Các chuyên gia đưa ra nhiều những số liệu cũng như góc nhìn tích cực hơn về thị trường đầu tư trong phần còn lại của năm 2024 cũng như trong trung, dài hạn.

<div class="caption-img" id="attachment_25604" align="aligncenter" width="649"><img class="wp-image-25604 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/07/ttck.jpg" alt="" width="649" height="371" /> Tiền số sẽ cạnh tranh với chứng khoán để thu hút dòng tiền. Ảnh: Hoàng Anh</div>

Trong các năm tới, cơ hội dành cho các nhà đầu tư sẽ nhiều hơn với bối cảnh các yếu tố thị trường được kỳ vọng sẽ ngày càng tích cực, qua đó có nhiều hơn các cơ hội đầu tư ở cả Việt Nam và thế giới.

Nhận định lạc quan này được ông Lê Xuân Nghĩa, thành viên Hội đồng Tư vấn chính sách tài chính tiền tệ quốc gia đưa ra tại hội thảo “Tìm cơ hội đầu tư nửa cuối năm” do Báo Đầu tư tổ chức mới đây.

Vĩ mô sáng hơn

Kể từ đầu năm 2023 tới nay, Ngân hàng Nhà nước vẫn đang áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng, linh hoạt nhằm giảm lãi suất cho vay cho các doanh nghiệp kể cả trong sản xuất kinh doanh và thị trường bất động sản.

Nửa cuối năm 2024, Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục duy trì chính sách giãn, hoãn, giữ nguyên nhóm nợ cho các doanh nghiệp nhằm tiếp tục bơm tín dụng vào nền kinh tế.

Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng tín dụng các tháng gần đây đã chuyển biến tích cực, vượt 6% trong sáu tháng đầu năm và dự báo sẽ vượt 15-16% cho cả năm.

Ngân hàng Nhà nước cũng tiếp tục duy trì chính sách tỷ giá ổn định và giảm chênh lệch giá vàng trong nước và giá vàng quốc tế.

Theo ông Nghĩa, các biện pháp tiền tệ dù chưa thật bền vững nhưng dần cho thấy tác động tích cực nhằm củng cố lòng tin của các nhà đầu tư trong nước và quốc tế về khả năng kiểm soát kinh tế vĩ mô của Chính phủ.

Điều này đúng như kế hoạch đã được Quốc hội phê chuẩn đó là lạm phát dưới 4,5%, tiền đồng mất giá dưới 5% và thanh khoản của hệ thống ngân hàng ổn định.

Bên cạnh đó, chính sách tài khoá tiếp tục được cải thiện, đặc biệt là thu ngân sách vẫn tăng. Thâm hụt ngân sách vẫn được đảm bảo như mức Quốc hội đã phê chuẩn và tỷ lệ nợ công trên GDP khá ổn định, kỷ cương kỷ luật tài chính có chuyển biến tích cực.

Bất động sản phục hồi

Đáng chú ý, ông Nghĩa nhấn mạnh tâm điểm nổi bật nhất về chính sách từ nay đến cuối năm là việc ba bộ luật bao gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản (sửa đổi) có hiệu lực vào ngày 1/8/2024 cùng các các nghị định đã được Thủ trướng phê duyệt.

Theo đó, thị trường đất đai, nhà ở,<a href="https://varsland.vn/news/ngan-hang-tang-cho-vay-doanh-nghiep-bat-dong-san"> bất động sản</a> cũng như một số lĩnh vực có liên quan đang chờ đợi một cách tích cực về hiệu lực và hiệu quả của các luật và nghị định quan trọng này. Đặc biệt khi thị trường bất động sản, nhà ở đang có những dấu hiệu phục hồi ở một số phân khúc.

Trên thị trường, nguồn cung về bất động sản và nhà ở cũng đang có dấu hiệu tăng và ông Nghĩa hy vọng sau ngày 1/8, thị trường bất động sản cũng như thị trường tài sản nói chung bao gồm cả chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp sẽ phục hồi tích cực cùng nền kinh tế chung bởi tính lan toả rộng lớn của lĩnh vực này.

Tài sản đứng đầu danh mục

Đồng quan điểm về cơ hội thị trường, ông Nguyễn Trí Hiếu, Viện trưởng Viện Nghiên cứu và phát triển thị trường tài chính và bất động sản Toàn Cầu nhận định: “Từ nay đến cuối năm 2024, đầu tư chứng khoán có khả năng phát triển tốt nhất, tiếp đến là bất động sản nhưng chỉ trong một vài phân khúc cụ thể.”

Trong thời gian qua, Vn-Index và thị trường chứng khoán đã tăng trưởng khá tích cực dù chịu không ít tác động từ quyết định bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài và biến động trên thị trường tài chính thế giới.

Dù vậy, ông Hiếu vẫn cho rằng thị trường chứng khoán sẽ ổn định và tốt hơn trong nửa sau của năm 2024 bởi đây là “hàn thử biểu của nền kinh tế”.

Theo đó, nếu kinh tế phục hồi mạnh vào nửa năm sau thì thị trường chứng khoán sẽ phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ, bao gồm những mã chứng khoán liên quan đến khu công nghiệp, năng lượng tái tạo, giao thông và đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng sẽ có tính bền vững, hấp dẫn so với các mã cổ phiếu khác.

Bà Lina Nguyễn, Giám đốc Phát triển kinh doanh Exness Investment Bank nhìn nhận, các tổ chức quốc tế sẽ tiếp tục duy trì khẩu vị đầu tư với vàng, với nhiều yếu tố hỗ trợ như địa chính trị, nhu cầu mua vàng, lãi suất điều chỉnh…

"Vàng sẽ là tài sản an toàn và nằm đầu tiên trong danh mục", bà khẳng định.

Tài sản số qua thời ngủ đông

Bên cạnh đó, về thị trường cổ phiếu, dòng tiền có xu hướng tập trung ở các nhóm vốn hoá lớn, các nhà đầu tư lớn sẽ luôn giữ tâm thế nắm giữ với các cổ phiếu công nghệ lớn như Nvidia với sự bùng nổ của ngành sản xuất chip.

Nhà đầu tư tổ chức lớn đang chấp nhận khẩu vị rủi ro với các tài sản mới, trong đó có tài sản số. Hơn 1.200 tỷ USD đã đổ vào các quỹ ETF tài sản số. "Tiền số được xem là đã bước qua thời kỳ ngủ đông và các tín hiệu tích cực liên tục xuất hiện", bà Nguyễn nói.

Lãnh đạo Exness dự báo dòng vốn vào các tài sản số sẽ tiếp tục tăng. Các nhóm tổ chức tài chính cũng sẽ tham gia vào phân khúc đầu tư này. Nhà đầu tư nhỏ lẻ có sự quan tâm tương tự, nhưng vẫn đang do dự, dè chừng vì thiếu các xác nhận và trang bị kiến thức rủi ro.
Theo Tạp chí Nhà Quản trị
(https://theleader.vn/tai-san-nao-hut-dong-tien-dau-tu-nua-cuoi-nam-1722013628270.htm)

bất động sản

chứng khoán

thị trường đầu tư

tài sản

Tài sản nào hút dòng tiền đầu tư nửa cuối năm

Với dự báo việc tăng lãi suất tiền gửi khoảng 100 điểm cơ bản vào cuối năm, tác động lên thị trường chứng khoán không quá lớn; trong khi đó, nhà đầu tư vẫn có thể tranh thủ lãi suất thấp để mua nhà.
Tỷ giá và các biện pháp với thị trường vàng

Tuần trước, Chủ tịch Fed của Mỹ Jerome Powell cho biết cuộc chiến chống lạm phát ở Mỹ đang diễn ra “dài hơn dự kiến”, khiến một số người suy đoán rằng Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Đó là một bước ngoặt lớn so với đầu năm khi kỳ vọng đồng thuận là sẽ có 6 đợt cắt giảm lãi suất của Fed vào năm 2024 và bắt đầu từ tháng Ba. Hơn nữa, nhận xét của Powell, cũng như nhận xét của các quan chức Fed khác, hoàn toàn trái ngược với thông điệp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu hai tuần trước rằng họ có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất đồng Euro vào tháng 6.

<div class="caption-img" id="attachment_22108" align="aligncenter" width="1000"><img class="wp-image-22108 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/05/Thi.-trng-vang.jpg" alt="" width="1000" height="434" /> Chênh lệch giá vàng Việt Nam (Vàng miếng SJC) - Nhập lậu vàng đã tăng mạnh - Nguồn: sjc.com.vn, Vietcombank, Bloomberg, VinaCapital</div>

Sự kết hợp của thông điệp từ các quan chức Fed, số liệu doanh thu bán lẻ của Mỹ tăng mạnh hơn mong đợi (trong cả tháng 2 và tháng 3) và căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã giúp nâng tỷ giá USD/JPY lên trên mức tâm lý "155" quan trọng lần đầu tiên sau hơn 34 năm và đẩy tỷ giá USD/VND tăng gần 2% chỉ tính riêng tuần trước. Để đối phó với đồng USD tăng mạnh, chính phủ Hàn Quốc, Nhật Bản và Mỹ đã đưa ra tuyên bố chung về việc ổn định tiền tệ. Trong khi đó, Ngân hàng trung ương Indonesia đã tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đề nghị bán USD cho các ngân hàng thương mại trong nước.

Cuối cùng, căng thẳng địa chính trị leo thang giúp giải thích lý do tại sao vàng và đồng USD đồng loạt tăng giá. Nhưng việc mua vàng của các ngân hàng trung ương (bao gồm cả ngân hàng trung ương của Trung Quốc và các nước ở Trung Đông) là yếu tố chính thúc đẩy giá vàng, cũng như những lo ngại rằng các chính phủ trên thế giới (đặc biệt là ở Mỹ) có khả năng sẽ in tiền để giải quyết gánh nặng nợ khổng lồ của họ (cuộc khủng hoảng trái phiếu chính phủ Anh vào cuối năm 2022 đã khởi động thị trường vàng hiện tại).

Chính phủ Việt Nam đã hạn chế nhập khẩu vàng trong hơn một thập kỷ, dẫn đến giá vàng miếng độc quyền của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) thuộc sở hữu nhà nước phát hành luôn giao dịch ở mức cao hơn đáng kể so với giá vàng thế giới. Mức chênh lệch giá vàng miếng SJC gần đây đã tăng lên mức cực cao, được thúc đẩy bởi các nhà đầu tư trong nước khi tham gia vào thị trường vàng toàn cầu đang đi lên. Ngược lại, giá vàng tăng cao ở Việt Nam là nguyên nhân gây ra việc nhập lậu vàng qua đường biên giới của Việt Nam với Campuchia.

Việc nhập khẩu vàng không chính thức sẽ rút USD ra khỏi đất nước, điều này được ghi nhận tại mục “Lỗi và sai sót” trong cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam (mục lỗi và sai sót của Việt Nam là khoảng 4%/GDP vào năm 2023, theo NHNN). NHNN gần đây đã thông báo sẽ mở phiên bán đấu giá vàng (là một phần dự trữ ngoại hối của Việt Nam) và cho tín hiệu rằng có thể tiếp tục chính thức nhập khẩu vàng vào Việt Nam lần đầu tiên sau 11 năm. Những thông báo này, cùng với một số biện pháp khác, ít tác động hơn, đã giúp giảm chênh lệch giá vàng SJC trở lại mức khoảng 15% (tuy vẫn còn khá cao, so với mức trước đây).

Chúng tôi thấu hiểu trước tình thế hiện tại của NHNN. Lượng vàng cần nhập khẩu để giảm mức chênh lệch giá vàng Việt Nam cũng sẽ tác động đáng kể đến dự trữ ngoại hối. Tuy nhiên, khi giá vàng ở Việt Nam cao hơn đáng kể so với giá vàng thế giới, việc nhập lậu vàng sẽ diễn ra và gián tiếp rút USD ra khỏi nền kinh tế Việt Nam.

Tác động đến các thị trường đầu tư

Việc đồng VND mất giá (khoảng 4,5% tính đến ngày 26/4), cùng các tác động khách quan và các biện pháp can thiệp/ lựa chọn của nhà quản lý có thể dẫn đến lãi suất tiền gửi ngân hàng ở Việt Nam tăng khoảng 100 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Lãi suất tiền gửi cao hơn tăng sự hấp dẫn của việc gửi tiền vào ngân hàng hơn là vào thị trường chứng khoán. Lãi suất huy động cao hơn cũng dẫn đến lãi suất cho vay cao/chi phí vốn cao hơn đối với các công ty, làm giảm lợi nhuận của công ty. Do đó, lãi suất cao hơn thường ảnh hưởng xấu tới thị trường chứng khoán.

<div class="caption-img" id="attachment_22110" align="aligncenter" width="660"><img class="wp-image-22110 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/05/Chng-khoan.jpeg" alt="" width="660" height="441" /> Lãi suất tăng không tác động lớn đến nền kinh tế, tăng trưởng lợi nhuận hoặc đến thị trường chứng khoán trong năm nay. (Ảnh minh họa)</div>

Tuy nhiên, áp lực mất giá hiện nay của VND - đang gây áp lực tăng lãi suất VND - chủ yếu là do sức mạnh kinh tế Mỹ và nền kinh tế mạnh mẽ của Mỹ đang thúc đẩy xuất khẩu và tăng trưởng GDP của Việt Nam. Vì lý do đó, chúng tôi không quá lo ngại rằng lãi suất tiền gửi tăng 100 điểm cơ bản ở Việt Nam sẽ có tác động lớn đến nền kinh tế, đến tăng trưởng lợi nhuận (chúng tôi vẫn kỳ vọng mức tăng trưởng lợi nhuận khoảng 20% vào năm 2024) và/hoặc đến thị trường chứng khoán trong năm nay.

Hơn nữa, lãi suất sắp tăng ở Việt Nam thực sự đang hỗ trợ sự phục hồi của thị trường bất động sản Việt Nam bằng cách thúc đẩy những khách hàng tiềm năng mua bất động sản sớm để tranh thủ mức lãi suất cho vay thấp hiện tại. Hầu hết các khoản thế chấp ở Việt Nam là các khoản vay có lãi suất thả nổi 15 năm, nhưng hiện tại có thể khóa lãi suất thấp tới 6% trong hai năm đầu tiên của khoản vay (hoặc 7% trong ba năm đầu tiên), và hầu hết người mua triển vọng không mong đợi mức lãi suất thấp đó sẽ kéo dài lâu hơn nữa.

Chúng tôi cũng lưu ý rằng lãi suất Mỹ “cao hơn trong thời gian dài hơn” có thể đang củng cố nền kinh tế Mỹ  thay vì làm suy yếu nền kinh tế Mỹ như dự kiến. Nghịch lý này bắt nguồn từ thực tế là những người tiết kiệm ở Mỹ (đặc biệt là “Baby Boomers”) đang kiếm được lãi suất đáng kể từ khoản tiết kiệm của họ lần đầu tiên sau nhiều năm và họ đang chi tiêu khoản thu nhập bất ngờ đó. Do đó, <a href="https://vars.vn/ngan-hang-nha-nuoc-bom-rong-48-794-ty-dong-ra-thi-truong-mo-lai-suat-lien-ngan-hang-tiep-tuc-giam">lãi suất</a> cao hơn của Mỹ là con dao hai lưỡi đối với Việt Nam; Áp lực giảm giá của VND đang gây áp lực lên lãi suất của Việt Nam, nhưng nền kinh tế mạnh mẽ của Mỹ cũng đang thúc đẩy sự phục hồi trong xuất khẩu của Việt Nam sang Mỹ từ mức giảm 21% so với cùng kỳ trong quý I năm 2023 lên mức tăng 26% trong quý I năm 2024.

Như vậy, có thể thấy rằng tỷ giá USD/VND tăng hơn 4% so với đầu năm, mức mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam thường thực hiện các hành động cụ thể để củng cố VND (mức mất giá tối đa của VND trong 8 năm dương lịch qua là 3,5%). Sự mất giá của tiền đồng là do đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh một cách bất ngờ và do người tiết kiệm trong nước mua vàng, mặc dù thặng dư thương mại dồi dào của Việt Nam và dòng vốn FDI đã hỗ trợ tỷ giá của đồng VND.

Chúng tôi kỳ vọng lãi suất tiền gửi ở Việt Nam, vốn đã giảm kể từ đầu năm 2023, sẽ tăng trở lại khoảng 50-100 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Mức tăng đó dường như sẽ không gây tác động lớn đến thị trường chứng khoán, nhưng chúng tôi kỳ vọng người mua bất động sản sẽ quyết định nhanh chóng để tranh thủ lãi suất mua nhà thấp ở mức hiện tại, tiếp thêm động lực cho sự phục hồi bất động sản còn non trẻ tại Việt Nam.

*MICHAEL KOKALARI, CFA, Giám đốc phòng Phân tích kinh tế vĩ mô và Nghiên cứu thị trường - VinaCapital
Theo Diễn đàn Doanh nghiệp
(https://diendandoanhnghiep.vn/dong-vnd-mat-gia-tac-dong-ra-sao-den-thi-truong-dau-tu-262625.html)

NHNN

#tỷ giá

giá vàng

Đồng VND

Đồng VND mất giá tác động ra sao đến thị trường đầu tư?

Quận Ba Đình

Mua bán &#x25cf; 60 m²

Hiển thị

Vũ Lê Anh

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Hà Nội

Đang hiển thị

Bán Nhà trong hẻm 60m²

Bán Nhà trong hẻm 60m²

Chưa giao dịch

Nhà trong hẻm

Phường Giảng Võ

Thành phố Đà Lạt

Mua bán &#x25cf; 200 m²

Smile Land - Đầu Tư Đà Lạt

Tỉnh Lâm Đồng

Bán villa khe sanh view 🏦 rừng thông - khe sanh 21 tỷ

Bán villa khe sanh view 🏦 rừng thông - khe sanh 21 tỷ

Biệt thự nghỉ dưỡng

Phường 10

Thành phố Biên Hòa

Mua bán &#x25cf; 80 m²

Nguyễn Thị Hương Ly

Tỉnh Đồng Nai

Bán gấp lô đất thổ cư tđc bửu long 80m2 giá 🏡 3tỷ600

Bán gấp lô đất thổ cư tđc bửu long 80m2 giá 🏡 3tỷ600

Khác

Phường Bửu Long

Thành phố Bến Cát

Mua bán &#x25cf; 300 m²

Mỹ Hảo

Tỉnh Bình Dương

Nhượng gấp nhà trọ 300m² trung tâm mỹ phước 3 đang full phòng, có 🏢 sẵn dòng ti

Nhượng gấp nhà trọ 300m² trung tâm mỹ phước 3 đang full phòng, có 🏢 sẵn dòng ti

Đất nền riêng lẻ

Phường Thới Hòa

Mua bán &#x25cf; 750 m²

Bán gấp lô đất biệt 🌊 thự ph tân phong 750m2 giá 8tỷ300

Bán gấp lô đất biệt 🌊 thự ph tân phong 750m2 giá 8tỷ300

Phường Tân Phong

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Thi truong dau tu

Chuyên trang Tin Tức

Tài sản nào hút dòng tiền đầu tư nửa cuối năm

Đồng VND mất giá tác động ra sao đến thị trường đầu tư?

Nhà đất

Bán Nhà trong hẻm 60m²

Bán villa khe sanh view 🏦 rừng thông - khe sanh 21 tỷ

Bán gấp lô đất thổ cư tđc bửu long 80m2 giá 🏡 3tỷ600

Nhượng gấp nhà trọ 300m² trung tâm mỹ phước 3 đang full phòng, có 🏢 sẵn dòng ti

Bán gấp lô đất biệt 🌊 thự ph tân phong 750m2 giá 8tỷ300