Dù Fed có khả năng cắt giảm lãi suất mức nào, SSI Research vẫn cho rằng cuộc họp chính sách tháng 9 này sẽ có tác động tích cực lên thị trường chứng khoán.

Báo cáo việc làm tháng 8 của Mỹ hôm 6/9 đã được Cục Thống kê Lao động thuộc Bộ Lao động Mỹ (BLS) công bố với số việc làm phi nông nghiệp tăng 142.000 trong tháng 8, thấp hơn mức dự báo của Dow Jones là 161.000 việc làm.

<div class="caption-img" id="attachment_26465" align="aligncenter" width="1600"><img class="wp-image-26465 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/09/ck-anh-trong-hieu.jpg" alt="" width="1600" height="1066" /> TTCK Việt Nam ghi nhận sức hút đối với nhà đầu tư khi vẫn giữ hiệu suất tốt hơn so với các kênh đầu tư truyền thống. Ảnh minh họa</div>

Tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,1% xuống còn 4,2% trong dự báo, tỷ lệ người trong độ tuổi lao động đang làm việc hoặc đang tìm kiếm việc làm vẫn giữ nguyên ở mức 62,7% như tháng trước. Với báo cáo này, các chỉ số <a href="https://varsland.vn/tin-tuc/nhan-dinh-chung-khoan-ngay-4-9-thi-truong-se-som-hinh-thanh-nhip-tang-moi/">chứng khoán</a> và giá dầu đổ đèo trong trạng thái tâm lý bi quan của nhà đầu tư (NĐT) về tăng trưởng kinh tế và mối lo về nhu cầu tiêu thụ năng lượng.

Tuy nhiên, trong dự báo chung, chỉ số CPI của Mỹ theo SSI Research, có thể tăng 0,2% so với tháng 7 và tăng 2,6% so với cùng kỳ năm 2023 - dữ liệu có thể củng cố cho xu hướng giảm tốc của lạm phát và chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed có thể bắt đầu từ tháng 9/2024. Công bố CPI sẽ được đưa ra vào 11/9 và sau đó, cuộc họp chính sách của Fed với khả năng đưa ra quyết định cân não mức giảm lãi suất 0,25% hay 0,50% sẽ diễn ra từ 17-18/9.

"Cuộc họp bản lề đánh dấu điểm đảo chiều chính sách của Fed sau chu kỳ thắt chặt kéo dài từ đầu năm 2022 có thể ảnh hưởng đến xu hướng phân bổ lại dòng vốn đầu tư trên thị trường chứng khoán (TTCK) toàn cầu. Hạ lãi suất không đi kèm suy thoái kinh tế Mỹ sẽ tác động tích cực lên các TTCK", báo cáo của SSI Research nhận định.Bên cạnh đó, phải nói thêm rằng việc giảm lãi suất đồng bạc xanh cũng được kỳ vọng có ý nghĩa cải thiện trạng thái thận trọng tâm lý của các nhà quản lỹ quỹ, khi sự lạc quan của họ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng qua và tỷ trọng tiền mặt đã tăng nhẹ lên 4,3% - từ mức 4% của tháng 6, do chuẩn bị cho cả hai kịch bản
suy thoái hay kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm" xảy ra.

Dòng tiền đầu tư của quỹ chủ động đã giảm bán ròng chậm lại trên TTCK Việt Nam. Bà Đỗ Hồng Vân, Trưởng phòng Phân tích FiinGroup cho rằng, quy mô bán ròng của khối ngoại giảm mạnh và chỉ tương đương khoảng 20% giá trị bán ròng của tháng 5-tháng 6 (cao điểm bán ròng của khối ngoại), bao gồm cả quỹ chủ động và quỹ ETF ngoại cùng giảm bán ròng, là điểm khá tích cực cho thị trường chứng khoán hiện tại khi áp lực bán không quá lớn. "Vol bán chủ động lớn như trước không còn phổ biến nữa. Điều này giúp giảm áp lực lên thị trường chung khi phía cầu cân đối kịp thời hơn", bà Vân cho biết.

Ngoài ra, một tin tích cực khác đang rất được NĐT chờ đợi là kỳ xét đánh giá về nâng hạng thị trường chứng khoán từ FTSE Russell, có thể được công bố trong tháng 9 hoặc 10. Để chuẩn bị cho kỳ này, Thông tư liên quan đến NĐT tổ chức nước ngoài có thể mua chứng khoán mà không cần có đủ tiền sẽ được ban hành (Thông tư Non Pre-funding) kỳ vọng sẽ sớm được ban hành được triển khai trong Quý 4.

"Đánh giá tích cực của FTSE Russell trong kỳ tháng 9/2024 làm tăng triển vọng cho quyết định nâng hạng Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 9/2025", SSI Research kỳ vọng.

Các chuyên gia phân tích của SSI cũng đưa ra các yếu tố có thể tác động tới TTCK tháng 9, ngoài các dự báo về sự kiện, chính sách.

Thứ nhất, yếu tố lịch sử: Với tăng trưởng bình quân -0,6% trong 14 năm gần nhất, tháng 9 thông thường là tháng không nhiều biến động trên TTCK Việt Nam, trừ các năm bị tác động mạnh bởi tỷ giá như năm 2022 và năm 2023. Tuy nhiên, tăng trưởng VN-Index trong quý 4 hàng năm, bình quân đạt mức tích cực +3,3%.

Lưu ý thêm là tỷ giá hiện tại đang trở thành một "lợi thế" lớn với mức biến động tính đến cuối tháng 8/2024, theo NHNN công bố, chỉ khoảng 1,5%. Xuất khẩu phục hồi và giải ngân FDI tích cực, kiều hối tích cực... cùng nhịp tỷ giá hạ nhiệt là cơ sở để NHNN có thể chọn thời điểm mua vào ngoại tệ bổ sung cho dự trữ ngoại hối. Theo đó, khả năng một "nhịp ghềnh" tỷ giá tác động bất lợi cho TTCK như 2 năm trước, nếu không có biến động nào ngoài dự đoán ập tới, sẽ khó xảy ra.

Tỷ lệ thất nghiệp giảm 0,1% xuống còn 4,2% trong dự báo, tỷ lệ người trong độ tuổi lao động đang làm việc hoặc đang tìm kiếm việc làm vẫn giữ nguyên ở mức 62,7% như tháng trước. Với báo cáo này, các chỉ số chứng khoán và giá dầu đổ đèo trong trạng thái tâm lý bi quan của nhà đầu tư (NĐT) về tăng trưởng kinh tế và mối lo về nhu cầu tiêu thụ năng lượng.

Tuy nhiên, trong dự báo chung, chỉ số CPI của Mỹ theo SSI Research, có thể tăng 0,2% so với tháng 7 và tăng 2,6% so với cùng kỳ năm 2023 - dữ liệu có thể củng cố cho xu hướng giảm tốc của lạm phát và chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed có thể bắt đầu từ tháng 9/2024. Công bố CPI sẽ được đưa ra vào 11/9 và sau đó, cuộc họp chính sách của Fed với khả năng đưa ra quyết định cân não mức giảm lãi suất 0,25% hay 0,50% sẽ diễn ra từ 17-18/9.

"Cuộc họp bản lề đánh dấu điểm đảo chiều chính sách của Fed sau chu kỳ thắt chặt kéo dài từ đầu năm 2022 có thể ảnh hưởng đến xu hướng phân bổ lại dòng vốn đầu tư trên thị trường chứng khoán (TTCK) toàn cầu. Hạ lãi suất không đi kèm suy thoái kinh tế Mỹ sẽ tác động tích cực lên các TTCK", báo cáo của SSI Research nhận định.

Bên cạnh đó, phải nói thêm rằng việc giảm lãi suất đồng bạc xanh cũng được kỳ vọng có ý nghĩa cải thiện trạng thái thận trọng tâm lý của các nhà quản lỹ quỹ, khi sự lạc quan của họ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng qua và tỷ trọng tiền mặt đã tăng nhẹ lên 4,3% - từ mức 4% của tháng 6, do chuẩn bị cho cả hai kịch bản
suy thoái hay kinh tế Mỹ “hạ cánh mềm" xảy ra.

Dòng tiền đầu tư của quỹ chủ động đã giảm bán ròng chậm lại trên TTCK Việt Nam. Bà Đỗ Hồng Vân, Trưởng phòng Phân tích FiinGroup cho rằng, quy mô bán ròng của khối ngoại giảm mạnh và chỉ tương đương khoảng 20% giá trị bán ròng của tháng 5-tháng 6 (cao điểm bán ròng của khối ngoại), bao gồm cả quỹ chủ động và quỹ ETF ngoại cùng giảm bán ròng, là điểm khá tích cực cho thị trường chứng khoán hiện tại khi áp lực bán không quá lớn. "Vol bán chủ động lớn như trước không còn phổ biến nữa. Điều này giúp giảm áp lực lên thị trường chung khi phía cầu cân đối kịp thời hơn", bà Vân cho biết.

Ngoài ra, một tin tích cực khác đang rất được NĐT chờ đợi là kỳ xét đánh giá về nâng hạng thị trường chứng khoán từ FTSE Russell, có thể được công bố trong tháng 9 hoặc 10. Để chuẩn bị cho kỳ này, Thông tư liên quan đến NĐT tổ chức nước ngoài có thể mua chứng khoán mà không cần có đủ tiền sẽ được ban hành (Thông tư Non Pre-funding) kỳ vọng sẽ sớm được ban hành được triển khai trong Quý 4.

"Đánh giá tích cực của FTSE Russell trong kỳ tháng 9/2024 làm tăng triển vọng cho quyết định nâng hạng Việt Nam trong kỳ đánh giá tháng 9/2025", SSI Research kỳ vọng.

Các chuyên gia phân tích của SSI cũng đưa ra các yếu tố có thể tác động tới TTCK tháng 9, ngoài các dự báo về sự kiện, chính sách.

Thứ nhất, yếu tố lịch sử: Với tăng trưởng bình quân -0,6% trong 14 năm gần nhất, tháng 9 thông thường là tháng không nhiều biến động trên TTCK Việt Nam, trừ các năm bị tác động mạnh bởi tỷ giá như năm 2022 và năm 2023. Tuy nhiên, tăng trưởng VN-Index trong quý 4 hàng năm, bình quân đạt mức tích cực +3,3%.

Lưu ý thêm là tỷ giá hiện tại đang trở thành một "lợi thế" lớn với mức biến động tính đến cuối tháng 8/2024, theo NHNN công bố, chỉ khoảng 1,5%. Xuất khẩu phục hồi và giải ngân FDI tích cực, kiều hối tích cực... cùng nhịp tỷ giá hạ nhiệt là cơ sở để NHNN có thể chọn thời điểm mua vào ngoại tệ bổ sung cho dự trữ ngoại hối. Theo đó, khả năng một "nhịp ghềnh" tỷ giá tác động bất lợi cho TTCK như 2 năm trước, nếu không có biến động nào ngoài dự đoán ập tới, sẽ khó xảy ra.

<div class="caption-img" id="attachment_26467" align="aligncenter" width="800"><img class="wp-image-26467 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/09/ssi-thang-9-1.jpg" alt="" width="800" height="835" /> SSI RS ghi nhận dữ liệu lịch sử tháng 9 của VN-Index ít biến động. Danh mục tháng 9 của SSI khuyến nghị thêm mới: CTG, VLB, MWG; Nắm giữ: VNM, DPR; Loại ra: PNJ, HAH.</div>

Thứ hai, định giá hấp dẫn là lợi thế: P/E Forward của VN-Index tăng nhẹ lên 11,6 lần vào ngày 06/9/2024, mức hấp dẫn hơn so với một số TTCK khu vực Đông Nam Á.

Các TTCK Đông Nam Á tạo điểm sáng trong nhịp hồi phục trong tháng 8 vừa qua. Trong bối cảnh khả năng các thị trường mới nổi hưởng lợi khi Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng CSTT thì yếu tố định giá hấp dẫn có thể là một điểm đến của dòng tiền.

TTCK Việt Nam có lợi thế, đã phục hồi ấn tượng trong tháng 8 nhờ xu hướng hồi phục của nền kinh tế, tăng trưởng LN tích cực trên diện rộng. Dựa trên danh sách theo dõi của SSI Research, tăng trưởng LN so với cùng kỳ có thể đạt mức 21,7% trong 6T cuối năm 2024; tăng tốc đáng kể so với mức chỉ 6,2% trong 6T đầu năm.

Thứ ba, trong khi đó, dòng tiền từ khối NĐT trong nước kỳ vọng sẽ sôi động hơn khi NHNN có thể điều hành chính sách theo hướng nới lỏng khi Fed chính thức hạ lãi suất và đồng USD hạ nhiệt.

Trên thực tế, dòng tiền khối NĐT đã "cân" lực bán của khối ngoại và tổ chức miệt mài trong những tháng qua. Sự kỳ vọng sôi động của thanh khoản thị trường hút dòng tiền khối NĐT cá nhân, bất chấp xu hướng lãi suất tiền gửi đang tăng và sự "trở mình" phục hồi dù còn mong manh của thị trường bất động sản, đang được minh chứng bởi cơ sở tài khoản chứng khoán cá nhân tích cực; đi cùng yêu cầu "làm sạch dữ liệu" để tạo minh bạch trong giao dịch trên thị trường.

"Nhìn chung, mặc dù có thể còn những biến động khi phải thận trọng theo dõi các dữ liệu về các kịch bản của nền kinh tế Mỹ, đã có nhiều hơn các yếu tố có thể tác động tích cực lên lên TTCK Việt Nam cho giai đoạn cuối năm khi tăng trưởng đi kèm với chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa theo hướng hỗ trợ.

Chúng tôi kỳ vọng điểm số và thanh khoản của thị trường sẽ khởi sắc hơn trong 2 tuần cuối tháng 9 khi trọng tâm theo dõi sẽ quay lại tập trung vào các yếu tố nội tại trong nước", chuyên gia SSI dự báo. Đồng thời, nhóm chuyên gia khuyến nghị NĐT tiếp tục phân bổ danh mục cân bằng, vừa đảm bảo hưởng lợi từ kỳ vọng hồi phục tăng trưởng như Tiêu dùng (Thực phẩm, Bán lẻ), Xuất khẩu, Ngân hàng, Xây dựng/Vật liệu xây dựng.
<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/fed-hop-chinh-sach-co-the-tac-dong-tich-cuc-len-thi-truong-chung-khoan-10141707.html">Theo Tạp chí Diễn đàn Doanh nghiệp</a>

chứng khoán

tài chính

chỉ số chứng khoán

varsnews

Fed họp chính sách có thể tác động tích cực lên thị trường chứng khoán

Số lượng thương vụ, số vốn gọi được và giá trị vốn hóa liên quan đến phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của các doanh nghiệp trong nước đều giảm mạnh trong năm qua do các yếu tổ bất lợi của thị trường tài chính.

Deloitte Việt Nam trong phân tích mới nhất về thị trường IPO cho biết, các <a href="https://vars.vn/loat-doanh-nghiep-sut-giam-loi-nhuan-sau-kiem-toan">doanh nghiệp</a> với dự định IPO đang do dự để tham gia thị trường. Nguyên nhân là bởi điều kiện nhiều biến động.

Sự giảm sút này cũng được phản ánh qua biến động của các chỉ số chứng khoán.

Cụ thể, các chỉ số chứng khoán Việt Nam ghi nhận hồi phục trong giai đoạn cuối năm ngoái, nhưng vẫn còn xa mức đỉnh năm 2021 và đầu năm 2022.

Theo Deloitte, nguyên nhân một phần đến từ việc các nhà đầu tư nước ngoài đang "bán ròng" do các yếu tố biến động trong và ngoài nước, ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường.

Bên cạnh đó, nhóm ngành bất động sản và hệ sinh thái của bất động sản, vốn đóng vai trò thúc đẩy mạnh mẽ hoạt động IPO trước năm 2022 – 2023, cũng đang đối mặt với nhiều thách thức, trải qua giai đoạn tái cấu trúc và đòi hỏi sự hỗ trợ từ phía Chính phủ.

Tuy nhiên, Chính phủ Việt Nam đã đưa ra một số biện pháp nhằm kích thích nền kinh tế và nhiều chủ trương nhằm nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư vào năm 2024, gia tăng tính hấp dẫn và sôi động của thị trường vốn Việt Nam.

Năm ngoái, thị trường IPO Việt Nam chỉ ghi nhận ba thương vụ chào bán thành công, chỉ bằng khoảng 1/3 so với năm trước đó. Giá trị vốn hóa thậm chí chỉ còn phần lẻ, giảm từ 537 triệu USD xuống còn 37 triệu USD.

Sau một năm, số vốn gọi qua IPO cũng “rớt thảm” chỉ còn 1/10.

<img class="aligncenter wp-image-21621 size-full" src="https://static.vars.vn/news/s1/media/2024/04/thi-truong-IPO.jpg" alt="" width="1500" height="376" />

CTCP Sản xuất và đầu tư Hoàng Gia, đơn vị sản xuất gốm sứ và gạch ốp lát, đứng đầu danh sách IPO năm ngoái với số tiền thu được từ IPO là 5,5 triệu USD.

Với hai công ty còn lại là CTCP Tứ Hải Hà Nam và CTCP Xây dựng và thương mại Đông Dương, mỗi công ty đã huy động được dưới 1 triệu USD.

Tại Việt Nam, bên cạnh phương pháp truyền thống là IPO để được niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán, một phương pháp phổ biến khác là đăng ký giao dịch. Điều này cũng cho phép các nhà đầu tư giao dịch mua bán cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Với lựa chọn này, các công ty cần có hồ sơ đăng ký công ty đại chúng được xét duyệt, sau đó đăng ký giao dịch trên UPCoM.

Sau hai năm giao dịch trên sàn này, các công ty đại chúng này có quyền lựa chọn niêm yết trên HOSE và HNX theo Luật Chứng khoán.

Trong thời gian tới, các chỉ số kinh tế vĩ mô đang cho thấy dấu hiệu tích cực (tăng trưởng GDP, lạm phát, vốn FDI) và thị trường chứng khoán có xu hướng tăng.

Cùng với đó, đưa vào hoạt động hệ thống giao dịch mới KRX và thúc đẩy áp dụng IFRS là một phần trong chiến lược toàn diện nhằm nâng cấp vị thế thị trường chứng khoán Việt Nam từ thị trường cận biên sang thị trường mới nổi.

cổ phiếu

doanh nghiệp

Doanh nghiệp do dự đưa cổ phiếu lên sàn

Đông Bắc

Quận Cái Răng

Mua bán &#x25cf; 78 m²

Hiển thị

Nguyễn Quốc Thịnh

Mua bán

Tin Thường

Thành phố Cần Thơ

Đang hiển thị

Còn 1 nền 🌊 vị trí đẹp giá mềm đường B3 KDC Phú An, Phường Hưng Phú, TP. Cần Thơ

Còn 1 nền 🌊 vị trí đẹp giá mềm đường B3 KDC Phú An, Phường Hưng Phú, TP. Cần Thơ

Chưa giao dịch

Đất nền riêng lẻ

Phường Hưng Phú

Thành phố Bắc Ninh

Mua bán &#x25cf; 77 m²

Nguyễn Quang Nam

Tỉnh Bắc Ninh

Bán Nhà 4 🆘 Tầng Cực Rẻ Ngay Chung Cư Green Peal Đường Nguyễn Cao, Võ Cường

BÁN NHÀ 4 🆘 TẦNG CỰC RẺ NGAY CHUNG CƯ GREEN PEAL ĐƯỜNG NGUYỄN CAO, VÕ CƯỜNG

Nhà trong hẻm

Phường Võ Cường

Quận Nam Từ Liêm

Mua bán &#x25cf; 97 m²

Ms. Trường

Thành phố Hà Nội

Flc complex 36 phạm hùng, lô góc 3 thoáng, 97m², tầng 3x, 3 🏣 ngủ, 10.45 tỷ

Flc complex 36 phạm hùng, lô góc 3 thoáng, 97m², tầng 3x, 3 🏣 ngủ, 10.45 tỷ

Căn hộ chung cư

Phường Mỹ Đình 2

Thành phố Thủ Đức

Mua bán &#x25cf; 55 m²

Từ Thanh Long

Thành phố Hồ Chí Minh

Cần bán Nhà trong hẻm 55m²

Cần bán Nhà trong hẻm 55m²

Phường Linh Đông

Quận Hà Đông

Mua bán &#x25cf; 101 m²

Ngân Nguyễn Đức

Cần bán Biệt thự nghỉ dưỡng 101m²

Cần bán Biệt thự nghỉ dưỡng 101m²

Biệt thự nghỉ dưỡng

Phường Phúc La

VARs News - Trang tin tức Bất động sản - Chi so chung khoan