<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Chứng khoán Việt Nam (VN-Index) chấm dứt chuỗi tăng sau khi bốc hơi gần 14 điểm vào phiên 15/4. Song chuyên gia cho rằng các thông tin về thuế quan đã được phản ánh.</strong></p>

</div>
</div>
Mặc dù vậy, đây vẫn sẽ là thông tin mà các nhà kinh doanh trên mọi lĩnh vực và nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán quan tâm.

Nhận định về tác động của thông tin chính sách thuế quan từ chính quyền Tổng thống Donald Trump đối với thị trường Việt Nam và những diễn biến tới đây, ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc Chiến lược thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) phân tích: Với một nền kinh tế mở như Việt Nam, các tác động có thể tiêu cực ngắn hạn, nhưng dài hạn là không lớn.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/28/chung-khoan-nha-dau-tu.jpeg" data-lg-id="0faed07d-32ca-436c-aaf2-3b2bdc247348">

<div class="caption-img" id="attachment_36960" align="alignnone" width="300"><img class="wp-image-36960 size-medium" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/04/nhung-thong-tin-thue-quan-trong-thoi-gian-sap-toi-co-the-khong-tac-dong-lon-nua-boi-chung-da-phan-nao-duoc-phan-anh-300x200.jpeg" alt="Những thông tin thuế quan trong thời gian sắp tới có thể không tác động lớn nữa, bởi chúng đã phần nào được phản ánh" width="300" height="200" /> Những thông tin thuế quan trong thời gian sắp tới có thể không tác động lớn nữa, bởi chúng đã phần nào được phản ánh</div></figure>
Vào thứ 2 (7/4), ông Trump cho biết có thể “cởi mở hơn” với một số quốc gia trong đàm phán. Đến thứ 4 (9/4), ông Trump tuyên bố tạm dừng 90 ngày đối với <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/my-ap-thue-anh-huong-the-nao-den-thi-truong-bat-dong-san/">thuế quan</a> đối ứng và chỉ áp dụng 10% với các quốc gia, ngoại trừ Canada và Mexico, nhưng lại tăng thuế rất cao với Trung Quốc. Thông tin này là tín hiệu giúp thị trường chứng khoán toàn cầu và các nước phục hồi khi có dấu hiệu cho thấy chính sách thuế quan đang tạm dừng và Mỹ sẽ dành nhiều thời gian hơn cho đàm phán, chuyên gia dẫn diễn biến về chính sách thuế quan những ngày qua.

Tiếp đó, đến thứ 6 (11/4), Tổng thống Mỹ tuyên bố sẵn sàng đạt thỏa thuận với Trung Quốc và cũng khá lạc quan để đạt được những thỏa thuận này. Đến tối thứ 6 (11/4), ông Trump lại cho biết có thể đưa ra một số miễn trừ với mức thuế suất 10% đang áp lên các quốc gia khác, có thể khá gần với mức thuế sàn. Đến ngày thứ 7 (12/4), chính phủ Mỹ đưa ra chính sách miễn thuế quan đối ứng với điện thoại thông minh, máy tính, thiết bị điện từ từ rất nhiều nơi trên thế giới, trong đó bao gồm Trung Quốc. Những mặt hàng này trước đây chịu thuế đối ứng, khiến giá nhập khẩu vào Mỹ trở nên rất cao, đặc biệt từ Trung Quốc có thể lên đến 145%. Sau khi được miễn thuế quan đối ứng, các thiết bị điện tử từ Trung Quốc khi vào Mỹ đã giảm xuống chỉ còn 20%.

"Nhờ thông tin này, áp lực lên nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam đã giảm đi đáng kể. Riêng với Trung Quốc, mặc dù vẫn phải chịu mức thuế suất 20%, nhưng việc bỏ thuế đối ứng cũng đã giúp làm giảm áp lực lên các doanh nghiệp nhập khẩu hàng điện tử vào Mỹ", ông Trần Hoàng Sơn nói.

Nhờ miễn trừ mới nhất, có đến 22% hàng hóa Trung Quốc sang Mỹ sẽ được hưởng lợi. Chính sách này đang tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp Mỹ, đặc biệt các doanh nghiệp liên quan đến sản xuất thiết bị điện tử nói chung.

Cần hiểu rằng với chính sách thuế quan của ông Donald Trump, việc chuyển nhà máy về Mỹ sẽ mất rất nhiều thời gian. Không chỉ ngày một ngày hai mà phải tính hàng năm để doanh nghiệp chuyển nhà máy, cơ sở sản xuất về Mỹ.

"Với thông tin miễn thuế đối ứng với hàng điện tử, tôi cho rằng Mỹ đang dần nới lỏng thuế quan. Nhưng trong ngắn hạn, quan điểm của ông Trump sẽ liên tục thay đổi. Chúng ta đang trong kỷ nguyên mà sự chắc chắn là rất khó và sẽ thay đổi, biến động liên tục. Tuy nhiên, có một điều an tâm là cả thị trường chứng khoán Mỹ hay Việt Nam đều đã phản ứng thái quá, giúp cho định giá được chiết khấu rất nhiều. Hay nói cách khác, những thông tin thuế quan trong thời gian sắp tới có thể không tác động lớn nữa, bởi chúng đã phần nào được phản ánh (pricing in market) rồi", chuyên gia nhấn mạnh.

Đồng thời ông cũng cho rằng mặc dù vậy, thuế quan vẫn là yếu tố mà nhà đầu tư cần liên tục theo dõi suốt năm nay.

Nhìn chung, trong bối cảnh những nhiễu động thông tin trên thị trường toàn cầu và thông tin thuế quan chưa chắc chắn, tác động thực tế lên doanh nghiệp xuất nhập khẩu, FDI, cảng biển là có, nhưng chưa nặng nề, ông Trần Hoàng Sơn nhìn nhận.

Theo ông, mức thuế đối với Việt Nam hiện đang là 10% và có thể tiếp tục đàm phán. Chúng ta có một nền kinh tế mở và Mỹ là đối tác thương mại rất lớn của Việt Nam, nhưng ngoài Mỹ, chúng ta còn ký kết nhiều FTA với các đối tác thương mại khác, ông nhấn mạnh.

"Với kỳ vọng của VPBankS, chúng tôi không quá bi quan. Trong một kịch bản thận trọng, mức tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp Việt Nam sẽ ít nhất là 15 – 20%. Vì vậy, chỉ số VN-Index được kỳ vọng chạm ngưỡng 1.400 điểm nhờ những câu chuyện như tái cấu trúc nền kinh tế, chuyển hướng thương mại để phù hợp hơn với bối cảnh hiện tại, đẩy mạnh đầu tư công và tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng trong nước.

Do đó, khi định giá P/E forward về mức 9,3 lần, P/B về 1,1 – 1,2 lần thì thị trường đã quá hấp dẫn, kích hoạt lớp nhà đầu tư mua trong trung dài hạn tham gia mạnh mẽ", ông Sơn cho hay.

Ngoài ra, theo chuyên gia, thị trường cũng không bị ảnh hưởng quá nhiều bởi trong rất nhiều cú sập, thị trường đều từng có lý do hợp lý. Nhưng thực tế, sau cú sập "thiên nga đen" như COVID-19, mọi thứ đều tăng rất mạnh, trái ngược với những lo ngại của nhà đầu tư.

Trong bối cảnh hiện tại, lo lắng là chuyện bình thường, nhưng nhà đầu tư cần phân tích kỹ, có cơ sở, dẫn chứng rõ ràng để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý, dựa trên dữ liệu, dựa trên lý chí chứ không nên dựa trên lo lắng, cảm xúc bởi cảm xúc có thể đánh lừa chúng ta, Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS khuyến nghị.

Với một nền kinh tế như Việt Nam, vững mạnh và liên tục thay đổi để đáp ứng với điều kiện thế giới, có thể kỳ vọng doanh nghiệp sẽ thích ứng tốt trong năm 2025. Tuy vậy, nếu VN-Index phục hồi và tiến sát những ngưỡng kháng cự như 1.320 điểm thì nhà đầu tư nên thận trọng hơn một chút, bởi những nhiễu động trong ngắn hạn về thuế quan vẫn còn, ông Trần Hoàng Sơn lưu ý thêm.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/thong-tin-thue-quan-se-khong-con-tac-dong-lon-len-thi-truong-chung-khoan-10153035.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

chứng khoán

Donald Trump

thuế quan

miễn thuế

Thông tin thuế quan sẽ không còn tác động lớn lên thị trường chứng khoán?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Trong bối cảnh thương mại toàn cầu còn tiềm ẩn nhiều rủi ro, nhiều nhà đầu tư đang trăn trở nên đầu tư cổ phiếu nào để tránh tác động thuế quan.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/04/10/bieu-do-t8-1.jpg" data-lg-id="96db9459-d06e-4904-b085-2fecd4aadb7d">

<div class="caption-img" id="attachment_36930" align="alignnone" width="300"><img class="wp-image-36930 size-medium" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/04/giai-ngan-dau-tu-cong-giai-doan-2016-2025-300x153.jpg" alt="Giải ngân đầu tư công giai đoạn 2016 - 2025 (Đơn vị: Nghìn tỷ VND)" width="300" height="153" /> Giải ngân đầu tư công giai đoạn 2016 - 2025 (Đơn vị: Nghìn tỷ VND)</div></figure>
Dù Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hoãn thuế 90 ngày, giảm thuế xuống 10% đối với nhiều quốc gia, nhưng lại tăng thuế lên 125% với Trung Quốc. Do đó, thương mại toàn cầu vẫn còn tiềm ẩn nhiều rủi ro.

<strong>Sức ép từ thuế quan</strong>

Theo ông Võ Trí Thành, chuyên gia kinh tế, mức thuế suất nhập khẩu của Mỹ cao hơn sẽ tác động lên ba khía cạnh chính của nền kinh tế Việt Nam.

<i>Thứ nhất,</i> sức cạnh tranh của các mặt hàng chủ chốt của Việt Nam vào thị trường Mỹ, như máy móc thiết bị, linh kiện điện tử, điện thoại, may mặc da giày,... sẽ bị suy giảm, trong bối cảnh các đối thủ cạnh tranh trực tiếp có mức thuế thấp hơn.

<i>Thứ hai</i>, trong khu vực Đông Nam Á, dù Mỹ giảm thuế cho Việt Nam xuống 10%, nhưng cũng sẽ ảnh hưởng phần nào đến dòng vốn FDI sản xuất đang dịch chuyển vào Việt Nam theo chiến lược Trung Quốc +1.

<i>Thứ ba,</i> tỷ giá USD/VND sẽ chịu thêm sức ép tăng do Việt Nam cần phải tăng cường nhập khẩu từ Mỹ nhằm thu hẹp thặng dư thương mại từ Mỹ.

Cùng với ngân hàng, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/3-diem-tac-dong-nen-kinh-te-va-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2025/">thị trường chứng khoán</a> (TTCK) được coi là kênh dẫn vốn của nền kinh tế đã phản ứng tiêu cực trước “cú sốc” thuế đối ứng khi chỉ số VN-Index có phiên giao dịch giảm mạnh nhất lịch sử với mức giảm 6,68% trong ngày 3/4/2025. Theo thống kê, đà giảm tiếp tục kéo dài sang ngày 4/4, với tổng mức giảm 107 điểm. Tuy nhiên đến sáng 10/4, VN-Index lại tăng hơn 70 điểm sau khi ông Trump hoãn thuế.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/04/10/bieu-do-t8-2.jpg" data-lg-id="48e26c5a-28f8-404d-b199-acb878170e3f">

<div class="caption-img" id="attachment_36933" align="alignnone" width="300"><img class="wp-image-36933 size-medium" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/04/du-kien-tieu-thu-dien-giai-doan-2024-2030-dat-tang-truong-kep-300x204.jpg" alt="Dự kiến tiêu thụ điện giai đoạn 2024 - 2030 đạt tăng trưởng kép 9,1%, phục hồi rõ rệt so với nền thấp năm 2023." width="300" height="204" /> Dự kiến tiêu thụ điện giai đoạn 2024 - 2030 đạt tăng trưởng kép 9,1%, phục hồi rõ rệt so với nền thấp năm 2023.</div></figure>
<strong>Xem xét nhóm ngành nào?</strong>

Theo ông Dương Văn Chung, Giám đốc MBS chi nhánh miền Bắc, trước mắt có 3 ngành mà các nhà đầu tư có thể xem xét nắm giữ trong bối cảnh thuế quan cao như hiện nay, đó là ngành bất động sản (BĐS), ngành điện và đầu tư công.

<i>Thứ nhất</i>, đối với nhóm ngành BĐS, tuy chưa có điểm sáng trong quý 1/2025 nhưng thị trường BĐS tiếp tục duy trì đà bàn giao và ghi nhận lợi nhuận tăng mạnh từ nền thấp năm ngoái ở các dự án.
Tại TP HCM, quỹ đất trở nên hạn chế ở các khu đô thị đã phát triển, kéo theo giá bán đất trung bình của các sản phẩm BĐS liền thổ tăng vọt, đồng thời dẫn đến chuyển dịch xu hướng nguồn cung sang các khu vực xa hơn, điển hình như nguồn cung dồi dào hơn tại khu vực phía Đông TP HCM và thành phố Thủ Đức.

Tại Hà Nội, dự kiến nguồn cung đất liền thổ sẽ tiếp tục tăng trong năm 2025, tập trung tại khu vực ngoại thành như Đông Anh và Gia Lâm, đi kèm với đó là giá cả vẫn tăng nhờ hạ tầng phát triển. Trong quý 1/2025, lợi nhuận của các doanh nghiệp BĐS như VHM, DXG đều có sự cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ bàn giao sản phẩm tốt hơn. Trong khi một số doanh nghiệp BĐS phía Nam dự kiến bàn giao phần còn lại của một số dự án cao tầng (Privia - KDH, Akari - NLG) hay số ít sản phẩm BĐS liền thổ (Gem Sky World).

<i>Thứ hai</i>, đối với nhóm ngành điện, ông Nguyễn Huy Bản, Chuyên viên phân tích Công ty Chứng khoán VPS, cho rằng ngành điện cũng là nơi trú “bão thuế quan” an toàn. Tuy tăng trưởng tiêu thụ điện đạt 6% trong quý 1/2025 không cao nhưng trong 2025, Chính phủ quyết tâm giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng GDP 8%. Do đó, trong ngắn hạn tiêu thụ điện vẫn hưởng lợi.

Huy động thủy điện dự kiến cải thiện từ nền thấp năm ngoái, hỗ trợ bởi pha thời tiết thuận lợi và công tác tích nước cho mùa khô linh hoạt hơn. Sản lượng một số doanh nghiệp ghi nhận khá thấp trong năm ngoái như REE, HDG… có dư địa lớn để phục hồi. Về điện khí, tổng huy động giảm 22% trong quý 1/2025, nhưng vẫn có điểm sáng từ các nhà máy của POW, Cà Mau 1&amp;2 huy động ổn định và NT2 ghi nhận sản lượng phục hồi rõ rệt. Theo đó, các nhà đầu tư có thể xem xét đầu tư các cổ phiếu, như REE, NT2, POW, HDG…

<i>Thứ ba</i>, đối với nhóm ngành đầu tư công, nhóm này sẽ là trú ẩn an toàn cho giới đầu tư theo phân tích của ông Dương Văn Chung. Trong năm 2025, đầu tư công dự kiến giải ngân tăng trưởng 14% với mục tiêu trở thành trụ cột thúc đẩy GDP. Việc thúc đẩy tiến độ tại các dự án trọng điểm có thể tác động tích cực tới các doanh nghiệp xây lắp khi các doanh nghiệp này có thể đẩy nhanh tiến độ hoàn thành dự án và ghi nhận doanh thu. Bên cạnh đó, chiến lược triển khai thêm 1 số cao tốc kết nối các khu vực phát triển kinh tế trong giai đoạn 2025 - 2028 như Hữu Nghị - Chi Lăng... có thể tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng của các doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/noi-tru-bao-cho-nha-dau-tu-chung-khoan-10152932.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

bất động sản

nhà đầu tư

Nơi “trú bão” cho nhà đầu tư chứng khoán

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Năm 2025, làn sóng tăng vốn của doanh nghiệp đang trở thành một xu thế nổi bật, đồng thời cũng đặt ra nhiều cơ hội và thách thức cho nhà đầu tư.</strong></p>

</div>
</div>
Tăng vốn là hoạt động tài chính không còn xa lạ với nhà đầu tư trên thị trường tài chính, đặc biệt trong những giai đoạn thị trường thuận lợi. Tuy nhiên trong quá khứ, không ít doanh nghiệp đã từng tăng vốn nhưng lại không đạt được các mục tiêu tăng trưởng đã cam kết. Điều này làm dấy lên mối nghi ngại liệu đợt tăng vốn sắp tới của các doanh nghiệp có thực sự tạo ra giá trị?
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/05/dmhl8150-enternews-1666774773.jpeg" data-lg-id="c2f3ddb4-8150-4a49-86cc-abd4ecddf409">

<div class="caption-img" id="attachment_35039" align="aligncenter" width="1599"><img class="wp-image-35039 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/03/lan-song-tang-von.jpeg" alt="Trong làn sóng tăng vốn, Vietcombank (VCB) được đánh giá là một ví dụ thành công tiêu biểu" width="1599" height="1066" /> Trong làn sóng tăng vốn, Vietcombank (VCB) được đánh giá là một ví dụ thành công tiêu biểu</div></figure>
Theo nhận định của các chuyên gia, bối cảnh năm 2025 - 2026 có thể tạo ra sự khác biệt. Sau giai đoạn thắt chặt thanh khoản, thị trường chứng khoán (TTCK) bước vào giai đoạn hồi phục nhờ ổn định vĩ mô, mặt bằng lãi suất thấp, tăng trưởng tín dụng tích cực và kỳ vọng dòng vốn đầu tư công lan tỏa. Những điều kiện này tạo nền tảng để các doanh nghiệp chủ động huy động vốn phục vụ các mục tiêu phát triển trung và dài hạn.

Quan trọng hơn, thị trường đang trở nên phân hóa. Nhà đầu tư không còn chạy theo phong trào mà chú trọng đến bản chất các đợt tăng vốn nhằm mục tiêu gì, có khả thi không và ai là người tham gia vào kế hoạch đó.

Hiện nay, nhóm ngân hàng được đánh giá là dẫn đầu xu hướng tăng vốn năm 2025. Để đáp ứng chuẩn Basel III và các yêu cầu an toàn vốn ngày càng khắt khe, hầu hết các ngân hàng đều lên kế hoạch <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/chung-khoan-khoi-sac-tac-dong-den-tang-truong-kinh-te/">tăng vốn</a> chủ sở hữu, chủ yếu thông qua chia cổ tức bằng cổ phiếu hoặc phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược.

Ông Phan Nguyễn Hữu Phương, CTCK DNSE đánh giá trong làn sóng này, Vietcombank (VCB) là một ví dụ tiêu biểu. Đợt phát hành thành công gần đây đã giúp ngân hàng nâng cao năng lực tài chính, đồng thời tăng khả năng tài trợ cho các dự án hạ tầng trọng điểm. Trong bối cảnh đầu tư công đang được Chính phủ đẩy mạnh, những ngân hàng có tiềm lực vốn tốt sẽ giữ vai trò then chốt trong dòng chảy tín dụng của nền kinh tế. Giá cổ phiếu VCB cũng ghi nhận mức tăng tích cực sau phát hành, phản ánh niềm tin của thị trường.

Ngoài ra, các ngân hàng khác như VIB, ACB, NCB,… cũng sắp trình kế hoạch tăng vốn, đi kèm chiến lược kinh doanh rõ ràng. Tuy giá cổ phiếu ngành ngân hàng hiện ở vùng cao hơn quá khứ, nhưng với triển vọng tín dụng ổn định và khả năng sinh lời duy trì tốt, đây vẫn là nhóm có khả năng dẫn dắt thị trường trong trung hạn.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/02/0-ck.jpeg" data-lg-id="b665057e-d889-42a7-85d1-482f6791fa34">

<div class="caption-img" id="attachment_35041" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-35041 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/03/nha-dau-tu-de-dang-don-nhan-viec-tang-von.jpeg" alt="Trong giai đoạn này, nhà đầu tư sẽ dễ dàng đón nhận việc tăng vốn của doanh nghiệp hơn là ở những thời điểm thị trường không thuận lợi" width="800" height="533" /> Trong giai đoạn này, nhà đầu tư sẽ dễ dàng đón nhận việc tăng vốn của doanh nghiệp hơn là ở những thời điểm thị trường không thuận lợi</div></figure>
Bên cạnh đó, các doanh nghiệp sản xuất, như trường hợp của Hòa Phát (HPG) cũng cho thấy một hình mẫu tăng vốn thành công. HPG huy động vốn để xây dựng nhà máy mới, đảm bảo tiến độ thi công, đưa vào hoạt động đúng kế hoạch, từ đó nâng cao công suất và kết quả kinh doanh.

“Chúng tôi nghĩ điều quan trọng nhất là kế hoạch tăng vốn phải đi kèm với một kế hoạch kinh doanh thực sự ấn tượng, thì doanh nghiệp mới thu hút được các nhà đầu tư. Vào thời điểm 2025-2026, khi thị trường ấm lên, là thời điểm tốt cho các doanh nghiệp thực hiện tăng vốn”, ông Phương nhấn mạnh.

Riêng với lĩnh vực bất động sản, vị chuyên gia cho biết có nhiều doanh nghiệp bất động sản đã bắt đầu tăng vốn. Đại hội năm nay có thể là cơ hội cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực này, vì họ rất "nhạy" trong bối cảnh thị trường ấm lên như hiện nay và năm sau.

“Về kinh nghiệm, trong giai đoạn này, nhà đầu tư sẽ dễ dàng đón nhận việc tăng vốn của doanh nghiệp hơn là ở những thời điểm thị trường không thuận lợi như năm 2022 - 2023. Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ ưu tiên cổ phiếu tăng vốn từ nguồn vốn chủ sở hữu hơn là phát hành cho cổ đông hiện hữu. Cổ phiếu thưởng hoặc chia tách cổ phiếu là những cơ hội mà giá cổ phiếu sẽ tăng tốt hơn so với phát hành cho cổ đông hiện hữu, vì khi phát hành cho cổ đông hiện hữu, cổ phiếu sẽ phải chờ lâu hơn. Đây là tâm lý của nhà đầu tư”.

Không nằm ngoài xu thế, nhóm công ty chứng khoán cũng đồng loạt công bố kế hoạch tăng vốn lớn. Một số doanh nghiệp nổi bật có thể kể đến như: CTCK Rồng Việt (VDS) dự kiến tăng vốn từ 2.400 tỷ đồng lên 3.200 tỷ đồng, hay CTCK Sài Gòn Hà Nội (SHS) dự kiến tăng vốn điều lệ lên hơn 17.000 tỷ đồng.

Động cơ chính của các đợt tăng vốn này là nhằm mở rộng dư nợ cho vay ký quỹ (margin), đầu tư vào công nghệ, mở rộng nghiệp vụ tự doanh hoặc môi giới. Dù vậy, bài toán đặt ra là làm sao duy trì ROE trong bối cảnh vốn chủ sở hữu tăng quá nhanh. Nếu hiệu quả sử dụng vốn không tương xứng, tỷ suất sinh lời suy giảm sẽ khiến cổ phiếu kém hấp dẫn trong mắt nhà đầu tư.

Ông Nguyễn Thế Minh, CTCK Yuanta Việt Nam khuyến nghị, khi xem xét cổ phiếu chứng khoán, nhà đầu tư nên tập trung vào các công ty có chiến lược tăng vốn gắn liền với tăng trưởng thị phần, năng lực quản trị rủi ro tốt và đội ngũ phân tích, môi giới mạnh. Đây là những yếu tố then chốt để duy trì biên lợi nhuận cao trong một thị trường đang dần cạnh tranh gay gắt trở lại.

Làn sóng tăng vốn năm 2025 là một dấu hiệu cho thấy niềm tin đã dần quay trở lại thị trường; Nhưng thị trường hiện nay không còn dễ dãi. Các nhà đầu tư ngày càng quan tâm nhiều hơn đến chất lượng đằng sau mỗi đợt tăng vốn, từ mục tiêu huy động, kế hoạch triển khai, đến khả năng thực thi của ban lãnh đạo.

Nhìn chung, ngân hàng và sản xuất là hai nhóm ngành đang được đánh giá cao về khả năng chuyển hóa vốn thành kết quả kinh doanh cụ thể. Riêng ngành chứng khoán sôi động nhưng cần theo dõi sát khả năng giữ vững ROE; Trong khi ngành bất động sản có thể hồi phục, song cần thời gian để lấy lại niềm tin thông qua hành động thực tế.

Đối với nhà đầu tư, năm 2025 không chỉ là thời điểm để tìm kiếm cổ phiếu “có kế hoạch tăng vốn”, mà là lúc để lựa chọn cổ phiếu có kế hoạch tăng vốn thực tế, khả thi và tạo ra giá trị. Chỉ khi đó, tăng vốn mới thực sự là cơ hội chứ không phải rủi ro tiềm ẩn.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/nhom-nganh-nao-but-pha-voi-lan-song-tang-von-nam-2025-10152095.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

ngân hàng

thị trường

tín dụng

thị trường tài chính

tăng vốn

Nhóm ngành nào bứt phá với làn sóng tăng vốn năm 2025?

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Các hành vi vi phạm hành chính trên thị trường chứng khoán trong thời gian đã được cơ quan chức năng thanh tra, giám sát và ra quyết định xử phạt, nhưng vẫn còn diễn ra.</strong></p>

</div>
</div>
Theo công bố từ Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN, SSC), căn cứ kết quả giám sát, kiểm tra của UBCKNN, ngày 21/3/2025, UBCKNN ban hành Quyết định số 56/QĐ-XPHC về việc xử phạt vi phạm hành chính đối với 2 cá nhân là bà Nguyễn Thị Phương Thảo và ông Phan Thành Tâm. Hai cá nhân này bị phạt hành chính mỗi người 1,5 tỷ đồng. Theo kết quả kiểm tra, từ ngày 15/8/2022 đến 9/12/2022, bà Nguyễn Thị Phương Thảo và ông Phan Thành Tâm đã sử dụng 164 tài khoản để liên tục mua, bán, giao dịch cổ phiếu PDR giữa các tài khoản với nhau nhằm mục đích tạo cung cầu giả tạo, thao túng giá cổ phiếu PDR, vi phạm quy định tại khoản 3 Điều 12 Luật chứng khoán.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/23/pdr1.jpg" data-lg-id="1ed617f6-7877-44a0-9b73-286aa36926f9">

<div class="caption-img" id="attachment_34835" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-34835 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/03/dien-bien-co-phieu-prd-trong-1-nam-qua.jpg" alt="Diễn biến cổ phiếu PRD trong 1 năm qua" width="800" height="436" /> Diễn biến cổ phiếu PRD trong 1 năm qua</div></figure>
<p dir="ltr">Kết quả kiểm tra, tính toán khoản thu trái pháp luật có được do thực hiện hành vi vi phạm của bà Nguyễn Thị Phương Thảo và ông Phan Thành Tâm cho thấy không có khoản thu trái pháp luật.</p>
Sau quyết định xử phạt hành chính, UBCKNN ban hành Quyết định số 57/QĐ-UBCK nhằm áp dụng các biện pháp phòng ngừa và ngăn chặn vi phạm. Biện pháp này bao gồm cấm giao dịch chứng khoán trong thời hạn 2 năm kể từ ngày 24/3/2025; Và cấm đảm nhiệm các chức vụ tại công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư hoặc công ty đầu tư chứng khoán trong thời hạn 2 năm kể từ ngày 24/3/2025.

Bên cạnh vi phạm thao túng thị trường, UBCKNN cũng đưa ra Quyết định số 55/QĐ-XPHC đối với 22 cá nhân có hành vi cho mượn tài khoản <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/ngung-giao-dich-chung-khoan-online-neu-khong-cap-nhat-can-cuoc-cong-dan/">giao dịch chứng khoán</a>, dẫn đến hành vi thao túng cổ phiếu PDR. Các cá nhân này đã cho ông Phan Thành Tâm mượn tài khoản để thực hiện các giao dịch gây ảnh hưởng đến thị trường trong giai đoạn từ 15/8/2022 đến 9/12/2022.

Hình thức xử lý là đình chỉ hoạt động giao dịch chứng khoán của 22 cá nhân trong thời hạn 9 tháng.
<p dir="ltr">Kết quả kiểm tra chưa có cơ sở để xác định 22 cá nhân có số lợi bất hợp pháp có được do thực hiện hành vi vi phạm.</p>
UB cũng áp dụng biện pháp phòng ngừa, ngăn chặn vi phạm pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán đối với 22 cá nhân, gồm: Cấm giao dịch chứng khoán có thời hạn 02 năm, kể từ ngày 24/3/2025. Đồng thời, cấm đảm nhiệm chức vụ tại công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ đầu tư chứng khoán, chi nhánh công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ nước ngoài tại Việt Nam, công ty đầu tư chứng khoán có thời hạn 02 năm, kể từ ngày 24/3/2025.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên 21/03, giá cổ phiếu PDR tăng 0,5% lên 20.300 đồng/cổ phiếu, khối lượng cổ phiếu giao dịch khớp lệnh đạt gần 4,5 triệu đơn vị. Vốn hóa thị trường của Phát Đạt đạt hơn 17.724 tỷ đồng, giảm nhẹ so với thời điểm đầu năm. Riêng trong năm 2025, ghi nhận cổ phiếu này có nhiều đợt "sóng", với mức đỉnh đầu tháng 4/2024 vượt 32.000đ/cp.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/23/pdr.jpg" data-lg-id="7cf1115d-71f1-4f79-a823-a70c0c6c838b">

<div class="caption-img" id="attachment_34838" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-34838 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2025/03/canh-bao-tinh-trang-muon-tai-khoan.jpg" alt="Năm 2025, UBCKNN đặt ra nhiều mục tiêu, nhiệm vụ trọng tâm và quyết tâm thực hiện để hỗ trợ TTCK phát triển. Theo đó, UBCKNN, tiếp tục hoàn thiện pháp lý, hệ thống chính sách, tạo khung pháp lý đồng bộ, toàn diện cho thị trường phát triển minh bạch, hiệu quả; tập trung triển khai Chương trình hành động thực hiện Chiến lược phát triển TTCK đến năm 2030." width="800" height="533" /> Năm 2025, UBCKNN đặt ra nhiều mục tiêu, nhiệm vụ trọng tâm và quyết tâm thực hiện để hỗ trợ TTCK phát triển. Theo đó, UBCKNN, tiếp tục hoàn thiện pháp lý, hệ thống chính sách, tạo khung pháp lý đồng bộ, toàn diện cho thị trường phát triển minh bạch, hiệu quả; tập trung triển khai Chương trình hành động thực hiện Chiến lược phát triển TTCK đến năm 2030.</div></figure>
Trước đó, UBCKNN cũng đã đẩy mạnh công tác thanh tra, kiểm tra, giám sát việc tuân thủ pháp luật về chứng khoán và thị trường chứng khoán (TTCK) của các tổ chức, cá nhân tham gia thị trường. Đến cuối 2024, UBCKNN đã triển khai các đoàn thanh, kiểm tra đầy đủ theo kế hoạch năm 2024; đồng thời, tăng cường triển khai các đoàn kiểm tra đột xuất, xử lý nghiêm các hành vi vi phạm phát hiện qua công tác giám sát, thanh tra, kiểm tra, nâng cao tính răn đe, phòng ngừa vi phạm trên thị trường. UBCKNN đã xử phạt các hành vi vi phạm phát hiện qua công tác thanh tra, kiểm tra, đăng tải công khai việc xử phạt hành chính trên trang thông tin điện tử của UBCKNN.

Năm 2025, UBCKNN hướng đến tăng cường kỷ cương, kỷ luật thị trường, tiếp tục đẩy mạnh công tác thanh tra, giám sát và xử lý nghiêm các sai phạm; tăng cường công tác giám sát, kiểm tra việc chấp hành pháp luật trên thị trường.

Nhiều chuyên gia cho rằng mặc dù hoạt động thanh kiểm tra giám sát đã liên tục được đẩy mạnh, song song là triển khai xác thực tài khoản chứng khoán, song thực tế thị trường vẫn có những kẽ hở để các đối tượng đã lợi dụng việc mở tài khoản chứng khoán một cách dễ dàng, không kiểm soát, rồi thuê, nhờ người khác đứng tên mở hộ tài khoản để sử dụng mua bán, tạo cung cầu giả, đẩy giá lên cao, bán ra thu lợi bất chính.

Ngoài ra, thông qua các nhóm hội, kín về tư vấn đầu tư, nhiều đối tượng vẫn lập các "quỹ" không được cấp phép mà được cơ quan chức năng cảnh báo trên thị trường, và nhận tư vấn ủy thác, quản lý tài khoản, hướng dẫn đầu tư cho nhiều nhà đầu tư F mới. Theo đó, cần tăng cường công tác tuyên truyền hơn nữa để chấm dứt tình trạng cho mượn tài khoản chứng khoán, giao dịch trên tài khoản được người khác đứng tên..., triệt tiêu các hành vi vi phạm trên thị trường; qua đó, củng cố niềm tin, khuyến khích các nhà đầu tư dài hạn, góp phần ổn định và phát triển thị trường bền vững.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/canh-bao-tinh-trang-cho-muon-tai-khoan-de-giao-dich-chung-khoan-10151909.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

tài khoản

giao dịch chứng khoán

cổ phiếu PDR

vi phạm

Cảnh báo tình trạng cho mượn tài khoản để giao dịch chứng khoán

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Khi thị trường chứng khoán khởi sắc, niềm tin của nhà đầu tư được củng cố, thúc đẩy họ rót vốn vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, góp phần tạo động lực cho tăng trưởng kinh tế.</strong></p>

</div>
</div>
<b>Tín hiệu khả quan trên thị trường chứng khoán</b>

Trong phiên giao dịch gần đây, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/3-diem-tac-dong-nen-kinh-te-va-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-nam-2025/">thị trường chứng khoán</a> có xu hướng tăng điểm tích cực. Nhiều nhóm cổ phiếu trụ cột như bất động sản và ngân hàng đã đạt mức tăng điểm ấn tượng. Đây là tín hiệu khả quan cho nền kinh tế, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư và niềm tin vào triển vọng thị trường trong năm 2025.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/18/chung-khoan.jpeg" data-lg-id="cc89a63d-4a99-4af6-9715-ef0acdd699e3">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="660"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/18/chung-khoan.jpeg" alt="Thị trường chứng khoán là phong vũ biểu quan trọng của nền kinh tế, phản ánh sự vận động của dòng tiền" width="660" height="441" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/18/chung-khoan.jpeg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/01/18/chung-khoan.jpeg" data-src-mobile="" data-file-id="29540" /> Thị trường chứng khoán là phong vũ biểu quan trọng của nền kinh tế, phản ánh sự vận động của dòng tiền</div></figure>
Cụ thể, cổ phiếu VIC của Vingroup đã tăng trần sau một thời gian dài đi ngang, tác động tích cực đến các nhóm cổ phiếu họ Vingroup khác như VHM và VRE. Điều này phản ánh sự kỳ vọng của nhà đầu tư đối với sự phục hồi của ngành bất động sản, đặc biệt trong bối cảnh các chính sách hỗ trợ tài chính từ Chính phủ bắt đầu có hiệu lực. Việc giảm lãi suất huy động và kích thích tín dụng được kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền mạnh mẽ hơn chảy vào nền kinh tế, giúp các doanh nghiệp vượt qua giai đoạn khó khăn.

Chuyên gia tài chính Phan Lê Thành Long nhận định ngành ngân hàng cũng đã ghi nhận những bước tiến tích cực, với các cổ phiếu TCB, MBB, CTG dẫn dắt xu hướng tăng trưởng. Các ngân hàng thương mại đang có nhiều cơ hội mở rộng tín dụng nhờ chính sách điều hành tiền tệ linh hoạt hơn. Trong thời gian tới, nếu dòng vốn tín dụng tiếp tục được đẩy mạnh, khả năng hồi phục của nền kinh tế sẽ rõ ràng hơn, kéo theo sự gia tăng mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán.

“Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dù thị trường có dấu hiệu tích cực, nhưng vẫn tồn tại nhiều rủi ro tiềm ẩn. Cụ thể là nếu dòng tiền đi đúng vào các lĩnh vực, có hiệu quả đầu tư tốt sẽ góp phần giúp nền kinh tế tăng trưởng một cách bền vững và thị trường chứng khoán cũng tăng trưởng bền vững. Ngược lại, chúng ta sẽ quay trở về giống giai đoạn năm 2009, sau khoảng thời gian ngắn tăng trưởng bắt đầu có sự bất định và ảnh hưởng đến lạm phát”, ông Long phân tích.

Bên cạnh đó, câu chuyện chính sách tiền tệ của các nền kinh tế lớn và những biến động quốc tế như căng thẳng thương mại hay chính sách thuế nhập khẩu mới của Mỹ đối với hàng hóa từ Canada và Mexico đều có thể ảnh hưởng đến dòng tiền đầu tư vào Việt Nam.

<b>Tác động đến tăng trưởng kinh tế</b>

Có thể thấy thị trường chứng khoán là phong vũ biểu quan trọng của nền kinh tế, phản ánh sự vận động của dòng tiền, kỳ vọng của nhà đầu tư và khả năng huy động vốn của doanh nghiệp. Khi thị trường chứng khoán khởi sắc, niềm tin của nhà đầu tư được củng cố, thúc đẩy họ rót vốn vào các lĩnh vực sản xuất - kinh doanh, góp phần tạo động lực cho tăng trưởng kinh tế.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/01/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-lg-id="539df0d2-2a4a-4153-88a8-256e30e7665a">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1238"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/01/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" alt="Việc giảm lãi suất huy động và kích thích tín dụng được kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền mạnh mẽ hơn chảy vào nền kinh tế" width="1238" height="788" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/01/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/03/01/anh-chup-man-hinh-2023-03-20-luc-20.09.31.png" data-src-mobile="" data-file-id="34104" /> Việc giảm lãi suất huy động và kích thích tín dụng được kỳ vọng sẽ tạo ra dòng tiền mạnh mẽ hơn chảy vào nền kinh tế</div></figure>
Theo các chuyên gia, hai ngành chủ lực đối với sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán và nền kinh tế trong năm 2025 là ngân hàng và bất động sản. Đây là hai lĩnh vực có ảnh hưởng lớn đến sự phát triển chung của nền kinh tế và tác động trực tiếp đến dòng tiền đầu tư.

Trong đó, tăng trưởng tín dụng dự kiến sẽ là yếu tố quan trọng nhất đối với hiệu quả kinh doanh của các ngân hàng. Các ngân hàng như Vietcombank, BIDV, MBB, HDBank đã đề ra kế hoạch tăng trưởng tín dụng từ 16-25% trong năm 2025. Điều này đồng nghĩa với việc dòng vốn sẽ được bơm mạnh hơn vào nền kinh tế, hỗ trợ doanh nghiệp mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh.

Với ngành bất động sản, khi chính sách tín dụng được nới lỏng với các doanh nghiệp trong lĩnh vực này, dự báo nhóm cổ phiếu bất động sản sẽ hưởng lợi trên thị trường. Tuy nhiên, vẫn có những thách thức đặt ra liên quan đến thanh khoản và khả năng hấp thụ của thị trường.

Ngoài ra, thị trường chứng khoán còn có tác động gián tiếp đến nền kinh tế thông qua hiệu ứng tài sản. Khi giá cổ phiếu tăng, giá trị tài sản của nhà đầu tư tăng lên, từ đó kích thích tiêu dùng và đầu tư. Tuy nhiên, nếu thị trường xảy ra điều chỉnh mạnh hoặc sụt giảm, tâm lý e ngại sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động sản xuất - kinh doanh.

Dựa trên những phân tích hiện tại, ông Phan Lê Thành Long dự báo một số xu hướng quan trọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới đó là: Kỳ vọng khi thị trường thuận lợi hơn sẽ là cơ hội để lan tỏa làn sóng IPO và chúng ta cần có nhiều hàng hóa hơn trên sàn. Nhưng điều này thực sự chỉ mang tính ngắn hạn là chính, để bền vững thì yếu tố quan trọng là có nhiều hàng hoá tốt hơn, trong đó đưa các doanh nghiệp tốt lên sàn, đồng thời cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và mở room sở hữu vốn cho nhà đầu tư nước ngoài.

Từ đó tạo điều kiện cho câu chuyện nâng hạng thị trường chứng khoán trong tháng 9 tới. Nếu thành công, sẽ giúp Việt Nam thu hút thêm nguồn vốn từ các quỹ đầu tư lớn trên thế giới, tạo động lực tăng trưởng dài hạn.

Thêm vào đó, Ngân hàng Nhà nước cho biết sẽ tiếp tục theo dõi sát sao tình hình lạm phát và có những điều chỉnh phù hợp về lãi suất trong thời gian tới. Nếu lạm phát được kiểm soát tốt, dòng vốn ngoại có thể quay trở lại thị trường, góp phần nâng cao thanh khoản và giúp VN-Index duy trì đà tăng trưởng.

Nhìn chung, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong giai đoạn tăng trưởng tích cực nhưng vẫn cần sự điều chỉnh hợp lý để đảm bảo tính bền vững. Việc duy trì sự ổn định của thị trường, đảm bảo tính minh bạch và xây dựng một môi trường đầu tư hấp dẫn sẽ là những yếu tố then chốt giúp thị trường phát triển mạnh mẽ hơn trong tương lai.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/chung-khoan-khoi-sac-tac-dong-den-tang-truong-kinh-te-10151157.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

chính sách tiền tệ

tăng trưởng kinh tế

tăng trưởng tín dụng

Chứng khoán khởi sắc tác động đến tăng trưởng kinh tế

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>VN-Index vượt 1.300 trong tháng 2/2025, ghi nhận thị trường thuận lợi ngay sau Tết. Các quỹ mở cổ phiếu cũng có hiệu suất tích cực.</strong></p>

</div>
</div>
Bước sang năm 2025, nhà đầu tư tỏ ra khá thận trọng trước các biến động vĩ mô và tình hình quốc tế, thị trường có những phiên gặp thách thức điều chỉnh giảm mạnh. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn duy trì với thanh khoản cải thiện so với cuối 2024. Đặc biệt, thị trường có phần sôi động hơn sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Đến 24/02, VN-Index đã vượt mốc 1.300 điểm sau thời gian dài tích lũy.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/ty-gia-ck.jpg" data-lg-id="fd4af655-96a3-4ce2-bfe0-86eb4e373e5a">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/ty-gia-ck.jpg" alt="Qũy mở cổ phiếu tiếp tục cho hiệu ứng khả quan sau năm &quot;thắng thị trường&quot; 2024. Ảnh minh họa" width="800" height="450" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/ty-gia-ck.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/ty-gia-ck.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="33998" /> Qũy mở cổ phiếu tiếp tục cho hiệu ứng khả quan sau năm "thắng thị trường" 2024. Ảnh minh họa</div></figure>
Trước những hiệu ứng tích cực từ thị trường, các quỹ mở vẫn tỏ ra linh hoạt khi biết cách nắm bắt cơ hội, không bỏ lỡ các động lực để tăng trưởng. Sự chuyên nghiệp và bài bản trong chiến lược xây dựng và quản lý danh mục đã giúp một số quỹ mở cổ phiếu khởi động năm 2025 với lợi nhuận khả quan.

Dữ liệu trên Fmarket, nền tảng đầu tư chuyên nghiệp tập trung nhiều quỹ mở nhất tại Việt Nam, VDEF của VinaCapital đang là quỹ có lợi nhuận sau Tết tốt nhất. Tính đến ngày 21/02, lợi nhuận 1 tháng gần nhất của quỹ VDEF đạt 4.95%. Đây là <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/sua-quy-dinh-niem-yet-co-phieu-cuu-vietnam-airlines/">quỹ cổ phiếu</a> chuyên cổ tức, có chiến lược thận trọng hơn so với các loại quỹ chuyên đầu tư vào cổ phiếu midcap hay bluechip.

Việc tập trung đầu tư vào các doanh nghiệp niêm yết có mô hình kinh doanh vững chắc, khả năng chi trả cổ tức cao giúp quỹ duy trì được lợi nhuận ổn định ngay cả trong những giai đoạn thị trường khó khăn. Những cổ phiếu thuộc khoản đầu tư lớn của quỹ như CTG đang được giao dịch ở mức giá cao nhất trong lịch sử, cổ phiếu SZC hay VGR đều có kết quả kinh doanh khả quan là những động lực không nhỏ giúp quỹ khởi đầu năm mới với mức lợi nhuận ấn tượng.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-1.jpg" data-lg-id="f64124d5-6f34-4705-b7de-083f7949c818"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-1.jpg" alt="quỹ mo 1" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="33995" /><figcaption class="lg-caption"></figcaption></figure>
Bên cạnh VDEF, một số quỹ cổ phiếu khác cũng đạt lợi nhuận 1 tháng gần nhất khá tích cực, bao gồm quỹ cổ phiếu MBVF (4.27%), GFM-VIF (3.93%), VCBF-MGF (3.66%) &amp; TCGF (3.51%).

Ngoài ra, quỹ cổ phiếu cổ tức VDEF cũng đang là quỹ dẫn đầu lợi nhuận 3 tháng gần nhất với 11.18%, bên cạnh các quỹ cổ phiếu LHCDF (10.11%), VCBF-MGF (9.5%), MBVF (7.88%), SSISCA (7.46%).
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-2.jpg" data-lg-id="a9d4170c-f03e-4f25-a529-145d7565d389">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-2.jpg" alt="Quỹ VDEF cũng dẫn đầu thành tích lợi nhuận 3 tháng gần nhất. Nguồn: Fmarket" width="800" height="799" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-2.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/28/quy-mo-2.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="33996" /> Quỹ VDEF cũng dẫn đầu thành tích lợi nhuận 3 tháng gần nhất. Nguồn: Fmarket</div></figure>
Theo nhận định của các chuyên gia nhận định năm 2025 sẽ là một năm đầy thách thức nhưng cũng nhiều triển vọng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam. Bởi đây sẽ là năm cuối thực hiện kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội 5 năm (2021-2025) đòi hỏi nhiều nhiệm vụ phải hoàn thành.

Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng GDP đạt 8%, xuất khẩu tăng 12%, đẩy mạnh các dự án đầu tư công và thực hiện quyết liệt các giải pháp hỗ trợ doanh nghiệp phát triển. Đồng thời, kỳ vọng nâng hạng thị trường chứng khoán lên nhóm mới nổi trong năm nay sẽ tạo động lực mới cho dòng vốn quốc tế đổ vào Việt Nam, đặc biệt thông qua các quỹ mở.

Thực tế trong năm 2024, sự phân hóa mạnh mẽ của thị trường chứng khoán đã khiến Nhà đầu tư gặp không ít khó khăn để kiếm lời từ thị trường. Điều này được nhiều chuyên gia dự báo sẽ tiếp tục diễn ra trong năm 2025, khi mà dòng tiền có xu hướng tập trung vào các ngành dẫn dắt như ngân hàng, công nghệ… Ngay cả trong nhóm cổ phiếu tiềm năng, cơ hội cũng không chia đều.

Việc lựa chọn cổ phiếu nào trong bối cảnh này là một thách thức đòi hỏi nhà đầu tư phải có tầm nhìn chiến lược, kiến thức phân tích, kinh nghiệm đánh giá thị trường, thậm chí phải vượt qua các “bài toán” về tâm lý, thói quen duy trì sự kỷ luật…. Nếu không hội tụ các yếu tố để tự đầu tư cổ phiếu với xác suất thành công cao thì các chuyên gia khuyên nên lựa chọn đầu tư thông qua quỹ mở. Hiện nay trên thị trường có hàng chục quỹ được phân loại theo mục tiêu, chiến lược khác nhau, đáp ứng đa dạng khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Ở thị trường phát triển, có 80% vốn đầu tư nằm trong quỹ mở với phương pháp đầu tư chỉ số (danh mục). Tại Việt Nam năm 2024, lợi suất VN - Index khoảng 12%, có quỹ mở đạt từ 20%, tức cao hơn 80% so với lợi suất thị trường và gấp 4 lần lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 1 năm. Điều đó thể hiện hiệu quả của phân tích nền tảng kết hợp với đầu tư theo danh mục và giữ kỷ luật trong stop lost (lệnh cắt lỗ).
<p class="cite"><b><i>TS Đinh Thế Hiển, Chuyên gia Kinh tế - Tài chính</i></b></p>
Việc đầu tư chứng chỉ quỹ nói riêng hay chứng khoán nói chung vẫn cần nhà đầu tư trang bị các kiến thức và kế hoạch đầu tư cần thiết thì mới có thể đạt được các thành quả xứng đáng, tránh thua lỗ hay quyết định sai lầm. Với kiến thức và kinh nghiệm hoặc có tư vấn đủ tốt thì chứng chỉ quỹ mới trở thành 1 công cụ đầu tư hiệu quả trong quá trình đầu tư và xây dựng gia sản.

Ngoài ra, khi xem chứng chỉ quỹ như một công cụ đầu tư thì nhà đầu tư cũng có thể so sánh để chọn giải pháp tối ưu cho mình và đánh giá việc đầu tư cổ phiếu riêng lẻ - vốn cần đầu tư nhiều thời gian và công sức hơn - đang mang lại hiệu quả tốt hơn. Các chiến lược kết hợp giữa đầu tư chứng chỉ quỹ và cổ phiếu riêng lẻ cũng có thể giúp tận dụng được độ am hiểu một số cổ phiếu có câu chuyện riêng và tính đa dạng, ổn định hơn của chứng chỉ quỹ. Đây cũng là một lựa chọn mà các nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp có thể sử dụng để tối ưu hóa danh mục.
<p class="cite"><strong><i>Huỳnh Hoàng Phương, Chuyên gia Phân tích Tài chính</i> <i>Đầu tư</i></strong></p>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/quy-mo-co-phieu-khoi-dong-nam-2025-voi-loi-nhuan-kha-quan-10150826.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

lợi nhuận

VN-Index

quỹ mở cổ phiếu

Quỹ mở cổ phiếu khởi động năm 2025 với lợi nhuận khả quan

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Dự báo về xu hướng TTCK năm 2025, ông Trần Hoàng Sơn - VPBankS, cho rằng thị trường vẫn ở giai đoạn kéo dài tích lũy của 2024 và có thể đến hết nửa đầu năm 2025...</strong></p>

</div>
</div>
<strong>Thị trường tiếp diễn tích lũy</strong>

Xét về định giá, theo ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường chứng khoán CTCP <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/chung-khoan-bung-no-voi-ky-vong-nang-hang/">Chứng khoán</a> VPBank (VPBankS), P/E Forward và P/B của thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) đang ở mức hấp dẫn hơn nhiều so với khu vực MSCI Emerging và một số quốc gia trong khu vực.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ck-gd.jpg" data-lg-id="4e209ee2-6575-4faa-8872-ccd6120eb125">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="860"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ck-gd.jpg" alt="Dự báo hanh khoản sẽ tăng cao trở lại vào giai đoạn nửa cuối năm, đặc biệt là kể từ tháng 8, tháng 9 trở đi. Ảnh minh họa" width="860" height="484" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ck-gd.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ck-gd.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="24405" /> Dự báo hanh khoản sẽ tăng cao trở lại vào giai đoạn nửa cuối năm, đặc biệt là kể từ tháng 8, tháng 9 trở đi. Ảnh minh họa</div></figure>
Đối với diễn biến của TTCK Việt Nam, theo quan điểm VPBankS, Việt Nam vẫn đang nằm trong giai đoạn phản ứng. “Chúng ta sẽ có thể tiếp tục gặp những mức rung lắc của thị trường chỉ số VN-Index trong năm 2024 sẽ tiếp diễn trong giai đoạn đầu năm 2025. Nếu nhìn chỉ số kể từ năm 2000 cho đến nay thì giai đoạn này là một trong những giai đoạn tích lũy mang tính lịch sử, bởi vì chúng tôi nhìn thấy có ít nhất là 3 giai đoạn tương tự như thế này. Chúng ta có lẽ đang ở con sóng lớn thứ 3 và chúng tôi kỳ vọng con sóng tiếp theo chính là nâng hạng thị trường trong giai đoạn nửa cuối của 2025”, ông Sơn cho biết tại hội thảo do VPBankS vừa tổ chức.

Đề cập đến biến động tỷ giá dẫn đến khối ngoại rút ròng năm 2024, ông Sơn cho rằng tuy vậy 2024 vẫn cho thấy 1 bức tranh tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đặc biệt ở nhóm phi tài chính. Đây là một trong những động lực có thể giúp cho việc thu hút dòng tiền dài hạn vào thị trường, đặc biệt là với định giá của chỉ số VN-Index đang ở mức hấp dẫn.

"Chúng tôi so sánh định giá của chỉ số VN-Index với hầu hết các chỉ số trong khu vực về P/E và P/B, dựa trên tốc độ tăng trưởng của Index, có thể thấy rằng VN-Index đang ở mức định giá hấp dẫn; còn về tăng trưởng chỉ số thì đang ở mức cao hơn so với mặt bằng chung của khu vực. Như vậy mức định giá theo P/E đang ở mức tích lũy và chúng ta có thể đang kỳ vọng một giai đoạn tăng trưởng mới của định giá trong năm 2025", chuyên gia nhấn mạnh.

<strong>Dòng tiền ngoại sẽ trở lại mua ròng nửa cuối 2025</strong>

Về thanh khoản của thị trường trong năm 2024 đạt 21.300 tỷ trung bình từ đầu năm đến cuối năm và tăng trưởng khoảng 22% so với 2023. Mặc dù mức thanh khoản đã tăng trưởng rất tốt tuy nhiên lại phân bố không đều, tức là thanh khoản tăng rất cao trong nửa đầu năm nhờ kỳ vọng về các gói kích kích tăng trưởng của Chính phủ, chính sách hạ lãi suất, cũng như là kỳ vọng về nâng hạng. Tuy nhiên đến giai đoạn giữa và cuối năm thì thanh khoản của thị trường lại bị ảnh hưởng với những yếu tố như là tỷ giá và áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ln.jpg" data-lg-id="68119714-1bee-4ff9-9872-26c4e90660fd">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ln.jpg" alt="Tăng trưởng lợi nhuận là yếu tố thúc đẩy dòng tiền tham gia thị trường." width="800" height="353" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ln.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/16/ln.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="24411" /> Tăng trưởng lợi nhuận là yếu tố thúc đẩy dòng tiền tham gia thị trường.</div></figure>
"Do đó chúng tôi dự báo thanh khoản của thị trường trong giai đoạn từ cuối 2024 cho đến nửa đầu 2025 có thể sẽ tiếp tục đi ngang trên nền trung bình và thấp như hiện tại, trước những lo ngại về bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài hoặc là những lo ngại về tỷ giá trong thời gian tới", ông Sơn cho biết

VPBankS cũng dự báo rằng thanh khoản sẽ tăng cao trở lại vào giai đoạn nửa cuối năm, đặc biệt là kể từ tháng 8, tháng 9 trở đi bởi vì đây có lẽ là giai đoạn mà chúng ta sắp được nâng hạng. Theo đó, dòng tiền của thị trường trong nước, dòng tiền của khối ngoại sẽ tham gia tích cực trở lại trong nửa cuối của 2025. Đây có lẽ là một trong những điểm nhấn của thị trường được dự báo trong năm sau.

Năm 2025, theo VPBankS dự báo, thanh khoản trung bình mức khoảng hơn 23.000 tỷ/ phiên; cao nhất là khoảng 26.000 tỷ và trung bình thấp là khoảng 19.200 tỷ. Mức thanh khoản này dựa trên mức biến động tương quan giữa thanh khoản và điểm số VN-Index theo dự báo có thể đạt ngưỡng trên 1.400 điểm và dao động trung bình thì có thể đi ngang quanh ngưỡng 1.350 điểm.

Với diễn biến thị trường trong giai đoạn từ nay đến hết năm 2024 với bối cảnh áp lực bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài vẫn đang duy trì, tỷ giá vẫn đang neo mức cao và trong nửa đầu năm 2025 chúng ta có thể sẽ đón nhận những chính sách thuế mới của ông Donald Trump, có thể gây ra nhiễu động cho tỷ giá; thì VN-Index sẽ trong một biên dao động khoảng 100 điểm, tức là vẫn quanh khu vực 1.200 cho đến 1.300 điểm. Vùng trũng của năm 2025 có thể rơi vào tháng 4, tháng 5, tháng 6 bởi vì đây là một vùng trũng thanh khoản, có thể là tạo điều kiện cho những nhà đầu tư mua trung hạn”, ông Sơn nhấn mạnh.

Theo chuyên gia, nếu như tháng 3 kì vọng là cột mốc chuyển đổi của tiến trình nâng hạng thì đến tháng 9/2025, thị trường kích hoạt nâng hạng, khi đó thanh khoản của thị trường sẽ bật ngược, tăng trở lại và dòng vốn ngoại sẽ tiếp tục mua ròng giai đoạn từ tháng 8, tháng 9 cho đến cuối 2025 cho đến cả năm 2026.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/chung-khoan-se-tich-luy-nua-dau-nam-di-len-vao-cuoi-nam-2025-10147417.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

TTCK

VPBankS

tích lũy

Chứng khoán sẽ tích lũy nửa đầu năm, đi lên vào cuối năm 2025

<strong>Nhóm ngành tài chính với nhiều cổ phiếu chứng khoán đã dẫn dắt xu hướng tăng khi tăng kịch trần.</strong>
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1151"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/12/05/z6099588253229_0c8528b75c034c8a97ef1593d3218df8-1539.jpg" alt="Thị trường chứng khoán ghi nhận phiên bùng nổ mạnh nhất sau ba tháng. Ảnh: FireAnt" width="1151" height="675" data-id="12839" /> Thị trường chứng khoán ghi nhận phiên bùng nổ mạnh nhất sau ba tháng. Ảnh: FireAnt</div></figure>
Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại phiên giao dịch ngày 5/12 với diễn biến bất ngờ, khi chỉ số và thanh khoản tăng mạnh và khối ngoại chuyển sang mua ròng.

Theo đó, chỉ số VNIndex kết phiên tăng 27,12 điểm, tương ứng 2,19% lên 1.267,53 điểm, là mức cao nhất trong vòng hơn một tháng trở lại đây và cũng là phiên tăng mạnh nhất của chỉ số trong vòng hơn ba tháng vừa qua.

Sự bùng nổ của dòng tiền đổ vào thị trường diễn ra sau khoảng thời gian giao dịch khá ảm đạm trong phiên sáng, sau đó lan toả kéo hàng loạt các nhóm ngành từ ngân hàng, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/co-hoi-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-but-pha-trong-nam-2025/">chứng khoán</a>, bất động sản hay thép.

Đáng chú ý nhất, nhóm ngành tài chính với nhiều cổ phiếu chứng khoán đã dẫn dắt xu hướng khi tăng kịch trần với những đại diện đầu ngành tiêu biểu như cổ phiếu HCM, SSI, MBS.

Các nhóm khác như thép, thủy sản, tiêu dùng, bất động sản ghi nhận mức tăng tốt như HDG (tăng 5,55%), DXG (tăng 6,8%), VHM (tăng 3,2%), HPG (tăng 4,3%).

Bên cạnh đà tăng về điểm số, giao dịch bùng nổ trong phiên chiều đẩy thanh khoản khớp lệnh trên sàn HoSE vượt mức 19.000 tỷ đồng, cao nhất kể từ đầu tháng 10 với trợ lực đáng kể của khối ngoại khi quay trở lại mua ròng 775 tỷ đồng trên sàn HoSE.

<strong>Kỳ vọng sớm nâng hạng thị trường</strong>

Đà tăng bùng nổ cả về chất và lượng của thị trường diễn ra trong bối cảnh cơ hội nâng hạng đang ngày càng tới gần khi tổ chức xếp hạng FTSE Russell ghi nhận nỗ lực và quyết tâm lớn của cơ quan quản lý và thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong diễn biến mới nhất trong kỳ đánh giá thường niên tháng 9/2024, FTSE Russell đã quyết định vẫn giữ lại Việt Nam trong danh sách theo dõi bởi các tiêu chí còn lại về chu kỳ thanh toán vẫn chưa được đáp ứng kể từ đợt đánh giá tháng 3/2024.

Tuy nhiên, tổ chức này đã ghi nhận nỗ lực của Chính phủ Việt Nam, Bộ Tài chính, cũng như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đối với các cải cách thị trường, đặc biệt khi Thông tư số 68 vừa được ban hành và có hiệu lực.

Thông tư này đã bỏ yêu cầu phải có đủ tiền trước khi thực hiện giao dịch mua chứng khoán của nhà đầu tư quốc tế, quy định nhiều nội dung mới về giao dịch chứng khoán, thanh toán, bù trừ chứng khoán, hoạt động của các công ty chứng khoán và việc công bố thông tin.

Do đó, thị trường chứng khoán Việt Nam, với các tiêu chí đều được đáp ứng, kỳ vọng sẽ được nâng hạng khi được FTSE Russell đánh giá lại trong kỳ đánh giá tháng 3/2025 tới đây.

Với kỳ vọng nâng hạng thành công, Morgan Stanley cho rằng trường hợp thị trường chứng khoán Việt Nam có thể giúp thu hút 800 triệu USD từ các nhà đầu tư thụ động sử dụng bộ chỉ số FTSE và 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư thụ động sử dụng bộ chỉ số khác.

Đồng thời, khi thị trường nâng hạng thì các quỹ chủ động sẽ tham gia tích cực hơn và dự kiến sẽ có khoảng 4-6 tỷ USD vào Việt Nam.

Một nghiên cứu từ học viện CFA đã chỉ ra rằng, khi một thị trường được nâng hạng từ cận biên sang mới nổi, chỉ số chính sẽ tăng trung bình 23,2% từ ngày thông báo đến ngày có hiệu lực.

Với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, theo ước tính sơ bộ, dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,7 tỷ USD, chưa tính đến dòng vốn từ các quỹ chủ động. FTSE Russell ước tính tổng tài sản từ các quỹ chủ động gấp 5 lần so với các quỹ ETF.

Theo ước tính của Ngân hàng Thế giới, nếu được FTSE và MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể thu hút khoảng 25 tỷ USD vốn đầu tư mới đến năm 2030.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/chung-khoan-bung-no-voi-ky-vong-nang-hang-d38258.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

nâng hạng

Chứng khoán bùng nổ với kỳ vọng nâng hạng

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Trong số các nhóm ngành kinh doanh trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp (BĐS KCN) được xem là nhóm ngành vẫn có triển vọng tích cực.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/07/ck-kcn.jpg" data-lg-id="e956531f-dcfa-4a71-b806-8aad55337cc9">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1920"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/07/ck-kcn.jpg" alt="Kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp BĐS KCN niêm yết." width="1920" height="975" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/07/ck-kcn.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/11/07/ck-kcn.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="17550" /> Kết quả kinh doanh của một số doanh nghiệp BĐS KCN niêm yết.</div></figure>
Cuộc bầu cử Tổng thống của Mỹ khiến mọi nền kinh tế “ngóng theo” và nóng lên vì những ảnh hưởng liên quan. Dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) được xem là sẽ dịch chuyển mạnh theo tâm lý liên quan đến cuộc bầu cử này, với kỳ vọng vốn FDI đăng ký tại Việt Nam có thể tăng trưởng tốt sau bầu cử, giúp cổ phiếu BĐS KCN tăng tích cực.

<strong>Nhiều lợi thế</strong>

Ở góc độ giá trị, cổ phiếu BĐS KCN cũng là nhóm ngành <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/co-hoi-tu-co-phieu-nganh-chung-khoan/">cổ phiếu</a> có triển vọng tích cực, trên nền kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm 2024.

Dữ liệu của Fiin ghi nhận kết quả kinh doanh quý 3/2024, cập nhật mới nhất đến ngày 1/11/2024, đã có 1.060 doanh nghiệp niêm yết (đại diện 98,5% vốn hóa toàn thị trường) công bố kết quả kinh doanh, trong đó tổng lợi nhuận sau thuế toàn thị trường trong quý 3/2024 tăng 21,6% so với cùng kỳ năm 2023, duy trì tốc độ ổn định so với 2 quý trước đó (tăng 20,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 1 và tăng 21,4% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 2).

Xét theo ngành, tăng trưởng lợi nhuận cao đến từ nhóm hàng tiêu dùng (bán lẻ, thực phẩm, chăn nuôi), xuất khẩu (thủy sản, may mặc), nguyên vật liệu (cao su, phân bón), điện, BĐS KCN. Ngược lại, các nhóm ngành bảo hiểm, chứng khoán, sữa, hàng tiêu dùng cá nhân, dầu khí, hóa chất, dược phẩm, viễn thông ghi nhận lợi nhuận sụt giảm. Nhóm có tăng trưởng chậm lại bao gồm ngân hàng, thép, công nghệ thông tin…

Riêng nhóm BĐS KCN, đi ngược với xu thế BĐS dân cư, vẫn khẳng định vị thế một “mảnh đất màu mỡ” cho các nhà đầu tư khai thác trong khi các phân khúc BĐS khác ghi nhận sự ảm đạm, “đóng băng”. Thống kê của MBS cho thấy tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận của nhóm ngành này lên tới 169%, nhờ vào dòng vốn FDI ổn định và nhiều yếu tố thuận lợi khác.

Tuy nhiên, theo Công ty Chứng khoán Shinhan, kết quả kinh doanh nhóm này có sự phân hóa rõ rệt, trong đó những doanh nghiệp có sẵn quỹ đất cho thuê tận dụng được lợi thế từ dòng vốn FDI dồi dào và ghi nhận được sự tăng trưởng lớn trong doanh thu và lợi nhuận. Đặc biệt, nhóm BĐS KCN cải thiện được biên lợi nhuận gộp so với cùng kỳ khi giá đất KCN tiếp tục tăng trưởng tích cực tại một số tỉnh thành lớn.

<strong>Triển vọng trung và dài hạn</strong>

Trở lại nghiên cứu của MBS, nhóm chuyên gia nhận định “các KCN tại Việt Nam đang ngày càng khẳng định vị thế là điểm đến lôi cuốn các nhà đầu tư nước ngoài. Với 418 KCN đang hoạt động, Việt Nam đã thu hút được 35 - 40% tổng vốn FDI và tạo việc làm cho hơn 4 triệu lao động. Tỷ lệ lấp đầy cao và giá thuê đất tăng ổn định cho thấy sự phát triển ngày một lớn của thị trường này.

Khu vực lân cận các cụm công nghiệp cũng vì thế mà trở thành những “thỏi nam châm” hút các nhà đầu tư. Đây chính là thời cơ thích hợp để ngành BĐS KCN tăng tốc và phát triển mạnh mẽ hơn nữa.

Dự báo về triển vọng quý IV/2024, đặc biệt triển vọng gắn với kỳ vọng dòng vốn từ kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ, ông Đoàn Minh Tuấn, Trưởng phòng Nghiên cứu và Phân tích FIDT xem xét cụ thể với từng doanh nghiệp lớn:

Thứ nhất là IDC, doanh số cho thuê đất của doanh nghiệp này có thể tăng từ quý IV/2024 nhờ các khách thuê FDI lớn sau cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. IDC sở hữu quỹ đất sạch với diện tích lớn tại các KCN trọng điểm.

Thứ hai là KBC có thể được hưởng lợi khi ông Trump tái đắc cử, do KBC đã ký thoả thuận với Trump Organization về một dự án sân golf và khách sạn lớn tại Hưng Yên, có thể được đẩy nhanh tiến độ.
Thứ ba là SIP ghi nhận doanh số cho thuê đất KCN khả quan trong 9 tháng đầu năm 2024, đạt 74 ha, chủ yếu cho một khách hàng dệt may có trụ sở tại Vương quốc Anh (50 ha) và SLP (16 ha), so với khoảng 20 ha trong năm 2023.

Thứ tư là SZC có thể ghi nhận hợp đồng 18 ha cho Tripod tại KCN Châu Đức trong quý IV/2024 hoặc năm 2025, thúc đẩy lợi nhuận tăng trưởng mạnh.

Trong khi đó, ông Lê Đức Tiến, Chuyên viên phân tích chứng khoán Shinhan Bank đánh giá cao 3 cổ phiếu của các doanh nghiệp dẫn đầu ngành: Tổng Công ty Đầu tư và phát triển Công nghiệp – Became IDC (HoSE : BCM) với giá mục tiêu 80.900đ/cp, tăng 21%; IDICO (IDC) với giá mục tiêu 64.800đ/cp, tăng 15%; Sonadezi Châu Đức (SZC) với giá mục tiêu 43.500đ/cp.

Đây đều là những doanh nghiệp có quỹ đất sẵn sàng cho thuê với kết quả kinh doanh ấn tượng và có điểm chung về các rủi ro như phụ thuộc vốn FDI (có thể yếu đi); nhu cầu thuê sụt giảm hay tiến độ triển khai chậm. Tùy từng doanh nghiệp mà có rủi ro riêng về nợ vay (BCM) hay vấn đề pháp lý, chi phí đền bù KCN (SZC).
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/co-phieu-bat-dong-san-kcn-thang-hoa-10145306.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

cổ phiếu

BĐS KCN

Cổ phiếu bất động sản KCN "thăng hoa”

<strong>Sau những phản ứng hưng phấn với kết quả bầu cử Mỹ, thị trường đã đối mặt với áp lực điều chỉnh. Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư cần có chiến lược chốt lời hợp lý và cân nhắc chuyển dịch dòng tiền vào các nhóm cổ phiếu cơ bản trong các phiên điều chỉnh.</strong>
<div class="detail-grid-left">
<div class="article-detail-button">
<div class="hna-btn-size">
<div id="minus-size" class="hna-btn-size-minus" title="Giảm cỡ chữ">
<table class="MASTERCMS_TPL_TABLE">
<tbody>
<tr>
<td>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="768"><img class="__img_mastercms" title="Nhận định chứng khoán ngày 11/11: Thị trường tiếp tục điều chỉnh sau đợt hưng phấn?" src="https://tudonghoangaynay.vn/stores/news_dataimages/2024/082024/08/16/8-8820240808164033.jpg?rt=20241110142501" alt="Liệu thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh sau đợt hưng phấn? (Ảnh minh họa). Nguồn: Internet." width="768" height="506" /> Liệu thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh sau đợt hưng phấn? (Ảnh minh họa). Nguồn: Internet.</div></td>
</tr>
<tr>
<td></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div>
</div>
</div>
</div>
<div class="detail-grid-right">
<div class="detail-body">

Thị trường chứng khoán ngày 8/11 mở cửa trong sắc xanh nhưng nhanh chóng giảm điểm do dòng tiền thận trọng. Đến phiên chiều, áp lực từ lượng hàng T+ khiến VNIndex giảm mạnh, kết phiên giảm 7,19 điểm về mức 1.252,56 điểm. HNX Index và UPCoM Index cũng giảm nhẹ.

Thanh khoản đạt hơn 15,9 nghìn tỷ đồng, trong đó sàn HoSE chiếm 13,9 nghìn tỷ đồng. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị hơn 1,2 nghìn tỷ đồng, tập trung vào các mã CMG, VHM và MSN; ngược lại, mua ròng chủ yếu là HPG, FPT và SZC.

Như vậy, sau những phản ứng hưng phấn với kết quả bầu cử Mỹ vào giữa tuần qua, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/co-hoi-cua-thi-truong-chung-khoan-ngan-hang-va-bat-dong-san-nam-2025/">thị trường chứng khoán</a> đã đối mặt với áp lực điều chỉnh, VN Index giảm điểm về vùng hỗ trợ MA200 quanh 1.252 điểm.

Dù thị trường tiếp tục dao động quanh đường MA200 nhưng dòng tiền tham gia hiện tại chưa thực sự mạnh, kéo theo rủi ro ngắn hạn vẫn còn hiện hữu. Tuy nhiên, với các nhóm ngành như chứng khoán, thép, bất động sản, công nghệ và dầu khí đã trải qua đợt chiết khấu giá trong thời gian qua, tiềm năng phục hồi khi dòng tiền quay trở lại vẫn rất cao.

Ngoài ra, sau kỳ bầu cử Mỹ, tỷ giá ngoại tệ đang ở mức cao, gây áp lực cho thị trường trong ngắn hạn. Dù vậy, nền kinh tế vĩ mô trong 10 tháng đầu năm 2024 vẫn phục hồi tốt, lạm phát được kiểm soát. Chính điều này tạo điều kiện thuận lợi cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới, giúp thị trường vượt qua giai đoạn chiết khấu hiện tại.

Trước diễn biến hiện tại, nhà đầu tư nên duy trì chiến lược thận trọng. Với các mã cổ phiếu đã đạt lợi nhuận sau đợt tăng vừa qua, nên ưu tiên chốt lời ở các nhịp hưng phấn trong phiên. Đối với các nhóm cổ phiếu cơ bản, nhà đầu tư có thể canh mua vào trong các phiên điều chỉnh nhẹ nếu thị trường cân bằng trở lại và khối lượng giao dịch có sự cải thiện. Những mã cổ phiếu T+ sẽ về tài khoản trong 1-2 phiên tới cần được ưu tiên chốt lời để giảm thiểu rủi ro, trong khi các cổ phiếu mất hỗ trợ cơ bản cần được xử lý kịp thời.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://tudonghoangaynay.vn/nhan-dinh-chung-khoan-ngay-1111-thi-truong-tiep-tuc-dieu-chinh-sau-dot-hung-phan-9733.html"><strong>Theo Tạp chí Điện Tử Tự động hóa Ngày nay</strong></a></p>

</div>
</div>

Nhận định thị trường

Nhận định chứng khoán ngày 11/11: Thị trường tiếp tục điều chỉnh sau đợt hưng phấn?

Đông Nam

Quận Nam Từ Liêm

Hiển thị

Đỗ Vinh

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Hà Nội

Đang hiển thị

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán căn 3pn 118,32m2 golden palace - mễ trì, view thoáng - full nội 🏦 thất</mark>

Bán căn 3pn 118,32m2 golden palace - mễ trì, view thoáng - full nội 🏦 thất

Chưa giao dịch

Căn hộ chung cư

Phường Mễ Trì

Thành phố Biên Hòa

Nguyễn Thị Hương Ly

Tỉnh Đồng Nai

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán 💥 gấp lô đất thổ cư ph tam hiệp 192m2 giá 3tỷ500</mark>

Bán 💥 gấp lô đất thổ cư ph tam hiệp 192m2 giá 3tỷ500

Khác

Phường Tam Hiệp

Huyện Lâm Hà

Thoabds

Tỉnh Lâm Đồng

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Đất nền giá rẻ tại vùng ven Đà 🏚️ Lạt</mark>

Đất nền giá rẻ tại vùng ven Đà 🏚️ Lạt

Đất nền Dự án

Thị trấn Nam Ban

Huyện Trảng Bom

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Bán gấp lô đất thổ cư tdc 🏢 bình minh 200m2 giá 2tỷ900</mark>

Bán gấp lô đất thổ cư tdc 🏢 bình minh 200m2 giá 2tỷ900

Xã Bình Minh

Nguyễn Đức Minh

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">150m2 Nhà 🏢 Mặt Tiền Cách Mạng Tháng 8 P.Trung Dũng - 17 Tỷ</mark>

150m2 Nhà 🏢 Mặt Tiền Cách Mạng Tháng 8 P.Trung Dũng - 17 Tỷ

Nhà mặt phố

Phường Trung Dũng

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Chung khoan

Chuyên trang Tin Tức