt chẽ với nhau vì phần lớn nguồn tín dụng mới được đổ vào phát triển bất động sản hoặc được thế chấp bằng bất động sản. Thảo luận cùng các chuyên gia và nhà đầu tư, kết luận được đưa ra là nhu cầu về căn hộ mới vượt xa nguồn cung được thúc đẩy bởi sự hình thành hộ gia đình mới (tức là người trẻ lập gia đình) và đô thị hóa. Do đó, doanh số bán căn hộ mới tăng mạnh, mặc dù việc xin phê duyệt cho các dự án mới vẫn còn khó khăn.

Các chuyên gia cũng thảo luận về tác động của các quy định mới về bất động sản, giúp quy trình phê duyệt trở nên minh bạch hơn nhưng cũng có khả năng tác động tiêu cực đến các nhà phát triển nhỏ hơn, điều này có thể thúc đẩy một số hoạt động hợp nhất trong lĩnh vực này trong thời gian tới. Quan trọng là, quy trình phê duyệt cho các dự án mới đang được rút ngắn và có thể hỗ trợ gia tăng lợi nhuận của các ngân hàng vào năm 2025. Tóm lại, sự phục hồi của ngành bất động sản được kỳ vọng sẽ là động lực chính cho nhu cầu vay (và tăng trưởng lợi nhuận) trong năm tới.

Lãi suất tại Việt Nam đã giảm liên tục trong năm qua, điều này sẽ phần nào hỗ trợ nhu cầu vay trên toàn hệ thống, mặc dù giải quyết các vấn đề cản trở dự án bất động sản mới sẽ là động lực quan trọng hơn cho nhu cầu vay liên quan đến bất động sản. Lãi suất thấp hơn cũng có lợi cho chất lượng tổng tài sản của ngành và mặc dù lãi suất thấp thường làm giảm biên lãi ròng (NIM) của ngân hàng. Chuyên gia của chúng tôi dự báo NIM sẽ ổn định vào năm tới nhờ cải thiện cơ cấu cho vay (tức là nhiều khoản vay thế chấp và cho vay bán lẻ hơn).

Các chuyên gia về ngành ngân hàng cũng đã nhấn mạnh hai động lực dài hạn quan trọng cho các nhà đầu tư vào ngành ngân hàng tại Việt Nam. Thứ nhất, triển vọng dài hạn của các ngân hàng Việt Nam được hỗ trợ bởi tỷ lệ thâm nhập thấp đối với nhiều sản phẩm ngân hàng như thẻ tín dụng. Thứ hai, kỳ vọng rằng các ngân hàng đã phát triển mạnh trong ngành sẽ càng ngày càng phát triển mạnh mẽ hơn.

*<b></b><i>Ông Michael Kokalari, CFA - Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường</i>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/co-hoi-cua-thi-truong-chung-khoan-ngan-hang-va-bat-dong-san-nam-2025-10144694.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn Đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

ngân hàng

tăng trưởng

cơ hội

Dự báo chứng khoán

Cơ hội của thị trường chứng khoán, ngân hàng và bất động sản năm 2025

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Nhiều yếu tố đang hỗ trợ cho quyết tâm hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng cao của Chính phủ, theo ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối đầu tư Quỹ Dragon Capital.</strong></p>

</div>
</div>
<p dir="ltr">Nhận định về bối cảnh vĩ mô, Tiến sĩ Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối đầu tư Quỹ Dragon Capital cho biết, trong thời gian tới kinh tế toàn cầu sẽ tốt hơn, lãi suất các khu vực sẽ thấp hơn, điều này giúp các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam sẽ có những bước tăng trưởng kinh tế tốt.</p>
<strong>Nhiều yếu tố hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng</strong>
<p dir="ltr">Theo ông Tuấn, kinh tế Việt Nam đang có sự phục hồi tốt về mặt sản xuất, nhưng lĩnh vực tiêu dùng vẫn chưa rõ nét. Điều này ít nhiều sẽ tác động đến tăng trưởng kinh tế trong thời gian tới.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/tang-truong-kinh-te-1.jpg" data-lg-id="e6225b65-960b-4cad-861c-c1e209f8e249">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/tang-truong-kinh-te-1.jpg" alt="Trong lịch sử, chưa bao giờ Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ cho giai đoạn dài như vậy, theo chuyên gia Dragon Capital. Ảnh minh họa: ITN" width="800" height="456" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/tang-truong-kinh-te-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/tang-truong-kinh-te-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="15038" /> Trong lịch sử, chưa bao giờ Việt Nam đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ cho giai đoạn dài như vậy, theo chuyên gia Dragon Capital. Ảnh minh họa: ITN</div></figure>
<p dir="ltr">"Tuy nhiên, chúng tôi đang nhìn thấy những quyết tâm cao độ của Chính phủ trong việc phát triển kinh tế mạnh mẽ hơn trong tương lai.</p>
<p dir="ltr">Chính phủ đã đặt các mục tiêu rất mạnh mẽ như tăng trưởng GDP từ 7,5-8% trong giai đoạn 2026-2030. Trong lịch sử, chưa bao giờ có mục tiêu cao như vậy.</p>
<p dir="ltr">Các chính sách và chuyển động hiện nay của Chính phủ đang phục vụ cho vấn đề này. Do đó, việc đặt mục tiêu cao sẽ tạo ra những động lực tăng trưởng kinh tế tốt hơn trong tương lai" - ông Lê Anh Tuấn chia sẻ tại hội thảo với chủ đề Scale Up Forum 2024 do Endeavor vừa tổ chức.</p>
<p dir="ltr">Đáng chú ý, chuyên gia nhận định, việc đề xuất rút ngắn thời gian thực hiện các dự án trọng điểm, thay vì tính bằng hàng chục năm thì sẽ làm xong trong 5-10 năm, thực hiện và có tính lan tỏa luôn với tăng trưởng, ví dụ như sự thay đổi trong đề án đường sắt cao tốc, cho thấy tư duy mới và rất đáng kỳ vọng.</p>
<p dir="ltr">Trong năm 2024, nhiều yếu tố đang hỗ trợ cho việc hiện thực hóa quyết tâm đạt tăng trưởng cao. Nếu như trong tháng 6/2024, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/go-dan-giao-chi-tieu-tin-dung/">tín dụng</a> có sự tăng trưởng đột biến gây bất ngờ nhưng chưa cho thấy khả năng hấp thụ vốn thực sự, thì đến thời điểm hiện nay, tăng trưởng tín dụng đã có sự hồi phục rất rõ ràng.</p>
<p dir="ltr">Bên cạnh đó, đầu tư công đang chậm, dự kiến sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ hơn trong quý cuối năm. Lạm phát ổn định, vốn đầu tư FDI mạnh mẽ.</p>
<p dir="ltr">“Khác với trước đây, cách hiện thực hóa mục tiêu tăng trưởng để đạt con số cao hiện không bị mâu thuẫn nhau. Điều đáng lưu ý là vẫn thiếu phần động lực tăng trưởng, đó chính là khối đầu tư tư nhân”, ông Tuấn nhấn mạnh.</p>
<strong>Cộng hưởng các ưu tiên tài khóa - tiền tệ</strong>
<p dir="ltr">Theo Tổng cục Thống kê, đầu tư của khu vực tư nhân chiếm 55-60% tổng vốn đầu tư toàn xã hội, khu vực này phục hồi và phát triển sẽ kéo theo tăng trưởng kinh tế phục hồi. Trong quý đầu năm 2024, đầu tư tư nhân tăng trưởng chậm theo đà từ 2023, cùng với xu hướng kinh tế tư nhân suy yếu. Tuy nhiên trong quý III/2024, đầu tư tư nhân đã ghi nhận hồi phục tăng trưởng, lần đầu tiên đạt tốc độ tăng trưởng 8% sau 2 năm suy yếu.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/dau-tu-tu-nhan.jpg" data-lg-id="eb04b9c3-0ad9-42a5-8e8f-edce1d4df9c3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/dau-tu-tu-nhan.jpg" alt="Đầu tư tư nhân đang phục hồi trở lại. Nguồn: FIDT" width="800" height="443" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/dau-tu-tu-nhan.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/24/dau-tu-tu-nhan.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="15043" /> Đầu tư tư nhân đang phục hồi trở lại. Nguồn: FIDT</div></figure>
<p dir="ltr">Trên thực tế, hàng loạt chủ trương, chính sách điều hành của Chính phủ thời gian qua liên tục hướng đến việc hỗ trợ kích thích sản xuất kinh doanh phục hồi, trong đó khối sản xuất kinh doanh tư nhân là động lực, hướng đến hỗ trợ tăng trưởng. Ngày 24/10 mới đây, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết 188/NQ-CP phiên họp Chính phủ thường kỳ tháng 9 năm 2024 và Hội nghị trực tuyến Chính phủ với địa phương. Thủ tướng giao nhiệm vụ cho các cơ quan Bộ ngành trung ương, địa phương, trong đó, đặc biệt có nhiệm vụ triển khai tiếp tục miễn, giảm, gia hạn một số loại thuế, phí, lệ phí để tháo gỡ khó khăn cho người dân, doanh nghiệp</p>
<p dir="ltr">Theo chỉ đạo của Thủ tướng, NHNN sẽ chủ trì phối hợp điều hành linh hoạt các công cụ chính sách tiền tệ để điều tiết tỷ giá, lãi suất, phù hợp với diễn biến tình hình kinh tế vĩ mô và mục tiêu đề ra; thực hiện quyết liệt các giải pháp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng nhằm tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, người dân, hỗ trợ phát triển sản xuất, kinh doanh, tạo việc làm, sinh kế cho người dân.</p>
<p dir="ltr">Tiếp tục chỉ đạo các ngân hàng thương mại thực hiện giải pháp đồng bộ tiết giảm chi phí hoạt động, ứng dụng công nghệ thông tin để phấn đấu giảm lãi suất cho vay, hướng tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, các động lực tăng trưởng kinh tế; đẩy nhanh tiến độ thực hiện chương trình tín dụng nhà ở xã hội theo Nghị quyết số 33/NQ-CP, tiếp tục đẩy mạnh triển khai chương trình tín dụng 60 nghìn tỷ đồng đối với lĩnh vực lâm sản, thủy sản. Chỉ đạo các tổ chức tín dụng kiểm soát tốt chất lượng tín dụng, bảo đảm an ninh, an toàn hệ thống; tăng cường thanh tra, kiểm tra, kiểm soát rủi ro nợ xấu, triển khai hiệu quả các biện pháp xử lý nợ xấu.</p>
<p dir="ltr">Đáng chú ý, Thủ tướng giao Bộ Tài chính nghiên cứu để thực hiện theo thẩm quyền hoặc báo cáo, đề xuất cấp có thẩm quyền tiếp tục miễn, giảm, gia hạn một số loại thuế, phí, lệ phí để tháo gỡ khó khăn cho người dân, doanh nghiệp. Rà soát các quy định của pháp luật về thuế sử dụng đất phi nông nghiệp, tiền sử dụng đất, tiền thuê đất, báo cáo cấp có thẩm quyền điều chỉnh, bổ sung cho phù hợp với điều kiện thực tế khi áp dụng bảng giá đất theo quy định của Luật Đất đai năm 2024, góp phần hỗ trợ doanh nghiệp, người dân thực hiện các dự án đầu tư có sử dụng đất, nâng cao năng lực cạnh tranh, thu hút đầu tư, phát triển các thành phần kinh tế.</p>
<p dir="ltr">Bộ Tài chính mới đây cho biết, để có thêm nguồn lực hỗ trợ doanh nghiệp, người dân, nhất là sau những ảnh hưởng của cơn bão số 3 (Yagi) vừa qua, sau khi lấy ý kiến rộng rãi từ các bộ, ngành, địa phương, Bộ Tài chính đã hoàn thiện dự thảo Nghị định của Chính phủ quy định về việc giảm tiền thuê đất năm 2024 với mức giảm đề xuất theo phương án 2 là 30%. Các chuyên gia cho rằng Nghị định càng sớm được ban hành, sẽ càng có ý nghĩa tiếp sức cho khối tư nhân trong thúc đẩy các mục tiêu tăng trưởng, đặc biệt khi vào giai đoạn cuối năm nay, quý IV có thể sẽ là điểm rơi mà các tác động / hậu quả của bão Yagi để lại sẽ bộc lộ đầy đủ.</p>
<p dir="ltr">Dù vậy, báo cáo mới nhất của các định chế quốc tế, vẫn lạc quan về tăng trưởng kinh tế của Việt Nam, đặc biệt sau tăng trưởng GDP quý III bật mạnh. Ngân hàng Standard Chartered đã nâng mức dự báo tăng trưởng GDP năm 2024 của Việt Nam lên 6,8% (từ mức 6,0%).</p>
<p dir="ltr">Chuyên gia Standard Chartered cho rằng các động lực tăng trưởng kinh tế Việt Nam tương đối mạnh mẽ, với sự cải thiện trong nhiều lĩnh vực bao gồm xuất nhập khẩu, bán lẻ, bất động sản, du lịch, xây dựng và sản xuất. Xa hơn, sự phục hồi thương mại và hoạt động kinh doanh gia tăng cùng đầu tư trực tiếp nước ngoài sẽ là động lực tăng trưởng chính trong năm 2025 và kế tiếp.</p>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tin-dung-va-giam-thue-phi-tiep-suc-cho-dong-luc-tu-nhan-huong-den-tang-truong-10144313.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

tín dụng

giảm thuế

phí

đầu tư tư nhân

Tín dụng và giảm thuế, phí tiếp sức cho động lực tư nhân hướng đến tăng trưởng

<strong>Ban lãnh đạo các ngân hàng trên đều tin tưởng việc nhận chuyển giao sẽ mang lại lợi ích, song mỗi bên lại tìm kiếm những cơ hội khác nhau.</strong>

Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã yêu cầu các tổ chức tín dụng rà soát tài chính và chuẩn bị sẵn sàng cho việc chuyển giao hai ngân hàng 0 đồng, theo Thống đốc Nguyễn Thị Hồng tại phiên họp Chính phủ tháng 9/2024. Đây là một phần trong kế hoạch tái cơ cấu các ngân hàng yếu kém của Việt Nam.

Từ năm 2022, Chính phủ đã đưa ra các biện pháp xử lý ba ngân hàng mua lại với giá 0 đồng, bao gồm Ngân hàng Xây dựng (CBBank), Ngân hàng Đại Dương (OceanBank) và Ngân hàng Dầu khí Toàn cầu (GPBank), cùng một ngân hàng bị kiểm soát đặc biệt là DongA Bank.

Ngoài ra, vào cuối tháng 10/2022, Ngân hàng Sài Gòn (SCB) cũng được đưa vào diện kiểm soát đặc biệt.

Kiểm soát đặc biệt áp dụng các biện pháp nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực tới ngân hàng và hệ thống tín dụng, đồng thời Chính phủ đã tìm kiếm các đối tác và nhà đầu tư có khả năng tái cơ cấu các ngân hàng này.Hai ngân hàng CBBank và OceanBank đã có phương án xử lý cụ thể, với kế hoạch chuyển giao cho các ngân hàng lớn hơn.

<strong>Vietcombank và MB sẵn sàng nhận chuyển giao</strong>

Đến thời điểm hiện tại, dù chưa công bố chính thức, nhưng các động thái cho thấy khả năng cao Vietcombank sẽ nhận chuyển giao CBBank, còn MB sẽ tiếp nhận OceanBank.

Ngay từ năm 2015, Vietcombank đã hỗ trợ về kỹ thuật cho CBBank. Đến nay, đã triển khai phương án hỗ trợ kỹ thuật ngân hàng. Năm 2022, Vietcombank đã cho CBBank vay 10.000 tỷ đồng và 6.700 tỷ đồng vào năm 2023.

Trong khi đó, ban lãnh đạo MB cũng từng tiết lộ ngân hàng được chuyển giao có lỗ luỹ kế khoảng 20.000 tỷ đồng, tỷ lệ nợ xấu 47%. Trong số các ngân hàng trên, Oceanbank là ngân hàng có lỗ lũy kế gần 20.000 tỷ đồng.

Lãnh đạo Vietcombank và MB đều khẳng định đã sẵn sàng cho quá trình chuyển giao. Mặc dù việc tái cơ cấu được đánh giá là một thách thức, lãnh đạo của MB và Vietcombank tin tưởng rằng đây sẽ là cơ hội để tăng trưởng và mở rộng quy mô.

MB nhấn mạnh rằng quá trình này sẽ giúp nâng cao năng lực quản trị, trong khi Vietcombank hướng tới mục tiêu mở rộng tài sản và có các lựa chọn về sáp nhập hoặc bán cổ phần sau khi tái cơ cấu.

Vietcombank dự kiến sẽ thực hiện việc <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/hyundai-se-chuyen-giao-cong-nghe-moi-va-tang-dao-tao-nhan-su-viet/">chuyển giao</a> trong năm 2024, với các phương án đã được chuẩn bị kỹ lưỡng để đảm bảo quá trình diễn ra suôn sẻ.

Các ngân hàng tham gia tái cơ cấu có thể được hưởng nhiều ưu đãi từ NHNN, bao gồm vay lãi suất ưu đãi, không bị giới hạn tăng trưởng tín dụng, và nới lỏng các yêu cầu về an toàn hoạt động. Những lợi ích này được kỳ vọng sẽ thúc đẩy quá trình chuyển giao và hỗ trợ các ngân hàng lớn mở rộng quy mô nhanh chóng.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/san-sang-chuyen-giao-2-ngan-hang-0-dong-d37391.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

0 đồng

chuyển giao

Sẵn sàng chuyển giao 2 ngân hàng '0 đồng'

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>17 ngân hàng đã <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/moi-mat-tim-du-an-giai-ngan-120-nghin-ty/">giải ngân</a> gói tín dụng ưu đãi đạt 425.659 tỷ cho 146.906 khách hàng, bằng 83,4% quy mô gói đăng kí trên địa bàn TP Hồ Chí Minh.</strong></p>

</div>
</div>
Chương trình kết nối ngân hàng doanh nghiệp, với ý nghĩa kết nối, nắm bắt để tháo gỡ khó khăn và hỗ trợ doanh nghiệp, tiếp tục được tổ chức triển khai thực hiện tốt trên địa bàn Tp. Hồ Chí Minh, đã trở thành giải pháp và hành động cụ thể hỗ trợ cho doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trên địa bàn Thành phố trong 9 tháng đầu năm 2024. Kết quả đó, phản ánh trên 03 phương diện chính sau:
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/13/nh-.jpg" data-lg-id="16d782a8-fbb6-4503-9022-49ba1e86351f"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/13/nh-.jpg" alt="NH " data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/13/nh-.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/13/nh-.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="13135" /><figcaption class="lg-caption">Nhiều chương trình vay vốn ưu đãi đã phát huy hiệu quả giải ngân. Ảnh minh họa: T.L</figcaption></figure>
<i>Thứ nhất,</i> thông qua việc tổ chức và thực hiện chương trình trên địa bàn, đã kết nối, nắm bắt và tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp; ký kết cho vay vốn để doanh nghiệp phát triển. Với nội hàm tổ chức các hội nghị kết nối ngân hàng, doanh nghiệp trên địa bàn Thành phố, đến nay NHNNTP đã phối hợp với sở công thương, hiệp hội doanh nghiệp thành phố và UBND các Quận, huyện tổ chức được 31 hội nghị đối thoại và ký kết cho vay vốn.

Trong đó ký kết cho vay vốn trực tiếp tại hội nghị với tổng số tiền đạt: 58.144 tỷ, cho 4.495 khách hàng, doanh nghiệp. Đồng thời thông qua chương trình đối thoại, phổ biến thông tin chính sách, tháo gỡ và giải quyết khó khăn vướng mắc cho doanh nghiệp về vốn, về dịch vụ ngân hàng, với tổng số lượt doanh nghiệp tham gia trên 6000 doanh nghiệp.

Đây là kết quả quan trọng, không chỉ kịp thời nắm bắt khó khăn doanh nghiệp, mà còn hỗ trợ và tạo điều kiện cho doanh nghiệp nắm bắt thông tin về cơ chế chính sách, để tiếp cận thuận lợi dịch vụ ngân hàng, cũng như thực hiện tốt cơ chế chính sách, quy định và trách nhiệm của doanh nghiệp trong sử dụng vốn và dịch vụ ngân hàng.

Ở góc độ quản lý và thực hiện nhiệm vụ địa phương, hoạt động này của ngành ngân hàng, tiếp tục góp phần nâng cao hiệu quả cải cách hành chính và cải thiện môi trường đầu tư kinh doanh.

<i>Thứ hai, </i>thông qua thực hiện chương trình, đưa cơ chế chính sách của NHTW đi vào thực tế cuộc sống có hiệu quả, đặc biệt thực hiện tốt nhiệm vụ hỗ trợ doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Trong đó việc giải ngân gói tín dụng do 17 thương hiệu ngân hàng trên địa bàn đăng ký từ đầu năm tham gia chương trình, với các tiêu chí về giảm lãi suất cho vay; về cơ cấu lại nợ giữ nguyên nhóm nợ; về cho vay 05 nhóm ngành lĩnh vực ưu tiên; về cho vay mới lãi suất thấp và tăng hạn mức tín dụng…. mang lại ý nghĩa hỗ trợ doanh nghiệp rất lớn, khi gói tín dụng được giải ngân.

Theo đó đến nay đã giải ngân gói tín dụng này đạt: 425.659 tỷ, cho 146.906 khách hàng, bằng 83,4% quy mô gói, qua đó trực tiếp hỗ trợ cho doanh nghiệp về vốn, về lãi suất để tăng trưởng và phát triển sản xuất kinh doanh.

Kết quả này, tiếp tục phản ánh tính thiết thực và hiệu quả của chương trình: hành động cụ thể, thiết thực và không hình thức, số lượng doanh nghiệp được tiếp cận và được hỗ trợ là con số cụ thể và đang hoạt động hiệu quả tại các địa bàn Quận, huyện.

<i>Thứ ba,</i> thực hiện tốt chương trình, góp phần thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trên địa bàn. Theo đó, tín dụng trên địa bàn tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng trong những tháng gần đây. Đến cuối tháng 9/2024 tổng dư nợ tín dụng trên địa bàn đạt: 3.748 nghìn tỷ, tăng 5,83% so với cuối năm và tăng 11,7% so với cùng kỳ.

Riêng tháng 9/2024 tín dụng đạt tốc độ tăng trưởng cao, tăng 1,1% so với tháng trước (trong khi đó tháng 8/2024 tín dụng tăng 0,75%; tháng 7/2024 giảm 0,09% và tháng 6/2024 tăng 2,03%).

Việc tổ chức triển khai thực hiện tốt chương trình, gắn với cơ chế chính sách của NHTW và giải ngân các gói tín dụng ưu đãi cùng với những chuyển biến tích cực từ nền kinh tế, từ hoạt động của doanh nghiệp và một số ngành lĩnh vực như xuất khẩu; du lịch và dịch vụ tăng trưởng… là yếu tố môi trường thuận lợi thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trên địa bàn trong những tháng gần đây và trong thời gian còn lại của năm, góp phần thực hiện tốt nhiệm vụ chính sách tiền tệ: hỗ trợ doanh nghiệp và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ket-noi-ngan-hang-doanh-nghiep-giai-ngan-hon-425-nghin-ty-dong-10143711.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn Đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

giải ngân

vốn

ưu đãi

khách hàng

Kết nối ngân hàng - doanh nghiệp: Giải ngân hơn 425 nghìn tỷ đồng

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo" data-gramm="false"><strong>Theo nhiều chuyên gia, giá vàng ngắn hạn có thể tiếp tục điều chỉnh, tích luỹ. Tuy nhiên, giá vàng ngắn hạn giảm mạnh có thể sẽ là cơ hội mua vào.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-lg-id="1260f3c5-04d0-458b-9f54-8a0c11f4c4d3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" alt="Giá vàng miếng SJC theo niêm yết của Công ty Bảo tín Minh Châu cũng đã giảm nhẹ xuống mức 84,5 triệu đồng/lượng." width="800" height="533" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="12904" /> Giá vàng miếng SJC theo niêm yết của Công ty Bảo tín Minh Châu cũng đã giảm nhẹ xuống mức 84,5 triệu đồng/lượng.</div></figure>
Trong tuần này, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/fed-doi-mat-nhiem-vu-kep-kho-nhan-gia-vang-se-ra-sao/">giá vàng</a> quốc tế đã liên tục giảm ở những phiên đầu tuần xuống tới mức 2.600 USD/oz do kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bắt đầu thay đổi. Báo cáo việc làm mạnh mẽ của tuần trước, cộng với Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tăng cao hơn dự kiến, đã buộc thị trường phải giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ của FED vào tháng tới.

Tuy nhiên, các chuyên gia kinh tế lưu ý rằng nền kinh tế Mỹ chậm lại sẽ tiếp tục gây áp lực buộc FED phải cắt giảm lãi suất, mặc dù với tốc độ chậm hơn một chút. Điều này cộng với tâm lý người tiêu dùng Mỹ đã giảm xuống còn 68,9 điểm, so với mức tháng 9 là 70,1 điểm và xung đột địa chính trị Trung Đông vẫn phức tạp, đã đẩy giá vàng tăng trở lại mức 2.661 USD/oz và đóng cửa tuần ở mức 2.656 USD/oz.

Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC theo niêm yết của Công ty Bảo tín Minh Châu cũng đã giảm nhẹ xuống mức 84,5 triệu đồng/lượng. Trong khi giá vàng nhẫn cũng giảm xuống 83,25 triệu đồng/lượng.

Dù FED có thể giảm tốc độ cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, nhưng các nhà đầu tư đừng quên rằng, chính sách tiền tệ của Mỹ chỉ là một yếu tố tác động đến giá vàng. Nhiều ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng, ngay cả khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã không tham gia vào cuộc chơi này trong 5 tháng qua, ít nhất là về mặt chính thức.

Không khó để tin rằng nhiều ngân hàng trung ương đang mua vàng một cách bí mật. Trong Báo cáo xu hướng toàn cầu mới nhất, Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) tiết lộ khoảng 67% ước tính về lượng mua vàng của các ngân hàng trung ương đã không được báo cáo trong quý 2/2024. Đây là một trong những yếu tố ngầm hỗ trợ cho đà tăng giá vàng trong thời gian qua.

Đáng chú ý, nhiều ngân hàng trung ương đã tuyên bố chính thức sẽ tiếp tục mua vàng dự trữ. Theo dự thảo ngân sách liên bang Nga, chính phủ Nga đang cân nhắc chi 51 tỷ rúp (535,5 triệu USD) trong 3 năm tới để bổ sung vàng trong quỹ dự trữ ngoại hối của mình…

Khi nhu cầu của ngân hàng trung ương tiếp tục đóng vai trò chủ đạo trên thị trường vàng, những câu hỏi mới đang được đặt ra về việc tất cả số tiền đó đang đi đâu và tác động thế nào đến đồng USD? Chắc chắn, việc giảm tỷ trọng USD trong quỹ dự trữ ngoại hối của nhiều quốc gia sẽ khiến USD giảm giá dần.

Bên cạnh đó, các quốc gia thành viên BRICS đang đẩy mạnh hoán đổi nội tệ, sử dụng đồng tiền điện tử trong giao thương quốc tế cũng tạo sức ép giảm giá không nhỏ cho USD.

Ngoài ra, mức nợ công của Mỹ cao kỷ lục đang làm suy yếu sức mua của USD. “Mặc dù Mỹ sẽ có tân Tổng thống vào năm tới, nhưng không ứng cử viên Tổng thống nào đang đề cập đến mức nợ của quốc gia, hiện đã vượt quá 35 nghìn tỷ USD, và thâm hụt ngân sách chính phủ sẽ tiếp tục tăng bất kể ai sẽ kế nhiệm Tổng thống Biden”, bà Chantelle Schieven, Trưởng phòng nghiên cứu tại Capitalight Research, cho biết và nhấn mạnh đây là yếu tố tiềm ẩn rủi ro giảm giá mạnh đối với USD.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/gia-vang-tuan-toi.png" data-lg-id="42c82609-4adf-483a-b6a4-fc4b2a002da6">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/gia-vang-tuan-toi.png" alt="Giá vàng ngắn hạn sẽ biến động khó lường." width="800" height="600" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/gia-vang-tuan-toi.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/12/gia-vang-tuan-toi.png" data-src-mobile="" data-file-id="12905" /> Giá vàng ngắn hạn sẽ biến động khó lường.</div></figure>
Đồng USD đã và đang chịu quá nhiều sức ép giảm giá, thì đương nhiên sẽ hỗ trợ tích cực cho giá vàng trong trung và dài hạn.

Trong ngắn hạn, theo nhiều chuyên gia, đà tăng mạnh của giá vàng đang bị chi phối mạnh bởi xung đột Trung Đông. Nguy cơ chiến tranh lan rộng ở khu vực Trung Đông đã và đang đẩy dòng vốn đầu tư trú ẩn vào vàng.

Tuy nhiên, vẫn còn nhiều rào cản ngăn chặn khu vực rơi vào cuộc chiến lớn hơn. Các quan chức Israel vẫn khẳng định với những người đồng cấp Mỹ rằng phản ứng của họ đối với cuộc tấn công của Iran sẽ được "hiệu chỉnh". Mặc dù vẫn chưa cung cấp danh sách cuối cùng các mục tiêu tiềm năng, nhưng Israel ít có khả năng tấn công các cơ sở dầu mỏ hoặc các địa điểm hạt nhân của Iran. Bởi vì, những mục tiêu cực kỳ nhạy cảm này có thể ​​sẽ gây ra phản ứng leo thang từ phía Iran, bao gồm cả khả năng nhắm vào các địa điểm sản xuất dầu của các đồng minh của Mỹ trong khu vực. Do đó, rủi ro điều chỉnh đối với giá vàng ngắn hạn vẫn còn lớn.

Theo ông Colin, Chuyên gia phân tích ngoại hối độc lập, xung đột Trung Đông ảnh hưởng rất lớn đến giá vàng ngắn hạn, và điều này đang giữ giá ở mức ổn định. Miễn là các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn, chúng ta có thể thấy giá vàng ngắn hạn sẽ tăng lên 2.700 USD/oz. Tuy nhiên nếu xung đột Trung Đông lắng xuống, giá vàng ngắn hạn có thể sẽ giảm mạnh xuống dưới 2.600 USD/oz, thậm chí sát mức 2.500 USD/oz. Đây sẽ là cơ hội tốt để mua vào đầu tư dài hạn.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/gia-vang-ngan-han-giam-la-co-hoi-mua-vao-10143642.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

giá vàng ngắn hạn

giá vàng quốc tế

giá vàng miếng SJC

giá vàng nhẫn

FED cắt giảm lãi suất

Giá vàng ngắn hạn giảm là cơ hội mua vào?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Theo các chuyên gia, tăng trưởng GDP bất ngờ của quý III cho thấy đà phục hồi của nền kinh tế. Trong bối cảnh này, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/cho-vay-kinh-doanh-nha-tro-lai-suat-0/">lãi suất</a> tái cấp vốn có thể vẫn duy trì 4,50%/năm...</strong></p>

</div>
</div>
<strong>Nâng dự báo tăng trưởng GDP cho cả năm</strong>

Số liệu do Tổng cục Thống kê (GSO) công bố ngày 6 tháng 10 năm 2024 cho thấy GDP thực tế của Việt Nam tăng trưởng mạnh hơn dự kiến ​​trong quý III năm 2024, tăng 7,4% so với cùng kỳ năm trước, vượt trội hơn so với mức dự báo trung bình của thị trường là 6,1% và dự báo của chúng tôi là 5,7%, các chuyên gia thuộc Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, ngân hàng UOB (Singapore) nhận định.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/08/uob.jpg" data-lg-id="b0c34c1e-6ce5-46af-bf8f-acdeda7c27c3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="984"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/08/uob.jpg" alt="Tăng trưởng GDP của Việt Nam từ quý I/2023 - quý III/2024. Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore)" width="984" height="416" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/08/uob.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/08/uob.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="11806" /> Tăng trưởng GDP của Việt Nam từ quý I/2023 - quý III/2024. Nguồn: Bộ phận Nghiên cứu thị trường và Kinh tế toàn cầu, Ngân hàng UOB (Singapore)</div></figure>
Theo các chuyên gia, đây là tốc độ tăng trưởng cao nhất kể từ quý III năm 2022, khi các hoạt động phục hồi mạnh mẽ sau thời kỳ suy thoái của đại dịch. Kết quả mới nhất này đã góp phần mở rộng mức tăng 7,09% (đã điều chỉnh) trong quý II năm 2024, tạo nên mức tăng trưởng tích lũy trong chín tháng đầu năm 2024 là 6,82% so với cùng kỳ năm trước.

Kết quả bất ngờ trong quý III năm 2024 phản ánh khả năng phục hồi của nền kinh tế, bất chấp sự tàn phá của siêu bão Yagi.

Với hiệu suất đáng ngạc nhiên trong quý III năm 2024, tăng trưởng GDP từ đầu năm tới hiện tại đã đạt 6,8%, nhờ vào nền cơ sở thấp (3 quý đầu năm 2023: 4,2%) cũng như mức tăng trưởng mạnh mẽ trong cả lĩnh vực công nghiệp và dịch vụ trong năm 2024.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng nhận định, chỉ số quản lý thu mua (PMI) mới nhất của Việt Nam đã đảo chiều giảm mạnh xuống 47,3, lần đầu tiên trong vùng suy giảm sau năm tháng liên tiếp mở rộng. Diễn biến này đặt lưu ý về năng lực sản xuất và chuỗi cung ứng của đất nước, cũng như các ngành nông nghiệp và dịch vụ, trước sự gián đoạn từ cơn bão Yagi. "Những gián đoạn này có khả năng rõ ràng hơn trong giai đoạn tháng 10-tháng 11 và do đó, đà tăng trưởng được dự báo sẽ chậm lại xuống còn 5,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý hiện tại từ mức 7,4% trong quý III năm 2024", theo nhóm phân tích.

Mặc dù dự báo quý IV có thể sẽ ghi nhận đà tăng trưởng chậm lại, nhưng cho cả năm 2024, tốc độ tăng trưởng GDP sẽ được nâng lên nhờ kết quả tích lũy đã đạt được 6,8% so với cùng kỳ năm trước. Do đó, UOB điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng cả năm lên 6,4% (so với dự báo trước đó là 5,9%), gần với mức cao nhất của mục tiêu tăng trưởng chính thức là 6,0-6,5%. Dự báo tăng trưởng năm 2025 vẫn được duy trì ở mức 6,6%, phản ánh mức tăng sản lượng dự kiến ​​vào đầu năm sau để bù đắp cho những tổn thất trước đó do cơn bão Yagi gây ra, cũng như tác động lan tỏa từ chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc.

<strong>NHNN sẽ giữ nguyên lãi suất trong thời điểm hiện tại</strong>

Với lạm phát CPI có dấu hiệu giảm bớt, sức mạnh của đồng USD dự kiến ​​sẽ suy yếu hơn nữa sau chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ và với những tác động tiêu cực lan rộng sau cơn bão Yagi, khả năng NHNN chuyển sang nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ được cân nhắc nhiều hơn so với trước đây.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/04/thu-nhap.jpg" data-lg-id="1e1d2872-32e6-4453-b88d-000dc18c75e7">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/04/thu-nhap.jpg" alt="UOB dự đoán NHNN sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức hiện tại là 4,50%/năm, lãi suất tái chiết khấu 3,00%/năm. Ảnh minh họa" width="800" height="450" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/04/thu-nhap.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/04/thu-nhap.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="5868" /> UOB dự đoán NHNN sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức hiện tại là 4,50%/năm, lãi suất tái chiết khấu 3,00%/năm. Ảnh minh họa</div></figure>
Tuy nhiên, điều này sẽ được cân đối với các yếu tố như hiệu suất kinh tế mạnh mẽ, đặc biệt là trong quý III năm 2024 và khả năng lạm phát bùng phát trong quý IV năm 2024 sau cơn bão Yagi, do thực phẩm (chiếm 33,6%) và nhà ở (18,8%) chiếm ưu thế trong rổ CPI.

Do đó, theo các chuyên gia, NHNN có khả năng sẽ áp dụng cách tiếp cận có trọng tâm hơn để hỗ trợ các cá nhân và doanh nghiệp bị ảnh hưởng trong khu vực của họ, thay vì triển khai một công cụ rộng rãi trên toàn quốc như cắt giảm lãi suất.

"Chúng tôi dự đoán NHNN sẽ duy trì lãi suất tái cấp vốn ở mức hiện tại là 4,50% trong khi tập trung vào việc thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và các biện pháp hỗ trợ khác".
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tang-truong-gdp-tich-cuc-nhnn-co-kha-nang-duy-tri-lai-suat-dieu-hanh-10143376.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn Đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

lãi suất điều hành

lãi suất tái cấp vốn

tăng trưởng GDP

Tăng trưởng GDP tích cực, NHNN có khả năng duy trì lãi suất điều hành

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Ngành ngân hàng chưa thể bỏ cấp hạn mức tín dụng để sử dụng các công cụ khác thay thế, nhưng việc giao chỉ tiêu dần theo hướng chủ động có ý nghĩa lớn.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/nhnn.jpg" data-lg-id="35eda3a8-0b1f-4c5e-bec8-c7c935889a82"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/nhnn.jpg" alt="nhnn.jpg" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/nhnn.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/nhnn.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="10217" /></figure>
Điều này cộng với yêu cầu bắt buộc công khai lãi suất bình quân cho vay, sẽ giúp các doanh nghiệp có thể có quyền “đàm phán” lãi suất tốt hơn, hạn mức dài hạn theo hướng đôi bên có lợi.

<strong>Vấn đề quyết định hạn mức tín dụng</strong>

Trong 2 năm gần đây, tăng trưởng tín dụng của hệ thống ngân hàng có chung một kịch bản, đường đi khá giống nhau:

Thứ nhất, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/pgs-ts-nguyen-huu-huan-nhu-cau-tin-dung-cang-ve-cuoi-nam-cang-cao-do-thi-truong-bat-dong-san-dang-co-dau-hieu-am-len/">tín dụng</a> sẽ rất thấp, chậm, thậm chí âm vào giai đoạn đầu năm; sau đó nhích dần và tăng rất mạnh vào cuối năm. Tín dụng đã tăng trưởng âm suốt gần 3 tháng đầu năm, chỉ dương trở lại vào cuối tháng 3, nhích dần trong các tháng 4, 5, và hiện đang tăng trưởng trở lại.

Theo dự báo của Ngân hàng Nhà nước (NHNN), với mức tăng trưởng cập nhật số liệu mới nhất đến 7/9, dư nợ tín dụng tăng 7,15%, tình hình tín dụng đang khởi sắc trở lại có thể hướng đến đạt mục tiêu cả năm 15%.

Thứ hai, có thể nói trong năm ngoái và năm nay, nhu cầu và hấp thu tín dụng yếu là vấn đề của nền kinh tế. Tuy nhiên, năm 2024 không chỉ lạm phát hạ nhiệt, kinh tế thế giới tăng trưởng tích cực hơn, mà còn có sự thuận lợi về dư địa nới lỏng tiền tệ. Ngoài ra, sự phục hồi của tiêu dùng nội địa đang tích cực hơn, đi cùng là sự phục hồi của thị trường bất động sản kể từ tháng 8/2024.

Tuy nhiên, trong năm nay, một số biến số mà nhà điều hành sẽ phải thận trọng trong chính sách từ nay đến cuối năm, sẽ bao gồm lạm phát, giá vàng và các biến khách quan như tăng trưởng của kinh tế Trung Quốc và tác động của biến đổi khí hậu (bão lũ…).

Trong đó,lạm phátsẽ chi phối đường đi của dòng tiền, cân lượng cung tiền trong nền kinh tế. Mục tiêu tăng trưởng GDP 7% đang đặt gánh nặng lớn lên đôi vai tiền tệ và tài khóa, nhất là định hướng phải tăng cung tiền để đạt được. Song tốc độ cung tiền tăng quá mức kéo giá cả hàng hóa tăng theo, có thể kích hoạt lạm phát.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/vbf-202425103635bfv.png" data-lg-id="aa4ac682-7232-455a-aef2-fb8623d2409e"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/vbf-202425103635bfv.png" alt="vbf-202425103635bfv.png" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/vbf-202425103635bfv.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/30/vbf-202425103635bfv.png" data-src-mobile="" data-file-id="10218" /></figure>
Đối với một nền kinh tế có sự phụ thuộc đòn bẩy cho tăng trưởng lớn từ tín dụng như Việt Nam, tăng trưởng tín dụng vẫn đang ảnh hưởng trực tiếp đến mức cung tiền hàng năm. Điều đó có nghĩa rằng để kiểm soát cung tiền, NHNN sẽ còn phải tính toán kiểm soát tăng trưởng tín dụng.

Tín dụng có những thời điểm tăng thấp, thậm chí phải tìm mọi phương cách để kích thích thúc đẩy tiếp cận, giải ngân, không có nghĩa đã rất rộng đường giao hết quyền quyết định tăng trưởng tín dụng cho các ngân hàng và nhà điều hành chỉ quản lý qua các công cụ điều hành (dù đã có đầy đủ công cụ).

<strong>Cơ hội cho doanh nghiệp</strong>

Nhưng theo xu hướng chung, như chính NHNN cho biết, NHNN cũng sẽ nghiên cứu để tiến dần đến bỏ quản lý qua hạn mức tín dụng. Năm 2024 cho thấy sự cải tiến trong giao quyền chủ động sử dụng room này cho các ngân hàng - đó là sự tiến bộ lớn.

Việc giao quyền với hạn mức được cấp ngay từ đầu năm, và mới đây là quyết định các NHNN có quyền mở rộng dư nợ thêm trên cơ sở một số tiêu chí cụ thể, mà không phải xin cấp thêm; đồng thời NHNN có thể điều tiết tăng hạn mức ở nhà băng có tăng trưởng cho vay tốt, thu hẹp hạn mức nhà băng chưa sử dụng giải ngân theo hạn mức tích cực… đã cho thấy thời “cây gậy và củ cà rốt” xoay quanh room tín dụng được dỡ xuống.

Các quyết định để các TCTD cạnh tranh công khai, là động lực để các TCTD phải cân đối vốn, cải thiện vận hành, tiết giảm chi phí, giảm lãi suất sao cho thu hút người vay và giải ngân được. Khi tín dụng - thu nhập lãi vẫn đang là “nồi cơm” chính của các ngân hàng với tỷ trọng hơn 70% trong tổng thu, bài toán “giao quyền” thực sự là giải pháp tốt nhất, bắt buộc ngân hàng vừa phải làm sao cho đầy “nồi cơm” hạn mức tín dụng, vừa đảm bảo các tiêu chí an toàn theo hệ số, bảng điểm để duy trì bệ phóng “hạn mức” cho năm sau.

Trên thực tế, doanh nghiệp có thuận lợi hơn trong tiếp cận tín dụng khi các ngân hàng được chủ động với hạn mức tín dụng hay không? Tôi cho rằng chắc chắn là có. Các ngân hàng cần doanh nghiệp tốt, cần thúc đẩy “tiêu” hạn mức tín dụng đang có và chất lượng. Bên cạnh đó, việc kiểm soát tỷ lệ cho vay thân hữu, công ty sân sau… theo yêu cầu bắt buộc cũng là điều kiện thêm để các doanh nghiệp tư nhân thuần túy “xếp hàng tới lượt” được vay.

Khảo sát của tôi qua tiếp cận cùng một số ngân hàng, doanh nghiệp cho thấy, có nhiều ngân hàng trên sổ sách chỉ tiêu còn thấp, nhưng hồ sơ xếp hàng duyệt vay đang tăng lên và ngân hàng hoàn toàn làm chủ về ghi nhận vào tăng trưởng dư nợ cho vay. Trong những tháng tới, đặc biệt tháng cuối 2024, không bất ngờ là tín dụng sẽ còn được tiếp tục thúc đẩy mạnh mẽ, cung tiền phù hợp khối lượng các chỉ tiêu, theo định hướng đã định. Với xu hướng lãi suất đầu vào đang tăng nhưng lãi suất cho vay vẫn thấp, đây cũng là thời cơ tốt nhất nếu muốn tận dụng nguồn vốn tín dụng giá rẻ từ phía doanh nghiệp.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/go-dan-giao-chi-tieu-tin-dung-10143145.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

doanh nghiệp

tổ chức tín dụng

lạm phát

Gỡ dần giao chỉ tiêu tín dụng

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Ứng dụng số hóa vào thực thi chính sách hoàn thuế giá trị gia tăng (GTGT) giúp tăng cường tuân thủ thuế, giảm gian lận và tạo thuận lợi cho doanh nghiệp...</strong></p>

</div>
</div>
Đồng thời đảm bảo nguồn thu ngân sách nhà nước.

LTS:<i> Nhiều doanh nghiệp đang kêu cứu về việc bị chậm hoàn thuế giá trị gia tăng khiến họ kiệt quệ do bị thiếu hụt dòng tiền. Vậy giải pháp nào để gỡ vướng mắc trong thủ tục hoàn thuế?</i>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/01/hoan-thue.jpg" data-lg-id="59e857a2-df8e-43dd-bbc2-09c8cd3b829a">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1476"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/01/hoan-thue.jpg" alt="Công khai quy trình và thời hạn xử lý hồ sơ hoàn thuế trên nền tảng số giúp các doanh nghiệp nắm bắt được tiến độ hồ sơ, lên kế hoạch tài chính tốt hơn." width="1476" height="897" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/01/hoan-thue.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/01/hoan-thue.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="10402" /> Công khai quy trình và thời hạn xử lý hồ sơ hoàn thuế trên nền tảng số giúp các doanh nghiệp nắm bắt được tiến độ hồ sơ, lên kế hoạch tài chính tốt hơn.</div></figure>
Ở một số quốc gia, hoàn thuế GTGT đã được triển khai theo hướng sử dụng công nghệ và tự động hóa quy trình, trên nền tảng áp dụng hoàn thuế điện tử. Không nói đâu xa, một quốc gia trong khu vực châu Á gần chúng ta là Hàn Quốc, cũng đã áp dụng công nghệ này rất hiệu quả, được triển khai ngay trong giao dịch mua hàng của du khách và nhận hoàn thuế tại sân bay Incheon.

Ở Việt Nam, chính sách hoàn <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/uu-dai-thue-cho-chu-dau-tu-chung-cu-cu-nha-o-xa-hoi-nha-tro/">thuế GTGT</a> đã được quy định từ lâu trong pháp luật thuế. Hiện Bộ Tài chính đề xuất 4 nhóm chính sách trong đề nghị xây dựng Luật thuế giá trị gia tăng sửa đổi và vẫn đang được lấy ý kiến. Tuy nhiên qua ghi nhận vẫn có thể thấy còn rất nhiều vướng mắc. Trong đó, chính sách thuế GTGT với những hạn chế phát sinh trong thực tế, nổi cộm là quy trình và thời gian hoàn thuế đang gây cản trở hoạt động của doanh nghiệp.

Thực tế cũng cho thấy tại hội nghị gần nhất của Tổng Cục thuế với doanh nghiệp ở 5 tỉnh phía Nam mới đây, các doanh nghiệp có hàng trăm tỷ đồng bị treo chưa được hoàn đã “kêu ca” về những bất cập. Ứng dụng số hóa triệt để sẽ giúp ngành thuế giải quyết nhanh chóng tình trạng chậm trễ trong thực hiện chính sách hoàn thuế này.

Cụ thể, ở các quốc gia tiến bộ về quản lý, họ đã xây dựng hệ thống đánh giá rủi ro dựa trên lịch sử tuân thủ thuế của các doanh nghiệp; các doanh nghiệp có lịch sử tuân thủ tốt và ít rủi ro sẽ được ưu tiên xử lý hoàn thuế nhanh chóng, trong khi những doanh nghiệp có dấu hiệu rủi ro cao sẽ bị kiểm tra kỹ lưỡng hơn. Điều này khá đơn giản và tương tự như việc xây dựng hệ thống CIC của ngân hàng. Khi các dữ liệu đã dược kết nối, ứng dụng số đã được đưa vào triển khai, đây là cơ sở để giúp tiến đến có thể hoàn thuế - hậu kiểm mà không gây thất thoát, rủi ro cho thu ngân sách hay thiệt hại cho doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, để minh bạch và công bằng cơ quan quản lý nên công khai quy trình và thời hạn xử lý hồ sơ hoàn thuế trên nền tảng của mình, cập nhật liên tục, có thông báo số cho doanh nghiệp, cá nhân. Việc này giúp các doanh nghiệp nắm bắt được tiến độ hồ sơ, có thể lên kế hoạch tài chính tốt hơn. Song song việc đặt thời hạn về hoàn tất nghĩa vụ thuế, thì cơ quan thu thuế cũng đặt ra một khung thời gian cụ thể cho xử lý hồ sơ hoàn thuế. Doanh nghiệp qua đó cũng chủ động hơn về nguồn vốn, không bị động, đặc biệt là trong các ngành có tỷ lệ hoàn thuế cao như xuất khẩu.

Tương tự, đối với các đối tượng nợ thuế, thay cho công khai danh sách định kỳ của các cục thuế đang làm, việc cần thiết hơn là nên xây dựng hệ thống nhắc nợ thuế, chế tài đối với nợ thuế tự động để cá nhân, doanh nghiệp nợ thuế nắm bắt nghĩa vụ và thực thi; giảm thiểu thực hiện các chế tài không cần thiết và không tạo thuận lợi cho người nộp thuế như vừa qua.

Những cơ chế hoàn thuế đối với hàng hóa xuất khẩu sẽ giúp khuyến khích thương mại quốc tế. Tương tự là chính sách hoàn thuế GTGT cho du khách, giúp thúc đẩy du lịch và tiêu dùng. Việc cải thiện các hệ thống hoàn thuế, giảm bớt gánh nặng hành chính và trả đúng quyền lợi cho các doanh nghiệp, người dân, không chỉ tiếp sức, còn kích thích động lực phát triển tạo nguồn thu, đóng thuế. Đó cũng chính là phương thức tốt nhất để thực hiện phương châm của ngành thuế “Lấy người nộp thuế làm trung tâm phục vụ”.

Cuối cùng, vẫn phải nhấn mạnh thêm chương trình chuyển đổi số quốc gia của chính phủ là đơn giản thủ tục hành chính và hỗ trợ cho doanh nghiệp nhanh chóng được giải quyết những công đoạn rườm rà phức tạp , phiền hà dẫn đến ảnh hưởng đến tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp hiện nay. Ngành thuế đang được chờ đợi thể hiện vai trò đi đầu thực thi chương trình.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/go-vuong-hoan-thue-gia-tri-gia-tang-giai-phap-tu-ung-dung-so-hoa-10142990.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

hoàn thuế

ngân sách nhà nước

Giá trị gia tăng

ứng dụng số hóa

chính sách thuế

quy trình hoàn thuế

Gỡ vướng hoàn thuế Giá trị gia tăng: Giải pháp từ ứng dụng số hóa

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Theo nhận định của nhiều chuyên gia, tỷ giá có thể sẽ tiếp tục chịu nhiều áp lực trong năm 2025, trong đó chính sách thuế quan của ông Donald Trump đang là rủi ro lớn nhất.</strong></p>

</div>
</div>
Ngay cả khi Việt Nam không bị áp thuế quan từ chính quyền Donald Trump trong năm 2025 thì tỷ giá năm tới có thể biến động trong biên độ +/- 5%.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/19/ty-gia-2.jpg" data-lg-id="1cf0a830-ea9a-461f-a533-31363533f1cf">

<div class="caption-img" id="attachment_30963" align="aligncenter" width="1739"><img class="wp-image-30963 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/12/ty-gia-2.jpg" alt="" width="1739" height="735" /> Diễn biến tỷ giá qua các năm. Nguồn: TPS</div></figure>
<h2>Nhiều sức ép</h2>
Trong tháng 10 và 11/2024, VND đã giảm khá mạnh so với USD, và chỉ bắt đầu chững lại trong thời gian gần đây. Từ đầu năm tới nay, VND đã mất giá khoảng hơn 4% so với USD, song theo nhiều chuyên gia, mức độ mất giá này chưa đến mức đáng ngại.

TS Phạm Thế Anh, Trưởng khoa Kinh tế học, Đại học Kinh tế Quốc dân cho rằng, việc ông Donald Trump đắc cử Tổng thống Mỹ có thể giúp đồng USD tiếp tục tăng mạnh hơn, gây bất ổn lên tỷ giá trong nước trong cuối năm nay và trong năm 2025.

Phân tích sâu hơn, vị chuyên gia này cho biết, ngay sau khi ông Trump công bố về những chính sách áp thuế 60% với hàng hoá Trung Quốc và 20% với hàng hoá được nhập khẩu từ các quốc gia, như Canada, Mexico,... thì USD lập tức lên giá. Nguyên nhân do các nhà đầu tư cho rằng khi ông Trump áp chính sách thuế quan sẽ làm giảm thâm hụt thương mại của Mỹ trong ngắn hạn, khiến cung đồng USD trên thị trường ngoại hối bớt đi, qua đó sẽ đẩy USD tăng cao hơn nữa.

Hơn nữa, những biện pháp thuế quan đối với hàng nhập khẩu từ các đối tác thương mại, và chính sách hỗ trợ tài khóa của ông Donald Trump đối với nền kinh tế Mỹ có thể sẽ khiến rủi ro lạm phát của quốc gia này quay trở lại, buộc <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/fed-hop-chinh-sach-co-the-tac-dong-tich-cuc-len-thi-truong-chung-khoan/">FED </a>có thể sẽ phải thận trọng hơn với lộ trình cắt giảm lãi suất của mình, thậm chí tăng lãi suất trở lại nếu lạm phát tăng vọt, trong khi mức lợi suất trái phiếu của Chính phủ Mỹ tăng cao. Tất cả những yếu tố này đều sẽ củng cố đà tăng của đồng USD. Trong ngắn hạn, USD mạnh hơn sẽ làm tăng rủi ro giảm giá cho VND.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/19/ty-gia-3.jpg" data-lg-id="5f36d71d-8981-41f5-aed8-28544cfb952b"><img class="size-full wp-image-30965 aligncenter" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/12/ty-gia-3.jpg" alt="" width="1476" height="964" /></figure>
Ông Tim Leelahaphan, Chuyên gia kinh tế khu vực Thái Lan và Việt Nam của Ngân hàng Standard Chartered cũng cho rằng, mặc dù việc FED cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến xu hướng suy yếu của đồng USD vào đầu năm 2025. Tuy nhiên, sang nửa cuối 2025, đồng USD dự kiến sẽ tăng mạnh khi các chính sách thuế quan với hàng nhập khẩu và biện pháp tài khóa mở rộng dưới nhiệm kỳ thứ 2 của ông Donald Trump được làm rõ và triển khai.

Không chỉ vậy, chính sách thuế quan của ông Donald Trump có thể ảnh hưởng tiêu cực tới hoạt động xuất khẩu của Việt Nam, và dòng vốn đầu tư nước ngoài có thể dịch chuyển để né thuế quan. Tất cả những yếu tố đó cũng đều tác động bất lợi tới công tác điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) trong năm tới.
<h3>Không quá lo ngại</h3>
Tuy nhiên, nhiều chuyên ra vẫn tỏ ra lạc quan và tin tưởng vào khả năng “chèo lái” của NHNN để ổn định tỷ giá trong năm 2025.

TS Cấn Văn Lực, Thành viên Hội đồng Tư vấn Chính sách Tài chính – tiền tệ quốc gia, cho rằng tỷ giá USD/VND có thể sẽ ổn định hơn trong thời gian tới do quan hệ cung - cầu ngoại tệ của Việt Nam vẫn tương đối tốt. Trong khi đó, tâm lý hưng phấn khi ông Donald Trump thắng cử sẽ tạm lắng xuống. Theo đó, tâm lý đầu cơ liên quan đến ngoại tệ sẽ giảm bớt. Đặc biệt, FED sẽ tiếp tục lộ trình cắt giảm lãi suất, dù tốc độ có thể chậm lại, qua đó tiếp tục thu hẹp chệnh lệch lãi suất giữa đồng USD và VND trong thời gian tới, góp phần giảm bớt áp lực đối với tỷ giá USD/VND.

Trong khi các chuyên gia phân tích của Công ty Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho rằng, mặc dù rủi ro chính quyền Trump áp thuế quan lên Việt Nam trong năm 2025 có thể xảy ra nhưng hiện tại vẫn đang không nằm trong kịch bản cơ sở.

Đồng quan điểm, TS Phạm Thế Anh cho rằng, dù ông Trump có động thái rất "hùng hổ" ban đầu nhưng việc áp thuế quan sẽ ản hưởng rất lớn đến lợi ích của cả Mỹ và các đối tác. Về lâu dài, các vấn đề thuế quan không thể áp dụng một sớm một chiều, mà có thể sẽ phải nhìn vào lợi ích của Mỹ và các đối tác để đàm phán.
Mặc dù vậy, áp lực đến tỷ giá trong năm 2025 là điều không tránh khỏi. Mối lo ngại đang gia tăng đến từ dự báo căng thẳng thương mại toàn cầu tiếp tục tăng mạnh dưới thời ông Trump trong nhiệm kỳ II, và sức mạnh của đồng USD đi kèm. Do đó, NHNN có thể sẽ phải chú ý tới áp lực giảm giá đối với VND.

TS Cấn Văn Lực dự báo, mức mất giá của đồng VND chỉ vào khoảng 2,5 - 3% trong năm 2025. Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược Công ty Chứng khoán VPBankS cũng dự báo, VND có thể biến động trong biên khoảng 3% dựa trên mức nền cao 25.300 VND/USD của năm nay. Trong khi các chuyên gia của VDSC nhận định, ngay cả khi Việt Nam không bị áp thuế quan trong năm 2025 thì tỷ giá năm tới có thể biến động trong biên độ +/- 5%.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ty-gia-2025-van-nhieu-ap-luc-10147968.html"><strong>Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></a></p>

tài chính

thương mại

thuế

Tỷ giá 2025 vẫn nhiều áp lực

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Khi chính sách tiền tệ, tài khoá không còn nhiều dư địa, thì làn sóng dịch chuyển mới từ FDI, công nghệ, Chip và AI đủ lớn sẽ là động lực cho tăng trưởng của Việt Nam bứt phá.</strong></p>

</div>
</div>
Mới đây, Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ đã đặt quyết tâm đưa kinh tế Việt Nam năm 2025 đạt mức tăng trưởng 8%, thay vì mức 6,5-7%, phấn đấu đạt 7-7,5% như Quốc hội đã quyết nghị.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-lg-id="b28902e5-1de2-4b08-b9a7-ac4cbec24ea4">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1238"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" alt="Chính sách tiền tệ, tài khoá không còn nhiều dư địa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ" width="1238" height="788" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-src-mobile="" data-file-id="20867" /> Chính sách tiền tệ, tài khoá không còn nhiều dư địa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ</div></figure>
Trong bối cảnh cả kinh tế thế giới và trong nước vẫn đang đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, biến động địa chính trị toàn cầu còn phức tạp, thì đây là một bài toán không dễ giải.

Theo ông Trần Ngọc Báu - CEO WiGroup nhìn nhận muốn có sự bứt phá cho nền kinh tế Việt Nam giai đoạn mới, cần phải có một làn sóng rất lớn từ kinh tế toàn cầu lây lan sang kinh tế Việt Nam, hoặc một câu chuyện về nội tại như chính sách tài khóa, chính sách tiền tệ đủ lớn.

Phân tích về các yếu tố có thể tác động giúp tăng trưởng của Việt Nam tăng cao, ông Báu cho rằng: <i>Thứ nhất</i>, yếu tố có thể loại bỏ đầu tiên là chính sách tiền tệ. Bởi vì trong chính sách tiền tệ chỉ có hai thứ tác động gồm lãi suất liên quan đến chi phí vốn và câu chuyện về thanh khoản, quy mô tiền trong nền kinh tế.

Nếu để ý sẽ thấy, từ năm 2025 trở đi, chúng ta không thể có lãi suất rất thấp như giai đoạn 2013 đến năm 2019-2020, vì chu kỳ này hiếm khi xảy ra. Có thể nói lãi suất đã đi đến gần cuối hành trình và lãi suất cho vay không thể giảm mạnh được nữa, chỉ có thể lình xình hoặc giảm nhẹ ở quanh mức hiện nay.

Về quy mô tiềnm việc mở “room” tăng trưởng tín dụng đã được đề cập rất nhiều, nhưng vấn đề này khá khó. Nguyên nhân là do với một nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào tín dụng như Việt Nam, trong khi các kênh khác không đóng vai trò quan trọng như cổ phiếu bị lu mờ, hay trái phiếu đóng băng thì dù mở room tín dụng cũng sẽ không hiệu quả. Do đó, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/noi-long-chinh-sach-tien-te-de-thuc-day-dong-von-vao-nen-kinh-te/">chính sách tiền tệ</a> chỉ là một điểm cộng hỗ trợ tăng trưởng kinh tế chứ không là điểm then chốt giúp tăng trưởng bứt phá.

<i>Thứ hai</i>, là chính sách tài khóa bao gồm hai mặt gồm thu và chi. Trong đó thu chủ yếu liên quan đến thuế, phí còn chi sẽ liên quan đến các vấn đề như đầu tư phát triển, riêng chi thường xuyên thì không biến động mạnh. Khi Chính phủ hỗ trợ nền kinh tế bằng việc mở rộng chính sách tài khóa, sẽ phải giảm thu thông qua giảm thuế, phí và tăng chi.

Nhìn lại cả một hành trình đối với bên thu, chúng ta đã có các giải pháp như hỗ trợ thời kỳ hậu Covid, đến thời điểm này kéo dài hơn 4 năm với số tiền hỗ trợ thuế, phí lên tới gần 900.000 tỷ đồng. Điều này cho thấy từ trước đến nay, chúng ta vẫn đang hỗ trợ giảm thuế, phí làm ảnh hưởng không ít đến nguồn thu của Chính phủ.

Vào khoảng tháng 7/2024, Bộ Tài chính đưa ra dự kiến từ năm 2025 sẽ thắt chặt chính sách tài khóa bằng việc tăng lại thuế hoặc giảm bớt hỗ trợ về thuế, phí. Như vậy, chúng ta muốn mở rộng chính sách tài khóa cũng không còn quá nhiều không gian và có thể chỉ duy trì như hiện tại.

Đối với chi ngân sách, con số kế hoạch chi của năm 2024 thấp hơn so với thực hiện một chút của năm 2023, đồng thời tỷ lệ thực hiện cũng thấp, nếu tính đến tháng 11/2024 có khoảng 410.000 tỷ đồng giải ngân tương đương với 60% kế hoạch.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-lg-id="b05c9555-6fe1-4277-a6ca-fca83aa7a542">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1280"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" alt="Một số làn sóng lớn có thể tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam như làn sóng dịch chuyển FDI" width="1280" height="766" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-src-mobile="" data-file-id="20868" /> Một số làn sóng lớn có thể tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam như làn sóng dịch chuyển FDI</div></figure>
Theo ước tính của WiGroup, đến cuối năm nay tổng giải ngân đầu tư công sẽ đạt khoảng gần 500.000 tỷ đồng, tương đương 74% kế hoạch. Con số này cũng đi ngang so với năm 2023. Trong khi đó, kế hoạch của năm 2025 mặc dù con số chưa công bố một cách chính thức nhưng đã có đề xuất ở mức khoảng 790.000 tỷ đồng.

Thực tế, Việt Nam chưa bao giờ chứng kiến kế hoạch thực hiện đầu tư công cao như vậy và giả sử năm 2025 vẫn chỉ đạt 75% kế hoạch thì có khoảng 600.000 tỷ đồng được giải ngân, đồng nghĩa với việc sẽ tăng khoảng 20% so với năm 2024.

Tuy nhiên năm 2025, sẽ có câu chuyện cá thể hóa trách nhiệm người đứng đầu trong trường hợp giải ngân vốn đầu tư công chậm, cho thấy sự quyết liệt đẩy mạnh hoạt động này của Chính phủ.

“Đối với đầu tư công có hai hiệu ứng tác động, đầu tiên là số nhân tài khóa hay còn gọi là hiệu ứng lan tỏa. Khi Chính phủ đầu tư công thì Kho bạc Nhà nước sẽ đẩy tiền lại cho các ngân hàng và giải ngân chi tiêu công đi vào khu vực tư nhân. Từ đó tác động tăng trưởng kinh tế.

Ngược lại, cũng có một hiệu ứng tạo rào cản đó là hiệu ứng lấn át, được thể hiện qua số dư tồn kho ở lại Kho bạc Nhà nước. Nghĩa là nếu đầu tư công mà Chính phủ lấy tiền từ Ngân hàng Nhà nước sẽ là số tiền in ra đưa vào ngân hàng thương mại. Đó là tiền ròng đưa vào nền kinh tế thật. Nhưng nếu lượng tiền giải ngân đầu tư công lại từ tiền vay mới hoặc tiền thu thuế, phí sẽ xảy ra tình trạng là số tiền đầu tư công chạy vào túi người dân và sau đó Chính phủ lấy lại vào ngân sách sẽ làm cho vòng xoáy đầu tư công không phát huy hết hiệu quả”, ông Báu phân tích.

Theo nghiên cứu của ADB, mối tương quan của đầu tư công và tăng trưởng kinh tế cho thấy khi GDP tăng trưởng mạnh thì đều có sự hỗ trợ của tăng trưởng đầu tư công. Tuy nhiên sự tác động chỉ chiếm trọng số một cách nhất định và khó có thể bứt phá thì sẽ không thể đạt như kỳ vọng chúng ta mong muốn. Điều này đồng nghĩa với việc chính sách tài khóa dù chi mạnh, cũng chưa đủ sức để tạo ra một làn sóng tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025.

<i>Thứ ba</i>, là một số làn sóng lớn tác động đến kinh tế Việt Nam như làn sóng dịch chuyển FDI. Chúng ta đều nhận thấy kinh tế Việt Nam sẽ ngày càng phụ thuộc vào FDI trong bối cảnh các doanh nghiệp FDI đang nhận quá nhiều ưu đãi. Họ không chỉ có “sức khỏe” về vốn mà còn được nhận nhiều ưu đãi về thuế, khiến các doanh nghiệp nội địa đang bị thắt lại và dần trở thành doanh nghiệp phụ trợ cho khu vực FDI.

Số lượng nhân viên làm việc cho FDI đã chiếm tới 40% lực lượng lao động trong nước. Đây là một con số tương đối lớn, do đó sự dịch chuyển của FDI sẽ tác động rất nhiều về lực lượng lao động, về vốn.

“Tôi tin rằng nếu có một làn sóng nào đủ mới tác động đến kinh tế Việt Nam thì sẽ phải là làn sóng của FDI, làn sóng của công nghệ. Trong hành trình từ khi Việt Nam mở cửa đến nay, chúng ta đã trải qua một vài sự kiện đủ lớn để thấy nó có tác động rất mạnh mẽ đến chu kỳ tăng trưởng kinh tế dài hạn của Việt Nam.

Hiện tại, Chính phủ đang kỳ vọng vào làn sóng công nghệ Chip và AI dịch chuyển vào Việt Nam, coi Việt Nam là trung tâm giúp chúng ta có một thời kỳ đỉnh cao giống như thời kỳ dịch chuyển công nghệ của Apple, Samsung, Intel vào Việt Nam trước đó.

Vì vậy, sau khi nhìn tổng thể về tiền tệ, tài khóa, thì đây mới là "mặt trận" giúp cho Chính phủ tự tin hơn để tạo ra làn sóng tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn mới 2025-2030”, CEO WiGroup dự báo.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/dong-luc-nao-cho-tang-truong-cua-viet-nam-but-pha-10147354.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

chính sách tiền tệ

chip

công nghệ

Động lực nào cho tăng trưởng của Việt Nam bứt phá?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn còn ẩn chứa một số rủi ro, trong đó, tỷ lệ nợ xấu là yếu tố đáng lo ngại nhất.</strong></p>

</div>
</div>
Việt Nam hiện vẫn là quốc gia đang phát triển với nền kinh tế có tỷ lệ đòn bẩy cao, trong bối cảnh thu nhập bình quân đầu người vẫn ở mức trung bình thấp. Điều này cho thấy mô hình kinh tế của Việt Nam vẫn phụ thuộc rất lớn vào hệ thống ngân hàng, do quy mô của thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu của Việt Nam còn ở mức tương đối khiêm tốn so với nhiều quốc gia khác trong khu vực và trên thế giới.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-lg-id="1796431f-4414-4d5a-bc1e-6cb0053e9bb0">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" alt="Hệ thống tín dụng Việt Nam đã và đang có sự thay đổi mạnh mẽ. Ảnh minh họa: T.L" width="800" height="533" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="13181" /> Hệ thống tín dụng Việt Nam đã và đang có sự thay đổi mạnh mẽ. Ảnh minh họa: T.L</div></figure>
<strong>Quy mô hệ thống tín dụng Việt Nam</strong>

Trong gần 15 năm trở lại đây (2010–2024), hệ thống tín dụng Việt Nam không có sự thay đổi quá lớn về mặt số lượng nhưng lại có sự phát triển tương đối mạnh mẽ về quy mô và năng lực tài chính.

Tính đến 01/6/2024, tổng tài sản có của toàn hệ thống tín dụng Việt Nam đạt hơn 20,067 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 13,3% giai đoạn 2013–2023), gần gấp đôi GDP quốc gia; tổng vốn điều lệ toàn hệ thống đạt hơn 1,0011 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 9% giai đoạn 2013–2023) và tổng vốn tự có toàn hệ thống đạt hơn 2,01 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 14,9% giai đoạn 2013–2023). Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tại thời điểm 30/6/2024 là 28,30%. Tỷ lệ an toàn vốn CAR qua nhiều năm vừa qua, đều đạt trong giới hạn quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Tỷ lệ tổng tài sản của hệ thống ngân hàng trên GDP của Việt Nam ở mức tương đối cao so với các nước Đông Nam Á (chỉ thấp hơn Singapore, Cambodia và Indonesia). Trong khi đó, tỷ lệ an toàn vốn trung bình của hệ thống ngân hàng đang ở mức rất thấp (chỉ cao hơn Myanmar).
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-lg-id="42c472a5-dd64-4c1b-ad24-79c4d642ae1e">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" alt="Quy mô hệ thống ngân hàng và tỷ lệ an toàn vốn" width="800" height="436" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23150" /> Quy mô hệ thống ngân hàng và tỷ lệ an toàn vốn</div></figure>
Nguyên nhân do khả năng tăng vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam bị giới bởi quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (tối đa là 30%). Điều này cũng tạo áp lực rất lớn lên ngân sách Chính phủ trong việc xử lý các khó khăn trong hệ thống ngân hàng. Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hiện vẫn gặp rất nhiều khó khăn, trở ngại khi xử lý các ngân hàng 0 đồng (từ giai đoạn 2011–2015) và gần đây nhất là Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB).

<strong>Diễn biến tăng trưởng tín dụng ngân hàng</strong>

Trong giai đoạn 2020–2022 và trong 9 tháng năm 2024, có xu hướng tăng trưởng tín dụng của hệ thống Ngân hàng, theo đà phục hồi của nền kinh tế thời kỳ hậu COVID-19. Tuy nhiên, trong năm 2023, tăng trưởng <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/tin-dung-but-pha-cuoi-nam/">tín dụng</a> theo cả hai tiêu chí này đều giảm mạnh so với năm 2022, do khả năng hấp thụ của nền kinh tế suy giảm đáng kể, hệ thống doanh nghiệp Việt Nam gặp nhiều khó khăn, thách thức lớn từ môi trường kinh doanh của giai đoạn hậu COVID-19.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-lg-id="6d5876ad-f2a2-48e7-b445-2061bfe8869d"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" alt="tttd.jpg" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23152" /></figure>
Bước sang năm 2024, tăng trưởng tín dụng đã có dấu hiệu khởi sắc. Tăng trưởng tín dụng 9 tháng năm 2024, đạt gần 9%, cao hơn đáng kể mức tăng trưởng tín dụng cùng kỳ năm 2023 (chỉ đạt gần 7%). Điều này có được là nhờ sự chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước, trong việc hạ lãi suất cho vay và tăng cường giải ngân các lĩnh vực kinh tế ưu tiên. Ngoài ra, thị trường bất động sản đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất, với thanh khoản dần trở lại cũng là yếu tố tích cực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của năm 2024.

<strong>Rủi ro hệ thống ngân hàng Việt Nam</strong>

Chúng tôi đánh giá, hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn còn ẩn chứa một số rủi ro, trong đó, tỷ lệ nợ xấu là yếu tố đáng lo ngại nhất. Chúng tôi nhận thấy, tỷ lệ nợ xấu nội bảng đã bắt đầu tăng mạnh từ đầu năm 2023, từ mức 1,7% tại thời điểm cuối năm 2022, lên mức gần 5% tại cuối năm 2023.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-lg-id="927d9f6f-4a1a-41bd-86ae-610d828b77c2"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" alt="No xau 1" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23151" /><figcaption class="lg-caption"></figcaption></figure>
Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình hình nợ xấu của ngân hàng có xu hướng tăng:

Nền kinh tế Việt Nam vừa trải qua Đại dịch COVID-19, thì lại phải hứng chịu thêm các tác động tiêu cực từ kinh tế thế giới và các yếu tố bất lợi của môi trường kinh doanh trong nước đã làm cho sức chống chịu của các doanh nghiệp yếu đi.

Tác động liên thông từ thị trường bất động sản (BĐS), trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong giai đoạn 2021–2023 gặp khó khăn và suy giảm đáng kể, dẫn đến việc nhiều doanh nghiệp bị chuyển nhóm nợ.

Hiện nay tình hình kinh tế thế giới tiếp tục biến động phức tạp, diễn biến nhanh, khó lường với nhiều yếu tố rủi ro tiềm tàng và bất ổn. Cạnh tranh chiến lược giữa các nước lớn diễn ra ngày càng gay gắt, căng thẳng địa chính trị, xung đột quân sự ngày càng leo thang ở một số khu vực tác động đến hòa bình, ổn định trên thế giới, làm suy giảm hệ thống thương mại, đầu tư, sản xuất và tiêu dùng. Cùng với đó, thiên tai, thời tiết cực đoan ảnh hưởng nghiêm trọng đến cuộc sống của dân cư và phát triển kinh tế - xã hội của nhiều quốc gia trên phạm vi toàn cầu. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn làm giảm khả năng cạnh tranh của nền kinh tế Việt Nam trên thị trường quốc tế. Những biến động này làm tăng áp lực lên nền kinh tế và đặt ra thách thức lớn cho các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam.

Bối cảnh này càng đòi hỏi việc thúc đẩy thị trường vốn (chứng khoán và trái phiếu) phát triển ổn định, lành mạnh và mang lại hiệu quả nguồn vốn cho doanh nghiệp để giảm bớt áp lực phụ thuộc vốn ngân hàng của nền kinh tế. Các chính sách của Chính phủ thời gian qua và hiện nay đang nỗ lực thúc đẩy để thị trường vốn Việt Nam thực sự trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính quốc gia, đóng vai trò then chốt trong việc huy động vốn cho nền kinh tế và hệ thống doanh nghiệp ở giai đoạn mới.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tin-dung-tin-dung-khoi-sac-he-thong-ngan-hang-con-rui-ro-10147028.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

thị trường chứng khoán

nợ xấu

rùi ro

ngân hàng Việt Nam

Tín dụng khởi sắc, hệ thống ngân hàng còn rủi ro?

<strong>Chỉ trong vòng 1 tuần 29/11-7/12, tín dụng tăng trưởng 0,6%, giúp tăng trưởng tín dụng lũy kế năm 2024 đạt 12,5%.</strong>

Thông tin này được Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Đào Minh Tú cho biết tại Họp báo Chính phủ thường kỳ mới nhất.

“Tốc độ tăng trưởng tín dụng tích cực hơn so với cùng thời điểm năm 2023. Thời điểm này của năm ngoái, tín dụng mới tăng được khoảng 9%”, Phó Thống đốc chia sẻ.

Đại diện NHNN cho biết thêm, tổng dư nợ của nền kinh tế đến thời điểm hiện nay đạt khoảng 15,3 triệu tỷ đồng.

Trong khi đó, huy động vốn đạt 14,8 triệu tỷ đồng. Tăng trưởng huy động vốn chỉ đạt 7,36%, thấp hơn khá nhiều so với tốc độ tăng trưởng tín dụng.

Để cân bằng cán cân nguồn vốn, NHNN đã phải hỗ trợ thanh khoản, hỗ trợ vốn cho các doanh nghiệp thông qua các công cụ điều hành chính sách.

Tăng trưởng <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/thai-binh-day-nhanh-goi-tin-dung-140-000-ty-dong-cho-nha-o-xa-hoi/">tín dụng</a> nhanh hơn so với năm ngoái nhờ nền kinh tế năm nay có nhiều điểm tích cực. Xuất khẩu tăng nhanh, các doanh nghiệp nhìn chung đã quay lại tốc độ tăng trưởng của các năm trước.

Tăng trưởng kinh tế tích cực hơn nhờ sự điều hành rất quyết liệt, đồng bộ của cả Trung ương, địa phương, của Thủ tướng Chính phủ và Chính phủ, chính sách tài khoá, tiền tệ đã có sự kết hợp hài hoà, gắn chặt. Điều đó giúp doanh nghiệp mạnh dạn đầu tư, mạnh dạn vay vốn.

Mặt khác, ngay từ đầu năm NHNN đã đặt ra mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15%, các địa phương cũng đã rất quyết liệt để đạt được mục tiêu này. Nếu không có sự ảnh hưởng của cơn bão số 3, tăng trưởng tín dụng năm nay còn có thể cao hơn hiện tại.

Theo Phó Thống đốc, sự điều hành của NHNN rõ nét ở việc cấp hạn mức tín dụng điều hành nhanh, chủ động.

Các ngân hàng thương mại hoàn toàn chủ động xác định được hạn mức tín dụng theo nhu cầu và khả năng đáp ứng của mình cho các doanh nghiệp.

Ngân hàng nào sử dụng hết hạn mức tín dụng được cấp từ đầu năm cũng chủ động khi không còn phải chờ thông báo nới hạn mức từ NHNN như các năm trước đây.

Lãi suất cho vay đã giảm đáng kể cũng là động lực thúc đẩy tín dụng. Tính đến thời điểm hiện nay so với đầu năm, lãi suất cho vay bình quân với các khoản cho vay mới đã giảm được 0,96 điểm phần trăm.

"Thông thường, cuối năm sẽ là thời điểm giải ngân rất tích cực nên chúng tôi hy vọng sẽ đạt được mục tiêu tăng trưởng 15%", Phó Thống đốc cho biết.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/tin-dung-but-pha-cuoi-nam-d38280.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

tăng trưởng tín dụng

tín dụng cuối năm

Tín dụng bứt phá cuối năm

<strong>Nhu cầu vốn tăng cao giai đoạn cuối năm đang thúc đẩy các ngân hàng tăng lãi suất. Dự kiến, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng sẽ tăng lên mức 5,1-5,2%/năm vào cuối năm nay.</strong>

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê công bố, đến ngày 27/9/2024, huy động vốn của các tổ chức tín dụng tăng 4,79% so với đầu năm, giảm khá mạnh so với mức 6,63% cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, tăng trưởng tín dụng lại đạt tới 8,53%, tăng so với mức 6,24% cùng kỳ năm trước.

Ngân hàng Nhà nước mới đây cũng công bố, tăng trưởng tín dụng tính đến ngày 31/10 đạt 10,08%, vượt xa mức 7,4% cùng kỳ năm ngoái.

Trong bối cảnh tín dụng tăng trưởng nhanh hơn gấp đôi so với huy động vốn, các ngân hàng có thể phải đẩy mạnh tăng<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/vi-sao-lai-suat-vay-mua-nha-hap-dan-nguoi-dan-van-ngai-xuong-tien/"> lãi suất</a> huy động trong thời gian tới để cân bằng lại cung cầu.

Ngay trong tháng 11 vừa qua, nhiều nhà băng đã tăng mạnh lãi suất tiền gửi sau tháng 9 và tháng 10 duy trì ổn định.

Ước tính, hàng loạt ngân hàng đã tăng lãi suất huy động như Agribank, ABBank, Techcombank, MB, VIB, VietBank, VietABank, BaoVietBank, Nam A Bank, GPBank, LPBank, HDBank.

Hiện tại, lãi suất tiết kiệm bình quân 12 tháng tại nhiều nhà băng đã vượt mức 6%/năm. Với kỳ hạn 6 tháng, mức lãi suất hiện ở mức 5,3%/năm, tăng đáng kể so với thời điểm đầu năm.

Các ngân hàng quốc doanh cũng rục rịch tăng lãi suất. Trong tháng 11 này, Agribank đã có tới hai đợt tăng lãi suất huy động, áp dụng cho cả hình thức gửi tiền ở quầy và online.

Hiện tại, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 – 18 tháng của Agribank ở mức 4,8%/năm, cao hơn so với Vetinbank và BIDV ở mức 4,7%/năm và VIetcombank ở mức 4,6%/năm.

“Không riêng tháng 11, xu hướng tăng lãi suất huy động sẽ tiếp tục duy trì cho tới cuối năm nay”, công ty chứng khoán MB (MBS) nhận định.

Mặt khác, theo MBS, nợ xấu nội bảng của toàn hệ thống đến cuối tháng 9 năm nay đã tăng 4,55% so với cuối năm 2023, gần bằng mức cuối năm 2023 và tăng gấp đôi so với mức 2% của năm 2022.

Đây là yếu tố góp phần thúc đẩy các ngân hàng tiếp tục điều chỉnh tăng lãi suất tiền gửi nhằm thu hút vốn mới, qua đó giúp đảm bảo thanh khoản.

Sự phục hồi của tăng trưởng tín dụng trong bối cảnh sản xuất và đầu tư tăng tốc mạnh hơn trong những tháng cuối năm cũng sẽ phần nào gây áp lực lên thanh khoản hệ thống. Hệ quả có thể dẫn đến việc tăng lãi suất đầu vào.

Ngoài áp lực thanh khoản đáp ứng cầu tín dụng mùa vụ cuối năm, việc tỷ giá nổi sóng gần đây cũng khiến các ngân hàng chịu áp lực tăng lãi suất tiền gửi.

Mặc dù vậy, mặt bằng lãi suất cho vay được dự báo vẫn duy trì ở mức ổn định để hỗ trợ doanh nghiệp, nền kinh tế phục hồi trong những tháng cuối năm.

Các chuyên gia MBS dự báo, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng quốc doanh – chỉ báo cho chính sách tiền tệ của Việt Nam có thể nhích thêm 20 điểm cơ bản, dao động quanh mức 5,1-5,2%/năm vào cuối năm nay.

Việc lạm phát ở mức thấp và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất được kỳ vọng sẽ tạo thêm dư địa cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ tại Việt Nam.

Tại cuộc họp báo của Ngân hàng Nhà nước mới đây, ông Đào Minh Tú - Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước cho biết, để đáp ứng nhu cầu vay vốn từ nay đến cuối năm, các ngân hàng đang tích cực đẩy mạnh huy động vốn.

Theo NHNN, tín dụng có thể tăng mạnh vào cuối năm, ước đạt 15% cả năm. Như vậy, trong 2 tháng cuối năm, tín dụng sẽ tăng khoảng 2%/tháng. Ước tính, để đáp ứng nhu cầu tín dụng, sẽ cần hơn nửa triệu tỷ đồng được bơm ra nền kinh tế.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/lai-suat-huy-dong-tang-manh-d38080.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

huy động

Lãi suất huy động tăng mạnh

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Quỹ phát triển nhà ở xã hội 30.000 tỷ đồng, nguồn theo phương thức phát hành trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương là cần thiết để có lực đẩy dài hạn...</strong></p>

</div>
</div>
<p dir="ltr">Theo ông Hà Quang Hưng, Phó Cục trưởng Cục Quản lý nhà và thị trường bất động sản, Bộ Xây dựng, trước khi nói về đề án “1 triệu căn nhà ở xã hội” thì trước hết phải phân định rõ thế nào là nhà ở xã hội. Theo đó, chúng ta hiểu rằng trong dòng chảy của thị trường hiện nay, có sản phẩm nhà ở thương mại dành cho cơ chế theo đối tượng tự mua tự bán có khả năng tài chính để chi trả; và có sản phẩm nhà ở dành cho người thu nhập - gọi chung là nhà ở xã hội, dành cho những đối tượng có thu nhập không thể tự lo nhà ở theo giá và phân khúc thương mại mà cần sự hỗ trợ của Nhà nước. Theo đó Nhà nước có chính sách hỗ trợ gián tiếp qua chủ đầu tư và hỗ trợ cho người mua, thuê mua nhà ở xã hội.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan.jpg" data-lg-id="c3ce00ff-789f-42ae-ab85-8d0d4283129f">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan.jpg" alt="Chuyên gia chia sẻ tại talkshow &quot;Sở hữu nhà ở xã hội từ giấc mơ đến hiện thực&quot;" width="800" height="480" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="19317" /> Chuyên gia chia sẻ tại talkshow "Sở hữu nhà ở xã hội từ giấc mơ đến hiện thực"</div></figure>
<p dir="ltr">Trên thực tế chính sách nhà ở xã hội đã được triển khai ở nước ta từ 2005, đến 2008 được nâng cấp với nhiều chính sách, đặc biệt có bước nâng cấp chính sách vào 2015; tuy nhiên chỉ thực sự được nâng cấp toàn diện hơn nữa vào năm 2023. Cụ thể Chính phủ đã ban hành Quyết định số 338/QĐ-TTg ngày 03/4/2023 của Thủ tướng Chính phủ phê duyệt Đề án "Đầu tư xây dựng ít nhất 01 triệu căn hộ nhà ở xã hội cho đối tượng thu nhập thấp, công nhân khu công nghiệp giai đoạn 2021 - 2030". Định hướng và chiến lược đầu tư xây dựng nhà ở xã hội theo đó cũng đã được Chính phủ giao chỉ tiêu cụ thể cho từng địa phương", ông Hưng cho biết tại sự kiện “Vì 01 Triệu Mái Ấm Gia Đình Việt” do Tập đoàn Hoàng Quân tổ chức ngày 17/11 tại TP Hồ Chí Minh.</p>
<p dir="ltr">Chia sẻ tại sự kiện, TS Cấn Văn Lực, Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV kiêm Giám đốc Viện Đào tạo và Nghiên cứu BIDV, cho biết hiện về Luật định, các đối tượng, điều kiện để phát triển hay thụ hưởng nhà ở xã hội đều đã rất cụ thể và Chính phủ đã rất quyết tâm, tháo gỡ nhiều điểm nghẽn cản trở thị trường này so với với trước đây.</p>
<p dir="ltr">Tuy nhiên, bên cạnh vấn đề quỹ đất còn khó, thì nguồn vốn để hỗ trợ phát triển nhà ở xã hội vẫn đang là vấn đề nổi cộm. Hiện nay, thực hiện chủ trương của Chính phủ, Ngân hàng Nhà nước đã phát động để các ngân hàng có vốn Nhà nước triển khai chương trình tín dụng 120.000 tỷ đồng dành cho nhà ở xã hội. Các ngân hàng thương mại cũng đã tham gia và nâng gói này lên 140.000 tỷ đồng.</p>
<p dir="ltr">Song theo TS Cấn Văn Lực, vẫn rất cần một<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/28986-2/"> quỹ phát triển nhà ở xã hội</a> quy mô khoảng 30.000 tỷ đồng, nguồn vốn lấy từ phát hành trái phiếu Chính phủ và trái phiếu địa phương theo tỷ lệ 50:50. Đây mới là nguồn vốn dài hạn và sẽ cho lãi suất phù hợp hơn so với lãi suất thương mại.</p>
<p dir="ltr">Trước đó, được biết tại hội nghị về nhà ở xã hội do Thủ tướng chủ trì vào 18/3/2024, ông Hồ Hùng Anh, Chủ tịch Techcombank đã đề xuất một gói khoảng 30.000 tỷ đồng cho vay với lãi suất cố định là 4,8% trong vòng 5 năm như Ngân hàng Chính sách xã hội.</p>
<p dir="ltr">Thủ tướng Chính phủ cũng đã chỉ đạo Bộ Tài chính nghiên cứu thành lập Quỹ Phát triển nhà ở xã hội.</p>
<p dir="ltr">Trái phiếu Chính phủ được biết một trong những công cụ tài chính phổ biến được Chính phủ sử dụng huy động vốn từ các nhà đầu tư. Trong bối cảnh Chính phủ đang đẩy mạnh triển khai Đề án 1 triệu căn nhà ở xã hội nhằm đáp ứng nhu cầu cấp bách về nhà ở cho các nhóm đối tượng thu nhập thấp công nhân, lực lượng vũ trang…, các chuyên gia cho rằng nếu chỉ phát hành trái phiếu Chính phủ để tạo nguồn lực cho quỹ vay ưu đãi phát triển nhà ở xã hội qua Ngân hàng Chính sách xã hội, thì vẫn chưa đủ mà còn phải bổ sung cả phát hành trái phiếu địa phương (cũng là trái phiếu dạng Chính phủ bảo lãnh); Qua đó, nhằm tăng trách nhiệm, nhiệm vụ, nâng cao năng lực tham gia của các địa phương vào chiến lược nhà ở có ý nghĩa an sinh - nhân văn này.</p>
<p dir="ltr">Tại sự kiện kết nối của Hoàng Quân với talkshow “Sở hữu nhà ở xã hội từ giấc mơ đến hiện thực”, ông Phan Đức Hiếu - Ủy viên Thường trực Ủy ban Kinh tế Quốc hội cũng nhấn mạnh, lưu ý rằng việc xây dựng sản phẩm nhà ở xã hội là Chính phủ mong muốn dành riêng cho nhóm đối tượng có thu nhập thấp, vừa phải. Việc xây dựng trên cơ sở huy động sự tham gia của các doanh nghiệp, bằng nguồn lực của doanh nghiệp, không phải xây bằng tiền của Nhà nước nhưng Nhà nước luôn có cơ chế hỗ trợ cụ thể.</p>
<p dir="ltr">"Về phía đối tượng thụ hưởng, người dân cũng phải đáp ứng các điều kiện và có một phần tích lũy, tiết kiệm, đảm bảo năng lực tài chính vì đây không phải là sản phẩm cấp miễn phí", ông Phan Đức Hiếu nêu.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan-1.jpg" data-lg-id="1279daa2-82b1-43cd-aa7c-c7bad0108dd3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan-1.jpg" alt="Ông Trương Anh Tuấn, Chủ tịch tập đoàn địa ốc Hoàng Quân cho rằng chưa bao giờ cơ chế tốt, lãi suất rẻ, giá nhà ở xã hội rẻ như hiện nay." width="800" height="445" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/17/thao-luan-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="19318" /> Ông Trương Anh Tuấn, Chủ tịch tập đoàn địa ốc Hoàng Quân cho rằng chưa bao giờ cơ chế tốt, lãi suất rẻ, giá nhà ở xã hội rẻ như hiện nay.</div></figure>
<p dir="ltr">Ở góc độ doanh nghiệp, ông Trương Anh Tuấn, Chủ tịch Tập đoàn địa ốc Hoàng Quân cho biết, như nhiều đơn vị khác, Hoàng Quân có hệ sinh thái hoàn chỉnh từ xây dựng đến phát triển, có nhiều kênh để tạo nguồn vốn cũng như đa dạng hóa sản phẩm với cả bất động sản khu công nghiệp, nhà ở cao cấp, tuy nhiên Hoàng Quân vẫn có tỷ trọng lớn các dự án tập trung vào nhà ở xã hội.</p>
Được biết, hiện Hoàng Quân Land không chỉ đảm nhận vai trò phân phối các sản phẩm nhà ở xã hội của Tập đoàn Hoàng Quân gồm các dự án NOXH tại TP.HCM như HQC Plaza, HQC Bình Trưng Đông, HOF-HQC Hồ Học Lãm, HQC Hóc Môn và các dự án NOXH khác tại các tỉnh thành như Golden City (Tây Ninh), HQC Tân Hương (Tiền Giang) và Victoria Premium (Tiền Giang), Khu đô thị Mới Trà Vinh (Trà Vinh), Khu đô thị Nam Phan Thiết (Bình Thuận), HQC Phú Tài (Bình Thuận), HQC Nha Trang (Nha Trang), HQC Bình Minh (Vĩnh Long), NOXH Thành Hải (Ninh Thuận)…
<p dir="ltr">Tuy nhiên, ông Tuấn chia sẻ, từ thực tế có thể thấy có 3 điểm cần để người dân mua được nhà ở xã hội:</p>
<p dir="ltr"><i>Thứ nhất, </i>cơ chế chính sách của Nhà nước. “Chưa bao giờ cơ chế tốt như thế này”, ông Tuấn khẳng định.</p>
<p dir="ltr"><i>Thứ hai,</i> nguồn vốn. Trước đây lãi suất cho vay là 4,8%, nay là 6,6%/ năm, tuy nhiên ông Tuấn cho hay nhìn chung so với các sản phẩm thương mại có vị trí, số tầng cùng tương tự như dự án nhà ở xã hội, thì chưa bao giờ giá ở xã hội rẻ đến như vậy, thậm chí là giá rẻ chưa tới 50%. Để giữ được mức giá nhà ở xã hội này thì bên cạnh yếu tố về quỹ đất, việc Nhà nước siết mức lợi nhuận của chủ đầu tư không vượt 10% và các chủ đầu tư tuân thủ kỷ luật để đảm bảo lợi nhuận dưới mức này có vai trò lớn.</p>
<p dir="ltr"><i>Thứ ba l</i>à khách hàng. Theo Chủ tịch HQC, chúng ta có giấc mơ thì phải có hành động, chăm chỉ làm việc. Người mua nhà muốn mua nhà 500-1 tỷ đồng thì cũng phải dành được 5-7 triệu đồng/ tháng để đảm bảo tài chính và NHTM có thể hỗ trợ cho vay lãi suất ưu đãi vay mua nhà. Nếu đạt được như vậy thì có thể sở hữu giấc mơ nhà ở trong tầm tay.</p>
<p dir="ltr">Tiến sĩ Nguyễn Văn Đính - Chủ tịch Hội Môi giới bất động sản Việt Nam nhận định, trong các nhóm vấn đề, đâu đó, vẫn còn băn khoăn về vấn đề lãi suất, bởi khách hàng mua nhà ở xã hội khó có khả năng chịu chi phí lãi vay cao, trong khi đồng lương thu nhập thu hẹp. Bên cạnh đó, bài toán tiếp cận quỹ đất khiến nhiều địa phương vẫn chưa phát triển được.</p>
<p dir="ltr">“Việc thúc đẩy phát triển, giúp giâc mơ sở hữu nhà ở xã hội đâu đó trên dưới 20 triệu đồng/ m2 vẫn là giá trị, định hướng nhân văn tạo điều kiện tốt cho người nghèo. Chính phủ nên quy định các địa phương cần phải đưa việc phát triển nhà ở xã hội vào danh mục nhiệm vụ bắt buộc. Bên cạnh đó, các chủ đầu tư nên chia sẻ bí quyết ứng dụng công nghệ để giảm chi phí xây dựng, phát triển dự án. Về lâu dài, vai trò chủ đạo vẫn là phải doanh nghiệp được Nhà nước bố trí quỹ đất cũng như hỗ trợ để doanh nghiệp trở thành “nhà thầu”; đồng thời phát triển mạnh hơn nữa nhà ở xã hội cho thuê. Đặc biệt, có nguồn vốn đầu tư hỗ trợ, không thể chỉ dựa vào tín dụng thương mại”, chuyên gia nhận định.</p>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/nguon-von-nao-cho-quy-phat-trien-nha-o-xa-hoi-10145760.html"><strong>Theo Tạp chí diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

Trái phiếu chính phủ

nhà ở xã hội

quỹ phát triển nhà ở xã hội

trái phiếu địa phương

chính sách hỗ trợ

Nguồn vốn nào cho Quỹ phát triển nhà ở xã hội?

<strong>Về lâu dài, quan điểm của Ngân hàng Nhà nước vẫn là chống vàng hóa. Các chính sách sẽ đưa ra để vàng không còn là mặt hàng hấp dẫn để đầu tư, đầu cơ.</strong>

<strong>Chống vàng hóa</strong>

Tiếp tục chương trình kỳ họp thứ 8, sáng 11/11, Quốc hội tiến hành chất vấn và trả lời chất vấn nhóm vấn đề thứ nhất thuộc lĩnh vực ngân hàng. Một trong những chủ đề quan trọng là vấn đề quản lý nhà nước về thị trường vàng, ngoại hối.

Chia sẻ về ý kiến của đại biểu Quốc hội về việc người dân nắm giữ vàng sẽ hạn chế nguồn vốn đưa vào nền kinh tế, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cho biết, chủ trương của cơ quan quản lý là chống vàng hoá, USD hoá nền kinh tế. Do đó, NHNN không khuyến khích người dân nắm giữ vàng.

"Nếu tiền đó chuyển hoá thành Việt Nam Đồng thì có cơ hội huy động vào sản xuất, kinh doanh, đầu tư. Theo tinh thần của Nghị định 24, NHNN không khuyến khích người dân nắm giữ vàng miếng giá trị cao. Đây cũng là lý do nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, đồng thời quản lý chặt chẽ hoạt động kinh doanh loại vàng này".

Chia sẻ việc <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/gia-vang-ngan-han-giam-la-co-hoi-mua-vao/">giá vàng</a> trong nước liên tục lập đỉnh, Thống đốc cũng cho biết "vàng cũng là vấn đề đau đầu của thế giới". Giá vàng thế giới hiện đã vượt 2.700USD/lượng. So với đầu năm, kim loại quý đã tăng hơn 50%.
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1920"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/11/11/a79b9e6e1c36a768fe27-1731290398963821329103-1135.jpg" alt="Thống đốc Nguyễn Thị Hồng trả lời chất vấn. Ảnh: VGP" width="1920" height="1280" data-id="11592" /> Thống đốc Nguyễn Thị Hồng trả lời chất vấn. Ảnh: VGP</div></figure>
Theo Thống đốc, can thiệp của NHNN chỉ giúp thu hẹp chênh lệch giữa giá trong nước - quốc tế. Sau các biện pháp can thiệp, mức chênh giữa thị trường quốc tế và trong nước rút về còn 3-4 triệu đồng một lượng.

Còn để giá vàng ổn định đòi hỏi nhiều yếu tố khách quan như tình hình kinh tế thế giới. Giá vàng cũng phụ thuộc nhiều biến số như lãi suất, tỷ giá, giá dầu trên thị trường quốc tế. Thống đốc khẳng định nhà điều hành theo dõi sát diễn biến thị trường và sẽ có giải pháp can thiệp khi cần thiết.

Về lâu dài, quan điểm của NHNN vẫn là chống vàng hóa. Do đó, các chính sách đưa ra phải làm sao để vàng không còn là mặt hàng hấp dẫn để đầu tư, đầu cơ. Với nhu cầu vàng để tích lũy theo truyền thống, cơ quan quản lý sẽ đánh giá để có giải pháp cung ứng kim loại quý ra thị trường một cách phù hợp.

"Vàng có giá trị cao, giá lên xuống thất thường. NHNN đã cảnh báo người dân, doanh nghiệp khi đầu tư vào kim loại quý cần thận trọng, tính toán phù hợp", Thống đốc chia sẻ.

<strong>Giá vàng vẫn sẽ tăng?</strong>

Chia sẻ về đà tăng của giá vàng thời gian qua, ông Trần Đức Anh, giám đốc vĩ mô công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) chia sẻ, có bốn nguyên nhân chính đóng góp vào đà tăng của giá vàng.

Đầu tiên, đó là diễn biến đảo chiều chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Hiện cả ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, EU và gần đây là cả Trung Quốc cũng đã nới lỏng chính sách tiền tệ.

Điều này khiến nguồn cung tiền trở nên dồi dào hơn, kéo theo đó là tất cả kênh đầu tư đều sẽ tăng giá, bao gồm vàng, trái phiếu, cổ phiếu… Trong đó, vàng là tài sản không sinh lãi, khi mặt bằng lãi suất giảm xuống thì giá vàng sẽ tăng lên.

Thứ hai, vàng thường được đánh giá là một dạng tài sản trú ẩn. Khi những bất ổn địa chính trị trở nên phức tạp như vấn đề tại Nga – Ukraine, Triều Tiên – Hàn Quốc, dải Gaza, rủi ro Trung Quốc hạ cánh cứng... đều là động lực thúc đẩy giá vàng.
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="280"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/11/11/tran-duc-anh-kb-12-2020-1134.png" alt="Ông Trần Đức Anh - Giám đốc vĩ mô chứng khoán KB Việt Nam. Ảnh: NVCC" width="280" height="420" data-id="11591" /> Ông Trần Đức Anh - Giám đốc vĩ mô chứng khoán KB Việt Nam. Ảnh: NVCC</div></figure>
Thứ ba là sự kiện bầu cử Tổng thống tại Mỹ, những ứng viên, đặc biệt là ông Donal Trump được dự báo sẽ có nhiều chính sách gây “nhiễu loạn” thị trường tài chính toàn cầu, điều này cũng tác động lớn tới giá vàng.

Cuối cùng, thời gian qua, nhiều ngân hàng trung ương, như Ấn Độ và Trung Quốc muốn đa dạng danh mục dự trữ, đã đẩy mạnh mua vàng, đẩy nhu cầu lên cao.

“Trong bốn yếu tố trên, chỉ có duy nhất sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ là biến động ngắn hạn. Ba lý do còn lại khó có thể đảo chiều trong ngắn hạn, vì vậy, tôi cho rằng xu hướng tăng trong trung hạn của vàng vẫn có thể được bảo lưu. Giá vàng hoàn toàn có thể vượt qua mốc 3.000USD/lượng như các tổ chức tài chính thế giới đang dự báo”, ông Đức Anh đánh giá.

Với thị trường vàng trong nước, chuyên gia của KBSV cho rằng những chính sách của NHNN sẽ khó có tính đột phá mà vẫn mang tính ổn định tâm lý của người dân nhiều hơn.

Thị trường vàng trong nước vẫn sẽ trong tình trạng cầu vượt cung, với mức chênh lệch cao so với giá vàng thế giới trong ít nhất vài quý tới. Giá vàng chỉ có thể ổn định khi những câu chuyện về động lực tăng giá vàng nước ngoài giảm dần.

Nhìn nhận về cơ hội đầu tư vàng thời điểm hiện tại, ông Đức Anh cho rằng, vàng hiện nay chỉ thích hợp đầu cơ, lướt sóng. Đối với nhà đầu tư giá trị, nắm giữ lâu dài, mức giá hiện tại không hợp lý.

"Dù giá vàng có thể lên tiếp, nhưng mức giá hiện tại cũng đang ở vùng đỉnh, chỉ thích hợp cho nhà đầu tư lướt sóng, mua nắm giữ trong thời gian ngắn. Bởi khi tạo đỉnh, giá vàng sẽ xuống rất nhanh, gây thiệt hại cho những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn", ông Đức Anh chia sẻ.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/thiet-ke-chinh-sach-de-nguoi-dan-chan-vang-d37871.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

giá vàng

Chống vàng hóa

Quản lý vàng

Thiết kế chính sách để người dân 'chán' vàng

Quận 10

Hiển thị

Trương Thị Cẩm

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Hồ Chí Minh

Đang hiển thị

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Cần bán Nhà trong hẻm 32m² Đường 3/2, Phường 10, Quận 10, Hồ Chí Minh</mark>

Cần bán Nhà trong hẻm 32m² Đường 3/2, Phường 10, Quận 10, Hồ Chí Minh

Chưa giao dịch

Nhà trong hẻm

Phường 10

Quận 11

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán Nhà trong hẻm 46m² Đường Lạc Long Quân, Phường 3, Quận 11, Hồ Chí Minh</mark>

Bán Nhà trong hẻm 46m² Đường Lạc Long Quân, Phường 3, Quận 11, Hồ Chí Minh

Phường 13

Quận Ngũ Hành Sơn

Phú Cường Land

Thành phố Đà Nẵng

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán cặp đất 2 mặt tiền đông hải 5 & 🏤 đông hải 2 - vị trí đẹp - giá đầu tư Phường Hòa Hải, Quận Ngũ Hành Sơn, Đà Nẵng</mark>

Bán cặp đất 2 mặt tiền đông hải 5 & 🏤 đông hải 2 - vị trí đẹp - giá đầu tư Phường Hòa Hải, Quận Ngũ Hành Sơn, Đà Nẵng

Đất nền riêng lẻ

Phường Hoà Hải

Đông Nam

Quận Sơn Trà

Lê Thị Hoàng Nhi

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán Căn hộ chung cư 62m² Đường Lê Văn Duyệt, Phường Nại Hiên Đông, Quận Sơn Trà, Đà Nẵng</mark>

Bán Căn hộ chung cư 62m² Đường Lê Văn Duyệt, Phường Nại Hiên Đông, Quận Sơn Trà, Đà Nẵng

Căn hộ chung cư

Phường Nại Hiên Đông

Tây Bắc

Quận Cẩm Lệ

Thuý

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán Đất nền riêng lẻ 107m² Phường Hòa Xuân, Quận Cẩm Lệ, Đà Nẵng</mark>

Bán Đất nền riêng lẻ 107m² Phường Hòa Xuân, Quận Cẩm Lệ, Đà Nẵng

Phường Hòa Xuân

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Việc giá Bitcoin tăng vọt lên trên mức 100.000 USD lần đầu tiên sau ba tuần, làm dấy lên dự đoán về một đợt tăng giá tiếp theo của đồng tiền số, cao hơn gấp nhiều lần.</strong></p>

</div>
</div>
<b>M</b><b>ục tiêu đầy tham vọng</b>

Dữ liệu từ Cointelegraph Markets Pro và Coinbase cho thấy giá Bitcoin (BTC) đã tăng 11,8% từ mức thấp 91.315 USD/BTC vào ngày 30/12 lên 101.942 USD vào chiều ngày 7/1 theo giờ Việt Nam, thiết lập mức tăng cao sau 3 tuần ảm đạm.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/anh-chup-man-hinh-2023-08-22-luc-10.49.52.png" data-lg-id="54667e14-8705-4201-80b5-9cfbd0358751">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1860"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/anh-chup-man-hinh-2023-08-22-luc-10.49.52.png" alt="Bitcoin (BTC) đã tăng 11,8% từ mức thấp 91.315 USD/BTC vào ngày 30/12 lên 101.942 USD vào chiều ngày 7/1" width="1860" height="1212" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/anh-chup-man-hinh-2023-08-22-luc-10.49.52.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/anh-chup-man-hinh-2023-08-22-luc-10.49.52.png" data-src-mobile="" data-file-id="28025" /> Bitcoin (BTC) đã tăng 11,8% từ mức thấp 91.315 USD/BTC vào ngày 30/12 lên 101.942 USD vào chiều ngày 7/1</div></figure>
Thị trường đã chứng kiến ​​BTC giao dịch trên mức 100.000 USD lần đầu tiên kể từ ngày 19/12/2024, khiến những người tham gia thị trường đặt câu hỏi <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/du-tru-vang-hay-bitcoin/">giá Bitcoin</a> có thể tăng cao đến mức nào trong vài tuần hoặc vài tháng tới. Về vấn đề này, các nhà phân tích và nhà giao dịch cũng đưa ra các mục tiêu giá BTC khác nhau dựa trên những phân tích khác nhau.

Cụ thể, theo nhà phân tích WealthSquad Chris nhìn nhận, chu kỳ tăng giá hiện tại của Bitcoin có thể tiếp tục hướng tới mức 120.000 USD/BTC nếu có thể phá vỡ rào cản ở mốc 100.000 USD.

Trong khi đó, nhà đầu tư tiền điện tử Mike Alfred có tâm lý lạc quan hơn, dự báo khả năng Bitcoin sẽ tăng lên 200.000 USD trong chu kỳ này. Ông cho biết trong một bài đăng trên X rằng: "Không còn động lực giảm giá nào đối với Bitcoin nữa nhưng BTC có thể sẽ giảm xuống mức 95.000 - 96.000 USD/BTC trước khi tăng cao hơn”.

Chia sẻ với Cointelegraph, nhà bình luận tiền điện tử MartyParty phân tích dựa trên hiệu suất lịch sử và biểu đồ kỹ thuật Fibonacci, Bitcoin có thể đi đúng hướng để đạt mức từ 172.000 USD và cao nhất là 450.000 USD. Con số này dựa trên hiệu suất kể từ thời điểm BTC chỉ ở mức 5.000 USD vào giữa năm 2019 và sau đó đã vượt qua mọi chướng ngại để mở rộng vùng giá như hiện nay.

<b>Cung cầu thị trường tăng vọt</b>

Trong bối cảnh thị trường hưng phấn, sản lượng khai thác Bitcoin dường như cũng tăng tốc hơn. Hầu hết các công ty khai thác Bitcoin lớn đều đã công bố số liệu sản xuất của họ trong tháng 12.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/bit-1.jpeg" data-lg-id="9bd8803d-a5c6-4125-820d-38571981616c">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1016"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/bit-1.jpeg" alt="Sản lượng khai thác Bitcoin dường như cũng tăng tốc hơn trong tháng 12" width="1016" height="784" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/bit-1.jpeg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/07/bit-1.jpeg" data-src-mobile="" data-file-id="28026" /> Sản lượng khai thác Bitcoin dường như cũng tăng tốc hơn trong tháng 12</div></figure>
MARA Holdings - công ty khai thác lớn nhất theo vốn hóa thị trường đã báo cáo số liệu sản xuất là 9.457 BTC vào tháng 12. Còn theo báo cáo sản xuất vào ngày 6/1, Riot đã khai thác được 516 BTC, tăng 4% so với tháng trước và Cleanspark đã khai thác được 668 BTC.

Với sản lượng khiêm tốn hơn, Core Scientific đã khai thác được 291 Bitcoin từ đội ngũ thợ đào của mình, trong khi Bitfarms công bố họ đã khai thác được 211 BTC. Nhà khai thác Terawulf đã kiếm được 158 Bitcoin và nhà cung cấp dịch vụ khai thác đám mây BitFuFu báo cáo đã khai thác được 111 đồng tiền.

Các quỹ ETF Bitcoin tại Hoa Kỳ cũng tăng cường tích luỹ Bitcoin, khoảng 51.500 BTC, theo dữ liệu trung bình từ Apollo và BiTBO. Nhu cầu từ các quỹ ETF đã cao hơn khoảng 272% so với lượng cung được tung ra thị trường.

Đồng thời các quỹ này đã thu hút 978,6 triệu USD tiền của các nhà đầu tư vào ngày 6/1, dẫn đầu là Quỹ Fidelity Wise Origin Bitcoin với 370,2 triệu USD, trong khi quỹ iShares của BlackRock và ARK 21Shares thu hút lần lượt 209 triệu USD và 153 triệu USD (dữ liệu từ Farside Investors).

Hoạt động đầu tư mạnh mẽ này gần như đã bù lại số tiền chảy ra khỏi các quỹ lên tới 1,9 tỷ USD trong khoảng thời gian từ ngày 19/12 đến ngày 2/1.

Một báo cáo trước đó từ sàn giao dịch tiền điện tử Binance cho thấy, gần 80% nhu cầu về Bitcoin ETF giao ngay đến từ các nhà bán lẻ, không phải các tổ chức. Tuy nhiên, các nhà phân tích ngành như giám đốc đầu tư của Bitwise - Matt Hougan, kỳ vọng sẽ có nhiều sự tham gia của các tổ chức hơn vào năm 2025, khi nhiều trung tâm thanh toán cho giao dịch Bitcoin ETF giao ngay đã đi vào hoạt động.

Đây cũng là một trong những chất xúc tác hỗ trợ giá Bitcoin có thể tăng lên mốc 200.000 USD vào cuối 2025 như dự báo trước đó của công ty này, trong khi VanEck chỉ ước tính Bitcoin có thể đạt mức 180.000 USD/BTC.
<blockquote class="sc-blockquote-long-no-author">
<div class="blockquote-content">

<i>Tuy nhiên, lưu ý rằng các dự báo trên vẫn chỉ là dự báo, thậm chí còn là dự báo là các công ty có tham gia đầu tư, tạo lập thị trường tiền điện tử và người tham gia thị trường cần lắng nghe nhiều phía. Các thông tin về thị trường tiền điện tử có tính tham khảo về một kênh đang thu hút sự chú ý của nhiều người. Trên thực tế đừng quên BTC cũng đã từng có những đợt "rơi thẳng đứng" từ các đỉnh cao trước đó về dưới đáy của đáy.</i>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/gia-bitcoin-co-the-tang-cao-toi-muc-nao-10148639.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

</div></blockquote>

bitcoin

giá Bitcoin

200.000 USD

ETF Bitcoin

Giá Bitcoin có thể tăng cao tới mức nào?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Dù đối mặt với một số yếu tố cản trở trong ngắn hạn, nhưng giá vàng năm 2025 có thể vẫn sẽ tích cực trong những tháng cuối năm.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-lg-id="5874c7e7-bcaf-4d7d-95b9-c00e45488bc3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" alt="Giá vàng vẫn đang điều chỉnh, tích lũy trong đầu năm 2025" width="800" height="571" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/vang-bao-tin-minh-chau.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="27617" /> Giá vàng vẫn đang điều chỉnh, tích lũy trong đầu năm 2025</div></figure>
Giá vàng đã xoay xở để giao dịch trong phạm vi hẹp trong suốt kỳ nghỉ lễ Noel và năm mới 2025. Tuy nhiên, khi thị trường trở lại hoạt động bình thường vào thứ Hai tuần tới, các nhà phân tích lưu ý rằng giá vàng vẫn phải đối mặt với một số trở ngại đáng kể.

Ông David Morrison, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Trade Nation, cho biết động lực tăng giá vàng tiếp tục hình thành trong dài hạn. Tuy nhiên, ông vẫn tiếp tục theo dõi tác động của đồng USD đối với diễn biến giá vàng tuần tới. “Sẽ rất thú vị khi xem liệu giá vàng có thể tăng giá từ đây hay không, ngay cả khi đồng USD ở mức cao nhất trong hai năm qua”, ông David Morrison nhấn mạnh.

Mặc dù đồng USD tạo ra thách thức cho giá vàng, nhưng ông Alex Kuptsikevich, Chuyên gia phân tích thị trường tại FxPro, lưu ý rằng có những thời điểm giá vàng và đồng USD có thể biến động cùng chiều. Chẳng hạn như áp lực lên các tài sản rủi ro vào ngày 31/12/2024 và ngày 2/1/2025, bao gồm mức tăng 1,5% của đồng USD trong giai đoạn này, đã không ngăn cản đà tăng giá vàng. Mặc dù biên độ thị trường vẫn không mấy ấn tượng, nhưng đồng USD và giá vàng tăng đồng thời”, ông Kuptsikevich cho biết.

Tuy nhiên, ông Kuptsikevich cũng cho rằng diễn biến giá vàng đang báo hiệu một số cảnh báo giảm giá về mặt kỹ thuật trong ngắn hạn. “Giá vàng đã kiểm tra đường trung bình động 50 ngày (MA50) trong phiên giao dịch đầu tiên của năm 2025. Điều này cho thấy tín hiệu tiêu cực về mặt kỹ thuật. Bởi vì, một đợt giảm xuống dưới mức này vào tháng 11/2024 đã phá vỡ xu hướng tăng và đưa giá vàng vào giai đoạn củng cố sau đợt tăng giá hơn 50% trong 12/2024”, ông Kuptsikevich cho biết.

Bước sang năm 2025, các chuyên gia đang nghĩ đến ba yếu tố quan trọng có thể định hình <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/gia-vang-ngan-han-giam-la-co-hoi-mua-vao/">giá vàng năm 2025</a>. Đầu tiên, sự kiện lớn sẽ diễn ra vào ngày 20 tháng 1 năm nay khi ông Donald Trump nhậm chức Tổng thống Mỹ. Ông Donald Trump có khả năng sẽ gây áp lực lên FED để cắt giảm lãi suất hơn nữa vì ông là người ủng hộ môi trường lãi suất thấp hơn. Điều này có nghĩa là mặc dù một số thành viên của FED có thể không muốn cắt giảm lãi suất, FED có thể bị buộc phải cắt giảm lãi suất dù rằng FED hoạt động độc lập với chính phủ.

Thứ hai, ông Trump sẽ làm nóng chiến tranh thương mại với các quốc gia khác, đặc biệt là với Canada, Mexico, châu Âu và Trung Quốc. Điều này có nghĩa là tăng trưởng kinh tế có thể bị ảnh hưởng và bất ổn địa chính trị có thể neo giữ. Nếu điều đó xảy ra, có thể khiến một số nhà đầu tư xem xét lại đồng USD như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn, điều này có thể mang lại nhu cầu cao hơn đối với vàng.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/gia-vang-nam-2025.png" data-lg-id="7b2ac909-71b9-4c38-9b10-3f601a6db7a7">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/gia-vang-nam-2025.png" alt="Giá vàng năm 2025 có thể sẽ còn tăng cao hơn vào cuối năm" width="800" height="357" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/gia-vang-nam-2025.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/04/gia-vang-nam-2025.png" data-src-mobile="" data-file-id="27618" /> Giá vàng năm 2025 có thể sẽ còn tăng cao hơn vào cuối năm</div></figure>
Thứ ba, chúng ta đang ở trong giai đoạn mà hầu hết các nhà đầu tư sẽ phân bổ lại dòng vốn đầu tư vào danh mục đầu tư của họ. Điều này có nghĩa là chúng ta có khả năng thấy một số dòng vốn đầu tư mới chảy vào vàng xét đến hiệu suất sinh lời của vàng trong 2 năm qua và căng thẳng địa chính trị tiềm tàng do các chính sách thương mại của Mỹ thời ông Trump gây ra.

Trước bối cảnh nói trên, nhiều chuyên gia cho rằng dù giá vàng ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục điều chỉnh, tích lũy, nhưng về trung và dài hạn giá vàng vẫn có xu hướng tăng cao hơn.

Ông David Miller, Giám đốc đầu tư và Quản lý danh mục đầu tư cấp cao tại Catalyst Funds, cho biết ông vẫn lạc quan về giá vàng trong năm 2025. “Giá vàng đang giao dịch ở mức trên 2.600 USD/oz và có lý do chính đáng để tin rằng sức mạnh của giá vàng trong năm 2024 sẽ tiếp tục sang năm 2025”, ông Miller nhận định và cho biết thêm, ngoài 3 yếu tố nói trên, các nước BRICS không tin tưởng vào USD sau khi Mỹ và châu Âu vũ khí hóa hệ thống SWIFT chống lại Nga. Họ đang chuyển dự trữ USD của mình sang vàng - thứ mà họ có thể nắm và không thể bị phong tỏa như ngoại tệ. Xu hướng này có khả năng sẽ tiếp tục vào năm 2025. Đây cũng là đòn bẩy lớn cho giá vàng năm 2025.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ba-yeu-to-dinh-hinh-gia-vang-nam-2025-10148483.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

giá vàng năm 2025

FED giảm lãi suất

chiến tranh thương mại

Ba yếu tố định hình giá vàng năm 2025

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Theo chuyên gia, việc tỷ giá tăng ngay từ đầu năm sẽ tạo dư địa điều chỉnh cho toàn bộ những quý còn lại của năm 2025, với mức tăng khoảng 1-2% có khả năng xảy ra ngay vào quý I.</strong></p>

</div>
</div>
<b>Tỷ giá sớm tăng</b>

Một lộ trình giảm lãi suất “thận trọng hơn” của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã gây ra biến động lớn tại hàng loạt thị trường.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-lg-id="068776c6-b04d-4f82-a7d4-a09b7e380f2e">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1280"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" alt="Tỷ giá năm 2025 sẽ là một biến số mà chúng ta cần phải theo dõi, đặc biệt ngay trong quý I tới" width="1280" height="766" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/26/t-gia.png" data-src-mobile="" data-file-id="20868" /> Tỷ giá năm 2025 sẽ là một biến số mà chúng ta cần phải theo dõi, đặc biệt ngay trong quý I tới</div></figure>
Mặc dù mọi người mong muốn lãi suất Mỹ sẽ hạ nhanh, nhưng tại cuộc họp ngày 19/12 vừa qua, Fed đã phát đi tín hiệu thận trọng về tương lai trong bối cảnh lạm phát vẫn đang cao hơn mục tiêu và tăng trưởng kinh tế duy trì đà vững chắc. Đây đều những yếu tố không song hành với việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Dự kiến Fed sẽ chỉ hạ lãi suất hai lần trong năm 2025 và giảm một nửa so với dự báo hồi tháng 9.

Điều này được cho là gây sức ép đáng kể đến<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/viet-nam-se-tiep-tuc-bot-ap-luc-ty-gia/"> tỷ giá</a> của Việt Nam. Ông Nguyễn Minh Tuấn, CEO AFA Capital phân tích, bắt đầu từ tháng 1 đến tháng 12/2024, chỉ số DXY luôn ở mức cao từ 103 - 105 điểm, cho thấy việc giữ USD ở thị trường nước ngoài đang là lợi thế với các nhà đầu tư ngoại.

“Theo quan điểm của tôi, tỷ giá năm 2025 sẽ là một biến số mà chúng ta cần phải theo dõi, đặc biệt ngay trong quý I tới. Bởi vì tỷ giá tại Việt Nam thường có một khung thay đổi trong năm và nếu tỷ giá thay đổi quá lớn sẽ tác động đến yếu tố rất quan trọng là lạm phát.

Việc VND mất giá ngay từ đầu năm sẽ tạo dư địa điều chỉnh cho toàn bộ những quý còn lại. Tôi cho rằng việc điều chỉnh tăng tỷ giá khoảng 1-2% có khả năng xảy ra vào quý I”, ông Nguyễn Minh Tuấn dự báo.

<b>Những yếu tố cần lưu ý</b>

Vị CEO của AFA cho rằng với các nhà đầu tư theo dõi thị trường tài chính, khi quan sát tỷ giá chúng ta thường tập trung vào hai cấu phần gồm:

<i>Thứ</i><i> nhất</i>, chênh lệch lãi suất giữa thị trường Việt Nam so với Mỹ. Có thể thấy bắt đầu từ tháng 10 cho đến nay, NHNN đã liên tục bơm - hút ròng trên thị trường mở để điều chỉnh và giữ lãi suất thị trường liên ngân hàng ổn định ở mức 4%, một mặt nhằm tránh gây áp lực đến tỷ giá, mặt khác không gây áp lực đến lãi suất huy động.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/20/fed1.png" data-lg-id="5425f451-7993-4348-825c-aa544e08b976">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1920"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/20/fed1.png" alt="Tại cuộc họp gần đây nhất, Fed đã hạ lãi suất 0,25%. Chủ tịch Fed trong họp báo sau cuộc họp cho biết Fed vẫn sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ nếu xuất hiện rủi ro" width="1920" height="1222" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/20/fed1.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/20/fed1.png" data-src-mobile="" data-file-id="25294" /> Tại cuộc họp gần đây nhất, Fed đã hạ lãi suất 0,25%. Chủ tịch Fed trong họp báo sau cuộc họp cho biết Fed vẫn sẵn sàng điều chỉnh chính sách tiền tệ nếu xuất hiện rủi ro</div></figure>
Với mục tiêu năm 2025 tăng trưởng GDP 8% thì tăng trưởng tín dụng toàn ngành sẽ phải đẩy lên khoảng 17-18% khiến các ngân hàng gặp áp lực về việc huy động vốn. Đây là nguyên nhân giúp chúng ta thấy sự vận động rất nhịp nhàng của NHNN gần đây.

Khi lãi suất liên ngân hàng đã về mức 4%, vấn đề thanh khoản, chênh lệch lãi suất không còn quá lớn với thị trường này. Tuy nhiên sang năm 2025, nếu Fed thực sự chỉ có hai đợt hạ lãi suất, thì chúng ta rất khó kỳ vọng lãi suất của thị trường liên ngân hàng có thể hạ. Trong bối cảnh dư địa của chính sách tiền tệ eo hẹp, trừ khi có ý chí mạnh mẽ từ cơ quan điều hành mới có thể ép lãi suất giảm.

Còn về dự báo NHNN sẽ nâng lãi suất điều hành thì xác suất này cũng thấp, vì chúng ta vẫn đang trong chu kỳ nới lỏng và mục tiêu lớn nhất là tăng trưởng GDP.

<i>Thứ</i><i> hai,</i> là về lượng thông qua cán cân xuất nhập khẩu, dòng vốn đầu tư FDI, FII. Cơ chế điều hành tỷ giá của Việt Nam cũng cần phải cân đối giữa các đối tác thương mại, trong đó có các đồng tiền của Đài Loan, Hàn Quốc hay Trung Quốc đều mất giá từ 4 - 5%. Vì vậy việc mất giá của VND trong năm nay cũng là một thành công dù vẫn có sức ép. Nếu giải quyết được vấn đề này sớm thì chúng ta sẽ có nhiều dư địa hơn.

Nhìn sang các đồng tiền lớn trong rổ DXY sẽ thấy sự mất giá tối thiểu của các đồng tiền đều ở mức 5% từ đầu năm đến nay, như đồng Euro mất giá 6%, yên Nhật mất giá 11,47%... Cá biệt có đồng bảng Anh duy trì ở mức 1,49%.

Một điểm đáng lo ngại là cán cân thanh toán, khi cán cân thanh toán bị âm thì NHNN phải lấy dự trữ ngoại hối để bù vào. Vừa qua, cán cân tài chính và cán cân vãng lai âm khiến NHNN đã phải đưa USD bù đắp cho trạng thái của các ngân hàng.

Nhìn ở góc độ số liệu, trong 11 tháng năm 2024, con số tổng xuất siêu là 24,31 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng nhập khẩu đang khá nhanh là 16,4% còn xuất khẩu chỉ đạt 14,4%. Điều này dễ dẫn đến cán cân thương mại ở kỳ 1 của các tháng thường âm, gây ra cán cân thương mại thực sự hỗ trợ cho tỷ giá bị yếu.

“Qua số liệu chúng tôi thu thập được cho thấy năm nay NHNN đã bán ra khoảng 8 tỷ USD và gần đây có lượng bán khá lớn với những phiên lên tới gần 1 tỷ USD cho các ngân hàng có trạng thái âm trên thị trường. Theo thông tin của các công ty chứng khoán tổng hợp, hiện tại Việt Nam còn một lượng dự trữ ngoại hối tương đương khoảng 2,4 tháng nhập khẩu, so với quy định của Quỹ tiền tệ Quốc tế là đang bị thiếu.

Chúng tôi cho rằng có hai trường hợp xảy ra, một là người quản lý trạng thái của NHNN đã nhìn thấy nguồn bù đắp ngoại tệ trong tương lai nên chủ động bán ra; hai là chúng ta cũng đang gặp rủi ro khi bị thiếu USD trong dự trữ ngoại hối”, CEO AFA Capital nói.

Tương tự, PGS TS Phạm Thế Anh, chuyên gia kinh tế nhìn nhận, trong những năm qua tỷ giá của Việt Nam chủ yếu phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam với thế giới thâm hụt thương mại.

Đặc biệt gần đây, việc chênh lệch lãi suất được xem như một yếu tố góp phần gây bất ổn tỷ giá do hiện tượng dòng vốn bị rút ra khỏi thị trường. Vì vậy nhà điều hành cần theo dõi sát sao chênh lệch lãi suất giữa VND và USD để có giải pháp can thiệp kịp thời.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ty-gia-co-the-tang-ngay-tu-quy-i-2025-10148123.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

dữ trữ ngoại hối

Tỷ giá có thể tăng ngay từ quý I/2025

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Chuyên mục Ngân hàng

Chuyên trang Tin Tức

Tài chính