Theo chuyên gia của VinaCapital, thị trường bất động sản Việt Nam bắt đầu hồi phục khi một số dự án có vị trí đẹp được phát triển bởi các công ty lớn đã mở bán rất thành công.

Ông Michael Kokalari, Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và nghiên cứu thị trường của VinaCapital, trong đánh giá mới nhất nhận định: “Thị trường bất động sản Việt Nam không vỡ “bong bóng”.

Ông phân tích, trong chu kỳ của "bong bóng" <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/mat-bao-lau-de-vuc-day-thi-truong-bat-dong-san/">bất động sản</a>, ngân hàng cho người đầu cơ vay và công ty bất động sản vay quá nhiều dẫn đến dư thừa nguồn cung nhà ở trên thị trường.

Đến một thời điểm, nguồn cung tín dụng cạn kiệt, khiến giá nhà sụt giảm và hoạt động xây dựng đình trệ. Thị trường khi đó sẽ mất nhiều năm để tiêu thụ nguồn cung nhà ở dư thừa.

Tuy nhiên, “đây không phải là điều đang xảy ra ở Việt Nam”, ông nhấn mạnh.

Hoạt động xây dựng đang dừng lại nhưng không phải vì dư thừa nguồn cung khi tỷ lệ nhà trống tại Việt Nam là dưới 5%.

Hoạt động phát triển bất động sản tại Việt Nam đang dừng lại do một số vấn đề liên quan đến quy định pháp lý khiến các dự án mới khó được phê duyệt, cũng như vấn đề cấp vốn cho các dự án ở những khu đô thị hiện hữu.

Quan trọng nhất, giá nhà ở tại Việt Nam đã không giảm do nhu cầu mua nhà đang lớn hơn nguồn cung với tỷ lệ 2-1.

Dù vậy, tại một số dự án, giá nhà đã giảm, nhất là khi chủ nhà chưa nhận được giấy tờ pháp lý từ chủ đầu tư bởi chủ đầu tư chưa hoàn thành các quy trình cấp phép để tiếp tục dự án.

Cùng với đó, giá nhà một số khu vực có vị trí không đẹp hoặc khu vực có quá nhiều dự án cũng giảm sau khi đã tăng “nóng” giai đoạn 2021 và đầu 2022.

<div class="caption-img" id="attachment_20138" align="aligncenter" width="1100"><img class="wp-image-20138 " src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/01/bat-dong-san.jpg" alt="" width="1100" height="620" /> Hoạt động phát triển bất động sản tại Việt Nam đang dừng lại do một số vấn đề liên quan đến quy định pháp lý cũng như vấn đề cấp vốn. Ảnh: Hoàng Anh</div>

Theo ông Michael Kokalari, người tiêu dùng và người mua nhà tại Việt Nam dường như chưa hiểu rõ vấn đề của thị trường bất động sản mà chỉ đọc một số thông tin nói rằng giá nhà đang sụt giảm, dẫn đến phản ứng hạn chế chi tiêu.

Nhận thức rằng thị trường bất động sản đang “ấm lên” sẽ hỗ trợ cho tiêu dùng trong năm 2024.
<h1>Bất động sản bắt đầu hồi phục</h1>
Chuyên gia của VinaCapital cho biết, gần đây, một số dự án có vị trí đẹp được phát triển bởi các công ty lớn đã mở bán rất thành công với hơn 80% sản phẩm được bán hết.

Thị trường có niềm tin rằng cuối tháng này, Quốc hội sẽ tổ chức phiên họp đặc biệt để tháo gỡ những vấn đề còn lại của thị trường bất động sản, điều này cũng có thể hỗ trợ cho thị trường chứng khoán. Có một số chỉ báo cho thấy Chính phủ rất quyết tâm xử lý những vấn đề của thị trường bất động sản.

Cùng với đó, nguồn thu từ chi phí sử dụng đất của các dự án được phê duyệt năm 2024 dự kiến sẽ tăng 70% so với năm ngoái, cho thấy số lượng dự án được phê duyệt sẽ tăng mạnh. Chính phủ cũng đã chỉ đạo xử lý các vấn đề pháp lý đang khiến một số dự án bị đình trệ.

Trong phân tích tháng trước, ông Michael Kokalari cho rằng, hai chỉ báo sớm cho thấy giai đoạn khó khăn nhất của thị trường bất động sản đã qua.

Thứ nhất là khối lượng giao dịch đất nền – phân khúc có tính đầu cơ cao nhất trên thị trường, đã tăng đáng kể trong thời gian vừa qua.

Thứ hai là một số bất động sản cao cấp ở trung tâm TP.HCM, Hà Nội được cho là đã tăng giá mạnh đối với những căn đã có giấy tờ sở hữu/quyền sở hữu rõ ràng.

Giá bất động sản ở trung tâm thành phố hiện ở mức cao, vì vậy việc tăng giá gần đây phần lớn do các nhà đầu tư giàu có rút tiền ra khỏi ngân hàng – khi lãi suất huy động giảm – và mua bất động sản.

bất động sản

kinh tế vĩ mô

thị trường hồi phục

Vinacapital

Bất động sản không vỡ bong bóng và đang hồi phục

Các ngành hiện tại VinaCapital đang quan tâm cho năm 2024 bao gồm công nghệ thông tin, ngân hàng, phát triển bất động sản, hàng tiêu dùng không thiết yếu và các công ty chứng khoán.

Báo cáo phân tích mới đây của VinaCapital đánh giá sau một năm 2023 đầy thử thách, các dấu hiệu đều cho thấy năm 2024 sẽ là một năm mạnh mẽ hơn của nền kinh tế Việt Nam, được thúc đẩy bởi sự hồi phục của ngành sản xuất và cải thiện tâm lý người tiêu dùng.

Trong năm 2023, thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam đã tăng mạnh và rồi hạ nhiệt bởi những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Việt Nam, nhưng VNIndex đã kết thúc năm với mức tăng 12%.

VinaCapital dự kiến năm nay lãi suất sẽ ổn định và nhà đầu tư sẽ tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận và định giá cổ phiếu. Điều này sẽ hỗ trợ cho mức tăng của giá cổ phiếu.

Lợi nhuận của các công ty niêm yết dự kiến sẽ phục hồi từ không tăng trưởng trong năm 2023 lên mức tăng trưởng 10-15% trong năm 2024. Thêm vào đó, định giá rẻ của thị trường và một vài yếu tố hỗ trợ khác sẽ thúc đẩy thị trường tăng vào đầu năm 2024.

Bên cạnh đó, mức nền so sánh thấp của nửa đầu năm 2023 có thể sẽ dẫn đến mức lợi nhuận tăng vọt của các công ty trong cùng kỳ năm nay. Tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam đã đều đặn tăng suốt năm 2023, gấp đôi từ mức tăng 3,3% so với cùng kỳ trong quý I lên mức tăng 6,7% trong quý IV.

<div class="caption-img" id="attachment_20076" align="aligncenter" width="685"><img class="wp-image-20076 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/01/VNC.jpg" alt="" width="685" height="440" /> Định giá thị trường hiện đang rất hấp dẫn với P/E forward khoảng 10 lần</div>

Định giá tổng thể của thị trường hiện đã rất hấp dẫn với chỉ số P/E foward là 10 lần và với mức tăng trưởng EPS 10-15%, tương đương với mức PEG (chỉ số thể hiện mối quan hệ giữa P/E với tốc độ tăng trưởng thu nhập của cổ phiếu) khoảng 0,7x.

Các ngành hiện tại VinaCapital đang quan tâm cho năm 2024 bao gồm công nghệ thông tin, ngân hàng, phát triển bất động sản, hàng tiêu dùng không thiết yếu và các công ty chứng khoán.

Công ty quản lý quỹ kỳ vọng lợi nhuận của các công ty tiêu dùng niêm yết sẽ hồi phục từ mức giảm 22% trong năm 2023 lên tăng 33% trong năm 2024, mặc dù có sự tăng trưởng trong tổng mức bán lẻ thực tế, từ 7,1% trong năm 2023 lên 7,5% trong năm 2024.

Các nhà phát triển bất động sản (trừ Vinhomes) sẽ hưởng lợi từ sự phục hồi chưa đáng kể trong hoạt động phát triển bất động sản ở Việt Nam trong năm nay và dự kiến sẽ dẫn đến sự phục hồi trong lợi nhuận của ngành từ mức giảm 51% lên tăng 109% trong năm 2024.

Cổ phiếu ngân hàng sẽ hưởng lợi từ sự tăng trưởng lợi nhuận, từ khoảng 7% trong năm 2023 lên 18% trong năm 2024. Định giá cổ phiếu ngân hàng tại Việt Nam hiện thấp hơn 1 độ lệch chuẩn so với trung bình 5 năm.

Đại diện của quỹ đầu tư kỳ vọng lợi nhuận của các ngân hàng Việt Nam sẽ được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng tín dụng nhanh chóng đối với cả nhà phát triển bất động sản và người mua nhà mới, phù hợp với kỳ vọng về sự phục hồi khiêm tốn trong phát triển bất động sản năm nay.

Ngành công nghệ thông tin của Việt Nam gắn liền với Tập đoàn FPT, chiếm gần như toàn bộ ngành. Hoạt động kinh doanh gia công phần mềm của FPT tiếp tục mạnh mẽ, giúp đẩy doanh thu công ty vượt qua mức 1 tỷ USD lần đầu tiên vào năm 2023. Dù vậy, báo cáo kỳ vọng tổng doanh thu của FPT vẫn sẽ tăng từ 20% trong năm 2023 lên 24% trong năm 2024.

FPT hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục trong chi tiêu công nghệ thông tin toàn cầu và rất mạnh mẽ trong một số lĩnh vực cụ thể như phát triển phần mềm quản lý tiện ích trên toàn cầu, phát triển phần mềm tích hợp trong các loại tivi thông minh, và công ty đã ra mắt mảng kinh doanh phần mềm ô tô vào năm 2023, với khách hàng ban đầu bao gồm Hyundai, Honda và Volvo.

Với nhóm ngành chứng khoán, đại diện VinaCapital cũng dự báo lợi nhuận của nhóm công ty chứng khoán có thể tăng nhanh, từ mức tăng 14% trong năm 2023 lên 38% trong năm 2024.

Lãi suất thấp sẽ hỗ trợ giao dịch ký quỹ nhiều hơn, đồng thời các hoạt động ngân hàng đầu tư vốn bị hoãn vào năm 2023 do nền kinh tế chậm chạp có khả năng sẽ được tiếp tục mở rộng trong năm nay.

Cuối cùng, ngoài những lựa chọn nhóm ngành nêu trên, TTCK Việt Nam vẫn có hàng trăm <a href="https://vars.vn/3-000-ty-dong-hop-tac-dau-tu-va-chu-ky-song-than-cua-co-phieu-dig">cổ phiếu</a> nhỏ và vừa. Hiệu suất của các cổ phiếu này đôi khi chênh lệch đáng kể so với thị trường chung. Như năm 2023, cả cổ phiếu nhỏ và vừa đều tăng khoảng 30%, vượt xa hiệu suất của VN-Index (tăng 12%). Điều này cũng giúp cho những nhà đầu tư linh hoạt có cơ hội vượt trội hơn so với thị trường chung.

cổ phiếu

công nghệ thông tin

VinaCapital: Nhiều nhóm cổ phiếu triển vọng tươi sáng trong năm 2024

Quận Đống Đa

Mua bán &#x25cf; 45 m²

Hiển thị

A Cảnh

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Hà Nội

Đang hiển thị

Bán nhà 5 tầng ngõ 318 La Thành, phường Ô 🏡 Chợ Dừa, Hà Nội, 44.5m2 x 5 tầng, ngõ 3m, miễn

Bán nhà 5 tầng ngõ 318 La Thành, phường Ô 🏡 Chợ Dừa, Hà Nội, 44.5m2 x 5 tầng, ngõ 3m, miễn

Chưa giao dịch

Nhà trong hẻm

Phường Ô Chợ Dừa

Quận Bắc Từ Liêm

Mua bán &#x25cf; 100 m²

Bình Nguyễn

Chủ cần bán Căn hộ chung cư 100m²

Chủ cần bán Căn hộ chung cư 100m²

Căn hộ chung cư

Phường Xuân Đỉnh

Mua bán &#x25cf; 111 m²

Bán gấp tòa cc NO4B-T2 Ngoại 🏡 Giao Đoàn 111M2 giá 14.7 tỷ

Bán gấp tòa cc NO4B-T2 Ngoại 🏡 Giao Đoàn 111M2 giá 14.7 tỷ

Mua bán &#x25cf; 151 m²

Bán Căn hộ chung cư 151m²

Bán Căn hộ chung cư 151m²

Phường Xuân Tảo

Hiếm! nhà mới 7 Tầng-thang máy-gara ô tô -20M ra mặt phố Đỗ Nhuận 45M2 giá nhỉnh 🏣 13 tỷ

Hiếm! nhà mới 7 Tầng-thang máy-gara ô tô -20M ra mặt phố Đỗ Nhuận 45M2 giá nhỉnh 🏣 13 tỷ

Dự án 500ha thuộc khu thương mại tự do Đà Nẵng không chỉ khẳng định năng lực tài chính, kinh nghiệm và tầm nhìn chiến lược của Phương Trang mà còn là bước ngoặt trong chiến lược mở rộng đầu tư vào các lĩnh vực hạ tầng, logistics và phát triển đô thị.

<div id="explus-editor" style="text-align: center;">
Ngày 11/6/2026, UBND TP. Đà Nẵng đã ban hành Quyết định số 2578/QĐ-UBND về việc chấp thuận chủ trương đầu tư đồng thời chấp thuận nhà đầu tư đối với dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu chức năng tại vị trí số 3 thuộc khu thương mại tự do Đà Nẵng.
Theo quyết định này, Công ty CP Đầu tư Phương Trang là nhà đầu tư chính thức được lựa chọn triển khai dự án có quy mô 500ha tại phường Hải Vân, TP. Đà Nẵng.

<figure><img class="aligncenter" src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2026/06/14/phuong-trang-nhan-quyet-dinh-dau-tu-ftz3-2242.jpg" alt="" width="1538" height="1014" data-id="42652" /><figcaption class="js">Phương Trang nhận quyết định đầu tư FTZ3</figcaption></figure>
Việc được chấp thuận đầu tư tại một trong những khu chức năng trọng điểm của khu thương mại tự do Đà Nẵng không chỉ khẳng định năng lực tài chính, kinh nghiệm phát triển dự án và tầm nhìn chiến lược của Phương Trang, mà còn đánh dấu bước ngoặt quan trọng trong chiến lược mà còn góp phần hoàn thiện hệ sinh thái phát triển bất động sản với Công ty CP Bất động sản FUTA Land (FUTA Land) đang giữ vai trò thương hiệu chủ lực.
Đây cũng là bước tiến mới trong hành trình phát triển của hệ sinh thái Phương Trang, tạo nền tảng để tăng cường sự kết nối giữa các lĩnh vực hạ tầng, logistics, vận tải và bất động sản.
Trong đó, FUTA Land tiếp tục đóng vai trò là đơn vị phát triển bất động sản, góp phần hoàn thiện hệ sinh thái và gia tăng giá trị cộng hưởng giữa các lĩnh vực hoạt động của doanh nghiệp. Những năm gần đây, FUTA Land đang từng bước mở rộng hoạt động đầu tư và phát triển dự án tại nhiều địa phương, đồng hành cùng chiến lược phát triển dài hạn của hệ sinh thái Phương Trang.
Theo nội dung quyết định được phê duyệt, dự án có tên gọi “Dự án đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng khu chức năng tại vị trí số 3 thuộc khu thương mại tự do Đà Nẵng”. Mục tiêu của dự án là đầu tư xây dựng và kinh doanh kết cấu hạ tầng để cho thuê lại đất gắn với tài sản kết cấu hạ tầng, phục vụ các hoạt động sản xuất, kinh doanh, thương mại và dịch vụ theo định hướng phát triển của khu thương mại tự do Đà Nẵng.
Với quy mô lên đến 500ha, tổng vốn đầu tư gần 8.200 tỷ đồng, dự án được xem là một trong những khu chức năng có diện tích lớn trong tổng thể quy hoạch khu thương mại tự do Đà Nẵng. Theo kế hoạch triển khai, dự án được phân kỳ thành hai giai đoạn.
Giai đoạn 1 có diện tích khoảng 180ha, thực hiện từ quý II/2026 đến quý II/2029, tập trung vào công tác giải phóng mặt bằng, hoàn thiện các thủ tục đầu tư xây dựng và phát triển hạ tầng kỹ thuật.
Giai đoạn 2 có diện tích khoảng 320ha, triển khai từ quý II/2029 đến quý II/2032, tiếp tục hoàn thiện hạ tầng kỹ thuật, các công trình phụ trợ và các điều kiện cần thiết để đưa khu chức năng vào vận hành đồng bộ.

<figure><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2026/06/14/dinh-huong-phat-trien-khong-gian-ftz3-2242.jpg" alt="" width="1920" height="1080" data-id="42653" /><figcaption class="js">Định hướng phát triển không gian FTZ3</figcaption></figure>
Khu thương mại tự do Đà Nẵng được Chính phủ định hướng trở thành mô hình kinh tế đặc thù mang tầm quốc tế, đóng vai trò động lực tăng trưởng mới của thành phố và khu vực miền Trung.
Với lợi thế về vị trí địa lý chiến lược, kết nối trực tiếp cảng biển, sân bay quốc tế và các tuyến hành lang kinh tế quan trọng, khu vực này được kỳ vọng sẽ trở thành trung tâm thương mại, logistics, sản xuất công nghệ cao và đổi mới sáng tạo trong tương lai.
Trong bối cảnh Đà Nẵng đang đẩy mạnh thu hút các nguồn lực đầu tư chất lượng cao, sự tham gia của những doanh nghiệp có năng lực và tầm nhìn dài hạn như Phương Trang được xem là yếu tố quan trọng góp phần hiện thực hóa mục tiêu phát triển khu thương mại tự do Đà Nẵng theo đúng định hướng đã đề ra.
Đối với Phương Trang, việc được lựa chọn là nhà đầu tư triển khai Khu chức năng số 3 đánh dấu bước tiến quan trọng trong chiến lược phát triển hạ tầng và mở rộng hệ sinh thái đầu tư của doanh nghiệp, đồng thời thể hiện cam kết đồng hành cùng Đà Nẵng trong hành trình kiến tạo những động lực tăng trưởng mới.
Với quy mô 500ha, vị trí chiến lược và định hướng phát triển hiện đại, dự án được kỳ vọng sẽ góp phần thu hút đầu tư, gia tăng giá trị thương mại và từng bước khẳng định vai trò của khu thương mại tự do Đà Nẵng trên bản đồ kinh tế khu vực.

</div>
Theo <a href="https://theleader.vn/phuong-trang-dau-tu-du-an-500ha-tai-khu-thuong-mai-tu-do-da-nang-d46408.html">Tạp chí điện tử Nhà Quản Trị - TheLEADER</a>

Phương Trang đầu tư dự án 500ha tại khu thương mại tự do Đà Nẵng

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Vinacapital

Chuyên trang Tin Tức

Bất động sản không vỡ bong bóng và đang hồi phục

VinaCapital: Nhiều nhóm cổ phiếu triển vọng tươi sáng trong năm 2024

Nhà đất

Bán nhà 5 tầng ngõ 318 La Thành, phường Ô 🏡 Chợ Dừa, Hà Nội, 44.5m2 x 5 tầng, ngõ 3m, miễn

Chủ cần bán Căn hộ chung cư 100m²

Bán gấp tòa cc NO4B-T2 Ngoại 🏡 Giao Đoàn 111M2 giá 14.7 tỷ

Bán Căn hộ chung cư 151m²

Hiếm! nhà mới 7 Tầng-thang máy-gara ô tô -20M ra mặt phố Đỗ Nhuận 45M2 giá nhỉnh 🏣 13 tỷ

Đọc nhiều

Phương Trang đầu tư dự án 500ha tại khu thương mại tự do Đà Nẵng