<strong>Về lâu dài, quan điểm của Ngân hàng Nhà nước vẫn là chống vàng hóa. Các chính sách sẽ đưa ra để vàng không còn là mặt hàng hấp dẫn để đầu tư, đầu cơ.</strong>

<strong>Chống vàng hóa</strong>

Tiếp tục chương trình kỳ họp thứ 8, sáng 11/11, Quốc hội tiến hành chất vấn và trả lời chất vấn nhóm vấn đề thứ nhất thuộc lĩnh vực ngân hàng. Một trong những chủ đề quan trọng là vấn đề quản lý nhà nước về thị trường vàng, ngoại hối.

Chia sẻ về ý kiến của đại biểu Quốc hội về việc người dân nắm giữ vàng sẽ hạn chế nguồn vốn đưa vào nền kinh tế, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cho biết, chủ trương của cơ quan quản lý là chống vàng hoá, USD hoá nền kinh tế. Do đó, NHNN không khuyến khích người dân nắm giữ vàng.

"Nếu tiền đó chuyển hoá thành Việt Nam Đồng thì có cơ hội huy động vào sản xuất, kinh doanh, đầu tư. Theo tinh thần của Nghị định 24, NHNN không khuyến khích người dân nắm giữ vàng miếng giá trị cao. Đây cũng là lý do nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, đồng thời quản lý chặt chẽ hoạt động kinh doanh loại vàng này".

Chia sẻ việc <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/gia-vang-ngan-han-giam-la-co-hoi-mua-vao/">giá vàng</a> trong nước liên tục lập đỉnh, Thống đốc cũng cho biết "vàng cũng là vấn đề đau đầu của thế giới". Giá vàng thế giới hiện đã vượt 2.700USD/lượng. So với đầu năm, kim loại quý đã tăng hơn 50%.
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1920"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/11/11/a79b9e6e1c36a768fe27-1731290398963821329103-1135.jpg" alt="Thống đốc Nguyễn Thị Hồng trả lời chất vấn. Ảnh: VGP" width="1920" height="1280" data-id="11592" /> Thống đốc Nguyễn Thị Hồng trả lời chất vấn. Ảnh: VGP</div></figure>
Theo Thống đốc, can thiệp của NHNN chỉ giúp thu hẹp chênh lệch giữa giá trong nước - quốc tế. Sau các biện pháp can thiệp, mức chênh giữa thị trường quốc tế và trong nước rút về còn 3-4 triệu đồng một lượng.

Còn để giá vàng ổn định đòi hỏi nhiều yếu tố khách quan như tình hình kinh tế thế giới. Giá vàng cũng phụ thuộc nhiều biến số như lãi suất, tỷ giá, giá dầu trên thị trường quốc tế. Thống đốc khẳng định nhà điều hành theo dõi sát diễn biến thị trường và sẽ có giải pháp can thiệp khi cần thiết.

Về lâu dài, quan điểm của NHNN vẫn là chống vàng hóa. Do đó, các chính sách đưa ra phải làm sao để vàng không còn là mặt hàng hấp dẫn để đầu tư, đầu cơ. Với nhu cầu vàng để tích lũy theo truyền thống, cơ quan quản lý sẽ đánh giá để có giải pháp cung ứng kim loại quý ra thị trường một cách phù hợp.

"Vàng có giá trị cao, giá lên xuống thất thường. NHNN đã cảnh báo người dân, doanh nghiệp khi đầu tư vào kim loại quý cần thận trọng, tính toán phù hợp", Thống đốc chia sẻ.

<strong>Giá vàng vẫn sẽ tăng?</strong>

Chia sẻ về đà tăng của giá vàng thời gian qua, ông Trần Đức Anh, giám đốc vĩ mô công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) chia sẻ, có bốn nguyên nhân chính đóng góp vào đà tăng của giá vàng.

Đầu tiên, đó là diễn biến đảo chiều chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới. Hiện cả ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, EU và gần đây là cả Trung Quốc cũng đã nới lỏng chính sách tiền tệ.

Điều này khiến nguồn cung tiền trở nên dồi dào hơn, kéo theo đó là tất cả kênh đầu tư đều sẽ tăng giá, bao gồm vàng, trái phiếu, cổ phiếu… Trong đó, vàng là tài sản không sinh lãi, khi mặt bằng lãi suất giảm xuống thì giá vàng sẽ tăng lên.

Thứ hai, vàng thường được đánh giá là một dạng tài sản trú ẩn. Khi những bất ổn địa chính trị trở nên phức tạp như vấn đề tại Nga – Ukraine, Triều Tiên – Hàn Quốc, dải Gaza, rủi ro Trung Quốc hạ cánh cứng... đều là động lực thúc đẩy giá vàng.
<figure>

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="280"><img src="https://i.ex-cdn.com/theleader.vn/files/content/2024/11/11/tran-duc-anh-kb-12-2020-1134.png" alt="Ông Trần Đức Anh - Giám đốc vĩ mô chứng khoán KB Việt Nam. Ảnh: NVCC" width="280" height="420" data-id="11591" /> Ông Trần Đức Anh - Giám đốc vĩ mô chứng khoán KB Việt Nam. Ảnh: NVCC</div></figure>
Thứ ba là sự kiện bầu cử Tổng thống tại Mỹ, những ứng viên, đặc biệt là ông Donal Trump được dự báo sẽ có nhiều chính sách gây “nhiễu loạn” thị trường tài chính toàn cầu, điều này cũng tác động lớn tới giá vàng.

Cuối cùng, thời gian qua, nhiều ngân hàng trung ương, như Ấn Độ và Trung Quốc muốn đa dạng danh mục dự trữ, đã đẩy mạnh mua vàng, đẩy nhu cầu lên cao.

“Trong bốn yếu tố trên, chỉ có duy nhất sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ là biến động ngắn hạn. Ba lý do còn lại khó có thể đảo chiều trong ngắn hạn, vì vậy, tôi cho rằng xu hướng tăng trong trung hạn của vàng vẫn có thể được bảo lưu. Giá vàng hoàn toàn có thể vượt qua mốc 3.000USD/lượng như các tổ chức tài chính thế giới đang dự báo”, ông Đức Anh đánh giá.

Với thị trường vàng trong nước, chuyên gia của KBSV cho rằng những chính sách của NHNN sẽ khó có tính đột phá mà vẫn mang tính ổn định tâm lý của người dân nhiều hơn.

Thị trường vàng trong nước vẫn sẽ trong tình trạng cầu vượt cung, với mức chênh lệch cao so với giá vàng thế giới trong ít nhất vài quý tới. Giá vàng chỉ có thể ổn định khi những câu chuyện về động lực tăng giá vàng nước ngoài giảm dần.

Nhìn nhận về cơ hội đầu tư vàng thời điểm hiện tại, ông Đức Anh cho rằng, vàng hiện nay chỉ thích hợp đầu cơ, lướt sóng. Đối với nhà đầu tư giá trị, nắm giữ lâu dài, mức giá hiện tại không hợp lý.

"Dù giá vàng có thể lên tiếp, nhưng mức giá hiện tại cũng đang ở vùng đỉnh, chỉ thích hợp cho nhà đầu tư lướt sóng, mua nắm giữ trong thời gian ngắn. Bởi khi tạo đỉnh, giá vàng sẽ xuống rất nhanh, gây thiệt hại cho những nhà đầu tư nắm giữ dài hạn", ông Đức Anh chia sẻ.
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://theleader.vn/thiet-ke-chinh-sach-de-nguoi-dan-chan-vang-d37871.html"><strong>Theo The Leader</strong></a></p>

chính sách tiền tệ

giá vàng

Chống vàng hóa

Quản lý vàng

Thiết kế chính sách để người dân 'chán' vàng

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Các tổ chức tín dụng (TCTD) sẽ tiếp tục rà soát, báo cáo số liệu khách hàng thiệt hại do bão Yagi về NHNN và cập nhật thường xuyên số liệu này.</strong></p>

</div>
</div>
Đây là một trong những nội dung tại Chỉ thị 04/CT-NHNN do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) ban hành <b></b>về các giải pháp của ngành ngân hàng nhằm góp phần hỗ trợ người dân, doanh nghiệp gặp khó khăn do ảnh hưởng của cơn bão số 3 (Yagi) khôi phục và thúc đẩy sản xuất kinh doanh, tăng trưởng kinh tế.

Theo đó, NHNN yêu cầu các đơn vị thuộc NHNN tiếp tục điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, kịp thời, hiệu quả, phối hợp đồng bộ, hài hòa, chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sách kinh tế vĩ mô khác góp phần hỗ trợ thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, ổn định kinh tế vĩ mô, ổn định thị trường tiền tệ, ngoại hối và hệ thống ngân hàng.​ Trong đó, cần chủ động nghiên cứu những tác động, ảnh hưởng của cơn bão số 3 đến việc điều hành chính sách tiền tệ, đặc biệt là hạn mức tín dụng, nhu cầu vốn và thanh khoản cho nền kinh tế nói chung, NHTM nói riêng để có các giải pháp điều hành phù hợp.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/26/tpb.jpg" data-lg-id="71ff5078-65a4-4470-8477-fc09ffb486f6">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/26/tpb.jpg" alt="Các TCTD đồng loạt triển khai các chương trình hỗ trợ giảm lãi suất cho khách hàng bị thiệt hại do bão Yagi. Nguồn ảnh minh họa: TPBank." width="800" height="560" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/26/tpb.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/26/tpb.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="9598" /> Các TCTD đồng loạt triển khai các chương trình hỗ trợ giảm lãi suất cho khách hàng bị thiệt hại do bão Yagi. Nguồn ảnh minh họa: TPBank.</div></figure>
<b></b>Kịp thời nắm bắt, đánh giá tình hình, mức độ ảnh hưởng của khách hàng vay vốn bởi bão lũ để đề xuất các chính sách, giải pháp về tiền tệ, tín dụng phù hợp, kịp thời góp phần tích cực, hiệu quả hỗ trợ khách hàng khắc phục khó khăn; tiếp tục tham mưu cho Thống đốc NHNN chỉ đạo các tổ chức tín dụng thực hiện các giải pháp: cơ cấu lại thời hạn trả nợ, xem xét miễn, giảm lãi vay cho các khách hàng, xây dựng các chương trình tín dụng mới với <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/uu-dai-thue-cho-chu-dau-tu-chung-cu-cu-nha-o-xa-hoi-nha-tro/">lãi suất ưu đãi</a> phù hợp, tiếp tục cho vay mới đối với khách hàng để khôi phục sản xuất kinh doanh sau bão theo các quy định hiện hành.

<b></b>Tham mưu cho Thống đốc NHNN báo cáo cấp có thẩm quyền thực hiện khoanh nợ đối với khách hàng bị thiệt hại nặng nề về vốn vay, tài sản hình thành từ vốn vay do hậu quả bão lũ xảy ra trên phạm vi rộng theo quy định tại Nghị định số 55/2015/NĐ-CP ngày 9/5/2015 và Nghị định 116/2018/NĐ-CP ngày 7/9/2018 của Chính phủ về chính sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp nông thôn và các văn bản hưởng dẫn của NHNN.

<b></b>Tiếp tục đẩy mạnh hoạt động truyền thông ngành ngân hàng, tăng cường hiệu quả phối hợp để tạo sự đồng bộ, thống nhất từ Ngân hàng Nhà nước Trung ương đến NHNN chi nhánh các tỉnh, thành phố, giữa NHNN với các đơn vị báo chí trong ngành và các TCTD nhằm thông tin đầy đủ, kịp thời các chủ trương, chính sách, chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, NHNN về các giải pháp và kết quả triển khai của ngành ngân hàng hỗ trợ khó khăn cho khách hàng vay vốn bị ảnh hưởng do ảnh hưởng của cơn bão số 3. Thông tin kịp thời, thường xuyên về các kết quả hỗ trợ của các TCTD đối với người dân, doanh nghiệp.

Chỉ thị cũng nêu rõ về việc <b>"</b>Khẩn trương trình Thủ tướng Chính phủ ban hành Quyết định về việc phân loại tài sản có, mức trích lập dự phòng rủi ro, phương pháp trích lập dự phòng rủi ro và việc sử dụng dự phòng rủi ro để xử lý rủi ro nhằm hỗ trợ khách hàng gặp khó khăn, thiệt hại do ảnh hưởng của cơn bão số 3; cùng với việc xây dựng và ban hành Thông tư hướng dẫn các TCTD thực hiện cơ cấu lại thời hạn trả nợ đối với khách hàng gặp khó khăn trong việc trả nợ do ảnh hưởng của cơn bão số 3".

Đây đang là Quyết định được các NHTM trông đợi bởi nếu không có Quyết định hướng dẫn cụ thể, quá trình phân loại tài sản có, trích lập dự phòng của các TCTD nếu triển khai trước, chờ hướng dẫn sau có thể sẽ không trùng khớp giữa thực tế và quy định, dẫn đến nhiều đơn vị lo ngại và chưa mạnh dạn chủ động sử dụng mức trích lập dự phòng rủi ro để hỗ trợ khách hàng cụ thể. Tương tự, Thông tư hướng dẫn các TCTD thực hiện cơ cấu lại thời hạn trả nợ đối với khách hàng gặp khó khăn trong việc trả nợ do ảnh hưởng của cơn bão số 3 chưa được ban hành, dẫn đến các TCTD cũng gặp khó khăn trong quá trình làm việc, thương thảo cùng khách hàng.

Đối với các Ngân hàng Nhà nước chi nhánh tỉnh, thành phố, cơ quan quản lý yêu cầu các đơn vị <b></b>chủ động phối hợp với các sở, ngành và cơ quan liên quan nắm bắt mức độ ảnh hưởng của bão lũ đối với khách hàng vay vốn, đánh giá thiệt hại vốn vay của người dân, doanh nghiệp trên địa bàn để: (i) tham mưu cho UBND tỉnh, thành phố triển khai hiệu quả công tác hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và người dân; (ii) chỉ đạo các TCTD trên địa bàn tích cực triển khai các giải pháp hỗ trợ tháo gỡ khó khăn cho khách hàng vay vốn bị ảnh hưởng bởi cơn bão số 3 theo quy định pháp luật, chỉ đạo của UBND tỉnh, thành phố, của NHNN tại Công văn 7417/NHNN-TD ngày 9/9/2024 và các văn bản khác. Báo cáo số liệu thiệt hại về NHNN (qua Vụ Tín dụng CNKT) trước ngày 25/9/2025 và cập nhật thường xuyên số liệu này. (Cùng ngày ban hành văn bản - BT).

Bên cạnh đó, Chỉ thị yêu cầu các NHNN chi nhánh tỉnh, thành phố chủ động tham mưu cho UBND tỉnh, thành phố để chỉ đạo các tổ chức, cơ quan, đơn vị, cá nhân liên quan trên địa bàn thực hiện hoàn thiện hồ sơ, trình tự, thủ tục khoanh nợ theo quy định tại Nghị định số 55/2015/NĐ-CP ngày 6/9/2015, Nghị định số 116/2018/NĐ-CP ngày 7/9/2018 của Chính phủ về chính sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp nông thôn và hướng dẫn của NHNN tại Công văn số 663/NHNN-TD ngày 28/1/2021 và quy định pháp luật có liên quan.

<b></b>Kịp thời thông tin về các giải pháp của ngành ngân hàng; chủ động xử lý những khó khăn, vướng mắc phát sinh theo chức năng thẩm quyền được giao, kịp thời đề xuất báo cáo Thống đốc NHNN và UBND các tỉnh, thành phố những vấn đề vượt thẩm quyền.

Về phía các TCTD, NHNN chỉ thị<b> </b>khẩn trương chỉ đạo các chi nhánh, phòng giao dịch tại 26 tỉnh, thành phố bị ảnh hưởng của bão để triển khai kịp thời với trách nhiệm cao nhất, khẩn trương nhất các giải pháp hỗ trợ khó khăn cho khách hàng vay vốn bị ảnh hưởng bởi cơn bão số 3 theo chỉ đạo của NHNN tại Công văn số 7417/NHNN-TD ngày 9/9/2024, gồm:

Thực hiện cơ cấu lại thời hạn trả nợ, miễn giảm lãi vay cho vay khách hàng theo quy định pháp luật hiện hành.

Thực hiện chính sách cơ cấu lại thời hạn trả nợ giữ nguyên nhóm nợ, khoanh nợ, cho vay mới đối với khách hàng thuộc đối tượng theo quy định tại Nghị định số 55/2015/NĐ-CP, Nghị định 116/2018/NĐ-CP ngày 7/9/2018 và các văn bản hướng dẫn của NHNN về chính sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp nông thôn.

Chủ động báo cáo NHNN chi nhánh trên địa bàn để báo cáo, tham mưu cho UBND tỉnh, thành phố chỉ đạo các tổ chức, cá nhân liên quan hoàn thiện hồ sơ, trình tự, thủ tục khoanh nợ theo quy định tại Nghị định số 55/2015/NĐ-CP, Nghị định 116/2018/NĐ-CP ngày 7/9/2018 và các văn bản hướng dẫn của NHNN về chính sách tín dụng phục vụ phát triển nông nghiệp nông thôn.

Ngoài ra, Ngân hàng Chính sách xã hội thực hiện xử lý nợ bị rủi ro cho khách hàng vay vốn bị thiệt hại do ảnh hưởng của cơn bão số 3 theo quy định tại Quyết định số 50/2010/QĐ-TTg ngày 28/7/2010 và Quyết định số 08/2021/QĐ-TTg ngày 11/5/2021 của Thủ tướng Chính phủ.

Các TCTD tiếp tục triển khai có hiệu quả các giải pháp hướng tín dụng đối với các lĩnh vực sản xuất - kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, các động lực tăng trưởng kinh tế theo chủ trương của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ. Xây dựng các chương trình, các gói tín dụng mới với lãi suất phù hợp, tiếp tục cho vay mới theo quy định hiện hành trên tinh thần cải cách thủ tục hành chính, cắt bỏ phiền hà, khẩn trương xét duyệt cho vay mới và tạo điệu kiện thuận lợi, dễ dàng cho người vay nhất là vấn đề tài sản bảo đảm, hạn mức tín dụng nhằm giúp khách hàng khắc phục khó khăn, ổn định sản xuất kinh doanh sau bão. Tuy nhiên, vẫn phải đảm bảo các nguyên tắc đối với an toàn của TCTD, không để lợi dụng, trục lợi chính sách. Kịp thời thông tin về các chính sách, giải pháp của NHNN và ngân hàng mình; chủ động xử lý những khó khăn, vướng mắc phát sinh theo quy định.

Thống đốc cũng yêu cầu các tổ chức Hiệp hội trong ngành Ngân hàng tiếp tục phát huy vai trò kết nối các TCTD, tạo sự đồng thuận, thống nhất giữa các ngân hàng thành viên trong triển khai các giải pháp cơ cấu lại thời hạn trả nợ, cho vay mới nhằm tháo gỡ khó khăn cho khách hàng vay vốn bị ảnh hưởng bởi cơn bão số 3.

Về an sinh xã hội, vận động cán bộ, công chức, viên chức, người lao động ủng hộ tối thiểu 01 ngày lương/thu nhập để hỗ trợ đồng bào bị thiệt hại. Đồng thời nắm bắt tình hình cán bộ, công chức, viên chức, người lao động ngành Ngân hàng bị ảnh hưởng để có biện pháp hỗ trợ phù hợp; vận động các tổ chức tín dụng và tổng hợp tình hình ủng hộ đồng bào bị thiệt hại.

Chỉ thị số 04/CT-NHNN có hiệu lực kể từ ngày ký.

<i>T</i><i>heo Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Thị Hồng cho biết, thực hiện chỉ đạo của Thủ tướng, đến nay đã có 32/40 ngân hàng thương mại đăng ký gói tín dụng mới với với tổng số tiền lên tới 405.000 tỷ đồng, lãi suất thấp hơn từ 0,5-2% để cấp cho các doanh nghiệp, người dân chịu tác động bởi cơn bão.</i>

<i>Thống kê tại 20/9 ghi nhận toàn ngành ngân hàng có khoảng 83.400 khách chịu thiệt hại do bão số 3 với 116.000 tỷ đồng dư nợ bị ảnh hưởng. Như Chỉ thị 04 đã yêu cầu, các TCTD đã và đang tiếp tục rà soát, đánh giá thiệt hại và cập nhật số liệu.</i>

<i>Bên cạnh các chương trình hỗ trợ giảm lãi suất và hướng đến cơ cấu lại nợ, khoanh, giãn nợ, cho vay mới, các chuyên gia cho rằng do tại 26 tỉnh thành, địa phương chịu ảnh hưởng do bão dẫn đến hệ thống kết cấu hạ tầng, nhiều công trình thiết yếu, dân sinh bị hư hại. Các vấn đề xã hội, nhất là y tế, giáo dục, môi trường, nước sạch nông thôn, nước sạch đô thị... , ngoài vấn đề về lao động việc làm, đời sống người dân và khôi phục chuỗi cung ứng, sản xuất kinh doanh… đều đang rất cần đặc biệt quan tâm, ưu tiên nguồn lực và triển khai nhanh, bao gồm ưu tiên nguồn lực vốn.</i>

<i>Theo đó, kỳ vọng ngành ngân hàng chung tay thiết kế gói vay ưu tiên về lãi suất, hạn mức và cho vay dài hạn cho các dự án nhằm khôi phục trước hết kết cấu hạ tầng, công trình thiết yếu, dân sinh...</i>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ngan-hang-can-ket-noi-trien-khai-cac-giai-phap-ho-tro-khach-hang-sau-bao-yagi-10142695.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp</strong></a></p>

NHNN

gói tín dụng

giải pháp hỗ trợ

bão Yagi

Ngân hàng cần kết nối triển khai các giải pháp hỗ trợ khách hàng sau bão Yagi

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Thị trường chứng khoán (TTCK) khép tuần giao dịch trong sắc đỏ, với những tác động ngắn hạn của bão Yagi có thể chưa kết thúc.</strong></p>

</div>
</div>
<p dir="ltr">Chốt phiên giao dịch 13/9, VN-Index giảm 4,64 điểm (-0,37%), đóng cửa tại 1.251,71 điểm. Thanh khoản khớp lệnh vẫn ở mức thấp với 383,6 triệu cổ phiếu được khớp lệnh trên sàn HoSE. VN30-Index giảm 3,31 điểm (-0,26%), đóng cửa tại 1.294,3 điểm. Trong nhóm, có 10 mã tăng giá như VRE (+1,6%), SAB (+1,3%), SSB (+1,3%), PLX (+0,9%), HDB (+0,8%) … Bên cạnh đó, có tới 18 mã đóng cửa trong sắc đỏ như VNM (-2,4%), GAS (-2,4%), MSN (-1,2%), VIB (-0,8%), POW (-0,8%)…</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/51.jpg" data-lg-id="151fa668-d736-49ad-b142-3e781dbc6722">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/51.jpg" alt="Chốt tuần 13/9, dòng tiền hỗ trợ vẫn còn hạn chế nhưng nguồn cung cũng chưa gây áp lực lớn khi chỉ số giảm điểm. Ảnh: Quốc Tuấn" width="800" height="533" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/51.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/51.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="7362" /> Chốt tuần 13/9, dòng tiền hỗ trợ vẫn còn hạn chế nhưng nguồn cung cũng chưa gây áp lực lớn khi chỉ số giảm điểm. Ảnh: Quốc Tuấn</div></figure>
<p dir="ltr">Thị trường trầm lắng với sự phân hóa của các nhóm cổ phiếu, trong nỗ lực tăng giá của các nhóm Công nghệ, Chứng khoán, Bất động sản … Khối ngoại tiếp tục bán ròng trên sàn HoSE, với giá trị 73 tỷ đồng. Thống kê của VDSC cho thấy thanh khoản vẫn ở mức thấp, dòng tiền hỗ trợ vẫn còn hạn chế nhưng nguồn cung cũng chưa gây áp lực lớn khi thị trường giảm điểm.</p>
<p dir="ltr">Trước đó, trong phiên 12/9, lần đầu tiên kể từ tháng 5/2023, hai sàn niêm yết chứng kiến quy mô khớp lệnh dưới 10.000 tỷ đồng khi chỉ đạt 9.938 tỷ đồng. Theo đó, dòng tiền giảm về sát mức khớp lệnh thấp kỷ lục gần nhất là 8.547 tỷ đồng của phiên ngày 27/4/2023.</p>
<p dir="ltr">Sự thận trọng của nhà đầu tư trước xu hướng ngắn hạn của thị trường cơ sở hoàn toàn trái ngược với tình hình số lượng tài khoản của nhà đầu tư trong nước đã tăng lên thêm trong tháng 8, với 330.000 tài khoản mở mới, là mức cao nhất trong vòng hơn 2 năm kể từ giai đoạn tháng 5-6/2022, theo số liệu của VSD. Theo đó, lũy kế từ đầu năm, số lượng tài khoản chứng khoán của nhà đầu tư trong nước đã tăng hơn 1,4 triệu tài khoản. Tính đến cuối tháng 8, nhà đầu tư cá nhân có tổng cộng hơn 8,6 triệu tài khoản, tương đương khoảng 8,6% dân số.</p>
<p dir="ltr">Số lượng nhà đầu tư có tài khoản chứng khoán ngày càng tăng trong khi thanh khoản thị trường chứng khoán chìm xuống, theo một chuyên gia, gợi ý góc nhìn từ 3 khía cạnh: 1) Sự thận trọng chung của thị trường và dòng tiền vẫn đứng ngoài quan sát; 2) Nhiều nhà đầu tư tại khu vực ảnh hưởng bão Yagi không tham gia thị trường; 3) Ngoài ra có thể có tác động từ việc thực hiện rà soát, xác thực, làm sạch dữ liệu thông tin về người tham gia giao dịch chứng khoán.</p>
<p dir="ltr">Tuy nhiên, vị chuyên gia cũng cho rằng, điều đó có nghĩa tiền vẫn đứng chờ ngoài thị trường và sẽ sẵn sàng tham gia ngay khi hội đủ các điều kiện hấp dẫn (đặc biệt với kỳ vọng chính sách tiền tệ tiếp tục duy trì xu hướng nới lỏng hơn). Cùng với đó, việc thực hiện xác thực, làm sạch dữ liệu thông tin về người tham gia giao dịch chứng khoán, khi đã định danh tài khoản sẽ hướng đến hạn chế dòng tiền đầu cơ, luân chuyển giữa các tài khoản ảo, giúp <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/thanh-khoan-tren-ttck-ky-vong-khoi-sac-nua-cuoi-nam/">TTCK</a> củng cố niềm tin và là điều kiện phát triển bền vững - có ý nghĩa nền tảng cho thị trường trong dài hạn.</p>

<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/vn30.jpg" data-lg-id="864c8a1a-39bd-4f38-95a5-2d34c342065c">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="800"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/vn30.jpg" alt="Dự kiến VN-Index sẽ tiếp tục trạng thái thăm dò cung cầu trong phiên giao dịch tiếp theo. Nguồn: VDSC" width="800" height="418" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/vn30.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/09/13/vn30.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="7364" /> Dự kiến VN-Index sẽ tiếp tục trạng thái thăm dò cung cầu trong phiên giao dịch tiếp theo. Nguồn: VDSC</div></figure>
<p dir="ltr">Trở lại với xu hướng ngắn hạn, ngoài diễn biến thanh khoản, một trong những yếu tố đang khá được nhà đầu tư quan tâm là hậu bão lũ Yagi và hoàn lưu sau bão có tác động đến TTCK ra sao, và nếu có, mức độ tác động sẽ kéo dài bao lâu.</p>
<p dir="ltr">Với diễn biến của TTCK chốt tuần, theo VDSC, dự kiến thị trường sẽ tiếp tục trạng thái thăm dò cung cầu trong phiên giao dịch tiếp theo. Tuy nhiên, nỗ lực duy trì điểm số trên ngưỡng 1.250 điểm cũng tạo yếu tố hỗ trợ cho kỳ vọng hồi phục của thị trường.</p>
<p dir="ltr">“Nhà đầu tư cần quan sát diễn biến cung cầu tại vùng hỗ trợ, đồng thời nên ưu tiên các cổ phiếu có diễn biến ổn định và thu hút dòng tiền trong thời gian gần đây. Tuy nhiên, tạm thời vẫn cần cân nhắc nhịp hồi phục để chốt lời ngắn hạn hoặc cơ cấu danh mục theo hướng giảm thiểu rủi ro”, VDSC khuyến nghị.</p>
<p dir="ltr">Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc khối phân tích khách hàng cá nhân, Chứng khoán Yuanta Việt Nam, việc điều chỉnh ở thời điểm hiện tại chưa ảnh hưởng lên xu hướng tăng dài hạn của VN-Index trong khi có sự phân hóa rõ rệt.</p>
<p dir="ltr">Ông Minh cho rằng nhà đầu tư đang có tâm lý lo ngại bão lũ sẽ ảnh hưởng lên tăng trưởng kinh tế song tác động là không lớn. Theo ông, kịch bản hiện tại là thị trường tiếp tục bị ảnh hưởng tiêu cực, vùng 1.250 điểm là vùng cân bằng và nhà đầu tư có thể cân nhắc mua vào nếu tỷ trọng tiền mặt cao, thay vì bán tháo.</p>
<p dir="ltr">Trong ngắn hạn, một số nhóm cổ phiếu như thực phẩm hay tôn thép, có thể có biến động, song vẫn sẽ điều chỉnh về đúng giá trị cơ bản và chỉ giữ triển vọng khi có câu chuyện nền tảng hỗ trợ.</p>
<p dir="ltr">Giám đốc khối phân tích khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cũng giữ quan điểm VN-Index muốn vượt ngưỡng 1.300, phải có động lực đủ lớn, đó là câu chuyện nâng hạng đang được chờ đợi, với khả năng gỡ vướng sớm về quy định pre-funnding. Khi đó, bất động sản và ngân hàng sẽ dẫn dắt thị trường.</p>
<p dir="ltr">Trong tháng 9, theo Chứng khoán An Bình (ABS), diễn biến VN-Index có thể rơi vào 1 trong 2 kịch bản:</p>
<p dir="ltr"><i>Kịch bản 1</i>: Đối với kịch bản tích cực, thị trường được hỗ trợ bởi các biện pháp tăng trưởng tín dụng và các yếu tố vĩ mô tích cực, cộng với việc Fed bắt đầu hạ suất ngày 18/9 và các giải pháp nâng hạng thị trường được triển khai. Dự báo trong tháng 9, VN-Index tiếp tục biến động đi ngang tích lũy biên độ co hep dần, trong vùng từ 1.250 -1.269 đến 1.284+/- điểm. Sau đó, VN-Index cần đóng nến tuần trên vùng giá 1.305- 1.316 điểm, xác nhận xu hướng tăng lên chinh phục các mốc cao hơn 1.340 – 1.395 trong các tháng tới.</p>
<p dir="ltr">Trong khi đó các cổ phiếu dần hoàn thiện mô hình tích lũy. Nhà đầu tư có thể giải ngân thêm các vị thế mua trung hạn và giải ngân tiếp khi thị trường xác nhận đi lên pha tiếp theo.</p>
<p dir="ltr">Mốc hỗ trợ của Kịch bản 1 là khi giá đóng tuần nằm dưới trung bình trượt MA10 tuần.</p>
<p dir="ltr"><i>Kịch bản 2:</i> Đây là kịch bản có xác suất cao. Thị trường tiếp tục đi ngang lâu hơn, trong biên độ của của 5 tháng vừa qua từ vùng 1.165-1.185 đến 1.300 điểm do các trận lũ lụt do bão Yagi gây ra chưa kết thúc, hiện chưa ước lượng được hết thiệt hại mà cơn bão gây ra cho nền kinh tế. Kịch bản 2 được xác nhận khi giá không giữ đươc vùng hỗ trợ 1.250-1.260 điểm. Nhà đầu tư có thể quan sát các điểm mua quanh vùng hỗ trợ phía dưới của mô hình tích lũy VN-Index ở quanh 1.185 điểm.</p>
<p dir="ltr">Mốc hỗ trợ của Kịch bản 2 tại đáy cũ 1.165 điểm.</p>
<p dir="ltr">Trong hai kịch bản đề xuất là thị trường đi ngang với đáy cao dần, biên độ điều chỉnh thu hẹp dần, CTCK An Bình khuyến nhà đầu tư quan sát mua vị thế cổ phiếu trung hạn, với cổ phiếu và mốc hỗ trợ của thị trường, theo mỗi kịch bản phân tích để có thể nâng hạ tỷ trọng phù hợp.</p>
<p dir="ltr">Lưu ý đối với nhà đầu tư ngắn hạn, nên giao dịch theo mốc kháng cự hỗ trợ kháng cự của cổ phiếu và thị trường như đề xuất theo 2 kịch bản trên, theo ABS.</p>
<p class="by-author" style="text-align: right;"><a href="https://diendandoanhnghiep.vn/do-suc-gio-cua-thi-truong-chung-khoan-sau-bao-yagi-10141954.html"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></a></p>

TTCK

Dò "sức gió" của thị trường chứng khoán sau bão Yagi

<div class="sc-longform-header sc-longform-header-default-normal block-sc-longform-header">
<div class="sc-longform-header-text">
<p class="sc-longform-header-sapo block-sc-sapo"><strong>Mặc dù tăng trưởng tín dụng đã có sự phục hồi, nhưng chuyên gia nhận định, nền kinh tế vẫn còn nhiều thách thức, cần có thêm giải pháp hỗ trợ thanh khoản, nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy dòng vốn vào nền kinh tế.</strong></p>

</div>
</div>
Theo số liệu thống kê mới nhất từ Ngân hàng Nhà nước, tính đến ngày 16/8/2024, tín dụng tăng 6,25% so với cuối năm 2023. Trước đó, tăng trưởng tín dụng đến hết tháng 6 đạt 6,1%. Như vậy, sau khi tín dụng tăng trưởng âm trong tháng 7, giảm còn 5,66% thì đến nửa đầu tháng 8 đã phục hồi trở lại, tăng thêm 0,59%.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/03/20221123154948-12von-vay-4948.jpg" data-lg-id="dd2aaf70-d5fb-4fec-9557-75694e82a5bd">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="1024"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/03/20221123154948-12von-vay-4948.jpg" alt="Tính đến ngày 16/8/2024, tín dụng tăng 6,25% so với cuối năm 2023 - Ảnh minh họa: ITN" width="1024" height="576" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/03/20221123154948-12von-vay-4948.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/03/20221123154948-12von-vay-4948.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="313" /> Tính đến ngày 16/8/2024, tín dụng tăng 6,25% so với cuối năm 2023 - Ảnh minh họa: ITN</div></figure>
Năm 2024, Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng tín dụng khoảng 14-15%. Theo đó, để đạt được mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm, trong 4 -5 tháng cuối năm 2024 phải tìm cách đưa hơn 1 triệu tỷ đồng vào nền kinh tế.

Có thể thấy, tín dụng đã có dấu hiệu cải thiện trong nửa đầu tháng 8, song các chuyên gia đánh giá mức tăng trưởng chậm. Bên cạnh đó, một vài ngân hàng tăng trưởng tín dụng ở mức trên 15%, trong khi nhiều ngân hàng giải ngân nguồn vốn ở mức rất thấp, thậm chí tăng trưởng tín dụng âm. Việc tín dụng tăng không đồng đều được cho là do sức hấp thụ vốn của nền kinh tế còn chậm. Đặc biệt, thị trường bất động sản phục hồi chậm, ảnh hưởng tói cầu tín dụng.

Quan trọng hơn nhu cầu tín dụng liên quan mức độ tự tin của các doanh nghiệp khi đánh giá triển vọng mở rộng hoạt động kinh doanh trong tương lai và số lượng đơn đặt hàng thực tế mà doanh nghiệp nhận được, cùng nhiều yếu tố khác. Đáng nói, lãi suất cho vay mới giảm không nhiều, vẫn còn cao so với sức khoẻ của các doanh nghiệp. Đó là chưa kể các ngân hàng cũng hạn chế cho vay do lo ngại nợ xấu gia tăng.

Trước thực trạng nêu trên, bên cạnh giải pháp ngành ngân hàng đã thực hiện, các chuyên gia khuyến nghị, cần có thêm giải pháp hỗ trợ thanh khoản, nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích phục hồi nền kinh tế.
<figure data-sub-html=".lg-caption" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/04/ngan-hang-lo-no-xau1598370895-1716685844.jpg" data-lg-id="ba4f2173-0719-45ad-9c89-306adf4b915f">

<div class="caption-img" id="" align="alignnone" width="700"><img src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/04/ngan-hang-lo-no-xau1598370895-1716685844.jpg" alt="Các chuyên gia khuyến nghị, cần có thêm giải pháp hỗ trợ thanh khoản, nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích phục hồi nền kinh tế - Ảnh minh họa: ITN" width="700" height="400" data-src="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/04/ngan-hang-lo-no-xau1598370895-1716685844.jpg" data-original="https://dddn.1cdn.vn/2024/08/04/ngan-hang-lo-no-xau1598370895-1716685844.jpg" data-src-mobile="" data-file-id="445" /> Các chuyên gia khuyến nghị, cần có thêm giải pháp hỗ trợ thanh khoản, nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích phục hồi nền kinh tế - Ảnh minh họa: ITN</div></figure>
Nêu quan điểm về vấn đề này, TS Nguyễn Đức Độ, Phó Viện trưởng Viện Kinh tế - Tài chính, Học viện Tài chính cho biết, Chính phủ đã có nhiều chính sách hỗ trợ như giảm thuế giá trị gia tăng, thúc đẩy giảm lãi suất. Nhưng quan trọng nhất là cần phải tăng tốc đẩy nhanh hơn nữa giải ngân đầu tư công thì mới có thể thúc đẩy tiêu dùng trong nước nói chung. Đầu tư công sẽ tạo ra công ăn việc làm, lan tỏa ở nhiều lĩnh vực liên quan và sẽ góp phần kích cầu tiêu dùng trong nước, giúp nhiều doanh nghiệp tăng cường đầu ra. Từ đó doanh nghiệp mới có nhu cầu vay vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh.

“Đối với nhóm doanh nghiệp dù có nhu cầu vay vốn nhưng lại không đủ điều kiện thì phải xem xét cụ thể hơn. Ví dụ, với các doanh nghiệp thiếu tài sản đảm bảo thì cần thêm chính sách linh hoạt của ngân hàng như tăng cường cho vay tín chấp, vay theo dòng tiền, hàng tồn kho… Đồng thời phải thúc đẩy các quỹ bảo lãnh tín dụng mở rộng hoạt động để tăng cường hỗ trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa tiếp cận được vốn nhiều hơn”, chuyên gia này nhấn mạnh.

Theo TS Nguyễn Đức Độ, trong bối cảnh áp lực tỷ giá giảm và khả năng Ngân hàng Nhà nước có thể giảm lãi suất điều hành trong thời gian tới sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho việc vay vốn. Đây là việc làm cần thiết để hỗ trợ cho các doanh nghiệp, vừa đóng vai trò thúc đẩy tăng trưởng nền kinh tế.

Đồng quan điểm, không ít ý kiến cho rằng, sau đợt tăng tốc “đổ tiền” mạnh của những ngày cuối tháng 6, tín dụng phải có thời gian hấp thụ dòng tiền phù hợp, là lý do khiến tín dụng có quãng chậm lại. Và tín dụng nửa đầu tháng 8 đã tăng lên cho thấy nhu cầu vốn của các thành phần trong nền kinh tế bắt đầu phục hồi. Cùng với môi trường kinh tế thuận lợi hơn, lãi suất thấp và chính sách tiền tệ nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước được cho là những yếu tố có tác động đến tăng trưởng tín dụng từ nay đến cuối năm.

Theo Phó Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Đào Minh Tú, thời gian còn lại của năm 2024, hệ thống ngân hàng sẽ phải nỗ lực lớn để cung ứng cho nền kinh tế một lượng vốn tín dụng phù hợp với nhu cầu sản xuất, kinh doanh và tiêu dùng, đồng thời vẫn phải kiểm soát được các nguy cơ rủi ro tín dụng. Ngân hàng Nhà nước tiếp tục rà soát, hoàn thiện khuôn khổ pháp lý nhằm tạo điều kiện thuận lợi trong cung ứng và tiếp cận tín dụng ngân hàng; tiếp tục đẩy mạnh các chương trình, chính sách tín dụng đặc thù; tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, người dân…

&nbsp;
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh Nghiệp,</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>https://diendandoanhnghiep.vn/noi-long-chinh-sach-tien-te-de-thuc-day-dong-von-vao-nen-kinh-te-10141120.html</em></p>

nền kinh tế

tín dụng

dòng vốn

chuyên gia nhận định

Nới lỏng chính sách tiền tệ để thúc đẩy dòng vốn vào nền kinh tế

<p class="post-sapo mb-15"><strong id="post-sapo-description">Các doanh nghiệp và nhà đầu tư đang quan tâm nhất là biến động tỷ giá và động thái của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) bao gồm bán USD, tăng lãi suất OMO.</strong></p>
Bên cạnh đó, các NHTM cũng tăng lãi suất huy động...

<div class="caption-img" id="attachment_23597" align="aligncenter" width="1600"><img class="wp-image-23597 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/bieu-do-6.jpg" alt="" width="1600" height="1100" /> Nhiều ngân hàng đã bắt đầu tăng lãi suất huy động.</div>

Thông qua các tín hiệu này, phải chăng NHNN đang <a href="https://vars.vn/ngan-hang-nha-nuoc-lieu-co-thay-doi-lap-truong-chinh-sach-tien-te">đảo chiều chính sách tiền tệ</a>?

<strong>4 thông số tác động</strong>

Về lý thuyết lẫn thực tiễn kinh tế, có 4 thông số tác động lớn đến chính sách tiền tệ của NHNN.

Thứ nhất, tăng trưởng kinh tế có tác động mang tính chu kỳ. Khi tăng trưởng thấp, chính sách tiền tệ phải mở rộng. Còn trong những giai đoạn tăng trưởng kinh tế nóng hoặc lạm phát, thì chính sách tiền tệ phải thắt chặt. Chúng ta thấy rằng khi tăng trưởng kinh tế Việt Nam ở dưới mức 6%, sẽ cảm nhận được nền kinh tế có những khó khăn nhất định, bởi tăng trưởng tiềm năng của Việt Nam được tính toán từ 6,5%. Theo đó, tăng trưởng hiện tại vẫn ở dưới mức tiềm năng và dự phóng tăng trưởng của năm 2024 đạt 6%. Rõ ràng tăng trưởng kinh tế không ủng hộ cho chính sách thắt chặt tiền tệ.

Thứ hai, chính sách tiền tệ phải đảm bảo được việc ổn định giá cả hàng hóa. Ở Việt Nam, lạm phát đang không có dấu hiệu tăng cao. Tuy nhiên, vẫn có những dấu hiệu cần quan sát thêm. Một trong số đó là giá thịt heo đang tăng rất mạnh. Tỷ trọng của giá thịt heo có ảnh hưởng tới cấu phần liên quan tới lương thực, thực phẩm khá lớn trong rổ CPI. Bên cạnh đó, Việt Nam sẽ áp dụng tăng mức lương cơ sở từ 1/7 tới đây.

Thứ ba, là bong bóng tài sản. Chính sách sẽ đảo chiều khi bong bóng tài sản tăng trên diện rộng. Năm 2022, bất động sản tăng nóng, VN-Index lên mức 1.500 điểm, cho thấy có dấu hiệu bong bóng tài sản xảy ra. Tuy nhiên, hiện nay thị trường bất động sản chỉ mới qua đáy; thị trường chứng khoán đang phục hồi, nhưng chưa thấy dấu hiệu nào cho thấy đã tăng đến mức bong bóng.

Thứ tư, là tác nhân bên ngoài. Loại trừ các thông số trên, có thể thấy các động thái của NHNN với việc tăng lãi suất, bán ngoại tệ… vẫn nhằm ứng phó với áp lực đến từ nhà đầu tư nước ngoài và chính sách tiền tệ neo giữ lãi suất cao của FED.

<strong>Tỷ giá sẽ giảm</strong>

Chúng ta biết đồng USD có vai trò quan trọng đối với mọi giao dịch. Do đó, quyết định của FED tác động đến mọi chính sách của các NHTW.

<div class="caption-img" id="attachment_23600" align="aligncenter" width="1599"><img class="wp-image-23600 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/06/dmhl8826-enternews-1717683404.jpg" alt="" width="1599" height="1066" /> Áp lực từ các phía sẽ giảm dần giúp tỷ giá bớt căng. Ảnh: Quốc Tuấn</div>

Căng thẳng tỷ giá vẫn còn nhưng trong tháng 5 áp lực lại đến chủ yếu từ nhập khẩu gia tăng, trong đó chủ yếu nhập khẩu các nguyên vật liệu hàng hóa sản xuất. Tuy nhiên, đây lại là tín hiệu tích cực bởi khi xuất khẩu gia tăng thì áp lực từ nhập khẩu sẽ hạ xuống.

Ngoài ra, tỷ giá tăng cao còn có tác nhân FDI chuyển lợi nhuận về nước. Các doanh nghiệp FDI cũng chuyển lợi nhuận theo định kỳ kết thúc năm tài chính. Mặt khác, khi lãi suất USD hạ bớt, dòng vốn đầu tư sẽ không dịch chuyển.

Theo kỳ vọng chung, FED sẽ có kế hoạch giảm lãi suất vào tháng 9, thay vì tháng 11 năm nay. Như vậy, áp lực từ các phía đều sẽ hạ nhiệt, giúp tỷ giá không căng và chính sách tiền tệ của NHNN cũng sẽ khác so với năm 2022.

<strong>Khó có khả năng thắt chặt tiền tệ</strong>

Nhìn vào lãi suất huy động trung bình trong nhiều năm theo dữ liệu của chúng tôi thống kê, có thể thấy sau khi nền kinh tế qua đáy chu kỳ, lãi suất sẽ tăng. Giai đoạn 2015-2018 là một ví dụ. Bởi vậy, lãi suất huy động được dự báo sẽ tiếp tục tăng nhưng tốc độ và cường độ tăng sẽ thấp và vẫn ở mức hỗ trợ nền kinh tế.

Có thể nói, chính sách tiền tệ Việt Nam sẽ duy trì mở rộng ít nhất đến hết năm nay và từ giữa 2025 có thể trở nên trung lập nếu nền kinh tế trở lại guồng tăng trưởng, chứ khó có khả năng thắt chặt.

Trong môi trường như vậy, dự phóng tăng trưởng của các doanh nghiệp niêm yết sẽ đạt từ hơn 15% - 20% trong năm 2024. Trong tháng 6, thị trường dự báo có sự phục hồi của các doanh nghiệp nhóm ngành bất động sản, bán lẻ, xuất khẩu. Trong đó, nhóm bất động sản với sự đón đầu các luật liên quan bất động sản. Cùng với đó, thanh khoản thị trường đang có tín hiệu hồi phục mạnh dần với nhiều dự án được chào đón trên thị trường.

Với nhóm bán lẻ, ghi nhận đã có sự hồi phục trong 2 tháng qua, cùng các kết quả tích cực dần của nền kinh tế. Riêng tháng 5, bán lẻ ghi nhận tăng trưởng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng kinh tế trong năm 2024 đang kỳ vọng vào động lực bán lẻ và đầu tư công kích thích đầu tư tư nhân. Khả năng bán lẻ sẽ còn tiếp tục tăng cao hơn trong thời gian tới.

Nhóm xuất khẩu ghi nhận khởi sắc của các doanh nghiệp có các đơn hàng kín quý II, thậm chí cả quý III và có thể cả năm. Đây là cơ hội lớn khi nhu cầu nhập khẩu hàng hóa của nhiều thị trường hồi phục dần lên. Các ngành cơ bản, có đơn hàng cải thiện nổi bật là dệt may và thủy sản. Trong đó, các doanh nghiệp tôm/thủy sản dự báo cũng được hưởng lợi lớn nếu Mỹ áp thuế chống bán phá giá với tôm của Indonesia và Ecuador.
<p style="text-align: right;"><strong>Theo Diễn đàn Doanh nghiệp</strong></p>
<p style="text-align: right;"><em>(https://diendandoanhnghiep.vn/chinh-sach-tien-te-dang-dao-chieu-264384.html)</em></p>

#lãi suât

Chính sách tiền tệ đang đảo chiều?

<strong>Theo chuyên gia của Dragon Capital, dù chịu áp lực từ tỷ giá, chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ tiếp tục nới lỏng với lãi suất duy trì ở mức thấp.</strong>

<div class="caption-img" id="attachment_21764" align="aligncenter" width="650"><img class="wp-image-21764 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/04/DC23456.jpg" alt="" width="650" height="370" /> Ông Lê Anh Tuấn, giám đốc khối đầu tư của quỹ Dragon Capital. Ảnh DC</div>
<p style="font-weight: 400;"></p>
Theo ông Lê Anh Tuấn, Giám đốc khối đầu tư của quỹ Dragon Capital, thị trường chứng khoán đang trải qua đợt điều chỉnh mạnh khi giảm về ngưỡng 1.200 điểm. Nhiều lý do được đưa ra để lý giải cho đợt suy giảm này, trong đó có các vấn đề căng thẳng địa chính trị và đặc biệt là tỷ giá.

Tỷ giá gần đây liên tiếp lập kỷ lục mới. Ngày 16/4, giá USD trong ngân hàng tăng vượt 25.300 đồng. Lý giải về áp lực tỷ giá, ông Tuấn cho rằng đà tăng này đến từ chênh lệch lãi suất giữa VND và USD đang ở mức âm.

Song song với đó, tỷ giá tăng còn chịu tác động từ thị trường vàng và tiền số. Giá vàng liên tục tạo đỉnh mới những ngày qua, có thời điểm lên tới 85 triệu đồng mỗi lượng. Điều này kích thích tâm lý người dân sử dụng ngoại tệ đầu tư vào vàng, thay vì nhập hàng hóa để sản xuất hoặc kinh doanh.

Chuyên gia của Dragon Capital chỉ ra mối tương quan giữa tỷ giá với những đợt tăng của tiền số. Khi Bitcoin tăng mạnh, tỷ giá chợ đen cũng nhích lên, vì nhà đầu tư có xu hướng tìm mua USD để đổ vào tiền số.

Vị chuyên gia nhận định trong giai đoạn cuối của chu kỳ tăng lãi suất, đồng USD thường mạnh lên và ảnh hưởng đến đồng tiền của các nước thị trường mới nổi. Theo cuộc họp hồi tháng 3, mức giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) là 0,75%, chia làm 3 lần.

Tuy nhiên, lạm phát Mỹ vẫn giữ mức cao khiến Fed cần có thêm thời gian trước khi quyết định hạ lãi suất. Điều này trái với kỳ vọng của nhà đầu tư.

Ông Tuấn cho biết để tìm điểm cân bằng với tỷ giá, lãi suất tiền gửi trong nước có thể sẽ tăng trở lại, từ 0,5 - 1,5% trong 3-6 tháng tới. Mặc dù vậy, điều này không đồng nghĩa chính sách tiền tệ sẽ đảo chiều.

“Chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng và lãi suất duy trì ở mức thấp”, ông Tuấn nhận định.

Thống kê của Dragon Capital cũng chỉ ra dù biến đống mạnh, tiền đồng vẫn đang mất giá chậm hơn so với nhiều đồng tiền trong khu vực. Từ đầu năm đến nay, biên độ giảm của tiền đồng thấp hơn tiền tệ của Đài Loan (6,4%), Thái Lan (7,5%), Hàn Quốc (8,3%) và Nhật Bản (9,4%). Những chỉ báo cho thấy NHNN đang duy trì <a href="https://vars.vn/chinh-sach-noi-long-tien-te-chua-dao-chieu">chính sách tiền tệ</a> ổn định.

Thông thường, chính sách tiền tệ nới lỏng là một trong những động lực nâng đỡ thị trường chứng khoán, bên cạnh triển vọng kinh tế vĩ mô và tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp.

Dragon Capital cho biết hiện có nhiều tín hiệu rõ rệt về phục hồi kinh doanh của doanh nghiệp. Quỹ đầu tư dự phóng lợi nhuận 80 doanh nghiệp trong danh sách lựa chọn của mình sẽ có mức tăng trưởng năm 2024 ở mức 15 - 18%. Kết quả sơ bộ quý I của 40 đơn vị cho thấy lợi nhuận tăng 21% so với cùng kỳ và 16% so với quý IV/2023.

Sự phục hồi này không chỉ đến từ một số ngành nào, mà dự kiến nhiều ngành như bán lẻ, ngân hàng… Kể cả lĩnh vực bất động sản có thể chưa phục hồi lợi nhuận nhưng thị trường cũng đã “ấm” lên.

Song song với đó, kinh tế Việt Nam có nhiều chuyển biến, dễ nhận thấy nhất là tăng trưởng xuất khẩu. Theo số liệu của Tổng cục thống kê, quý đầu năm, xuất khẩu đạt trên 93 tỷ USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước.

“Điều kiện vĩ mô thuận lợi, tín hiệu hồi phục kinh doanh của doanh nghiệp, cộng với việc Fed sẽ đảo chiều lãi suất, thị trường chứng khoán vẫn sẽ là kênh đầu tư hấp dẫn”, chuyên gia của Dragon Capital nhận định.

Từ đầu năm 2024, chỉ số VN Index đã tăng hơn 13%. Số lượng tài khoản mở mới tăng đều trong ba tháng đầu năm nay, thanh khoản tăng mạnh . Giá trị giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường lên mức cao kỷ lục là 26.700 tỷ đồng, tăng 28% so với tháng 2. Mức này đạt đỉnh kể từ đầu năm 2022 cho thấy nhà đầu tư đang rất quan tâm tới thị trường này.

thị trường chứng khoán

VN-Index

Dragon Capital

Dragon Capital: Chính sách tiền tệ sẽ không đảo chiều

<strong>Chuyên gia của Dragon Capital đánh giá chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng tuyệt đối để hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế và thường độ thẩm thấu của lãi suất từ 9-12 tháng. Bối cảnh vĩ mô cũng duy trì sự ổn định trong năm 2024.</strong>

<div class="caption-img" id="attachment_20030" align="aligncenter" width="788"><img class="wp-image-20030 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/01/bond.jpg" alt="" width="788" height="443" /> Ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc khối chứng khoán của Dragon Capital</div>
<p style="font-weight: 400;"></p>
Trong hội thảo "Investor day quý 4/2023" do Dragon Capital tổ chức mới đây, ông Lê Anh Tuấn - Giám đốc khối chứng khoán của Dragon Capital nhận định nền kinh tế và thị trường chứng khoán năm 2024 có nhiều điểm sáng.

Về chính sách tiền tệ, ông Tuấn nhận định, năm 2024 mặt bằng lãi suất tiếp tục duy trì ở mức thấp, trong vòng 4-5 tháng tới sẽ có tiếp nhịp giảm lãi suất tiếp của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) và các ngân hàng.

Chuyên gia Dragon Capital lý giải, lãi suất và lạm phát luôn có sự tương quan nhất định. Với tốc độ phục hồi kinh tế phục hồi tương đối yếu như hiện tại, lạm phát không phải vấn đề đáng ngại, quan trọng là tăng trưởng. Do đó, dư địa nới lỏng chính sách tiền tệ thúc đẩy tăng trưởng vẫn còn.

Bên cạnh đó, nhiều tổ chức kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến với tần suất 6-7 lần trong năm 2024. Chỉ cần Fed có sự quay đầu về chính sách Việt Nam sẽ có đợt hạ lãi suất tiếp theo.

Nhìn lại năm 2021, chứng khoán Việt Nam từng bùng nổ do có sự đồng thuận giữa các ngân hàng trung ương trên thế giới về vấn đề lãi suất. Theo số liệu thống kê của Dragon Capital trên 156 ngân hàng trung ương trên thế giới trong 1 tháng qua, lần đầu số lượng NHTW giảm lãi suất nhiều hơn tăng lãi suất.

Yếu tố thứ hai là sự ổn định kinh tế vĩ mô, cụ thể là tỷ giá cũng được vị chuyên gia nhấn mạnh. Tỷ giá năm 2024 được dự báo sẽ dao động trong khoảng 3 – 4% và điều này không đáng lo ngại.

Cuối cùng là yếu tố tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và tăng trưởng hoạt động thực của nền kinh tế. Để đánh giá được yếu tố này, nhà đầu tư nên theo dõi thông lượng container xuất cảnh, số lượng hoá đơn bán hàng của Bách Hoá Xanh, lượng điện năng tiêu thụ...

Ông Tuấn cho rằng sản xuất tiêu dùng đã chạm đáy và đi lên, nhưng mô hình phục hồi vẫn chưa rõ ràng. Bất động sản dần "ấm" trở lại nhìn từ số liệu thuế sử dụng đất đã có sự cải thiện.

Kết luận về triển vọng kinh tế năm 2024, chuyên gia của Dragon Capital đánh giá chính sách tiền tệ sẽ tiếp tục nới lỏng tuyệt đối để hướng tới mục tiêu tăng trưởng kinh tế và thường độ thẩm thấu của lãi suất từ 9-12 tháng. Bối cảnh vĩ mô cũng duy trì sự ổn định trong năm 2024. Đây sẽ là những nhân tố thúc đẩy thị trường chứng khoán trong năm 2024

Ở chiều ngược lại, vấn đề là khả năng tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn khó dự đoán.

"Tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 sẽ hồi phục đáng kể so với năm 2023, tuy nhiên còn nhiều yếu tố rủi ro nên chưa thể dự đoán con số chính xác. Dù vậy, lợi nhuận nền kinh tế thực đang đi vào pha phục hồi nên lợi nhuận doanh nghiệp chắc chắn sẽ có sự cải thiện", ông Lê Anh Tuấn nhận định.

Đánh giá về đà bán ròng của khối ngoại, một chỉ báo được chuyên gia sử dụng là tỷ lệ chiết khấu chứng chỉ quỹ mà <a href="https://vars.vn/chuyen-gia-dragon-capital-du-bao-chung-khoan-se-bung-no-nam-2024">Dragon Capita</a>l niêm yết tại London, vài tháng trước tỷ lệ này lên tới 20% nay đã về 17%-18%. Minh chứng rõ ràng nhất là đà bán ròng của khối ngoại thời gian gần đây hạ nhiệt rõ rệt, không còn xuất hiện những phiên bán nghìn tỷ.

Tuy nhiên, để khối ngoại mua hay không cần chờ đợi động thái tiếp theo từ Fed trong việc điều hành lãi suất. Khi lãi suất Fed quay đầu giảm, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư quốc vào thị trường mới nổi thay đổi thì khối ngoại sẽ mua ròng trở lại.

Dù vậy, chuyên gia đánh giá động thái bán ròng khối ngoại không quan trọng bằng dòng tiền trong nước. Hiện, dòng tiền của nhà đầu tư trong nước đang có sự vững chãi hơn trước đây khi tỷ lệ đòn bẩy cũng không quá cao.

chứng khoán

tăng trưởng kinh tế

Dragon Capital: Chứng khoán nhiều cơ hội trong năm 2024

<strong>Những động thái của NHNN thời gian qua khiến giới đầu tư lo ngại áp lực về lãi suất và tỷ giá có thể thúc đẩy việc đảo chiều chính sách tiền tệ hiện nay, từ nới lỏng sang thắt chặt trở lại. Mặc dù vậy, theo các chuyên gia, vẫn còn quá sớm để đưa ra nhận định này.</strong>

Chỉ trong vòng một tuần qua, <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/ngan-hang-nha-nuoc-ngung-hieu-luc-thi-hanh-nhung-nut-that-cua-thong-tu-06/">Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN)</a> đã có 5 phiên hút ròng tổng cộng gần 70.000 tỷ đồng ra khỏi hệ thống ngân hàng thông qua kênh tín phiếu.

Lý giải nguyên nhân hút tiền qua kênh tín phiếu, Phó thống đốc Phạm Thanh Hà cho biết, USD tăng giá mạnh thời gian gần đây, hiện NHNN đang theo dõi sát thị trường ngoại tệ, đang điều hành để ổn định tỷ giá.

Mặc dù vậy, ông Hà cũng nêu thế khó của nhà điều hành khi lãi suất và tỷ giá có mối quan hệ chặt chẽ với nhau.

“Mấy ngày gần đây, NHNN đã phải điều tiết tín phiếu ngắn hạn để giảm bớt thanh khoản dư thừa trên hệ thống, cố gắng để không tác động lớn tới mặt bằng lãi suất. Hiện nay lãi suất thị trường liên ngân hàng vẫn ổn định. Dù vậy, áp lực thời gian tới vẫn rất lớn khi chúng ta cần cân đối giữa lãi suất và tỷ giá”, ông Hà nhận định.

Những động thái của <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/tang-truong-yeu-buoc-nhnn-giam-lai-suat-truoc-ca-fed/">NHNN</a> thời gian qua khiến giới đầu tư lo ngại áp lực về lãi suất và tỷ giá có thể thúc đẩy việc đảo chiều chính sách tiền tệ hiện nay, từ nới lỏng sang thắt chặt trở lại.

Thị trường xuất hiện tâm lý lo ngại này cũng là điều dễ hiểu, bởi vào tháng 6/2022, nhà điều hành đã tiến hành phát hành tín phiếu trên kênh thị trường mở và tổng khối lượng phát hành lên đến gần 660.000 tỉ đồng trước khi đưa ra quyết định tăng lãi suất điều hành vào tháng 9.

Nhận định về quan điểm này, nhóm phân tích tại Công ty chứng khoán SSI cho rằng, khối lượng hút ròng hiện nay chưa phải là đột biến và vẫn trong tầm kiểm soát so với mức thanh khoản trung bình hàng ngày trên thị trường liên ngân hàng (khoảng 200.000 tỉ đồng/phiên).

Hơn nữa, cơ chế đấu thầu lãi suất được sử dụng và lãi suất trúng thầu ở mức tương đối thấp, dao động từ 0,49% - 0,69% cho kỳ hạn 28 ngày. Số lượng thành viên tham gia đấu thầu đã cải thiện từ 2/17 thành viên trong phiên đầu tiên lên đến 9/12 thành viên trong phiên ngày hôm qua.

So sánh về bối cảnh của nền kinh tế trong việc hút tiền thông qua kênh phát hành tín phiếu của NHNN, SSI cho rằng bối cảnh hiện tại đã có nhiều sự khác biệt.

Khác biệt đầu tiên đến từ cơ chế đấu thầu. Phát hành tín phiếu trong năm ngoái là đấu thầu theo khối lượng và sau đó mới chuyển thành đấu thầu lãi suất. Trong khi đó đấu thầu lãi suất được sử dụng trong 5 ngày vừa qua.

Lãi suất phát hành tín phiếu NHNN năm nay gần như tương đương giai đoạn bắt đầu phát hành vào năm ngoái với kỳ hạn dài hơn. Tuy nhiên, hiện nay thanh khoản tại các ngân hàng đều dồi dào, điều này khác rất nhiều so với năm trước.

Trong năm 2022, tăng trưởng tín dụng đã chạm trần giới hạn ngay từ giữa năm thì hiện tại gần kết thúc quý 3 nhưng tín dụng chỉ mới tăng 5,56% so với cuối năm ngoái.

Một điểm khác biệt quan trọng nữa, trong khi mục tiêu chung là nhằm giảm áp lực lên tiền đồng thì NHNN lựa chọn phát hành tín phiếu làm phương án bắt đầu trong năm 2023 (thay vì bán dự trữ ngoại hối như năm 2022). Việc này nhằm hạn chế ảnh hưởng dài hạn đến thanh khoản hệ thống ngân hàng.

Về tỷ giá, năm ngoái tỷ giá trên thị trường tự do cao hơn ngân hàng, thì giai đoạn này tỷ giá trên thị trường ngân hàng cao hơn chợ đen.

“Dấu hiệu này cho thấy chênh lệch cung - cầu đang nghiêng nhiều trên thị trường ngân hàng. Nhiều khả năng là do hoạt động đầu cơ chênh lệch tỉ giá từ các ngân hàng thương mại”, báo cáo của SSI nêu quan điểm. Bên cạnh đó, vị thế ngoại tệ trên hệ thống vẫn chưa gặp quá nhiều áp lực nhờ nguồn cung ngoại tệ dồi dào.

Công ty Chứng khoán Maybank (MBKE) nhận định, việc cân nhắc hút tiền trong hệ thống hiện nay của là bước đi có tính toán kỹ từ việc quan sát thanh khoản của hệ thống đang thừa và bước đi khôn ngoan khi chưa cần phải bán ngoại tệ như năm ngoái. Lưu ý, năm 2022, NHNN đã bán 25 tỷ USD từ dự trữ ngoại hối. Việc bán sớm khiến NHNN giảm khả năng can thiệp linh hoạt về sau.

Đồng thời, lãi suất trúng thầu thấp cho thấy thanh khoản trong hệ thống ngân hàng vẫn dư nhiều. Lý do thị trường đã thấy là do tăng trưởng tín dụng còn chậm cho đến giữa tháng 9, mới có 5,7% so với mục tiêu 14 - 15% năm nay.

MayBank quan sát và tin rằng, NHNN đang tính toán liều lượng hút tiền qua tín phiếu một cách thận trọng để đảm bảo liều lượng vừa đủ sao cho đạt các mục tiêu là tăng lãi suất trên thị trường liên ngân hàng lên, từ đó giảm bớt áp lực cho tỷ giá; không gây gián đoạn thanh khoản cho toàn bộ nền kinh tế; đảm bảo lãi suất thực của nền kinh tế (lãi suất cho vay) sẽ tiếp xu hướng giảm.

NHNN sẽ duy trì động thái hút ròng đến khi nào?

Đối với băn khoăn về việc hút tín phiếu này sẽ được NHNN kéo dài trong bao lâu và khối lượng thực hiện sẽ như thế nào, theo SSI, trước hết, mức tín phiếu đang lưu hành tối đa mà NHNN đã thực hiện trong nhiều năm trở lại đây là vào khoảng 200.000 tỷ đồng.

Điều này đồng nghĩa với việc NHNN vẫn có thể có dư địa để phát hành thêm khoảng 130.000 tỉ đồng, tương đương vào khoảng 6-7 phiên giao dịch nữa với tốc độ hiện tại để đạt được con số này.

Thứ hai, NHNN đã phát hành tín phiếu với lãi suất khá thấp và mặt bằng lãi suất liên ngân hàng chưa có sự thay đổi đáng kể nào có thể chứng minh thanh khoản trên thị trường 2 đang rất dồi dào. Việc đánh giá được khối lượng dư thừa của thanh khoản hệ thống ngân hàng cũng có thể giúp chúng ta có cái nhìn tổng quan hơn về việc hút tín phiếu này.

Trong nửa đầu năm 2023, NHNN đã mua vào 6 tỉ USD bổ sung vào nguồn ngoại hối, tức là NHNN đã bơm 130.000 tỉ đồng vào thanh khoản hệ thống ngân hàng. Như vậy, mốc đánh giá có thể bắt đầu khi tổng khối lượng tín phiếu phát hành đạt mức 130.000 tỷ đồng (trong 3 ngày nữa với tốc độ hiện tại) và yếu tố cần quan sát là diễn biến của mặt bằng lãi suất liên ngân hàng.

Ông Nghiêm Bảo Nam, Trưởng phòng phân tích của công ty tư vấn đầu tư FinPeace cho rằng, điểm mấu chốt là áp lực tỷ giá có hạ nhiệt hay không sẽ xác định động thái hút ròng của NHNN duy trì hay không.

Hiện tại thì tỷ giá liên ngân hàng dù hạ nhiệt nhẹ từ đỉnh nhưng vẫn đang ở mức cao, trong khi việc chỉ số đồng đô la tăng mạnh vẫn đang gây áp lực. Vì vậy, khả năng cao là NHNN sẽ tiếp tục việc phát hành tín phiếu trong thời gian tới.

Đồng quan điểm, ông Trần Đức Anh, Giám đốc Vĩ mô và chiến lược thị trường của công ty chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng lãi suất liên ngân hàng tăng từ mức rấp thấp hiện tại thì trước mắt sẽ chưa tác động ngay lên lãi suất thị trường 1. Đây thậm chí có thể coi là động thái tịch cực, giúp giảm áp lực đầu cơ tỷ giá trong ngắn hạn. Mặc dù vạy, góc nhìn vĩ mô trong trung hạn sẽ có tác động.

“Điều này làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất. Nếu trước đây câu chuyện lãi suất được kỳ vọng sẽ bắt đầu hạ nhiệt đến giữa năm 2024 thì hiện tại khả năng sẽ chỉ giảm trong năm 2023 do chính sách tiền tệ thận trọng hơn trước áp lực tỷ giá, cùng với đó là lạm phát đang tăng trở lại”, ông Đức Anh nhận định.

Theo phân tích của chứng khoán Rồng Việt (VDSC), với chênh lệch lãi suất USD-VND trên thị trường liên ngân hàng hiện đang ở mức 4 - 5 điểm % đối với các kỳ hạn dưới một tháng, kỳ vọng mới nhất về chính sách tiền tệ của Fed sẽ tiếp tục khiến cho hoạt động kinh doanh chênh lệch lãi suất tăng lên.

Vì vậy, quyết định phát hành tín phiếu của NHNN ngay sau khi cuộc họp Fed cũng là một động thái để giảm bớt ảnh hưởng của hoạt động này đối với tỷ giá.

"Trong thời gian tới, NHNN có thể tiếp tục hoạt động phát hành tín phiếu. Tuy nhiên, động thái này không đồng nghĩa với việc đảo chiều trong chính sách tiền tệ bởi hoạt động điều tiết cung tiền mang tính thời điểm và linh hoạt. Đồng thời, hiệu quả của can thiệp lên áp lực tỷ giá cũng còn tuỳ thuộc vào nhiều yếu tố, đặc biệt là diễn biến của chỉ số đồng đô la", nhóm phân tích đánh giá.

ngân hàng nhà nước

kênh tín phiếu

áp lực lãi suất

Ngân hàng Nhà nước có đảo chiều chính sách tiền tệ?

Huyện Đức Hòa

Hiển thị

Nguyễn Thuận

Mua bán

Tin Nổi bật

Tỉnh Long An

Đang hiển thị

<mark style="background-color: transparent; font-weight: bold; ">Giá Rẻ Chưa Từng Có Chỉ 400 Triệu Anh Chị Đã Sỡ Hữu Lô Đất Tại Hưng Long Residence</mark>

GIÁ RẺ CHƯA TỪNG CÓ CHỈ 400 TRIỆU ANH CHỊ ĐÃ SỠ HỮU LÔ ĐẤT TẠI HƯNG LONG RESIDENCE

Chưa giao dịch

Đất nền Dự án

Xã Tân Mỹ

Huyện An Dương

Trần Thị Hồng Vân

Tin Thường

Thành phố Hải Phòng

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Cần bán nhà đẹp 3 tầng Xã Đặng Cương, Huyện An Dương, Thành phố Hải Phòng
</mark>

Cần bán nhà đẹp 3 tầng Xã Đặng Cương, Huyện An Dương, Thành phố Hải Phòng


Nhà mặt phố

Xã Đặng Cương

Huyện Thanh Trì

Trần Hà

Thành phố Hà Nội

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Rẻ Nhất Khu Vực Dt:60m nhân 2 tầng Mặt Ngõ Triều Khúc Thanh xuân Hà Nội Nhỉnh 4 tỷ</mark>

Rẻ Nhất Khu Vực Dt:60m nhân 2 tầng Mặt Ngõ Triều Khúc Thanh xuân Hà Nội Nhỉnh 4 tỷ

Xã Tân Triều

Quận Thanh Xuân

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Hiếm Giá Rất Rát Chỉ Hơn 1x Tỷ DT:70m x 7 CCMN triều Khúc-Thanh Xuân</mark>

Hiếm Giá Rất Rát Chỉ Hơn 1x Tỷ DT:70m x 7 CCMN triều Khúc-Thanh Xuân

Căn hộ chung cư

Phường Thanh Xuân Nam

Quận Tây Hồ

Đỗ Bảo An

<mark style="background-color: transparent; font-weight: 400; ">Chủ cần bán Nhà mặt phố 105m² Đường Xuân La, Phường Xuân La, Quận Tây Hồ, Hà Nội</mark>

Chủ cần bán Nhà mặt phố 105m² Đường Xuân La, Phường Xuân La, Quận Tây Hồ, Hà Nội

Phường Xuân La

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Chinh sach tien te

Chuyên trang Tin Tức