Nhóm ngành tài chính với nhiều cổ phiếu chứng khoán đã dẫn dắt xu hướng tăng khi tăng kịch trần.
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1151"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/12/05/z6099588253229_0c8528b75c034c8a97ef1593d3218df8-1539.jpg" alt="Thị trường chứng khoán ghi nhận phiên bùng nổ mạnh nhất sau ba tháng. Ảnh: FireAnt" width="1151" height="675" data-id="12839" /> Thị trường chứng khoán ghi nhận phiên bùng nổ mạnh nhất sau ba tháng. Ảnh: FireAnt</div></figure>
Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại phiên giao dịch ngày 5/12 với diễn biến bất ngờ, khi chỉ số và thanh khoản tăng mạnh và khối ngoại chuyển sang mua ròng.

Theo đó, chỉ số VNIndex kết phiên tăng 27,12 điểm, tương ứng 2,19% lên 1.267,53 điểm, là mức cao nhất trong vòng hơn một tháng trở lại đây và cũng là phiên tăng mạnh nhất của chỉ số trong vòng hơn ba tháng vừa qua.

Sự bùng nổ của dòng tiền đổ vào thị trường diễn ra sau khoảng thời gian giao dịch khá ảm đạm trong phiên sáng, sau đó lan toả kéo hàng loạt các nhóm ngành từ ngân hàng, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/co-hoi-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-but-pha-trong-nam-2025/">chứng khoán</a>, bất động sản hay thép.

Đáng chú ý nhất, nhóm ngành tài chính với nhiều cổ phiếu chứng khoán đã dẫn dắt xu hướng khi tăng kịch trần với những đại diện đầu ngành tiêu biểu như cổ phiếu HCM, SSI, MBS.

Các nhóm khác như thép, thủy sản, tiêu dùng, bất động sản ghi nhận mức tăng tốt như HDG (tăng 5,55%), DXG (tăng 6,8%), VHM (tăng 3,2%), HPG (tăng 4,3%).

Bên cạnh đà tăng về điểm số, giao dịch bùng nổ trong phiên chiều đẩy thanh khoản khớp lệnh trên sàn HoSE vượt mức 19.000 tỷ đồng, cao nhất kể từ đầu tháng 10 với trợ lực đáng kể của khối ngoại khi quay trở lại mua ròng 775 tỷ đồng trên sàn HoSE.

Kỳ vọng sớm nâng hạng thị trường

Đà tăng bùng nổ cả về chất và lượng của thị trường diễn ra trong bối cảnh cơ hội nâng hạng đang ngày càng tới gần khi tổ chức xếp hạng FTSE Russell ghi nhận nỗ lực và quyết tâm lớn của cơ quan quản lý và thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong diễn biến mới nhất trong kỳ đánh giá thường niên tháng 9/2024, FTSE Russell đã quyết định vẫn giữ lại Việt Nam trong danh sách theo dõi bởi các tiêu chí còn lại về chu kỳ thanh toán vẫn chưa được đáp ứng kể từ đợt đánh giá tháng 3/2024.

Tuy nhiên, tổ chức này đã ghi nhận nỗ lực của Chính phủ Việt Nam, Bộ Tài chính, cũng như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đối với các cải cách thị trường, đặc biệt khi Thông tư số 68 vừa được ban hành và có hiệu lực.

Thông tư này đã bỏ yêu cầu phải có đủ tiền trước khi thực hiện giao dịch mua chứng khoán của nhà đầu tư quốc tế, quy định nhiều nội dung mới về giao dịch chứng khoán, thanh toán, bù trừ chứng khoán, hoạt động của các công ty chứng khoán và việc công bố thông tin.

Do đó, thị trường chứng khoán Việt Nam, với các tiêu chí đều được đáp ứng, kỳ vọng sẽ được nâng hạng khi được FTSE Russell đánh giá lại trong kỳ đánh giá tháng 3/2025 tới đây.

Với kỳ vọng nâng hạng thành công, Morgan Stanley cho rằng trường hợp thị trường chứng khoán Việt Nam có thể giúp thu hút 800 triệu USD từ các nhà đầu tư thụ động sử dụng bộ chỉ số FTSE và 2 tỷ USD từ các nhà đầu tư thụ động sử dụng bộ chỉ số khác.

Đồng thời, khi thị trường nâng hạng thì các quỹ chủ động sẽ tham gia tích cực hơn và dự kiến sẽ có khoảng 4-6 tỷ USD vào Việt Nam.

Một nghiên cứu từ học viện CFA đã chỉ ra rằng, khi một thị trường được nâng hạng từ cận biên sang mới nổi, chỉ số chính sẽ tăng trung bình 23,2% từ ngày thông báo đến ngày có hiệu lực.

Với việc nâng hạng lên thị trường mới nổi, theo ước tính sơ bộ, dòng vốn từ các quỹ ETF có thể lên đến 1,7 tỷ USD, chưa tính đến dòng vốn từ các quỹ chủ động. FTSE Russell ước tính tổng tài sản từ các quỹ chủ động gấp 5 lần so với các quỹ ETF.

Theo ước tính của Ngân hàng Thế giới, nếu được FTSE và MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể thu hút khoảng 25 tỷ USD vốn đầu tư mới đến năm 2030.
<a href="https://theleader.vn/chung-khoan-bung-no-voi-ky-vong-nang-hang-d38258.html">Theo The Leader</a>

chứng khoán

nâng hạng

tăng vốn

Chứng khoán bùng nổ với kỳ vọng nâng hạng

Thông tư mới đi vào vận hành mang lại kỳ vọng chứng khoán Việt Nam sẽ sớm nâng hạng trong năm 2025.

Thông tư 68/2024/TT-BTC ban hành ngày 18/9 chính thức có hiệu lực từ ngày 2/11/2024.

Điểm nhấn của Thông tư mới là Bộ Tài chính cho phép các công ty chứng khoán (CTCK) cung cấp dịch vụ cho phép nhà đầu tư tổ chức nước ngoài đặt lệnh chứng khoán mà không cần đủ tiền, hay còn được gọi là Non Pre-funding Solution (NPS).

Theo đó, CTCK được linh hoạt trong việc xác định mức ký quỹ đối với nhà đầu tư nước ngoài. Mức ký quỹ sẽ được quyết định dựa trên đánh giá rủi ro thanh toán của từng nhà đầu tư và được thỏa thuận giữa CTCK và nhà đầu tư.

Trường hợp nhà đầu tư nước ngoài không thanh toán đủ tiền cho giao dịch mua cổ phiếu, trách nhiệm thanh toán phần còn lại sẽ được chuyển cho CTCK nơi nhà đầu tư đặt lệnh.

CTCK có quyền công bố thông tin khi nhà đầu tư không đủ tiền thanh toán, vì vậy sẽ hạn chế được rủi ro không thanh toán đủ tiền.

Ngoài ra, CTCK có quyền bán thỏa thuận hoặc chuyển quyền sở hữu cổ phiếu đã mua cho nhà đầu tư thiếu nợ để đảm bảo quyền lợi của mình. Tuy nhiên, việc này phải tuân thủ các quy định về hạn mức sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài.

Về hạn mức nhận lệnh giao dịch mua cổ phiếu là các khoản có khả năng chuyển đổi thành tiền của CTCK nhưng không vượt quá hiệu số của 2 lần giá trị vốn chủ sở hữu của CTCK và dư nợ giao dịch ký quỹ chứng khoán.

Về thời gian, nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu vào thời điểm T+0 và được cấp vốn vào thời điểm T+1 đến T+2.

Điều này sẽ giải quyết yêu cầu nâng hạng từ FTSE Russell, bao gồm việc chuyển giao đối ứng thanh toán và việc xử lý khi gặp các giao dịch thất bại.

Đây là bước tiến rất quan trọng để đáp ứng các tiêu chuẩn nâng hạng thị trường chứng khoán từ cận biên lên mới nổi thứ cấp theo tiêu chí của FTSE Russell.
<h2>Kỳ vọng với chứng khoán Việt Nam</h2>
Theo Chứng khoán VNDirect, có 3 tác động tiềm năng từ việc triển khai Thông tư 68.

Đầu tiên, quy định mới sẽ thu hút thêm các nhà đầu tư nước ngoài khi các quy định của Việt Nam tiến gần hơn với tiêu chuẩn quốc tế. Từ đó, kỳ vọng gia tăng về dòng vốn nước ngoài đổ vào thị trường chứng khoán Việt Nam. Cuối cùng, thông tư mới kỳ vọng cải thiện tính thanh khoản của thị trường.

Báo cáo của Maybank Investment Bank đánh giá tích cực về việc sửa đổi các quy định liên quan đến yêu cầu<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/fed-hop-chinh-sach-co-the-tac-dong-tich-cuc-len-thi-truong-chung-khoan/"> pre-funding</a>, xử lý giao dịch không thành công và tỷ lệ an toàn vốn của các công ty chứng khoán.

Maybank Investment Bank kỳ vọng FTSE sẽ chính thức nâng hạng thị trường Việt Nam lên trạng thái mới nổi trong kỳ đánh giá tháng 3/2025 (kịch bản tích cực) hoặc tháng 9/2025 (kịch bản trung tính). Trong năm 2025-2026, tích hợp cổ phiếu Việt Nam vào các chỉ số thị trường mới nổi (EM) của FTSE.

Đồng quan điểm, Chứng khoán ACBS kỳ vọng việc nâng hạng thị trường sẽ là cột mốc đáng kể để chứng khoán Việt Nam được công nhận là thị trường có khả năng tiếp cận đầu tư đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Mặt khác, việc tháo gỡ nút thắt quan trọng trong quá trình nâng hạng được kỳ vọng sẽ trở thành chất xúc tác để đảo chiều dòng vốn ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tính trong 10 tháng đầu năm 2024, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng triền miên với tổng giá trị lên tới 76.000 tỷ đồng (hơn 3 tỷ USD) chỉ tính riêng trên HoSE.

Đổi lại, thông tư cũng tạo áp lực cho các công ty chứng khoán. Chứng khoán VNDirect cho rằng, các công ty chứng khoán cần tăng cường quản lý rủi ro liên quan đến khách hàng, tỷ lệ ký quỹ, điều kiện thị trường và tỷ lệ cho vay phù hợp.

Áp lực cạnh tranh có thể làm tăng những rủi ro này theo thời gian là điều không thể phủ nhận. Thị trường có thể đối mặt với các giao dịch thất bại, trong trường hợp người mua không đủ tiền để đáp ứng nghĩa vụ thanh toán.

Quy chế xử lý tạm thời là công ty chứng khoán lấy phần cổ phiếu đó chuyển về danh mục tự doanh và xử lý sau bằng thỏa thuận hoặc bán giải chấp như hoạt động cho vay ký quỹ truyền thống.

Công ty chứng khoán bán lượng lớn cổ phiếu ra để thu hồi vốn có thể dẫn tới việc cổ phiếu giảm mạnh trong một vài phiên.

Mặt khác, các công ty chứng khoán sau khi đưa ra sản phẩm cũng cần thời gian thực tế vận hành và sửa chữa cũng như cần đánh giá lại hiệu quả.
<a href="https://theleader.vn/thong-tu-pre-funding-chinh-thuc-co-hieu-luc-d37755.html">Theo The Leader</a>

Thông tư

Thông tư pre-funding chính thức có hiệu lực

Theo TS. Cấn Văn Lực cần tăng thẩm quyền cho các công ty chứng khoán có thể tự thẩm định rủi ro và tự quyết định các vấn đề ký quỹ cho từng giao dịch nhờ áp dụng các chế tài phạt tiền, xử lý tài sản giúp giải quyết những vướng mắc về nội dung ký quỹ trước giao dịch. Đây là tiêu chí lớn nhất khiến Việt Nam chưa thể nâng hạng thị trường.

Với các tiêu chí xếp hạng của FTSE Russell, Việt Nam có thể bị loại ra khỏi danh sách xem xét nâng hạng nếu không đưa ra được giải pháp cải cách thị trường. Nếu việc này xảy ra sẽ rất đáng tiếc, bởi Việt Nam chỉ còn thiếu 2 tiêu chí là vấn đề ký quỹ trước giao dịch (prefunding) và giới hạn sở hữu nước ngoài.

Do đó, trong những tháng cuối năm 2023 và 2024, Việt Nam cần tập trung giải quyết vấn đề về thanh toán prefunding với việc loại bỏ yêu cầu nhà đầu tư phải có sẵn tiền ở thời điểm đặt lệnh (theo Thông tư 120 của Bộ Tài chính).

Phát biểu tại hội thảo “Nâng hạng thị trường <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/giai-bai-toan-ky-quy-truoc-giao-dich-de-nang-hang-thi-truong-chung-khoan/">chứng khoán</a> và minh bạch thông tin của công ty niêm yết” vừa được Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức tại Hà Nội, TS. Cấn Văn Lực chia sẻ quan điểm về vấn đề prefunding, hiện đang vướng mắc lớn nhất đối với các nhà quản lý thị trường.

<div class="caption-img" id="attachment_17514" align="aligncenter" width="1075"><img class="wp-image-17514 " src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2023/10/img_2830-1037.jpg" alt="" width="1075" height="630" /> TS. Cấn Văn Lực chia sẻ quan điểm tại hội thảo</div>

&nbsp;

Thực tế, ngoài những nội dung về công bố thông tin hay chuẩn mực kế toán được các chuyên gia đề cập trên các phương tiện truyền thông, ông Lực nhấn mạnh vấn đề yêu cầu bắt buộc ký quỹ trước khi thực hiện giao dịch.

Bên cạnh đó, ông cũng đặt câu hỏi về việc liệu có thể xảy ra các sai sót và rủi ro hệ thống nếu chúng ta không thực hiện cơ chế này. Trên thực tế, các công ty chứng khoán có thể không cần yêu cầu ký quỹ nhưng buộc phải có biện pháp kiểm soát rủi ro như trường hợp nhiều ngân hàng hiện vẫn giải ngân cho vay theo dòng tiền mà không cần có tài sản đảm bảo – ông Lực nêu lên một ví dụ tương đồng từ ngành ngân hàng.

Theo số liệu thống kê, hiện trên thế giới thì tỷ lệ rủi ro các nhà đầu tư từ chối thanh toán khi đến hạn chỉ ở mức khoảng 2% , câu hỏi được đặt ra là liệu các nhà quản lý có chấp nhận được mức rủi ro này?

Thêm nữa, ông Lực cũng nêu hai thị trường gần nhất đã nâng hạng thành công là thị trường Kuwait (2020) và Arab Saudi (2018) dù không cần áp dụng các tiêu chuẩn ký quỹ.

Theo đó, các nhà lãnh đạo thị trường ở 2 quốc gia này đã áp dụng những biện pháp riêng như nâng cấp hệ thống công nghệ thông tin, tránh tối đa các sai sót chậm trễ có thể xảy ra.

Đồng thời, các cơ quan quản lý bắt buộc thực hiện kiểm soát hành vi để các nhà đầu tư không thể “bùng” thanh toán bằng cách tăng mạnh chế tài phạt tiền với mức phạt có thể từ 1.000 – 3.000 USD/giao dịch hoặc 0,1% - 0,5% số tiền giao dịch, tùy quy mô thanh toán.

Đặc biệt, ông Lực cũng tập trung nêu rõ khả năng tăng thẩm quyền cho các công ty chứng khoán có thể tự thẩm định rủi ro và tự quyết định vấn đề yêu cầu ký quỹ cho từng giao dịch.

Khi đó, các tổ chức này sẽ được phép tự quyết định từng nhóm khách hàng cần yêu cầu ký quỹ với mức tỷ lệ phù hợp như cách các ngân hàng đang tiến hành thẩm định các khoản cho vay thế chấp/tín chấp hiện nay.

Đồng thời, điều này cũng cho phép các công ty chứng khoán tự thiết lập cơ chế xử lý rủi ro và khả năng chủ động thanh lý tài sản (các loại chứng khoán, tài sản thế chấp, tiền ký quỹ, …) khi có giao dịch thất bại.

Đồng tình với quan điểm này, ông Trần Minh Tuấn – Phó chủ tịch Công ty Chứng khoán Smart Invest cho rằng thực tế hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đã chủ động cung cấp dịch vụ prefunding đối với từng đối tượng khách hàng theo nhiều cách, dù quy định chưa thực sự cho phép.

Ông Tuấn cũng liên hệ vấn đề prefunding cũng giống việc áp dụng cho vay ký quỹ (margin) qua các hợp đồng hợp tác đầu tư trước đây trong thời kỳ thị trường còn sơ khai – như một biện pháp “lách luật” của các tổ chức khi mà cung và cầu đều tồn tại nhưng các biện pháp quản lý được đưa ra chưa thể theo kịp tốc độ phát triển của thị trường.

Như vậy, việc nâng quyền hạn thực hiện, quản lý quy trình thanh toán và kiểm soát rủi ro cho các công ty chứng khoán thành viên cũng khiến chính các tổ chức này có thể tự chủ công việc kinh doanh của mình, đồng thời và tự kiểm soát và chấp nhận rủi ro có thể diễn ra.

Liên quan đến prefunding, hệ thống giao dịch KRX đang được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đặt mục tiêu đi vào vận hành vào cuối tháng 12/2023. Hệ thống này sẽ là cơ sở về mặt kỹ thuật cho việc không cần yêu cầu nhà đầu tư nước ngoài phải có đủ 100% tiền trong tài khoản trước khi mua chứng khoán.

Về dài dài, việc vận hành cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm CCP (Central clearing counterparty) là "chìa khóa" để giải quyết vấn đề prefunding và kiểm soát rủi ro về mặt thanh toán, trong trường hợp giao dịch không được thực hiện.

Trong báo cáo vừa được FTSE Russell công bố, Việt Nam vẫn đang nằm trong danh sách theo dõi nâng hạng thị trường mới nổi. Tổ chức này dự kiến sẽ cập nhật trạng thái đánh giá khả năng nâng hạng của thị trường Việt Nam như một phần trong báo cáo phân loại thị trường vốn vào tháng 3/2024.

thị trường

FTSE Russell

xử lý tài sản

Chuyên gia đề xuất giải pháp nâng hạng thị trường chứng khoán

Đông Nam

Thành phố Thủ Đức

Mua bán &#x25cf; 51 m²

Hiển thị

Lê Thị Ngọc Hương

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Hồ Chí Minh

Đang hiển thị

Chính chủ bán nhà 1 trệt 🏢 1 lầu đúc Đường 38 Gần Gigamall Phạm Văn Đồng 51m2 Giá 5 tỷ

Chính chủ bán nhà 1 trệt 🏢 1 lầu đúc Đường 38 Gần Gigamall Phạm Văn Đồng 51m2 Giá 5 tỷ

Chưa giao dịch

Nhà trong hẻm

Phường Hiệp Bình Chánh

Huyện Cần Giuộc

Mua bán &#x25cf; 136 m²

Lê Văn Thường

Tỉnh Long An

bán đất tặng nhà, cách cầu rạch dơi 2km ,qua qận 7 chỉ ☘ 15p,phù hợp cho ai thích xây mới

bán đất tặng nhà, cách cầu rạch dơi 2km ,qua qận 7 chỉ ☘ 15p,phù hợp cho ai thích xây mới

Xã Long Hậu

Quận Hoàng Mai

Mua bán &#x25cf; 46 m²

Diễm Hằng

Thành phố Hà Nội

Chính chủ bán căn 1 ngủ + ban công Đông Nam tại dự ☘ án Galia Hà Nội

Chính chủ bán căn 1 ngủ + ban công Đông Nam tại dự ☘ án Galia Hà Nội

Căn hộ chung cư

Phường Yên Sở

Huyện Mê Linh

Mua bán &#x25cf; 369 m²

Đỗ Khánh Linh

Chính chủ bán biệt thự 3 mặt tiền tại Khu đô thị 👍 Quang Minh giá 75 triệu/m2

Chính chủ bán biệt thự 3 mặt tiền tại Khu đô thị 👍 Quang Minh giá 75 triệu/m2

Biệt thự nghỉ dưỡng

Thị trấn Quang Minh

Quận Bắc Từ Liêm

Mua bán &#x25cf; 78 m²

Nguyễn Mai Lan

Cần bán Căn hộ chung cư 78m²

Cần bán Căn hộ chung cư 78m²

Phường Phúc Diễn

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Nang hang

Chuyên trang Tin Tức

Chứng khoán bùng nổ với kỳ vọng nâng hạng

Thông tư pre-funding chính thức có hiệu lực

Chuyên gia đề xuất giải pháp nâng hạng thị trường chứng khoán

Nhà đất

Chính chủ bán nhà 1 trệt 🏢 1 lầu đúc Đường 38 Gần Gigamall Phạm Văn Đồng 51m2 Giá 5 tỷ

bán đất tặng nhà, cách cầu rạch dơi 2km ,qua qận 7 chỉ ☘ 15p,phù hợp cho ai thích xây mới

Chính chủ bán căn 1 ngủ + ban công Đông Nam tại dự ☘ án Galia Hà Nội

Chính chủ bán biệt thự 3 mặt tiền tại Khu đô thị 👍 Quang Minh giá 75 triệu/m2

Cần bán Căn hộ chung cư 78m²