<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam vẫn đang đối mặt với nhiều thách thức, từ dòng tiền đến những tác động tiêu cực từ thương chiến 2.0.</strong></p>

</div>
</div>
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/index.jpg" data-lg-id="7bce16e6-cfe3-4876-8447-ea4279e5e655">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1772"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/index.jpg" alt="Kể từ tháng 12/2024 đến nay, chỉ số VN-Index đã 2 lần chạm vùng 1.280 điểm, sau đó điều chỉnh." width="1772" height="954" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/index.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/index.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="32189" /> Kể từ tháng 12/2024 đến nay, chỉ số VN-Index đã 2 lần chạm vùng 1.280 điểm, sau đó điều chỉnh.</div></figure>
Mặc dù vậy, các nhà đầu tư (NĐT) vẫn có thể tìm thấy cơ hội tốt từ những cổ phiếu có câu chuyện riêng, như nhóm ngành logistics, cảng biển,…

<strong>Điểm yếu của thị trường</strong>

Ngay sau khi lên nắm quyền, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã có những thông báo áp thuế với một số quốc gia như Canada, Mexico, Trung Quốc và một số mặt hàng, đầu tiên là thép và nhôm. Dù TTCK toàn cầu không phản ứng mạnh do các NĐT dường như đã lường trước các thông tin trên, nhưng lại đang hướng đến các tài sản bảo vệ rủi ro. Vàng bắt đầu tăng giá nhanh và mạnh, khiến nhiều người bất ngờ khi vàng giao sau đã gần chạm mốc 3.000 USD/ounce.

TTCK Việt Nam cũng có phản ứng trước thông tin Mỹ sẽ áp thuế lên sản phẩm thép, cho dù mức thuế 25% này đã bị áp từ nhiều năm trước. Nhiều cổ phiếu giảm tương đối mạnh, đặc biệt những cổ phiếu tăng mạnh trước đó như FPT, DGC, FOX, ACV… Mặc dù vậy, với sự hỗ trợ của nhóm cổ phiếu ngân hàng, thị trường nhanh chóng hồi phục. Chỉ số VN-Index lại hướng trở lại mốc 1.270 điểm, nhưng không thực sự bền vững. Qua sự việc này có thể nói đây là điểm yếu lớn nhất với TTCK Việt Nam nếu như Mỹ thực sự áp thuế, và điều này không hẳn là không có.

Kể từ tháng 12/2024 đến nay, chỉ số VN-Index 2 lần chạm vùng 1.280 điểm, sau đó điều chỉnh. Lần này có vẻ như điều đó đang tiếp tục lặp lại khi động lực của thị trường khá yếu. Trên thực tế, đà hồi phục của TTCK từ giữa tháng 1/2025 đến nay dựa khá nhiều vào nhóm cổ phiếu ngân hàng, nhưng bản thân nhóm này cũng không tạo ra sức mạnh như hồi đầu năm 2024. Chỉ có duy nhất cổ phiếu CTG tạo ra sức mạnh nhưng đang yếu đi khi nó đã tạo đỉnh mới.

Thậm chí, cổ phiếu FPT vốn dĩ được săn lùng trong cả năm 2024 cũng có những phiên bị bán mạnh, đặc biệt sau thông tin Deepseek xuất hiện. Nhóm cổ phiếu có lẽ mang đến niềm vui cho NĐT giai đoạn vừa qua chính là nhóm ngành logistics và cảng biển, như VTP, PHP, TCL, SGP…
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/ck-14.jpg" data-lg-id="c4b1ed1d-74b2-4b75-89af-e97f41c81c07"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/ck-14.jpg" alt="ck 14" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/ck-14.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2025/02/13/ck-14.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="32188" /></figure>
<strong>Trong nguy có cơ</strong>

TTCK Việt Nam bước vào năm 2025 được nhiều tổ chức nhìn nhận là “tiền hung, hậu cát” và có cơ hội tăng vượt qua mốc 1.300 điểm. Tuy nhiên, nhìn vào mặt vĩ mô, điểm nhấn lớn nhất hiện nay chính là quyết tâm của Chính phủ đạt được mục tiêu tăng trưởng GDP 8% với cả 4 bệ đỡ là tiêu dùng,<a href="https://varsland.vn/tin-tuc/nha-dau-tu-ca-nhan-tiep-tuc-do-xo-lap-tai-khoan-chung-khoan/"> đầu tư</a>, đầu tư công và xuất nhập khẩu.

Tín dụng đương nhiên được nhắc đến với mức tăng trưởng 16% đồng nghĩa rằng sẽ có lượng tiền cực lớn khoảng 2,5 triệu tỷ đồng được bơm ra thị trường. Tín dụng cộng với đầu tư công sẽ đẩy lượng tiền khoảng 3 triệu tỷ đồng vào nền kinh tế, một con số rất lớn, đủ giúp TTCK tăng mạnh.

Tuy nhiên, đi sâu vào từng mục tiêu có thể nhận thấy còn nhiều khó khăn. Đầu tiên là mục tiêu về tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng khoảng 12% trở lên (hiện tăng trưởng trung bình khoản 8,5 - 9%). Tuy nhiên, cơ sở nào sẽ giúp điều này thành hiện thực khi người dân dường như đang thu hẹp việc chi tiêu? Mục tiêu thứ 2 là tổng kim ngạch xuất nhập khẩu tăng 12% trở lên, với thặng dư thương mại khoảng 30 tỷ USD. Cần lưu ý rằng nền tăng trưởng xuất nhập khẩu năm 2024 là rất cao với mức tăng 15,4%.

Trong khi đó, tại cuộc họp với các ngân hàng vừa diễn ra ngày 11/2, Thống đốc NHNN Nguyễn Thị Hồng cho biết NHNN sẽ định hướng mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16% nhưng sẽ điều chỉnh linh hoạt theo tình hình thực tế. Nếu lạm phát duy trì ở mức thấp, NHNN có thể tăng tín dụng để kích thích tăng trưởng và ngược lại, nếu có dấu hiệu rủi ro, chính sách tín dụng sẽ được điều chỉnh để đảm bảo ổn định vĩ mô.

Quan sát TTCK, chỉ số VN-Index vẫn trồi sụt và loay hoay trong những phiên giao dịch gần đây mà chưa thể tạo ra sự bứt phá, cho thấy NĐT vẫn khá thận trọng.

Một điểm nữa mà NĐT cần quan tâm là lượng tiền dư của khách hàng tại các công ty chứng khoán đang giảm mạnh, chỉ còn khoảng 73,5 nghìn tỷ đồng và là quý thứ 4 giảm liên tiếp. Trong khi đó, margin lại đạt đỉnh cao mới với 245 ngìn tỷ đồng, tạo ra khoảng chênh lệch lớn giữa 2 chỉ số này. Vay nợ tăng lên, tiền mặt giảm xuống và câu chuyện về dòng tiền này sẽ khó cho thấy TTCK có thể tăng mạnh vào lúc này.

Mặc dù vậy, một số cổ phiếu có câu chuyện riêng vẫn tạo ra sức tăng khá mạnh, như nhóm cảng biển, logistics hay khoáng sản. Những cổ phiếu đơn lẻ như MML, KSV, PHP, VTP, TRC… vẫn tạo ra bước tăng khá mạnh nếu NĐT lựa chọn đúng thời điểm mua vào. Tuy vậy, NĐT không nên mạo hiểm bởi vì những rủi ro cực lớn có thể xuất hiện bất ngờ trong bối cảnh như hiện nay, đặc biệt trong kịch bản tồi tệ nhất là Mỹ đưa Việt Nam vào danh sách áp thuế.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/san-co-hoi-dau-tu-trong-bat-on-10150197.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

nhà đầu tư

xuất nhập khẩu

thị trường chứng khoán

logistics

“Săn” cơ hội đầu tư trong bất ổn

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn còn ẩn chứa một số rủi ro, trong đó, tỷ lệ nợ xấu là yếu tố đáng lo ngại nhất.</strong></p>

</div>
</div>
Việt Nam hiện vẫn là quốc gia đang phát triển với nền kinh tế có tỷ lệ đòn bẩy cao, trong bối cảnh thu nhập bình quân đầu người vẫn ở mức trung bình thấp. Điều này cho thấy mô hình kinh tế của Việt Nam vẫn phụ thuộc rất lớn vào hệ thống ngân hàng, do quy mô của thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu của Việt Nam còn ở mức tương đối khiêm tốn so với nhiều quốc gia khác trong khu vực và trên thế giới.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-lg-id="1796431f-4414-4d5a-bc1e-6cb0053e9bb0">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" alt="Hệ thống tín dụng Việt Nam đã và đang có sự thay đổi mạnh mẽ. Ảnh minh họa: T.L" width="800" height="533" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/10/14/nh-dem-tien.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="13181" /> Hệ thống tín dụng Việt Nam đã và đang có sự thay đổi mạnh mẽ. Ảnh minh họa: T.L</div></figure>
<strong>Quy mô hệ thống tín dụng Việt Nam</strong>

Trong gần 15 năm trở lại đây (2010–2024), hệ thống tín dụng Việt Nam không có sự thay đổi quá lớn về mặt số lượng nhưng lại có sự phát triển tương đối mạnh mẽ về quy mô và năng lực tài chính.

Tính đến 01/6/2024, tổng tài sản có của toàn hệ thống tín dụng Việt Nam đạt hơn 20,067 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 13,3% giai đoạn 2013–2023), gần gấp đôi GDP quốc gia; tổng vốn điều lệ toàn hệ thống đạt hơn 1,0011 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 9% giai đoạn 2013–2023) và tổng vốn tự có toàn hệ thống đạt hơn 2,01 triệu tỷ đồng (tăng trung bình mỗi năm là 14,9% giai đoạn 2013–2023). Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn tại thời điểm 30/6/2024 là 28,30%. Tỷ lệ an toàn vốn CAR qua nhiều năm vừa qua, đều đạt trong giới hạn quy định của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam.

Tỷ lệ tổng tài sản của hệ thống ngân hàng trên GDP của Việt Nam ở mức tương đối cao so với các nước Đông Nam Á (chỉ thấp hơn Singapore, Cambodia và Indonesia). Trong khi đó, tỷ lệ an toàn vốn trung bình của hệ thống ngân hàng đang ở mức rất thấp (chỉ cao hơn Myanmar).
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-lg-id="42c472a5-dd64-4c1b-ad24-79c4d642ae1e">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" alt="Quy mô hệ thống ngân hàng và tỷ lệ an toàn vốn" width="800" height="436" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/gdp.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23150" /> Quy mô hệ thống ngân hàng và tỷ lệ an toàn vốn</div></figure>
Nguyên nhân do khả năng tăng vốn của các ngân hàng thương mại Việt Nam bị giới bởi quy định về tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài (tối đa là 30%). Điều này cũng tạo áp lực rất lớn lên ngân sách Chính phủ trong việc xử lý các khó khăn trong hệ thống ngân hàng. Cụ thể, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) hiện vẫn gặp rất nhiều khó khăn, trở ngại khi xử lý các ngân hàng 0 đồng (từ giai đoạn 2011–2015) và gần đây nhất là Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB).

<strong>Diễn biến tăng trưởng tín dụng ngân hàng</strong>

Trong giai đoạn 2020–2022 và trong 9 tháng năm 2024, có xu hướng tăng trưởng tín dụng của hệ thống Ngân hàng, theo đà phục hồi của nền kinh tế thời kỳ hậu COVID-19. Tuy nhiên, trong năm 2023, tăng trưởng <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/tin-dung-but-pha-cuoi-nam/">tín dụng</a> theo cả hai tiêu chí này đều giảm mạnh so với năm 2022, do khả năng hấp thụ của nền kinh tế suy giảm đáng kể, hệ thống doanh nghiệp Việt Nam gặp nhiều khó khăn, thách thức lớn từ môi trường kinh doanh của giai đoạn hậu COVID-19.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-lg-id="6d5876ad-f2a2-48e7-b445-2061bfe8869d"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" alt="tttd.jpg" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/tttd.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23152" /></figure>
Bước sang năm 2024, tăng trưởng tín dụng đã có dấu hiệu khởi sắc. Tăng trưởng tín dụng 9 tháng năm 2024, đạt gần 9%, cao hơn đáng kể mức tăng trưởng tín dụng cùng kỳ năm 2023 (chỉ đạt gần 7%). Điều này có được là nhờ sự chỉ đạo quyết liệt của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước, trong việc hạ lãi suất cho vay và tăng cường giải ngân các lĩnh vực kinh tế ưu tiên. Ngoài ra, thị trường bất động sản đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất, với thanh khoản dần trở lại cũng là yếu tố tích cực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng của năm 2024.

<strong>Rủi ro hệ thống ngân hàng Việt Nam</strong>

Chúng tôi đánh giá, hệ thống ngân hàng Việt Nam vẫn còn ẩn chứa một số rủi ro, trong đó, tỷ lệ nợ xấu là yếu tố đáng lo ngại nhất. Chúng tôi nhận thấy, tỷ lệ nợ xấu nội bảng đã bắt đầu tăng mạnh từ đầu năm 2023, từ mức 1,7% tại thời điểm cuối năm 2022, lên mức gần 5% tại cuối năm 2023.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-lg-id="927d9f6f-4a1a-41bd-86ae-610d828b77c2"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" alt="No xau 1" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/12/09/no-xau-1.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="23151" /><figcaption class="lg-caption"></figcaption></figure>
Nguyên nhân chủ yếu dẫn đến tình hình nợ xấu của ngân hàng có xu hướng tăng:

Nền kinh tế Việt Nam vừa trải qua Đại dịch COVID-19, thì lại phải hứng chịu thêm các tác động tiêu cực từ kinh tế thế giới và các yếu tố bất lợi của môi trường kinh doanh trong nước đã làm cho sức chống chịu của các doanh nghiệp yếu đi.

Tác động liên thông từ thị trường bất động sản (BĐS), trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong giai đoạn 2021–2023 gặp khó khăn và suy giảm đáng kể, dẫn đến việc nhiều doanh nghiệp bị chuyển nhóm nợ.

Hiện nay tình hình kinh tế thế giới tiếp tục biến động phức tạp, diễn biến nhanh, khó lường với nhiều yếu tố rủi ro tiềm tàng và bất ổn. Cạnh tranh chiến lược giữa các nước lớn diễn ra ngày càng gay gắt, căng thẳng địa chính trị, xung đột quân sự ngày càng leo thang ở một số khu vực tác động đến hòa bình, ổn định trên thế giới, làm suy giảm hệ thống thương mại, đầu tư, sản xuất và tiêu dùng. Cùng với đó, thiên tai, thời tiết cực đoan ảnh hưởng nghiêm trọng đến cuộc sống của dân cư và phát triển kinh tế - xã hội của nhiều quốc gia trên phạm vi toàn cầu. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp mà còn làm giảm khả năng cạnh tranh của nền kinh tế Việt Nam trên thị trường quốc tế. Những biến động này làm tăng áp lực lên nền kinh tế và đặt ra thách thức lớn cho các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam.

Bối cảnh này càng đòi hỏi việc thúc đẩy thị trường vốn (chứng khoán và trái phiếu) phát triển ổn định, lành mạnh và mang lại hiệu quả nguồn vốn cho doanh nghiệp để giảm bớt áp lực phụ thuộc vốn ngân hàng của nền kinh tế. Các chính sách của Chính phủ thời gian qua và hiện nay đang nỗ lực thúc đẩy để thị trường vốn Việt Nam thực sự trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính quốc gia, đóng vai trò then chốt trong việc huy động vốn cho nền kinh tế và hệ thống doanh nghiệp ở giai đoạn mới.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/tin-dung-tin-dung-khoi-sac-he-thong-ngan-hang-con-rui-ro-10147028.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

ngân hàng

tín dụng

nợ xấu

rùi ro

ngân hàng Việt Nam

Tín dụng khởi sắc, hệ thống ngân hàng còn rủi ro?

<strong>Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua một giai đoạn đầy biến động khi áp lực từ thị trường toàn cầu và các yếu tố nội tại gây ra những đợt điều chỉnh mạnh mẽ. Tuy nhiên, với nền tảng kinh tế vững chắc và những chính sách chiến lược từ Chính phủ, giai đoạn cuối 2024 và năm 2025 đang mở ra nhiều cơ hội lớn cho các nhà đầu tư.</strong>

<strong>Những áp lực khiến thị trường điều chỉnh</strong>

Thị trường chứng khoán, với bản chất biến động không ngừng, luôn là tâm điểm thu hút sự quan tâm của đông đảo nhà đầu tư. Bên cạnh những giai đoạn tăng trưởng đầy hứng khởi, thị trường chứng khoán vừa qua cũng thường xuyên trải qua những đợt điều chỉnh giảm điểm, khiến không ít nhà đầu tư lo lắng.

<em>Thứ nhất</em>, áp lực của thị trường đến từ tỷ giá và sự thoái lui của dòng vốn ngoại. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ, khiến đồng USD mạnh lên. Điều này gây áp lực không nhỏ lên tỷ giá hối đoái và dòng vốn đầu tư nước ngoài tại các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam. Các quỹ đầu tư nước ngoài đã và đang rút vốn khỏi thị trường, dẫn đến tình trạng giảm thanh khoản và khiến nhà đầu tư trong nước cảm thấy hoang mang, lo lắng.

<i>Thứ hai </i>là đà bán ròng từ khối ngoại. Trong suốt thời gian qua, khối ngoại liên tục bán ròng cổ phiếu, đặc biệt là trong những phiên thị trường điều chỉnh mạnh. Hành động này không chỉ tạo áp lực trực tiếp lên chỉ số VN-Index, mà còn khiến nhà đầu tư thêm phần bi quan về triển vọng ngắn hạn của thị trường.

<em>Thứ ba</em>, dòng tiền dịch chuyển sang tài sản an toàn khác. Trong bối cảnh hiện nay, nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm sự an toàn cho dòng vốn của mình. Vàng, bất động sản, hay thậm chí là thị trường chứng khoán Mỹ đang trở thành những kênh trú ẩn hấp dẫn. Bên cạnh đó, một bộ phận dòng vốn, bao gồm cả vốn ngoại, cũng đang đổ vào các kênh đầu tư mới nổi như tiền số. Những yếu tố này khiến thị trường chứng khoán Việt Nam kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.
<figure class="VCSortableInPreviewMode alignRight" data-style="align-right">
<div>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1280"]<a class="detail-img-lightbox" title="Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi." href="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/9/16/ong-nguyen-quang-huy-1726472576209134681311.jpg" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="img_1e2c11a0-0bcb-70c7-4e39-f1b54bc5c579" class="lightbox-content" title="Cơ hội nào cho thị trường chứng khoán bứt phá trong năm 2025?- Ảnh 1." src="https://cdn1z.reatimes.vn/thumb_w/864/652356615132086272/2024/9/16/ong-nguyen-quang-huy-1726472576209134681311.jpg" alt="Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi." width="1280" height="1070" data-author="" data-original="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/9/16/ong-nguyen-quang-huy-1726472576209134681311.jpg" /></a> Ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi.</div>

</div></figure>
<i>Thứ tư </i>là thiếu thông tin hỗ trợ. Sau khi mùa công bố báo cáo tài chính quý III/2024 kết thúc, thị trường đang rơi vào trạng thái thiếu vắng những thông tin hỗ trợ tích cực trong ngắn hạn. Điều này khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn, hạn chế giải ngân và chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

<i>Thứ năm</i> là chính sách tiền tệ của Fed. Fed chưa có dấu hiệu sẽ giảm lãi suất trong những kỳ họp cuối năm 2024. Điều này đồng nghĩa với việc chi phí vốn trên toàn cầu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao, ảnh hưởng tiêu cực đến kỳ vọng tăng trưởng kinh tế tại các thị trường mới nổi, bao gồm cả Việt Nam.

<strong><a href="https://varsland.vn/tin-tuc/co-hoi-cua-thi-truong-chung-khoan-ngan-hang-va-bat-dong-san-nam-2025/">Cơ hội cho thị trường chứng khoán</a> cuối 2024 và năm 2025</strong>

Dù gặp nhiều thách thức, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn sở hữu những cơ hội lớn nhờ các yếu tố hỗ trợ từ nội tại và chiến lược phát triển dài hạn:

<em>Thứ nhất</em>, nền kinh tế Việt Nam đang trên đà tăng trưởng GDP ấn tượng. Dự báo cho thấy GDP quý IV/2024 sẽ tăng trưởng mạnh mẽ, đạt mức trung bình 7%, cho thấy sự phục hồi và phát triển vượt bậc của nền kinh tế, đồng thời tạo nền tảng vững chắc thu hút dòng vốn đầu tư quay trở lại thị trường chứng khoán.

<em>Thứ hai</em>, Chính phủ đang đẩy mạnh đầu tư công và phát triển hạ tầng giao thông. Việc tập trung giải ngân vốn đầu tư công vào các dự án trọng điểm quốc gia hứa hẹn sẽ tạo ra cú hích mạnh mẽ cho thị trường chứng khoán. Có thể kể đến một số dự án tiêu biểu như: Xây dựng đường cao tốc Bắc - Nam, mở ra kỷ nguyên kết nối giao thông liền mạch và hiện đại, thúc đẩy phát triển kinh tế - xã hội của cả nước; Dự án sân bay quốc tế Long Thành, một công trình quy mô lớn với tiềm năng trở thành trung tâm hàng không sầm uất của khu vực Đông Nam Á; Các dự án đường sắt cao tốc, góp phần nâng cao năng lực vận tải, kết nối các vùng miền, tạo động lực tăng trưởng kinh tế; Đầu tư phát triển các khu công nghiệp, thu hút vốn đầu tư nước ngoài, tạo việc làm và thúc đẩy sản xuất.

Những dự án này không chỉ thúc đẩy sự phát triển của ngành hạ tầng giao thông mà còn tạo cú hích lớn cho các lĩnh vực liên quan như bất động sản, xây dựng, vật liệu xây dựng và xuất khẩu.

<em>Thứ ba</em>, các chính sách thúc đẩy đầu tư công và phát triển hạ tầng đang tạo nên "làn gió mới" cho nhóm cổ phiếu bất động sản và hạ tầng. Để nắm bắt cơ hội, nhà đầu tư nên ưu tiên các công ty bất động sản sở hữu những lợi thế sau: Sản phẩm phù hợp với phân khúc bình dân và trung cấp, đáp ứng nhu cầu thực của người dân; quỹ đất lớn và dự án có pháp lý đầy đủ, đảm bảo tiến độ triển khai và khả năng sinh lời; chiến lược phát triển bền vững, tận dụng xu hướng chuyển đổi xanh và chuyển đổi số.

<i>Thứ tư </i>là làn sóng chuyển đổi số và chuyển đổi xanh. Chính phủ đang đẩy mạnh chuyển đổi số và chuyển đổi xanh trên mọi lĩnh vực, không chỉ giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn thu hút dòng vốn FDI từ các tập đoàn lớn toàn cầu. Việt Nam đang dần khẳng định vị thế là trung tâm sản xuất và tài chính mới của khu vực dựa trên các lợi thế: Chính sách cải cách và tinh giản thủ tục hành chính; hệ sinh thái công nghiệp hiện đại; chi phí cạnh tranh và chất lượng nguồn lao động ngày càng được nâng cao.
<figure class="VCSortableInPreviewMode small-img">
<div>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="567"]<a class="detail-img-lightbox" title="Với nền tảng kinh tế vững chắc và những chính sách chiến lược từ Chính phủ, giai đoạn cuối 2024 và năm 2025 đang mở ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư chứng khoán. (Ảnh minh họa)" href="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/7/20/chung-khoan-tuan-qua-1721482819835228894183.jpeg" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="img_e2e68842-681c-909e-a131-3553260aa8bd" class="lightbox-content" title="Cơ hội nào cho thị trường chứng khoán bứt phá trong năm 2025?- Ảnh 2." src="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/7/20/chung-khoan-tuan-qua-1721482819835228894183.jpeg" alt="Với nền tảng kinh tế vững chắc và những chính sách chiến lược từ Chính phủ, giai đoạn cuối 2024 và năm 2025 đang mở ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư chứng khoán. (Ảnh minh họa)" width="567" height="384" data-author="" data-original="https://cdn1z.reatimes.vn/652356615132086272/2024/7/20/chung-khoan-tuan-qua-1721482819835228894183.jpeg" /></a> Với nền tảng kinh tế vững chắc và những chính sách chiến lược từ Chính phủ, giai đoạn cuối 2024 và năm 2025 đang mở ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư chứng khoán. (Ảnh minh họa)</div>

</div></figure>
<em>Thứ năm</em>, sự kiện nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam được kỳ vọng sẽ diễn ra vào năm 2025. Đây được xem là cú hích mạnh mẽ, tạo nên làn sóng mới trên thị trường, gia tăng đáng kể thanh khoản, cải thiện tính minh bạch và thu hút thêm dòng vốn đầu tư nước ngoài.

<em>Thứ sáu</em>, sau giai đoạn điều chỉnh vừa qua, thị trường chứng khoán đã tiến vào vùng định giá hấp dẫn, mở ra cơ hội vàng cho các nhà đầu tư dài hạn. Đặc biệt, một số nhóm ngành tiềm năng được dự báo sẽ dẫn dắt thị trường trong thời gian tới, bao gồm: Công nghệ và nông nghiệp công nghệ cao - dẫn đầu xu hướng chuyển đổi số; xuất khẩu giá trị cao - sản phẩm tinh chế, đáp ứng tiêu chuẩn quốc tế; hạ tầng giao thông và bất động sản phù hợp với nhu cầu thực; dịch vụ giáo dục và chăm sóc y tế - lĩnh vực thiết yếu và có sức bật dài hạn.

<strong>Cổ phiếu bất động sản có nhiều cơ hội bước vào chu kỳ mới</strong>

Thị trường bất động sản Việt Nam đã trải qua một giai đoạn trầm lắng trong suốt năm 2023. Tuy nhiên, những tín hiệu phục hồi đã bắt đầu xuất hiện từ đầu năm 2024. Sự hỗ trợ từ chính sách của Chính phủ và những cải thiện trong điều kiện kinh tế vĩ mô đóng vai trò quan trọng trong quá trình này.

Đáng chú ý, nền kinh tế đang dần phục hồi, kéo theo thu nhập của người dân tăng lên. Điều này giúp họ có khả năng chi trả cho những khoản đầu tư lớn, chẳng hạn như mua bất động sản. Nhìn lại các chu kỳ bất động sản trước đây, chúng ta thấy rằng thời điểm kinh tế chuyển từ giai đoạn phục hồi sang tăng trưởng cũng là lúc thị trường bất động sản sôi động trở lại, giá cả tăng và giao dịch diễn ra nhộn nhịp. Nền kinh tế Việt Nam được dự báo sẽ tiếp tục phục hồi và tăng trưởng trong nửa cuối năm 2024 và năm 2025, điều này hứa hẹn sẽ thúc đẩy nhu cầu đầu tư bất động sản trong thời gian tới.

Chính phủ cũng đang thực hiện các chính sách kích cầu kinh tế, trong đó có việc duy trì lãi suất ở mức thấp. Lãi suất vay mua nhà giảm giúp việc tiếp cận nguồn vốn trở nên dễ dàng và hấp dẫn hơn. Bên cạnh đó, các doanh nghiệp bất động sản cũng đưa ra nhiều chính sách ưu đãi, khuyến khích người mua. Nhờ vậy, nhu cầu mua bất động sản thực tế đã có sự cải thiện.

Dự kiến, nhu cầu mua nhà trong nước sẽ tăng mạnh trong khi nguồn cung bất động sản phục hồi chậm. Đây là cơ hội tốt cho các dự án sắp được mở bán, mặc dù sẽ có sự phân hóa giữa các phân khúc và các thị trường lớn. Tại Hà Nội và TP.HCM, sự khan hiếm nguồn cung ở một số khu vực sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho các chủ đầu tư có sản phẩm mở bán trong thời gian tới.

Đặc biệt, 3 luật liên quan đến bất động sản gồm Luật Đất đai, Luật Nhà ở, Luật Kinh doanh bất động sản với quy định mới về giá đất và bồi thường hỗ trợ tái định cư có hiệu lực từ tháng 8/2024 được kỳ vọng sẽ thúc đẩy một chu kỳ phát triển mới cho thị trường.

Trong bối cảnh này, chiến lược đầu tư thông minh là đầu tư dài hạn vào doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt, quản trị minh bạch, quỹ đất lớn và tiềm năng tăng trưởng vượt trội. Nhà đầu tư nên tập trung vào các nhóm ngành được hưởng lợi từ chính sách như bất động sản, hạ tầng, công nghệ và xuất khẩu. Bên cạnh đó, việc đa dạng hóa danh mục đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng trong việc quản trị rủi ro và hạn chế tác động từ những biến động ngắn hạn. Năm 2025 được dự đoán sẽ là năm bùng nổ, và những nhà đầu tư biết "bắt sóng" chính sách, lựa chọn đúng doanh nghiệp sẽ gặt hái được thành công./.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://reatimes.vn/co-hoi-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-but-pha-trong-nam-2025-202241121142904152.htm"><strong>Theo Reatimes</strong></a></p>

cổ phiểu bất động sản

Thị trường chứng khoán Việt Nam

Cơ hội cho thị trường chứng khoán

Cơ hội nào cho thị trường chứng khoán bứt phá trong năm 2025?

<p class="detail-sapo fs-17 font-noto fw-700 text-gray-33 mb-20 lh-24"><strong>Nhiều công ty chứng khoán vừa phát đi thông báo về việc cập nhật thông tin tài khoản <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/khong-thu-phi-moi-gioi-cong-ty-chung-khoan-van-lai-nghin-ty/">giao dịch chứng khoán</a> theo căn cước công dân.</strong></p>

<div id="explus-editor">

Chứng khoán VPS cho biết, theo yêu cầu của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, từ ngày 1/10/2024, nếu thông tin tài khoản không trùng khớp với Cơ sở Dữ liệu quốc gia về dân cư, nhà đầu tư có thể gặp giới hạn về dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tuyến và phải đến trực tiếp tại công ty chứng khoán để thực hiện giao dịch.

Ngoài VPS, nhà đầu tư mở tài khoản ở các công ty chứng khoán khác cũng nhận được thông báo tương tự, áp dụng từ ngày 1/10. Chứng khoán Rồng Việt cho biết chỉ cung cấp dịch vụ <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/msci-de-cao-no-luc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam/">giao dịch online</a> với các tài khoản có thông tin nhà đầu tư khớp đúng với căn cước công dân tại Cơ sở Dữ liệu quốc gia về dân cư.

Chẳng hạn, trước đây khi mở tài khoản nhà đầu tư đăng ký thông tin bằng chứng minh thư, thì tới đây họ cần cập nhật mới theo căn cước công dân.

Chứng khoán VIX đề nghị thêm, kể cả giao dịch chứng khoán tại quầy, nhà đầu tư vẫn phải thực hiện chuẩn hóa thông tin.
<figure><img class="aligncenter wp-image-25958 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/08/cccd-2039.webp" alt="" width="796" height="570" /></figure>
Theo các công ty chứng khoán, nhà đầu tư có thể cập nhật thông tin căn cước công dân trên ứng dụng, hoặc gửi thông tin qua mail, bưu điện.

Giao dịch chứng khoán trực tuyến hiện là phương thức giao dịch chính và phổ biến nhất trên thị trường chứng khoán. Thông qua các ứng dụng trên thiết bị di động hoặc nền tảng trực tuyến, nhà đầu tư có thể đặt lệnh, quản lý tài khoản, nạp/rút tiền ở bất kỳ đâu, chỉ cần có mạng Internet.

Với việc chứng minh nhân dân sẽ hết hiệu lực vào 31/12/2024, nhà đầu tư chứng khoán sẽ phải cập nhật thông tin căn cước công dân gắn chip trước 1/1/2025 kể cả khi không có thông báo chính thức từ công ty chứng khoán nếu không muốn giao dịch bị gián đoạn.

Khác với xác thực sinh trắc học của ngân hàng, việc cập nhật khi giao dịch chứng khoán nhằm đồng bộ, khớp thông tin cá nhân giữa tài khoản và trên căn cước công dân.

Các bước bảo mật trong giao dịch chứng khoán online vẫn chủ yếu sử dụng qua ứng dụng Smart OTP hoặc OTP qua tin nhắn, email khách hàng đã đăng ký với công ty chứng khoán.

Theo số liệu từ Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam, tính tới cuối tháng 7/2024, thị trường chứng khoán Việt Nam có gần 8,33 triệu tài khoản đang giao dịch, trong đó chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân với 8,31 triệu tài khoản.

Riêng từ đầu năm đến nay, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng gần 1,1 triệu tài khoản.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo The Leader,</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://theleader.vn/ngung-giao-dich-chung-khoan-online-neu-khong-cap-nhat-can-cuoc-cong-dan-d36480.html)</em></p>

</div>

thị trường

chứng khoán

giao dịch online

Ngừng giao dịch chứng khoán online nếu không cập nhật căn cước công dân

<p class="detail-sapo fs-17 font-noto fw-700 text-gray-33 mb-20 lh-24"><strong>MSCI khẳng định các giải pháp của cơ quan quản lý Việt Nam đang đi đúng hướng, tạo thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường</strong></p>

<div id="explus-editor">

Vừa qua tại Singapore, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) Vũ Thị Chân Phương đã có buổi làm việc với tổ chức xếp loại thị trường Morgan Stanley Capital International (MSCI) về các giải pháp nâng hạng <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/khong-thu-phi-moi-gioi-cong-ty-chung-khoan-van-lai-nghin-ty/">thị trường chứng khoán</a> Việt Nam từ cận biên lên mới nổi.

Bà Phương đã cập nhật tình hình phát triển thị trường chứng khoán Việt Nam và những thông tin mới nhất về tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán.

Sau gần một năm kể từ buổi làm việc với MSCI tại Hồng Kông; Bộ Tài chính, UBCKNN đã triển khai thêm nhiều giải pháp nhằm tạo điều kiện thuận lợi cho nhà đầu tư tham gia vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Trong đó, UBCKNN đã xây dựng dự thảo thông tư sửa đổi, bổ sung bốn thông tư về giao dịch, về đăng ký, lưu ký và thanh toán bù trừ, về hoạt động của công ty chứng khoán và về công bố thông tin.

Đến nay, dự thảo vẫn tiếp tục hoàn thiện những khâu cuối cùng để trình lãnh đạo Bộ Tài chính xem xét, ban hành trong thời gian sớm nhất. Quy trình thanh toán liên quan cũng đang được đồng thời xây dựng để đảm bảo ngay khi quy định mới được ban hành sẽ thực thi hiệu quả.

Trong quá trình xây dựng chính sách, UBCKNN đã có nhiều buổi làm việc với các thành viên thị trường và tham vấn ý kiến của nhiều chuyên gia từ các tổ chức quốc tế để đưa ra phương án khả thi, tối ưu nhất.

Cũng tại buổi làm việc, trước sự quan tâm của đại diện MSCI về định hướng thu hút các công ty chứng khoán nước ngoài hoạt động tại Việt Nam, bà Phương cho biết luôn chào đón và pháp luật Việt Nam không hạn chế hoạt động của công ty chứng khoán nước ngoài.

Hiện có tám công ty chứng khoán nước ngoài tại Việt Nam và các công ty chứng khoán lớn trong nước cũng có sự tham gia của nhiều cổ đông chiến lược là nhà đầu tư nước ngoài, như Hana Bank- Hàn Quốc tại Chứng khoán BIDV, công ty chứng khoán Daiwa- Nhật Bản tại Chứng khoán SSI.

Đối với mong muốn được chia sẻ thông tin về việc sửa đổi các quy định nhằm đơn giản hóa thủ tục mở tài khoản vốn đầu tư gián tiếp tại Việt Nam, đại diện Ngân hàng Nhà nước cũng cho biết, cơ quan này đang nghiên cứu nội dung này để sửa đổi, bổ sung Thông tư 05 về hướng dẫn việc mở và sử dụng tài khoản vốn đầu tư gián tiếp để thực hiện hoạt động đầu tư gián tiếp nước ngoài tại Việt Nam.

Về phía MSCI, ông Miguel, phụ trách Bộ phận Nghiên cứu chỉ số thị trường đánh giá cao những nỗ lực, giải pháp của UBCKNN nhằm thúc đẩy tiến trình nâng hạng thị trường chứng khoán, cũng như những thành tựu phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua.

Đại diện MSCI khẳng định các giải pháp của cơ quan quản lý Việt Nam đang đi đúng hướng, tạo thuận lợi hơn cho nhà đầu tư nước ngoài tham gia thị trường và sẽ chia sẻ những thông tin mới này đến các thành viên, khách hàng để họ nắm bắt, trải nghiệm và có các đánh giá phục vụ cho việc phân hạng thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian tới.

Trước đó, UBCKNN và Bộ Tài chính cũng liên tục có những buổi làm việc, ký kết các biên bản ghi nhớ nhằm nâng tầm hợp tác chứng khoán Việt Nam với các nền tài chính phát triển như Ủy ban Chứng khoán và đầu tư Australia (ASIC) và Sở Giao dịch chứng khoán Singapore, qua đó tăng cường trao đổi để tìm kiếm các cơ hội hợp tác tiềm năng phát triển sản phẩm trên thị trường.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo The Leader,</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://theleader.vn/msci-de-cao-no-luc-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-d36434.html)</em></p>

</div>

chứng khoán doanh nghiệp

MSCI đề cao nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam

<strong>Những động thái dự kiến thoái vốn từ Chaebol SK Group liệu có ảnh hưởng đến các doanh nghiệp lớn mà họ đã và đang đầu tư tại thị trường Việt Nam?</strong>

Tập đoàn SK (SK Group) đang có ý định bán cổ phần đang nắm giữ tại các doanh nghiệp hàng đầu của Việt Nam để thu hồi lại 1.000 tỷ won tiền đầu tư ban đầu (khoảng 720 triệu USD theo tỷ giá hiện tại), theo thông tin từ Maeil Business Newspaper - báo Hàn đăng tải. SK Group theo đó được cho đang trong quá trình tái cơ cấu hoạt động kinh doanh nên sẽ đánh giá lại các khoản đầu tư để đảm bảo dòng tiền.

<div class="caption-img" id="attachment_24208" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-24208 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/He.-thong-ghi-nha.n-tro.ng-l.ng-n-hang-t.-o.ng-ca-WinCommerce.jpg" alt="" width="800" height="533" /> Theo báo Hàn, SK Group đang có ý định bán cổ phần tại 1 số doanh nghiệp lớn của Việt Nam. (Ảnh minh họa. Nguồn ảnh: MSN)</div>

Thông tin nêu, SK Group có thể sẽ thực hiện quyền chọn bán để bán 9% cổ phần của mình tại tập đoàn Masan (Masan Group). Chaebol này đang tìm đối tác để thực hiện việc mua bán. Số tiền đầu tư vào năm 2018 là khoảng 450 triệu USD. Số tiền bán cổ phần có thể được thu lại vào cuối năm nay. Masan Group là một trong những tập đoàn bán lẻ, tiêu dùng lớn nhất tại Việt Nam.

Ngoài Masan Group, Tập đoàn SK cũng đang đàm phán bán cổ phần cho Tập đoàn Vin Group, được mệnh danh là “Samsung của Việt Nam”, dự kiến sẽ hoàn tất đàm phán vào cuối năm nay và thu hồi toàn bộ khoản đầu tư vào đầu năm sau. SK Group đã mua lại 6,1% cổ phần của Vin Group với giá 1 tỷ USD (khoảng 1,18 nghìn tỷ won theo tỷ giá hối đoái vào thời điểm đó) vào năm 2019.

"Khi các quỹ hưu trí trong nước và các nhà đầu tư tài chính cùng tham gia đầu tư cổ phần vào Vin và Masan Group, hơn 1 nghìn tỷ won dự kiến sẽ chảy vào cổ phần của SK trong tổng số cổ phần bán ra. Gần đây, SK Group dường như đang có những động thái khẩn trương. SK sẽ tổ chức cuộc họp chiến lược quản lý từ ngày 28 đến ngày 29/ 6 để tìm kiếm các chiến lược tái tổ chức đầu tư, kinh doanh", báo Hàn đưa tin.

Cũng theo trang tin, Một giám đốc điều hành cấp cao của SK cho biết: "Chúng tôi đang trong giai đoạn xem xét và chưa có gì được quyết định".

Về phía các Tập đoàn được nhắc tên, Masan Group đã có thông báo chính thức phản hồi về thông tin trên.

Cụ thể theo Masan Group, đối với bài báo từ Hàn Quốc đưa tin, về việc SK Group đã thực hiện quyền chọn bán (quyền bán cổ phiếu) để bán 9% cổ phần sở hữu tại Masan Group”, Masan Group khẳng định, thông tin này là không đúng. Cho đến nay, SK chưa thực hiện quyền chọn bán.

"Cả hai doanh nghiệp hiện đang trong giai đoạn cuối cùng về một lộ trình cụ thể, theo điều kiện thuận lợi của thị trường để SK Group giảm cổ phần sở hữu tại Masan Group. SK đã xác định được các nhà đầu tư chuyên nghiệp, có quy mô tầm vóc quốc tế và am hiểu hoạt động kinh doanh của Masan để chuyển nhượng cổ phần sở hữu tại Masan. Lộ trình này được xây dựng để bảo vệ và giúp tối đa hóa giá trị cho cổ đông của cả hai doanh nghiệp", thông báo của Masan nêu.

Trước đó, trong cuộc gặp gỡ nhà đầu tư tổ chức hồi tháng 5/2024, trả lời câu hỏi tập đoàn Masan đã chuẩn bị như thế nào cho việc SK Group thoái vốn, ông Danny Le - Tổng giám đốc Masan Group cho rằng SK Group sẽ không bán ra ồ ạt đối với cổ phiếu MSN của Masan Group.

<div class="caption-img" id="attachment_24209" align="aligncenter" width="646"><img class="wp-image-24209 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/MSN.jpg" alt="" width="646" height="703" /> MSN trong danh mục khuyến nghị tháng 6/2024 của SSI Research</div>

“Chúng tôi sẽ tiếp tục hợp tác với SK Group với tư cách là đối tác, bên cạnh vai trò là cổ đông của tập đoàn. SK cũng sở hữu riêng cổ phần tại The CrownX và WinCommerce. Họ cam kết sẽ đầu tư dài hạn ở Việt Nam. Vì vậy, Masan Group và SK dự kiến sẽ thực hiện thoái vốn có lộ trình trong vòng 24 tháng. Các nhà đầu tư không nên lo lắng về việc bán tháo sẽ gây áp lực lên giá cổ phiếu”, ông Danny khẳng định.

Ông Danny cũng cho rằng Masan Group sẽ phối hợp với SK trong việc tái cân bằng danh mục đầu tư hoặc thoái vốn hoàn toàn để bảo vệ giá cổ phiếu của tập đoàn và các cổ đông của Masan đều được hưởng lợi.

Trên thị trường, nhiều chuyên gia cho rằng kế hoạch dự kiến thoái vốn của SK Group đã được bàn thảo và các doanh nghiệp cũng đã chủ động tính toán, do đó sẽ không ảnh hưởng nhiều đến cân đối tài chính hay giá cổ phiếu của các tập đoàn này.

Chẳng hạn, từ phía Masan Group, tập đoàn này đã nhanh chóng tìm đối tác tạo nguồn thay thế bổ sung; và theo dự đoán, có khả năng sẽ tìm đối tác để mua lại khoản vốn của SK dự kiến bán.

Ngoài ra, dự kiến việc xem xét việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng đối với công ty con hoạt động trong lĩnh vực tiêu dùng Masan Consumer (MCH) có thể sẽ sớm được Tập đoàn này thúc đẩy. Đây có thể là đợt ra mắt <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2024-dau-la-dong-luc-tang-truong/">thị trường chứng khoán</a> lớn nhất từ trước đến nay, một bước đột phá có thể mang lại hơn 1 tỷ USD cho Masan, đồng thời sẽ đạt hiệu ứng cải thiện, nâng giá cổ phiếu MCH lẫn MSN.

Tại báo cáo về chiến lược thị trường chứng khoán tháng 6/2024, MSN là một trong những mã cổ phiếu được SSI Research đưa vào nhóm danh mục khuyến nghị có triển vọng. Luận điểm đầu tư dựa trên ước tính NPATMI của MSN sẽ tăng trưởng mạnh 161% trong năm 2024 từ mức nền so sánh cực kỳ thấp trong năm 2023.

Câu chuyện tiêu dùng dài hạn của Việt Nam vẫn tích cực và MCH đã thể hiện mức tăng trưởng vượt trội trong năm qua cũng như có thể tiếp tục đà tăng trưởng trong thời gian tới. SSI Research cũng kỳ vọng nền tảng bán lẻ WCM sẽ có mức tỷ suất lợi nhuận tốt hơn trong năm 2024 do doanh nghiệp đã gần đạt điểm hòa vốn lợi nhuận ròng vào tháng 12/2023.

Các kế hoạch của doanh nghiệp, bao gồm niêm yết công ty con MCH lên HOSE (và chia cổ tức đặc biệt), bán vốn công ty con hoặc thoái vốn khỏi mảng kinh doanh không cốt lõi (MHT), có thể đóng vai trò là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu và lợi nhuận doanh nghiệp, SSI Research nêu; đồng thời nhấn mạnh, MSN được kỳ vọng hưởng lợi từ dòng vốn nước ngoài khi thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng.

Hai lưu ý về rủi ro không nhắc đến dữ kiện thoái vốn của nhà đầu tư, theo SSI Research có thể đến từ doanh số các mảng kinh doanh của MSN thấp hơn kỳ vọng; cùng với đó là tỷ lệ đòn bẩy duy trì ở mức cao bào mòn lợi nhuận.

Với triển vọng của thị trường bán lẻ, tiêu dùng đang hồi phục mạnh và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ nhằm thúc đẩy tiêu dùng nội địa (giảm thuế VAT, thực hiện tăng lương cơ sở từ 1/7)... khả năng MSN duy trì mục tiêu theo doanh số của năm nay là khả thi. "Nhiệm vụ" của các nhà quản lý MSN, theo kế hoạch dự kiến lúc này, hẳn sẽ ưu tiên tiếp tục cải thiện dòng tiền, hạ tỷ lệ đòn bẩy.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>https://diendandoanhnghiep.vn/von-ngoai-tai-cau-truc-co-anh-huong-toi-cac-ga-khong-lo-265336.html</em></p>

tài chính

vốn ngoại

Vốn ngoại "tái cấu trúc" có ảnh hưởng tới các "gã khổng lồ"?

<strong>Trong bối cảnh sức khoẻ tài chính chưa có nhiều cải thiện, khả năng tiếp cận vốn tín dụng vẫn còn khó khăn, nhiều doanh nghiệp địa ốc đã tìm đến giải pháp huy động vốn từ sàn chứng khoán.</strong>

<b>Tích cực chào bán cổ phiếu</b>

Dù thị trường bất động sản đang nhúc nhích hồi phục nhưng khó khăn về dòng tiền đối với các doanh nghiệp bất động sản gần như vẫn còn hiện hữu, do khả năng tiếp cận nguồn vốn tín dụng của các doanh nghiệp chưa thực sự dễ dàng. Do vậy, để đảm bảo thanh toán các khoản nợ đến hạn như nợ trái phiếu, nợ vay ngân hàng cũng như củng cố tiềm lực tài chính nhằm thực hiện các hoạt động tái cấu trúc, rất nhiều doanh nghiệp niêm yết đã tìm đến phương án huy động vốn trên sàn chứng khoán.

Đơn cử như Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (Mã: PDR), doanh nghiệp này đã lên kế hoạch chào bán hơn 134 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để thu về hơn 1.343 tỷ đồng. Thời gian đăng ký đặt mua và nộp tiền mua cổ phiếu phát hành sẽ kéo dài từ ngày 16/05/2024 đến ngày 05/06/2024.

Số tiền thu được, Phát Đạt dự kiến sử dụng để thực hiện các dự án bất động sản của công ty, bao gồm: Dự án Khu dân cư Bắc Hà Thanh (dự kiến chi 511 tỷ đồng), Dự án Cadia Quy Nhơn (dự kiến chi 400 tỷ đồng), Dự án Thuận An 1 và Thuận An 2 (dự kiến chi 300 tỷ đồng).

Ngoài kế hoạch chào bán cổ phiếu để phát triển dự án, Phát Đạt còn dự kiến phương án phát hành 34,1 triệu cổ phiếu với giá 20.000 đồng để hoán đổi khoản nợ vay 30 triệu USD tại ACA Vietnam Real Estate III LP.

Tương tự Phát Đạt, Công ty cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Mã: KDH) dự kiến chào bán thêm 110,09 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho 20 nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp với giá 27.250 đồng/cổ phiếu, nhằm huy động 3.000 tỷ đồng.

Đợt phát hành này dự kiến diễn ra trong năm 2024, với ngày cụ thể được xác định bởi Hội đồng quản trị sau khi cổ đông công ty thông qua và Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước phê duyệt.

Nhà Khang Điền cho biết, toàn bộ số tiền thu về sẽ được dùng để thanh toán các khoản vay ngân hàng trong giai đoạn 2024 - 2025 của công ty và công ty con - Công ty TNHH MTV Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Phúc.

Trước thềm ĐHĐCĐ thường niên 2024, Công ty cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (Mã: AGG) cũng dự kiến trình cổ đông về kế hoạch phát hành riêng lẻ tối đa hơn 31,2 triệu cổ phiếu cho nhà đầu tư <a href="http://Trong bối cảnh sức khoẻ tài chính chưa có nhiều cải thiện, khả năng tiếp cận vốn tín dụng vẫn còn khó khăn, nhiều doanh nghiệp địa ốc đã tìm đến giải pháp huy động vốn từ sàn chứng khoán.">chứng khoán</a> chuyên nghiệp, tỷ lệ phát hành 25%. Tuy nhiên bước vào đại hội ngày14/5 vừa qua, ban lãnh đạo doanh nghiệp đã rút tờ trình này do thời gian chuẩn bị không kịp và công ty sẽ công bố vào thời điểm phù hợp.

Một phương án khác cũng được HĐQT An Gia đề xuất với cổ đông là phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động (ESOP). Số lượng phát hành tối đa hơn 6,13 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 4,9% số lượng cổ phiếu lưu hành tại thời điểm phát hành. Giá phát hành dự kiến do HĐQT phê duyệt nhưng không thấp hơn 10.000 đồng/cổ phiếu.

Công ty cổ phần Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (Hodeco - mã: HDC) cũng có kế hoạch chào bán gần 20 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu trong năm nay. Giá chào bán 15.000 đồng/cổ phiếu. Thời gian nhận đăng ký và nhận tiền mua cổ phiếu sẽ từ ngày 10/5 đến 5/6. Công ty dự kiến thu về 300 tỷ đồng, toàn bộ được sử dụng để thanh toán gốc và lãi của 8 hợp đồng tín dụng giải ngân trong năm nay.

<div class="caption-img" id="attachment_23950" align="aligncenter" width="1200"><img class="wp-image-23950 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/11.jpg" alt="" width="1200" height="800" /> Nhằm cải thiện dòng tiền, nhiều doanh nghiệp địa ốc tích cực huy động vốn từ sàn chứng khoán. (Ảnh minh hoạ)</div>

Công ty cổ phần Đầu tư Hải Phát (Hải Phát Invest - mã: HPX) cũng vừa có thông báo gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM về việc phát hành cổ phiếu để trả gốc và lãi của các khoản nợ trái phiếu và vay ngân hàng sắp đáo hạn vào nửa cuối năm nay.

Cụ thể, Hải Phát sẽ chào bán hơn 152 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu. Tỷ lệ thực hiện quyền là 2:1, cổ đông sở hữu 2 cổ phiếu được quyền mua 1 cổ phiếu mới. Cổ phiếu được tự do chuyển nhượng.

Giá chào bán dự kiến là 10.000 đồng/cp. Thời gian thực hiện dự kiến trong năm 2024 sau khi được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận.

Nếu chào bán thành công, tổng số tiền Hải Phát huy động sẽ là 1.520 tỷ đồng. Theo kế hoạch chào bán, số tiền này được Hải Phát dùng để trả nợ theo thứ tự ưu tiên gồm: Sử dụng 1.410 tỷ đồng thanh toán gốc và lãi các khoản nợ trái phiếu đến hạn (mã trái phiếu HPX122018, HPXH2123008, HPXH2124009, HPXH2125007); số còn lại là 110 tỷ đồng sẽ dùng để thanh toán gốc và lãi của khoản nợ vay tại Ngân hàng TMCP Bảo Việt - Chi nhánh Hà Nội.

<b>Cơ hội để cải thiện dòng tiền</b>

Trong bối cảnh dòng tiền của các doanh nghiệp bất động sản chưa có nhiều cải thiện, việc huy động vốn trên sàn chứng khoán được giới chuyên gia nhận định là một trong những giải pháp hiệu quả. Thậm chí với nhiều doanh nghiệp, đây còn là kênh huy động vốn không thể thiếu dù cho doanh nghiệp đang trong tình hình kinh doanh khó khăn hay thuận lợi.

Tuy nhiên, theo nhìn nhận của giới chuyên gia, không phải doanh nghiệp nào cũng dễ dàng huy động vốn từ sàn chứng khoán. Bởi các doanh nghiệp muốn huy động phải thuyết phục được giới đầu tư bằng chính kết quả kinh doanh khả quan hoặc cho nhà đầu tư thấy được tiềm năng phát triển của doanh nghiệp. Thế nhưng, kết thúc năm 2023, hầu như kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp bất động sản chưa có sự khởi sắc, rất ít doanh nghiệp đạt được mục tiêu đề ra.

Vì vậy, cách tốt nhất để thu hút vốn từ các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán là các doanh nghiệp cần cơ cấu lại hoạt động, vạch ra kế hoạch kinh doanh 2024 phù hợp và cho thấy được triển vọng phát triển.

Theo các chuyên gia, để đảm bảo khả năng huy động vốn thành công của doanh nghiệp trên thị trường, việc tăng cường tính công khai minh bạch của các tổ chức phát hành là một yếu tố quan trọng.
<div>

<div class="caption-img" id="attachment_23953" align="aligncenter" width="1000"><img class="wp-image-23953 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/bds3220240510090505.jpg" alt="" width="1000" height="562" /> Ảnh minh hoạ</div>

</div>
Chuyên gia kinh tế, TS. Huỳnh Thanh Điền nhìn nhận, trong bối cảnh hiện nay khi thị trường chứng kiến nhiều sai phạm liên quan đến các đợt phát hành trái phiếu của các tập đoàn lớn, sự thận trọng của nhà đầu tư đã được nâng cao. Do vậy, để đảm bảo khả năng huy động vốn thành công, doanh nghiệp càng minh bạch thông tin càng thuận lợi.

Theo TS. Huỳnh Thanh Điền, việc tìm kiếm nguồn vốn trên thị trường chứng khoán là một trong những giải pháp hiệu quả giúp các doanh nghiệp nhanh chóng có được nguồn tiền. Trong đó, việc huy động vốn từ phát hành cổ phiếu còn giúp làm tăng hệ số vốn chủ sở hữu, đồng thời không bị ràng buộc bởi nghĩa vụ phải trả lợi tức cố định. Công ty cũng không phải lo đến vấn đề khi đến kỳ đáo hạn phải trả nợ.

Với việc huy động thông qua phát hành trái phiếu, ưu điểm lớn nhất là tiền lãi trái phiếu được tính trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp, làm giảm số thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp.

Tuy nhiên, ngoài giải pháp huy động vốn từ thị trường chứng khoán, các doanh nghiệp có thể linh hoạt thêm giải pháp chuyển nhượng dự án. Đây không chỉ là cách giúp các doanh nghiệp cải thiện dòng tiền mà còn giúp doanh nghiệp cơ cấu lại danh mục đầu tư, loại bỏ những dự án không còn phù hợp với khả năng phát triển của doanh nghiệp.

"Khả năng giai đoạn cuối năm 2024, thị trường bất động sản sẽ chứng kiến nhiều hơn thương vụ M&amp;A. Đây không hẳn là điều gì tiêu cực, ngược lại, nghĩ theo phương diện tái cơ cấu doanh nghiệp, thì đây chính là cách để các doanh nghiệp phát triển có trọng tâm, không dàn trải", TS. Huỳnh Thanh Điền nhìn nhận.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Tạp chí điện tử Reatimes</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://reatimes.vn/doanh-nghiep-dia-oc-tich-cuc-huy-dong-von-tu-thi-truong-chung-khoan-de-cai-thien-dong-tien-202240617174553456.htm)</em></p>

cổ phiếu

doanh nghiệp địa ốc

huy động vốn

Doanh nghiệp địa ốc tích cực huy động vốn từ thị trường chứng khoán để cải thiện dòng tiền

<p class="post-sapo mb-15"><strong id="post-sapo-description">Các quỹ đầu tư nước ngoài có thể trở lại mạnh ở giai đoạn cuối năm khi biến động tỷ giá được kiểm soát, quá trình thúc đẩy nâng hạng TTCK cũng sẽ rõ nét hơn.</strong></p>
Với tăng trưởng khá tích cực nửa đầu năm 2024, <a href="https://varsland.vn/news/dong-luc-chinh-cho-thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2024">thị trường chứng khoán (TTCK)</a> Việt Nam đang tiếp tục hứa hẹn triển vọng đầu tư - cũng là bệ phóng cho huy động vốn của các doanh nghiệp trong giai đoạn phục hồi. Đâu là những động lực cho TTCK nửa cuối 2024?

Ông Trần Hoàng Sơn – Giám đốc Chiến lược Thị trường – CTCK VPBank (VPBankS) trao đổi với DĐDN.

<img class="aligncenter wp-image-23902 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/Tran-Hoang-Sn-600.jpg" alt="" width="383" height="600" />

<strong><em>- Tăng trưởng của TTCK Việt Nam nửa đầu năm 2024 được hỗ trợ bởi những yếu tố nào, thưa ông?</em></strong>

Chỉ số VN-Index tiếp tục ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng trong 5 tháng đầu năm 2024 khi tăng hơn 131 điểm (+11,66%) so với thời điểm cuối năm ngoái cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ sau năm 2023 đầy biến động. Đây cũng là mức tăng ấn tượng so với mặt bằng chung của các quốc gia trong khu vực Đông Nam Á nói chung và toàn cầu nói riêng.

Diễn biến tích cực của thị trường trong 5 tháng đầu năm được hỗ trợ bởi các yếu tố quan trọng như:

Triển vọng kinh tế khả quan: Nền kinh tế Việt Nam ghi nhận những tín hiệu phục hồi tích cực trong những tháng đầu năm 2024, với những chỉ số như GDP, sản xuất công nghiệp, xuất khẩu tăng trưởng tốt. Điều này đã tạo tâm lý lạc quan và kỳ vọng tích cực cho nhà đầu tư.

Chính sách hỗ trợ kinh tế hiệu quả: Chính phủ đã triển khai những chính sách hỗ trợ và kích thích nền kinh tế, như chính sách tiền tệ nới lỏng, các gói kích thích tài khóa. Các chính sách này đã góp phần thúc đẩy hoạt động sản xuất, kinh doanh, từ đó ảnh hưởng tích cực đến TTCK.

Tăng trưởng lợi nhuận của các DNNY phục hồi tích cực: Nhìn chung, hầu hết các ngành chính trên thị trường đều ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận tích cực trong quý 1/2024 so với cùng kỳ năm 2023. LNST toàn thị trường trong quý 1/2024 tăng +21,2% so với cùng kỳ năm 2023 và +4,9% so quý liền trước.

Tăng trưởng mạnh ở một số lĩnh vực: Một số lĩnh vực như Bán lẻ, Dịch vụ tài chính, Tài nguyên cơ bản, Xây dựng &amp; vật liệu ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, trên 100% so với cùng kỳ năm trước phản ánh sự phục hồi của các ngành này sau giai đoạn khó khăn.

Duy trì tăng trưởng ổn định ở các ngành truyền thống: Các ngành truyền thống như ngân hàng, bảo hiểm, CNTT, Hàng &amp; Dịch vụ công nghiệp tiếp tục duy trì mức tăng trưởng ổn định, khoảng 10-15% góp phần vào tăng trưởng chung của thị trường.

Nhìn chung, tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong quý 1/2024 đã cho thấy sự phục hồi và khởi sắc rõ rệt so với năm 2023. Điều này đã làm gia tăng kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng sinh lời của các cổ phiếu từ đó tạo nền tảng tích cực cho diễn biến TTCK trong các quý tiếp theo.

Mặc dù TTCK Việt Nam đã ghi nhận những tăng trưởng ấn tượng trong 5 tháng đầu năm 2024, nhưng vẫn có một số yếu tố cản trở đà tăng của thị trường, bao gồm:

Sự biến động mạnh của tỷ giá hối đoái: Trong 5 tháng đầu năm trước sự tăng giá mạnh của đồng USD và sự yếu đi của các đồng tiền khác trong khu vực đã dẫn tới áp lực mất giá của VND so với USD ở mức cao lên tới 4,6%. Trước những biến động khó lường đó, Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước sẽ phải can thiệp để ổn định tỷ giá thông qua hút tín phiếu và bán USD bình ổn đã tác động đến diễn biến của thị trường tiền tệ khiến lãi suất liên ngân hàng liên tục tăng cao trở lại. Bên cạnh đó, biến động mạnh của tỷ giá khiến nhà đầu tư nước ngoài rút vốn khỏi TTCK Việt Nam dẫn tới áp lực bán ròng tăng mạnh mẽ trong tháng 4 và tháng 5 gây áp lực lên diễn biến thị trường chung cản trở đà phục hồi của thị trường.

Lo ngại về lạm phát và chính sách tiền tệ: Mặc dù lạm phát được kiểm soát ở mức vừa phải nhưng diễn biến tăng trở lại trong những tháng gần đây trong bối cảnh tỷ giá chịu sức ép lớn đã tạo ra những lo ngại về việc NHNN có thể thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ để kiềm chế lạm phát và bình ổn tỷ giá. Các động thái tăng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng trong thời gian qua cũng đã ảnh hưởng đến nền lãi suất huy động và điều này có thể gây áp lực lên doanh nghiệp và người tiêu dùng, ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư.

Những bất ổn về địa chính trị và kinh tế toàn cầu: Tình hình địa chính trị và kinh tế thế giới vẫn còn những bất ổn, chẳng hạn như căng thẳng gia tăng tại Biển Đỏ, Trung Đông, cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung tiềm ẩn những rủi ro khó lường cho thương mại toàn cầu và Việt Nam. Bên cạnh đó, Fed đang trì hoãn hạ lãi suất duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt vẫn là yếu tố mang ẩn số tiềm ẩn khi chênh lệch lãi suất còn khá lớn có thể ảnh hưởng đến diễn biến tiền tệ và tài chính trên toàn cầu.

Mặc dù vậy, sự can thiệp của NHNN đối với thị trường vàng và thị trường ngoại hối trong thời gian gần đây đã giúp giá vàng hạ nhiệt, tỷ giá đàn dần ổn định trở lại, NĐTNN cũng đã giảm dần quy mô bán ròng trong thời điểm đầu tháng 6, KQKD quý 2 kỳ vọng vẫn tăng trưởng tích cực. Với những yếu tố cân đối vĩ mô cơ bản giữ được sự ổn định và tăng trưởng kinh tế Việt Nam được các tổ chức quốc tế đánh giá tích cực trong năm nay, TTCK vẫn có thể duy trì đà tăng trưởng lên những mốc cao mới nhất là khi kỳ vọng về nâng hạng đang rất sáng.

Diễn biến tích cực của TTCK trong 5 tháng đầu năm được hỗ trợ bởi các yếu tố quan trọng như: Triển vọng kinh tế khả quan; Chính sách hỗ trợ kinh tế hiệu quả; cùng với đó là tăng trưởng lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) phục hồi tích cực.

Kết quả của DNNY đã cho thấy sự phục hồi và khởi sắc rõ rệt so với năm 2023. Điều này đã làm gia tăng kỳ vọng của nhà đầu tư (NĐT) vào khả năng sinh lời của các cổ phiếu từ đó tạo nền tảng tích cực cho diễn biến TTCK trong các quý tiếp theo.

<strong><em>- Vậy theo ông, đâu sẽ là những động lực và rào cản chính đối với triển vọng của TTCK thời gian tới?</em></strong>

Bức tranh TTCK Việt Nam nửa cuối năm 2024 cũng được dự đoán sẽ có nhiều gam màu sáng nhờ những tín hiệu tích cực từ các yếu tố vĩ mô. GDP năm 2024 được dự báo đạt tốc độ tăng trưởng từ 5,8 - 6% so với năm ngoái. Hoạt động xuất nhập khẩu, thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) đều có tín hiệu khả quan.

Về sự kiện, thời điểm hạ lãi suất Fed phụ thuộc rất lớn vào diễn biến của lạm phát và và sức khỏe của nền kinh tế Mỹ - liên quan đến sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu và diễn biến của TTCK. Trong khi đó tại châu Âu, sau khi lạm phát có xu hướng suy giảm, ECB và BoC cũng có thay đổi lãi suất chủ chốt sớm.

Về câu chuyện trong nước, kỳ review danh mục của hai quỹ ETF lớn tại Việt Nam là FTSE ETF và VNM ETF sẽ là một điểm nhấn đáng chú ý. NĐT cũng đang chờ đợi là thời điểm hệ thống KRX sẽ đưa vào vận hành chính thức. Những thay đổi về các tiêu chí đáp ứng tiêu chuẩn nâng hạng cũng là cú huých tâm lý quan trọng khi thời điểm quý 2 sắp kết thúc.

Về thị trường trái phiếu, khối lượng đáo hạn TPDN năm 2024 giảm so với năm 2023 nhưng vẫn ở mức cao. Cao điểm giá trị đáo hạn TPDN năm 2024 rơi vào lần lượt quý II/2024 (74 nghìn tỷ đồng) và quý III/2024 (52 nghìn tỷ đồng). Do đó, câu chuyện TPDN có thể tạm lắng trong giai đoạn đầu năm, nhưng có thể sẽ quay lại trong tháng 6 tạo áp lực lên tâm lý thị trường.
<p class="image_center_wp"><img class="aligncenter wp-image-23905 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/VNI-vpbs.jpg" alt="" width="844" height="519" /></p>
<strong><em>- Với dự báo trên, nhà đầu tư nên có chiến lược đầu tư ra sao?</em></strong>

Nếu nhìn ở góc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận dự báo cả năm 2024, có thể thấy dòng tiền sẽ tiếp tục tập trung vào nhóm cổ phiếu Ngân hàng, dịch vụ tài chính, CNTT, thép, dầu khí, Bán lẻ và BĐS khu công nghiệp. Năm nay, việc quản lý danh mục vẫn rất được các NĐT cá nhân và tổ chức chú trọng. Các quỹ đầu tư nước ngoài có thể trở lại mạnh ở giai đoạn cuối năm khi biến động tỷ giá được kiểm soát, quá trình thúc đẩy nâng hạng TTCK cũng sẽ rõ nét hơn. Cơ hội đầu tư trở nên nhiều hơn trong giai đoạn cuối năm.

NĐT với xu hướng ngắn hạn có thể nắm giữ các cổ phiếu đang nằm trong top tăng trưởng mạnh ở các ngành đi kèm linh hoạt dòng tiền luân phiên để tối ưu hiệu suất đầu tư. NĐT dài hạn có thể xây dựng danh mục phù hợp với triển vọng của các nhóm cổ phiếu có tiềm năng phục hồi lợi nhuận tốt trong cuối năm và hơn hết có thể đón đầu các nhóm ngành đã bước qua vùng đáy lợi nhuận như Bất động sản, Thủy sản, Tiện ích, Hóa chất,...

Nhóm ngành bất động sản sẽ được hưởng lợi từ luật đất đai 2024 sẽ có hiệu lực. Tuy vậy vẫn cần thời gian để thị trường ấm lại, ngoài ra chuyện liên quan đến TPDN cũng là rủi ro của ngành này. Nên chọn lọc những doanh nghiệp thực sự an toàn, hoạt động bài bản, tỷ lệ đòn bẩy ít hoặc ít có rủi ro về TPDN.

Nhóm chứng khoán có mức độ rủi ro tương đối thấp, được hưởng lợi rõ nét từ câu chuyện nâng hạng trong khi không chịu những rủi ro như ngành ngân hàng và bất động sản.

Về nhóm ngành thủy sản, dự báo cho năm 2024, Hiệp hội Chế biến và Xuất khẩu thủy sản Việt Nam (VASEP) cho biết, xuất khẩu thủy sản sẽ có sự hồi phục và tình hình sẽ khả quan hơn trong nửa cuối năm. Kim ngạch xuất khẩu có thể đạt từ 9,5 - 10 tỷ USD, tức tăng từ 6 - 11% so với năm trước. Qua đó triển vọng phục hồi của nhóm thủy sản vào cuối năm cũng là cơ hội đầu tư tốt cho nhà đầu tư.

<strong>- <em>Liệu có cổ phiếu/ nhóm cổ phiếu nào có thể là “vịnh tránh bão” tương đối an toàn cho các NĐT trong bối cảnh chính sách tiền tệ của các NHTW vẫn có khả năng biến động, lạm phát còn cao?</em></strong>

Không thể phủ nhận TTCK đang đối mặt với sức ép lãi suất, trong khi rủi ro lạm phát kỳ vọng đang quay lại cũng ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường và đưa đến nguy cơ lãi suất sẽ còn tiếp tục neo cao.

Với diễn biến thị trường năm nay, không có một nhóm ngành nào đặc biệt theo kiểu “vịnh tránh bão” mà nên lựa chọn các thời điểm thích hợp khi những yếu tố rủi ro như tỷ giá, nước ngoài bán ròng có diễn biến chững lại hoặc tích cực hơn, nhất khi chỉ số chỉnh về các vùng hỗ trợ mạnh có thể mở ra những cơ hội mới. Một số nhóm ngành dẫn sóng vẫn đáng chú ý trong năm nay nhờ câu chuyện tăng trưởng, phục hồi từ nền thấp hoặc đã và đang điều chỉnh về vùng hợp lý và chờ đợi hiệu ứng nâng hạng có thể tập trung một số nhóm ngành như: Ngân hàng, Chứng khoán, Dầu khí, Bán lẻ hàng tiêu dùng, Hóa Chất, Điện,…

<em>Trân trọng cảm ơn Ông!</em>
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://diendandoanhnghiep.vn/thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2024-dau-la-dong-luc-tang-truong-264850.html)</em></p>

VPBank

nâng hạng TTCK

Thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2024: Đâu là động lực tăng trưởng?

<p class="post-sapo mb-15"><strong id="post-sapo-description">Với chính sách hỗ trợ phục hồi sản xuất, kỳ vọng về kết quả kinh doanh của doanh nghiệp niêm yết quay lại quỹ đạo tăng trưởng là một trong những động lực chính cho TTCK Việt Nam.</strong></p>
Nhận diện và dự báo <a href="https://vars.vn/thi-truong-chung-khoan-co-hoi-nhieu-hon-thach-thuc">thị trường chứng khoán (TTCK)</a> Việt Nam trong quý II và nửa cuối năm 2024, Trung tâm phân tích và tư vấn đầu tư SSI (SSI Research) cho rằng về trung và dài hạn, triển vọng triển vọng vẫn tích cực khi nhìn vào bức tranh lớn. Việc duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt và chính sách tài khóa mở rộng trong năm 2024 sẽ giúp cho các hoạt động sản xuất, thương mại, đầu tư và tiêu dùng lần lượt hồi phục.

<div class="caption-img" id="attachment_23731" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-23731 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/ck-logo-enternews-1710569133.jpg" alt="" width="800" height="533" /> Hoạt động kinh doanh của các DNNY quay lại quỹ đạo tăng trưởng là động lực chính cho thị trường chứng khoán. (Ảnh: Quốc Tuấn)</div>

<strong>2 động lực chính</strong>

Nhờ vậy, kỳ vọng về kết quả kinh doanh (KQKD) các doanh nghiệp niêm yết (DNNY) quay lại quỹ đạo tăng trưởng là một trong những động lực chính cho TTCK Việt Nam trong quý II và nửa cuối năm 2024.

Bên cạnh đó, các biện pháp nhằm giải quyết vướng mắc trong việc nâng hạng lên thị trường mới nổi của FTSE Russel sẽ được cụ thể hóa hơn cũng là một yếu tố quan trọng cho TTCK.

"Giai đoạn nửa cuối năm cũng là lúc các nhà đầu tư (NĐT) bắt đầu thiết lập kỳ vọng cho 2025 và đang có những cơ sở để cho rằng sẽ có những hồi phục tốt hơn về kinh tế thế giới và Việt Nam, trong khi các yếu tố rủi ro cũng sẽ hiện diện rõ hơn và có thể có tác động nhẹ hơn đối với thị trường", các chuyên gia SSI Research nhận định.

Trước đó, ghi nhận KQKD của các DNNY, theo dữ liệu WiResearch cho thấy, lợi nhuận sau thuế toàn thị trường tiếp đà tăng trưởng từ vùng đáy, cao nhất trong 7 kỳ lợi nhuận gần nhất, với mức tăng 6,2% so với cùng kỳ năm trước. Nhóm tài chính là động lực chính của toàn ngành. Tuy nhiên với hầu hết lợi nhuận của các DNNY nhóm phi tài chính đều thay đổi và ghi nhận tăng trưởng trên 2 chữ số, là đà tích cực cho kỳ vọng cải thiện đà phục hồi và ổn định tăng trưởng lợi nhuận từ quý II.

Với động lực hỗ trợ về nâng hạng lên thị trường mới nổi, kỳ đánh giá tới đây của FTSE Russell sẽ diễn ra vào tháng 9. Tại cuộc họp Chính phủ ngày 8/6 mới đây, Thủ tướng Chính phủ đã yêu cầu các bộ, ngành tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, sát tình hình, kịp thời, hiệu quả, sử dụng các công cụ hợp lý, hiệu quả. Cùng với đó, thực hiện chính sách tài khóa mở rộng hợp lý, có trọng tâm, trọng điểm. Giải quyết hiệu quả các vấn đề liên quan việc phát hành trái phiếu riêng lẻ. Đặc biệt, người đứng đầu Chính phủ yêu cầu tiếp tục nỗ lực nâng hạng thị trường chứng khoán.

Ngày 3/6/2024, UBCKNN cũng đã ban hành Quyết định số 624/QĐ-UBCK phê duyệt Chương trình hành động của UBCKNN triển khai thực hiện Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030.

Chiến lược phát triển thị trường chứng khoán đến năm 2030 đặt mục tiêu quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 100% GDP vào năm 2025 và đạt 120% GDP vào năm 2030. Dư nợ thị trường trái phiếu đạt tối thiểu 47% GDP (trong đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt tối thiểu 20% GDP) vào năm 2025 và đạt tối thiểu 58% GDP (trong đó dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt tối thiểu 25% GDP) vào năm 2030; TTCK phái sinh tăng trưởng trung bình khoảng 20% - 30% mỗi năm trong giai đoạn 2021 - 2030.

Số lượng tài khoản giao dịch chứng khoán của nhà đầu tư trên TTCK đạt 9 triệu tài khoản vào năm 2025 và 11 triệu tài khoản vào năm 2030. Hoàn thành việc phân bảng cổ phiếu niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán trong năm 2025. Phấn đấu đến năm 2025 nâng hạng TTCK Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi theo tiêu chuẩn phân hạng TTCK của các tổ chức quốc tế.

Chia sẻ của UBCKNN trong quý I/2024 cho biết, tại thời điểm đó, Việt Nam đã đạt 7/9 tiêu chí để nâng hạng, hiện còn 2 tiêu chí cần hoàn thiện gồm ký quỹ trước giao dịch nhà đầu tư nước ngoài và tỷ lệ sở hữu nhà đầu tư nước ngoài. Tuy nhiên, giới chuyên môn kỳ vọng các tiêu chí sẽ tiếp tục được cải thiện chuẩn bị cho kỳ đánh giá gần nhất FTSE Russell; và tiến tới cải thiện hơn để đáp ứng được cả những tiêu chí của MSCI.

<strong>Chiến lược ngắn hạn</strong>

Trở lại với dự báo của SSI Research về TTCK trong tháng 6, trong ngắn hạn, các chuyên gia cho rằng do thị trường vừa trải qua qua giai đoạn biến động mạnh từ điều chỉnh đến phục hồi và cần thời gian để củng cố cung cầu trên vùng đỉnh cũ.
<p class="image_center_wp"><img class="aligncenter wp-image-23732 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/CK-thang-6.jpg" alt="" width="744" height="490" /></p>
"Tháng 6, theo lịch sử thống kê từ năm 2010 đến nay không phải là một tháng thật sự tích cực cho TTCK, đặc biệt trong bối cảnh hiện tại chỉ số VN-Index đã phục hồi gần 10% và mức phục hồi cao hơn ở những ngành CNTT, Bán lẻ, Thép, Năng lượng, Tài chính chỉ trong khoảng 5 tuần giao dịch. Theo đó, cung chốt lời bảo toàn lợi nhuận và hạ tỷ lệ vay nợ khi thị trường tiến về cuối quý II có thể khiến thị trường khó bứt phá trong ngắn hạn", SSI Research phân tích.

Sau khi nhấn mạnh thời điểm chọn lọc cổ phiếu vào tháng trước, thì tận dụng vùng giá cao để bảo toàn thành quả cho danh mục là chiến lược có thể phù hợp với bối cảnh thị trường hiện tại. Ở chiều mua, việc đa dạng hóa danh mục theo ngành có thể giúp NĐT chủ động đón đầu dòng tiền liên tục xoay vòng và hạn chế rủi ro.

Tỷ trọng cổ phiếu tiếp tục duy trì ở mức cân bằng, chỉ mua gom trong các nhịp điều chỉnh và việc lựa chọn nên tập trung vào các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng KQKD cao và ổn định. Nhiều nhóm ngành sẽ lần lượt hồi phục trên nền so sánh rất thấp của năm ngoái. Theo ước tính của SSI Research, các cổ phiếu có KQKD tăng trưởng vững chắc trong các nhóm ngành Bán lẻ, Phân bón, Thép-Tôn mạ, Chứng khoán và Xuất khẩu sẽ có cơ hội nhiều nhất trong năm 2024. Trong khi đó, sự chú ý của thị trường còn mở rộng sang một số nhóm ngành có định giá gần như đi ngang nếu tính từ đầu năm 2023 như nhóm Thực phẩm đồ uống và nhóm Tiện ích (điện) và các cổ phiếu dự kiến trả cổ tức cao.

Một cách lạc quan, SSI Research cũng cho rằng rủi ro về địa chính trị và viêc Cục dự trữ liên bang Mỹ trì hoãn giảm lãi suất sẽ là yếu tố ảnh hưởng lớn đến các cân đối vĩ mô trong nước và sẽ tác động không tích cực đến TTCK. Trong khi đó, với các yếu tố nội tại, nhóm chuyên gia lưu ý các rủi ro lớn có thể kể đến như tỷ giá và áp lực lên lãi suất, thị trường bất động sản còn yếu trong khi dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn còn lại trong năm 2024 vẫn còn rất cao và tiêu dùng phục hồi không đạt như kỳ vọng.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://diendandoanhnghiep.vn/dong-luc-chinh-cho-thi-truong-chung-khoan-nua-cuoi-nam-2024-264778.html)</em></p>

TTCK

Động lực chính cho thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2024

<strong>Theo chuyên gia của Dragon Capital, dù chịu áp lực từ tỷ giá, chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ tiếp tục nới lỏng với lãi suất duy trì ở mức thấp.</strong>

<div class="caption-img" id="attachment_21764" align="aligncenter" width="650"><img class="wp-image-21764 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/04/DC23456.jpg" alt="" width="650" height="370" /> Ông Lê Anh Tuấn, giám đốc khối đầu tư của quỹ Dragon Capital. Ảnh DC</div>
<p style="font-weight: 400;"></p>
Theo ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối đầu tư của quỹ Dragon Capital, thị trường chứng khoán đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh khi giảm về ngưỡng 1.200 điểm. Nhiều lý do được đưa ra để lý giải cho đợt suy giảm này, trong đó có các vấn đề căng thẳng địa chính trị và đặc biệt là tỷ giá.

Tỷ giá gần đây liên tiếp lập kỷ lục mới. Ngày 16/4, giá USD trong ngân hàng tăng vượt 25.300 đồng. Lý giải về áp lực tỷ giá, ông Tuấn cho rằng đà tăng này đến từ chênh lệch lãi suất giữa VND và USD đang ở mức âm.

Song song với đó, tỷ giá tăng còn chịu tác động từ thị trường vàng và tiền số. Giá vàng liên tục tạo đỉnh mới những ngày qua, có thời điểm lên tới 85 triệu đồng mỗi lượng. Điều này kích thích tâm lý người dân sử dụng ngoại tệ đầu tư vào vàng, thay vì nhập hàng hóa để sản xuất hoặc kinh doanh.

Chuyên gia của Dragon Capital chỉ ra mối tương quan giữa tỷ giá với những đợt tăng của tiền số. Khi Bitcoin tăng mạnh, tỷ giá chợ đen cũng nhích lên, vì nhà đầu tư có xu hướng tìm mua USD để đổ vào tiền số.

Vị chuyên gia nhận định trong giai đoạn cuối của chu kỳ tăng lãi suất, đồng USD thường mạnh lên và ảnh hưởng đến đồng tiền của các nước thị trường mới nổi. Theo cuộc họp hồi tháng 3, mức giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) là 0,75%, chia làm 3 lần.

Tuy nhiên, lạm phát Mỹ vẫn giữ mức cao khiến Fed cần có thêm thời gian trước khi quyết định hạ lãi suất. Điều này trái với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Ông Tuấn cho biết để tìm điểm cân bằng với tỷ giá, lãi suất tiền gửi trong nước có thể sẽ tăng trở lại, từ 0,5 - 1,5% trong 3-6 tháng tới. Mặc dù vậy, điều này không đồng nghĩa chính sách tiền tệ sẽ đảo chiều.

“Chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng và lãi suất duy trì ở mức thấp”, ông Tuấn nhận định.

Thống kê của Dragon Capital cũng chỉ ra dù biến đống mạnh, tiền đồng vẫn đang mất giá chậm hơn so với nhiều đồng tiền trong khu vực. Từ đầu năm đến nay, biên độ giảm của tiền đồng thấp hơn tiền tệ của Đài Loan (6,4%), Thái Lan (7,5%), Hàn Quốc (8,3%) và Nhật Bản (9,4%). Những chỉ báo cho thấy NHNN đang duy trì <a href="https://vars.vn/chinh-sach-noi-long-tien-te-chua-dao-chieu">chính sách tiền tệ</a> ổn định.

Thông thường, chính sách tiền tệ nới lỏng là một trong những động lực nâng đỡ thị trường chứng khoán, bên cạnh triển vọng kinh tế vĩ mô và tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Dragon Capital cho biết hiện có nhiều tín hiệu rõ rệt về phục hồi kinh doanh của doanh nghiệp. Quỹ đầu tư dự phóng lợi nhuận 80 doanh nghiệp trong danh sách lựa chọn của mình sẽ có mức tăng trưởng năm 2024 ở mức 15 - 18%. Kết quả sơ bộ quý I của 40 đơn vị cho thấy lợi nhuận tăng 21% so với cùng kỳ và 16% so với quý IV/2023.

Sự phục hồi này không chỉ đến từ một số ngành nào, mà dự kiến nhiều ngành như bán lẻ, ngân hàng… Kể cả lĩnh vực bất động sản có thể chưa phục hồi lợi nhuận nhưng thị trường cũng đã “ấm” lên.

Song song với đó, kinh tế Việt Nam có nhiều chuyển biến, dễ nhận thấy nhất là tăng trưởng xuất khẩu. Theo số liệu của Tổng cục thống kê, quý đầu năm, xuất khẩu đạt trên 93 tỷ USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

“Điều kiện vĩ mô thuận lợi, tín hiệu hồi phục kinh doanh của doanh nghiệp, cộng với việc Fed sẽ đảo chiều lãi suất, thị trường chứng khoán vẫn sẽ là kênh đầu tư hấp dẫn”, chuyên gia của Dragon Capital nhận định.

Từ đầu năm 2024, chỉ số VN Index đã tăng hơn 13%. Số lượng tài khoản mở mới tăng đều trong ba tháng đầu năm nay, thanh khoản tăng mạnh . Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường lên mức cao kỷ lục là 26.700 tỷ đồng, tăng 28% so với tháng 2. Mức này đạt đỉnh kể từ đầu năm 2022 cho thấy nhà đầu tư đang rất quan tâm tới thị trường này.

chính sách tiền tệ

VN-Index

Dragon Capital

Dragon Capital: Chính sách tiền tệ sẽ không đảo chiều

Thành phố Huế

Hiển thị

Nguyenchanhquang

Mua bán

Tin Thường

Tỉnh Thừa Thiên Huế

Đang hiển thị

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">🔥Nhà 2 tầng, 👍 kiệt Bà Triệu, gần siêu thị Go, ngay trung tâm❌️❌️</mark>

🔥Nhà 2 tầng, 👍 kiệt Bà Triệu, gần siêu thị Go, ngay trung tâm❌️❌️

Chưa giao dịch

Nhà trong hẻm

Phường Phú Hội

Quận Hoàng Mai

Vũ Trung Hiếu

Thành phố Hà Nội

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Chủ cần bán Căn hộ chung cư 79m²</mark>

Chủ cần bán Căn hộ chung cư 79m²

Căn hộ chung cư

Phường Hoàng Văn Thụ

Quận Tân Bình

Cao Thị Xuân Hương

Thành phố Hồ Chí Minh

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Nhà Mới Đẹp Ở Ngay, Bờ Kè Trường Sa - 1căn Ra Mặt Tiền - 41m2 - 4tầng - 5pn -chỉ 🏦 8 Tỷ(xx)</mark>

NHÀ MỚI ĐẸP Ở NGAY, BỜ KÈ TRƯỜNG SA - 1CĂN RA MẶT TIỀN - 41M2 - 4TẦNG - 5PN -CHỈ 🏦 8 TỶ(XX)

Phường 13

Quận Gò Vấp

Phan Thị Thúy Vân

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">💥💥siêu Phẩm 🏣 Căn Góc Hxh Thông - Quang Trung Nguyễn Văn Khối - 4 Tầng Btct Mới Xây 💥💥</mark>

💥💥SIÊU PHẨM 🏣 CĂN GÓC HXH THÔNG - QUANG TRUNG NGUYỄN VĂN KHỐI - 4 TẦNG BTCT MỚI XÂY 💥💥

Phường 8

Quận Cầu Giấy

Tran Minh Anh

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Căn góc 80m2 tập thể ☘ văn nghệ sỹ - 3 ngủ, 2 wc, ô tô đỗ cửa, bảo vệ 24/24,4.65tỷ</mark>

Căn góc 80m2 tập thể ☘ văn nghệ sỹ - 3 ngủ, 2 wc, ô tô đỗ cửa, bảo vệ 24/24,4.65tỷ

Phường Mai Dịch

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Thi truong chung khoan

Chuyên trang Tin Tức